《第一次的人妻》，甜蜜邂逅,心动瞬间！
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汕头市(潮南区、南澳县、濠江区、金平区、澄海区、潮阳区、龙湖区)
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海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)
榆林市(佳县、米脂县、绥德县、靖边县、子洲县、定边县、吴堡县、榆阳区、横山区、神木市、府谷县、清涧县)
晋城市(沁水县、高平市、陵川县、泽州县、城区、阳城县)
拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、达孜区、林周县、曲水县、尼木县、墨竹工卡县、城关区)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、利川市、鹤峰县、来凤县、建始县、恩施市、宣恩县)
石河子市(双河市、北屯市、五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、胡杨河市、可克达拉市、新星市、图木舒克市、白杨市、昆玉市)
安康市(白河县、汉阴县、镇坪县、汉滨区、平利县、岚皋县、旬阳市、紫阳县、宁陕县、石泉县)
延边朝鲜族自治州(延吉市、珲春市、敦化市、安图县、汪清县、图们市、和龙市、龙井市)
扬州市(江都区、邗江区、仪征市、高邮市、宝应县、广陵区)
五指山市(文昌市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、澄迈县、陵水黎族自治县、定安县、临高县、琼海市、白沙黎族自治县、东方市)
福州市(晋安区、福清市、闽侯县、鼓楼区、连江县、闽清县、平潭县、仓山区、罗源县、马尾区、长乐区、永泰县、台江区)
宁夏回族自治区
黄冈市(黄州区、罗田县、浠水县、英山县、武穴市、黄梅县、蕲春县、团风县、红安县、麻城市)
石家庄市(藁城区、裕华区、井陉县、赞皇县、桥西区、新乐市、元氏县、赵县、新华区、辛集市、行唐县、正定县、无极县、晋州市、栾城区、井陉矿区、鹿泉区、深泽县、高邑县、平山县、灵寿县、长安区)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)
晋中市(昔阳县、平遥县、灵石县、寿阳县、介休市、祁县、左权县、榆社县、太谷区、榆次区、和顺县)
长春市(农安县、榆树市、公主岭市、朝阳区、九台区、双阳区、二道区、宽城区、南关区、绿园区、德惠市)
贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区、昭平县)
潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)
呼和浩特市(托克托县、玉泉区、赛罕区、清水河县、土默特左旗、回民区、新城区、武川县、和林格尔县)
舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)
河池市(巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、天峨县、金城江区、环江毛南族自治县、宜州区、凤山县、大化瑶族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县)
永州市(宁远县、双牌县、东安县、冷水滩区、零陵区、新田县、江永县、江华瑶族自治县、蓝山县、祁阳市、道县)
深圳市(南山区、坪山区、宝安区、龙岗区、福田区、盐田区、光明区、罗湖区、龙华区)
自贡市(沿滩区、贡井区、荣县、自流井区、富顺县、大安区)
揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、惠来县、揭东区)
杭州市(滨江区、临安区、淳安县、余杭区、临平区、西湖区、桐庐县、萧山区、建德市、富阳区、上城区、钱塘区、拱墅区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
临夏回族自治州(永靖县、广河县、和政县、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市)
东莞市
乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、丰镇市、察哈尔右翼后旗、卓资县、化德县、兴和县、凉城县、商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、集宁区)
东营市(河口区、东营区、利津县、垦利区、广饶县)
青岛市(李沧区、城阳区、胶州市、崂山区、即墨区、莱西市、市南区、黄岛区、市北区、平度市)
衢州市(常山县、龙游县、江山市、衢江区、开化县、柯城区)
大同市(浑源县、新荣区、平城区、广灵县、阳高县、左云县、灵丘县、天镇县、云冈区、云州区)
开封市(龙亭区、杞县、顺河回族区、通许县、鼓楼区、兰考县、禹王台区、祥符区、尉氏县)
广州市(白云区、增城区、黄埔区、天河区、荔湾区、从化区、海珠区、番禺区、越秀区、花都区、南沙区)
宝鸡市(扶风县、眉县、渭滨区、千阳县、太白县、岐山县、金台区、麟游县、凤县、陇县、陈仓区、凤翔区)
济源市
三沙市(西沙区、南沙区)
滨州市(邹平市、无棣县、沾化区、惠民县、滨城区、博兴县、阳信县)
南京市(玄武区、雨花台区、浦口区、秦淮区、江宁区、建邺区、高淳区、栖霞区、鼓楼区、六合区、溧水区)
辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)
眉山市(青神县、东坡区、洪雅县、仁寿县、丹棱县、彭山区)
洛阳市(栾川县、洛龙区、偃师区、洛宁县、新安县、汝阳县、西工区、宜阳县、瀍河回族区、嵩县、伊川县、涧西区、老城区、孟津区)
忻州市(河曲县、繁峙县、宁武县、原平市、岢岚县、静乐县、保德县、偏关县、忻府区、五台县、代县、神池县、定襄县、五寨县)
钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)
黄山市(休宁县、黟县、徽州区、屯溪区、祁门县、歙县、黄山区)
