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宁夏回族自治区

怀化市(芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、辰溪县、麻阳苗族自治县、鹤城区、沅陵县、新晃侗族自治县、会同县、通道侗族自治县、洪江市、中方县)

宜昌市(西陵区、兴山县、夷陵区、伍家岗区、长阳土家族自治县、当阳市、远安县、宜都市、猇亭区、五峰土家族自治县、枝江市、秭归县、点军区)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)  达州市(宣汉县、大竹县、万源市、达川区、渠县、通川区、开江县)

自贡市(沿滩区、大安区、荣县、贡井区、自流井区、富顺县)

嘉兴市(平湖市、海盐县、嘉善县、秀洲区、桐乡市、海宁市、南湖区)

宁波市(江北区、宁海县、镇海区、奉化区、余姚市、象山县、北仑区、鄞州区、慈溪市、海曙区)宜宾市(高县、长宁县、兴文县、江安县、屏山县、筠连县、珙县、南溪区、叙州区、翠屏区)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、浚县、淇县)  衢州市(柯城区、常山县、开化县、江山市、衢江区、龙游县)

阜阳市(颍东区、阜南县、颍上县、临泉县、界首市、颍泉区、颍州区、太和县)

大连市(普兰店区、庄河市、长海县、金州区、中山区、西岗区、沙河口区、甘井子区、瓦房店市、旅顺口区)

泰安市(泰山区、肥城市、新泰市、岱岳区、宁阳县、东平县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、托里县、乌苏市、沙湾市、裕民县、塔城市)

济源市

昭通市(鲁甸县、彝良县、水富市、昭阳区、盐津县、永善县、镇雄县、大关县、绥江县、威信县、巧家县)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

牡丹江市(东安区、绥芬河市、穆棱市、宁安市、西安区、东宁市、爱民区、海林市、阳明区、林口县)

邵阳市(邵阳县、隆回县、洞口县、邵东市、武冈市、绥宁县、城步苗族自治县、北塔区、新邵县、双清区、新宁县、大祥区)

石家庄市(高邑县、赞皇县、裕华区、平山县、晋州市、正定县、辛集市、行唐县、无极县、栾城区、桥西区、井陉县、藁城区、元氏县、赵县、鹿泉区、新乐市、井陉矿区、灵寿县、深泽县、新华区、长安区)

枣庄市(薛城区、滕州市、台儿庄区、峄城区、山亭区、市中区)

中山市

无锡市(江阴市、新吴区、梁溪区、锡山区、宜兴市、滨湖区、惠山区)

三门峡市(卢氏县、义马市、陕州区、灵宝市、渑池县、湖滨区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

佛山市(顺德区、禅城区、南海区、高明区、三水区)

新余市(分宜县、渝水区)

濮阳市(台前县、清丰县、华龙区、范县、濮阳县、南乐县)

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太原市(清徐县、小店区、阳曲县、尖草坪区、万柏林区、古交市、娄烦县、晋源区、迎泽区、杏花岭区)

邢台市(清河县、沙河市、新河县、襄都区、内丘县、南宫市、巨鹿县、宁晋县、临西县、任泽区、平乡县、广宗县、南和区、威县、临城县、柏乡县、隆尧县、信都区)

东莞市

开封市(通许县、尉氏县、祥符区、兰考县、鼓楼区、禹王台区、龙亭区、杞县、顺河回族区)  徐州市(新沂市、铜山区、贾汪区、邳州市、沛县、鼓楼区、泉山区、云龙区、睢宁县、丰县)

洛阳市(洛宁县、伊川县、孟津区、宜阳县、瀍河回族区、西工区、汝阳县、偃师区、老城区、新安县、栾川县、涧西区、嵩县、洛龙区)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、银州区、清河区、开原市、西丰县、昌图县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)南平市(延平区、松溪县、浦城县、武夷山市、建瓯市、建阳区、政和县、顺昌县、光泽县、邵武市)

盐城市(亭湖区、阜宁县、滨海县、东台市、射阳县、建湖县、大丰区、响水县、盐都区)  喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、泽普县、疏勒县、喀什市、叶城县、伽师县、岳普湖县、巴楚县、疏附县、英吉沙县、麦盖提县)

和田地区(民丰县、墨玉县、和田县、于田县、皮山县、和田市、洛浦县、策勒县)

湖州市(长兴县、南浔区、德清县、吴兴区、安吉县)

驻马店市(泌阳县、汝南县、确山县、正阳县、上蔡县、遂平县、西平县、驿城区、平舆县、新蔡县)内蒙古自治区

临沂市(兰山区、沂水县、临沭县、沂南县、蒙阴县、平邑县、兰陵县、罗庄区、费县、河东区、郯城县、莒南县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

雅安市(天全县、汉源县、宝兴县、芦山县、雨城区、石棉县、名山区、荥经县)

