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泉州市(石狮市、安溪县、晋江市、鲤城区、南安市、德化县、洛江区、永春县、金门县、泉港区、丰泽区、惠安县)

黄山市(歙县、休宁县、屯溪区、徽州区、黄山区、黟县、祁门县)

昭通市(威信县、绥江县、大关县、镇雄县、彝良县、巧家县、永善县、盐津县、昭阳区、水富市、鲁甸县)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

广州市(海珠区、花都区、增城区、荔湾区、黄埔区、白云区、番禺区、越秀区、从化区、天河区、南沙区)

鹤岗市(工农区、萝北县、南山区、东山区、兴安区、绥滨县、向阳区、兴山区)

运城市(万荣县、平陆县、芮城县、临猗县、绛县、河津市、稷山县、新绛县、闻喜县、盐湖区、垣曲县、永济市、夏县)

信阳市(潢川县、商城县、平桥区、新县、浉河区、光山县、息县、固始县、罗山县、淮滨县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

宁夏回族自治区

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、海宁市、南湖区、平湖市、桐乡市、海盐县)

本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、明山区、平山区)

泸州市(古蔺县、江阳区、龙马潭区、合江县、泸县、叙永县、纳溪区)

重庆市(铜梁区、巫溪县、北碚区、九龙坡区、江北区、黔江区、綦江区、武隆区、南岸区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、忠县、大渡口区、大足区、巴南区、云阳县、渝中区、渝北区、合川区、秀山土家族苗族自治县、梁平区、涪陵区、奉节县、万州区、开州区、石柱土家族自治县、永川区、沙坪坝区、江津区、长寿区、丰都县、巫山县、潼南区、璧山区、城口县、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、南川区)

忻州市(原平市、五寨县、岢岚县、神池县、繁峙县、定襄县、忻府区、保德县、代县、静乐县、宁武县、五台县、河曲县、偏关县)

沈阳市(康平县、皇姑区、于洪区、法库县、沈北新区、大东区、浑南区、和平区、沈河区、新民市、辽中区、铁西区、苏家屯区)

安康市(镇坪县、旬阳市、汉滨区、石泉县、白河县、岚皋县、汉阴县、宁陕县、紫阳县、平利县)

宝鸡市(眉县、陇县、岐山县、陈仓区、太白县、金台区、扶风县、凤翔区、麟游县、渭滨区、凤县、千阳县)

兰州市(安宁区、红古区、西固区、七里河区、城关区、永登县、皋兰县、榆中县)

宁波市(北仑区、宁海县、鄞州区、江北区、余姚市、镇海区、慈溪市、海曙区、奉化区、象山县)

常州市(天宁区、新北区、钟楼区、金坛区、溧阳市、武进区)

汉中市(南郑区、宁强县、留坝县、西乡县、城固县、勉县、洋县、略阳县、佛坪县、镇巴县、汉台区)

河源市(连平县、紫金县、源城区、龙川县、和平县、东源县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、焉耆回族自治县、库尔勒市、尉犁县、和硕县、博湖县、且末县、轮台县、若羌县)

丹东市(振兴区、东港市、凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、振安区)

安庆市(潜山市、迎江区、宿松县、太湖县、望江县、大观区、宜秀区、桐城市、岳西县、怀宁县)

宁德市(蕉城区、寿宁县、霞浦县、福安市、周宁县、柘荣县、屏南县、古田县、福鼎市)

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三明市(三元区、宁化县、清流县、明溪县、尤溪县、建宁县、将乐县、永安市、大田县、沙县区、泰宁县)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

甘孜藏族自治州(色达县、得荣县、道孚县、丹巴县、九龙县、甘孜县、石渠县、理塘县、白玉县、雅江县、炉霍县、稻城县、新龙县、康定市、乡城县、德格县、巴塘县、泸定县)

汕头市(龙湖区、金平区、澄海区、潮阳区、潮南区、南澳县、濠江区)  贵港市(港南区、港北区、桂平市、平南县、覃塘区)

延安市(吴起县、志丹县、黄龙县、富县、洛川县、子长市、安塞区、甘泉县、宜川县、宝塔区、黄陵县、延川县、延长县)

吉林市(昌邑区、丰满区、永吉县、磐石市、舒兰市、船营区、龙潭区、桦甸市、蛟河市)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、玛多县、班玛县、达日县、久治县)

普洱市(景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区)  白山市(江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、浑江区)

吉安市(吉安县、井冈山市、吉水县、峡江县、安福县、泰和县、永新县、青原区、新干县、万安县、吉州区、遂川县、永丰县)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

肇庆市(广宁县、端州区、高要区、怀集县、封开县、鼎湖区、德庆县、四会市)百色市(田林县、德保县、乐业县、田东县、西林县、平果市、田阳区、凌云县、右江区、隆林各族自治县、靖西市、那坡县)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

潍坊市(坊子区、高密市、潍城区、安丘市、临朐县、昌乐县、奎文区、昌邑市、寒亭区、诸城市、青州市、寿光市)

固原市(彭阳县、隆德县、原州区、泾源县、西吉县)

保山市(腾冲市、隆阳区、龙陵县、施甸县、昌宁县)

湛江市(赤坎区、霞山区、廉江市、雷州市、吴川市、麻章区、徐闻县、遂溪县、坡头区)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

晋中市(祁县、左权县、榆次区、昔阳县、平遥县、榆社县、寿阳县、和顺县、灵石县、太谷区、介休市)

焦作市(山阳区、修武县、温县、博爱县、马村区、沁阳市、解放区、孟州市、中站区、武陟县)

新疆维吾尔自治区

南平市(建瓯市、建阳区、浦城县、顺昌县、邵武市、松溪县、延平区、光泽县、政和县、武夷山市)

辽阳市(辽阳县、太子河区、弓长岭区、宏伟区、灯塔市、白塔区、文圣区)

宣城市(广德市、旌德县、泾县、宁国市、郎溪县、绩溪县、宣州区)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、龙子湖区、固镇县、禹会区、五河县、怀远县)

聊城市(东阿县、冠县、东昌府区、高唐县、临清市、阳谷县、莘县、茌平区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

南充市(蓬安县、南部县、嘉陵区、高坪区、营山县、西充县、顺庆区、仪陇县、阆中市)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）