商丘市(夏邑县、梁园区、民权县、睢阳区、睢县、永城市、虞城县、柘城县、宁陵县)
绵阳市(北川羌族自治县、平武县、梓潼县、游仙区、涪城区、江油市、三台县、安州区、盐亭县)
孝感市(孝南区、大悟县、安陆市、应城市、孝昌县、汉川市、云梦县)
丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)
玉溪市(江川区、新平彝族傣族自治县、易门县、红塔区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、通海县、峨山彝族自治县)
平顶山市(石龙区、鲁山县、新华区、舞钢市、湛河区、汝州市、叶县、宝丰县、卫东区、郏县)
内蒙古自治区
海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县)
绍兴市(诸暨市、新昌县、嵊州市、越城区、上虞区、柯桥区)
承德市(双桥区、承德县、宽城满族自治县、平泉市、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、隆化县、滦平县、兴隆县)
七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)
巴音郭楞蒙古自治州(和静县、焉耆回族自治县、且末县、库尔勒市、若羌县、博湖县、轮台县、和硕县、尉犁县)
清远市(英德市、阳山县、清新区、佛冈县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区)
梅州市(大埔县、丰顺县、蕉岭县、平远县、梅江区、五华县、梅县区、兴宁市)
台州市(路桥区、天台县、三门县、临海市、椒江区、黄岩区、玉环市、仙居县、温岭市)
金昌市(永昌县、金川区)
梧州市(藤县、万秀区、龙圩区、苍梧县、岑溪市、蒙山县、长洲区)
淮南市(潘集区、凤台县、八公山区、田家庵区、大通区、谢家集区、寿县)
济南市(平阴县、市中区、莱芜区、济阳区、商河县、历城区、章丘区、槐荫区、长清区、钢城区、天桥区、历下区)
上海市(虹口区、宝山区、松江区、普陀区、崇明区、杨浦区、黄浦区、嘉定区、奉贤区、金山区、闵行区、青浦区、浦东新区、静安区、长宁区、徐汇区)
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云浮市(云安区、郁南县、新兴县、罗定市、云城区)
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马鞍山市(博望区、花山区、和县、含山县、雨山区、当涂县)
转自：上观新闻
近期在美国“对等关税”事件冲击下，市场对美联储降息预期上升，但美债反而出现了一波“抛售潮”。
4月7日至4月11日，长端美债价格接连下跌。以10年期美债为例，10年期美债收益率4月4日一度下行至3.858%，但随后10年期美债收益率持续上行，并在4月11日上行至4.588%。30年期美债收益率也从4.31%的水平上行至5%以上。
不过，随着近期美股、美元指数逐渐企稳，美债市场也企稳反弹。10年期、30年期美债收益率4月14日均出现明显下行。
美债“抛售潮”暂歇
近期，美债市场遭遇惨烈抛售，令华尔街悲观情绪蔓延。
号称“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率自3.858%持续上行至超过4.5%，并在4月11日最高达到4.588%。4月7日至4月11日，10年期美债收益率创下了多年来的最大单周涨幅。
30年期美债收益率也出现剧烈波动。4月4日，30年期美债收益率一度下行至4.31%，随后30年期美债收益率持续上行，并在4月9日突破5%，最高达到5.018%。
在美债收益率上行的情况下，美国国债期货价格下跌明显。4月7日至4月11日，10年期美国国债期货价格下跌近3%。
不过，随着近期美股、美元指数逐渐企稳，美债市场也企稳反弹。10年期美债收益率目前已下行至4.366%，30年期美债收益率下行至4.793%。
对于近期美债“抛售潮”，浙商国际认为，本轮美债下跌主要是经济衰退预期升温、信用债利差小幅走阔、流动性边际收紧导致基差交易收益率/规模收敛的结果，并非广义美元流动性出了问题或美债面临全面的抛售压力。
国金证券也指出，近期，美国“对等关税”政策引发全球资产剧烈波动，投资者甚至开始担忧税收政策上的不确定性扩大至美债市场。由此引发投资者风险偏好骤然降低并迅速撤出风险敞口较大的资产，导致市场交易流动性迅速恶化。在此情景下，美国国债市场的深度出现明显下降，交易价差显著扩大，市场流动性恶化，无法有效吸纳短时间内集中涌现的大规模抛售压力，其中包括杠杆基差交易平仓带来的巨大抛压。这种流动性条件的急剧恶化进一步放大了美债收益率的波动幅度，短期内加剧了美债市场的抛压，并形成了类似“踩踏”的市场情绪和行为，收益率因此在短期内迅速飙升。
美债避险属性正面临挑战
在经济不稳定、地缘政治紧张或市场动荡时期，黄金和美债往往被视为避险资产。但从近期相关资产表现来看，本应作为“避风港”的美国国债在不确定性上升之际遭遇抛售，美债正“失去其避险属性”。
近期黄金价格持续攀升并多次创出历史新高，日元、瑞郎等传统避险货币也表现强劲，而美债遭遇“抛售潮”，也印证了市场对避险资产偏好的结构性转变。
国金证券认为，美债市场大幅波动的背后，更深层的潜在风险来自对美元信用的担忧。美国财政赤字持续扩大、债务水平屡创新高，均影响投资者对美国主权信用的长期信心和美债的避险功能。特朗普政府政策不确定性或成为开启这一定价的“导火索”，使得资金快速从长期美债这一传统避险资产撤出，转而流入其他更具确定性和稳健性的资产。
当前美债收益率大幅上行，更多反映了市场对美国政策不确定性与流动性恶化的担忧。中金公司研究指出，下一个潜在的问题可能来自于美债和美国财政，尽管今年一季度采取了不少节省支出的措施，但美国的财政赤字仍然超过了去年同期。由于大部分的关税被延迟，且减税和债务上限等计划可能进一步加剧财政负担，若没有美联储的干预，美债或继续面临抛售压力。如果现状维持，那么美元仍然会面临压力，直到市场的忧虑缓解。
原标题：《美债“抛售潮”暂歇，什么信号？》
栏目主编：顾万全文字编辑：董思韵题图来源：上观题图图片编辑：雍凯
来源：作者：证券时报
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