赣州市(龙南市、瑞金市、寻乌县、宁都县、定南县、会昌县、南康区、全南县、赣县区、崇义县、上犹县、石城县、安远县、章贡区、大余县、信丰县、兴国县、于都县)

信阳市(浉河区、新县、商城县、光山县、潢川县、息县、罗山县、平桥区、淮滨县、固始县)

宝鸡市(太白县、眉县、渭滨区、凤翔区、扶风县、千阳县、陇县、麟游县、凤县、金台区、陈仓区、岐山县)

烟台市(招远市、海阳市、蓬莱区、福山区、牟平区、龙口市、莱阳市、莱州市、栖霞市、芝罘区、莱山区)

银川市(灵武市、永宁县、贺兰县、兴庆区、金凤区、西夏区)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、越城区、诸暨市、上虞区、新昌县)

果洛藏族自治州(久治县、玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县、达日县)

蚌埠市(禹会区、淮上区、固镇县、怀远县、五河县、蚌山区、龙子湖区)

武汉市(汉南区、江岸区、硚口区、青山区、江汉区、洪山区、黄陂区、汉阳区、江夏区、武昌区、蔡甸区、新洲区、东西湖区)

渭南市(蒲城县、华州区、韩城市、富平县、大荔县、潼关县、华阴市、澄城县、临渭区、合阳县、白水县)

来宾市(合山市、象州县、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

凉山彝族自治州(喜德县、越西县、雷波县、宁南县、冕宁县、普格县、昭觉县、金阳县、会理市、会东县、西昌市、美姑县、布拖县、盐源县、甘洛县、德昌县、木里藏族自治县)

杭州市(滨江区、桐庐县、西湖区、钱塘区、余杭区、临平区、富阳区、建德市、淳安县、临安区、上城区、拱墅区、萧山区)

　　业绩指引不佳，英特尔重挫超6%。

　　*三大股指周线收涨；

　　*中长期美债收益率走低，10年期美债失守4.30%；

　　*密歇根大学消费者长期通胀预期升至4.4%。

　　周五美股全线周涨，投资者消化一系列企业财报，并寻找缓解贸易争端紧张局势的迹象。截至收盘，道指涨20.10点，涨幅0.05%，报40113.50点，纳指涨1.26%，报17382.94点，标普500指数涨0.74%，报5525.21点。本周道指周涨2.5%，纳指周涨6.7%，标普500指数周涨4.6%。

　　市场概述

　　密歇根大学当天公布的数据显示，4月消费者信心指数终值降至52.2，低于3月的57，仍为1970年代末以来的第四低水平。调查显示，消费者预计未来5到10年年均通胀率将升至4.4%，为1991年以来最高。对未来一年的通胀预期为6.5%，略低于初值6.7%，但仍为1981年以来的最高水平。

　　据报道，美国总统特朗普称，接近与日本达成贸易协议。“贸易协议进展顺利。”

　　最近几周，围绕贸易谈判的复杂信息增加了市场波动性。据新华社报道称，外交部发言人郭嘉昆周五在例行记者会上再次对美方声称“中美正就关税问题进行谈判”的言论作出严正回应，称中美目前并未就关税议题进行任何形式的磋商或谈判，敦促美方不要混淆视听。

　　资管PrimeCapitalFinancial投资组合经理阿里森（ClaytonAllison）表示：“市场更多的是在等待，看看事情的实际进展。每个人都在试图弄清楚什么是真的。”

　　机构AXSInvestments首席执行官巴苏克（GregBassuk）表示：“本周市场表现相当强劲，我们看到了一个很好的结局。本周以强劲的抛售情绪开始，但随后出现了真正的强劲反弹。这是一个相当强劲的一周，主要是由于贸易战形势有所缓和。”

　　第一季度财报季已经全面展开，标普500指数中有179家公司发布了财报。根据伦交所LSEG的数据，其中73%的企业超出了预期。分析师现在预计，标普500指数1月至3月期间的总收益同比增长9.7%，比4月1日的8.0%的预期更为乐观。

　　中长期美债收益率回落，10年期美债跌5.1个基点至4.3%，而2年期美债跌3.2个基点至3.8%。

　　个股方面，特斯拉涨超8%，报道称该公司印度办事处正在向2016年预订Model3的客户退还预订费。

　　谷歌母公司Alphabet涨1.5%，最新财报缓解了投资者对以人工智能为重点的巨额投资回报的担忧。

　　明星科技股表现不俗，英伟达涨4.3%，Meta涨2.7%，亚马逊涨1.3%，微软涨1.2%。

　　英特尔跌6.7%，公司第一财季营收126.7亿美元，预估123.1亿美元，不过第二财季业绩指引低于预期。

　　纳斯达克中国金龙指数跌0.4%，阿里巴巴涨0.8%，百度涨1.4%，京东涨0.2%。

　　国际油价小幅反弹。WTI原油近月合约涨0.37%，报63.02美元/桶，布伦特原油近月合约涨0.48%，报66.87美元/桶。

　　国际金价在3300美元展开激烈争夺，纽约商品交易所4月交割的COMEX黄金期货下跌1.49%，报3282.40美元/盎司。

消费端裂痕或逐渐体现。

本周美股全线走高，标普500指数比4月8日的收盘低点上涨了近11%，脱离回调区间。

市场氛围的转变主要是基于美国总统特朗普否认将试图解雇美联储主席鲍威尔，以及美国政府表示贸易协议方面取得的进展有关。

然而，近期公布的商业调查显示，企业和消费者依然对经济和物价前景忧心忡忡，在贸易形势和实际影响明朗前，一些华尔街投行也对美股短期空间持谨慎态度。

美国消费者压力依然巨大

由于对关税经济影响的担忧，密歇根大学消费者调查周五表示，本月消费者信心指数终值为52.2。虽然好于两周前的初值50.8，但依然从3月份的57.0大幅下降，处于近三年低位。

值得注意的是，美国消费者12个月通胀预期为6.5%，远高于3月份的5.0%，处于1981年以来的最高水平区间，4月份也是连续第四个月出现0.5个百分点或以上的异常大幅上涨。长期通胀预期上升至4.4%，也高于3月份的4.1%。

密歇根大学消费者调查局主管徐（JoanneHsu）表示：“消费者认为经济的多个方面存在风险，这在很大程度上是由于贸易政策的持续不确定性以及通胀可能再次抬头。劳动力市场的预期仍然黯淡。更令人担忧的是，消费者预计未来一年自己的收入增长将放缓。”

无独有偶，本周早些时候公布的标普4月美国综合采购经理人指数（PMI）降至16个月低位51.2，逼近荣枯线。其中，服务业指数从上个月的54.4跌至4月份的51.4。标普全球首席商业经济学家威廉姆森（ChrisWilliamson）表示：“人们对未来一年商业状况的信心急剧恶化。关税被认为是价格上涨的主要原因。”他说，这将不可避免地引发更高的消费者通胀。

经济的不确定性也引起了美联储官员的关注。美联储理事沃勒（ChristopherWaller）周四表示，新的贸易壁垒在实施过程中可能会提高成本。“问题是，在最初的关税上调中，哪些因素会导致通货膨胀持续下去？我很难确切地看到这会是什么。”

另一方面，沃勒表示，美联储可能不得不降息以应对劳动力市场放缓，但美联储可能还需要几个月的时间才能对经济的反应有足够的了解，从而决定如何行动。他说：“在7月份之前，我认为在未来几个月里，你不会看到真实数据发生足够多的变化。到今年下半年，我认为我们将开始更好地了解政府正在考虑的关税世界会发生什么。”

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（NeelKashkari）当天也表示，美国贸易政策的极端不确定性让他对大规模裁员感到“紧张”，尽管到目前为止，他只听说企业开始为不确定性持续的可能性做计划。他认为，今年美国经济可能发生的最乐观的事情是与主要贸易伙伴解决贸易争端，这将缓解……大大小小的企业和全国各地的人们现在正在经历的巨大不确定性。“关于信心的问题是，如果我们都同时感到紧张……它真的会让经济下降，真的会减缓经济。”

华尔街：抄底尚需等待

受贸易形势缓和预期等因素影响，本周美国三大股指反弹近5%。然而，华尔街对后市前景预期并未完全转向。

由布亚斯（DubravkoLakos-Bujas）领导的摩根大通全球股票策略师团队表示：“在很短的时间内，随着市场对关税降级的预先准备，股票交易可能仍会上涨。”

不过小摩建议投资者不要过于冲动。该机构在周五发布的报告中补充说，如果要避免对商业周期的进一步损害，就需要对关税进行更明确和更严格的规定。“随着夏季的临近，由于与关税相关的积极前期投入、其他政策的滞后效应以及商业投资活动的减少，我们可能会开始看到经济活动出现一些疲软。”

此外，正在进行中的财报季将继续看到公司提供相对不乐观的指引，这将导致分析师下调第二季度的盈利预期。据媒体不完全统计，过去两周，美股近20家公司撤回或下修盈利展望，包括宝洁、可口可乐、美国航空、斯凯奇等。

摩根大通表示，受到特朗普贸易政策和美元下跌的惊吓，外国投资者的资金外流在不久的将来不太可能有意义地逆转。这意味着标普500指数将难以恢复近几个季度约22至24倍的市盈率。“考虑到美国公司仍然是世界上质量最高的公司之一，并得到可持续增长、高定价能力和利润率的支持，以及将现金流循环用于未来增长项目（即人工智能继续取得进展）和资本回报的能力，我们认为上限倍数接近20倍左右是合理的。”摩根大通预测，短期内标普500指数可能会重新测试5200点。

受今年美股波动影响，美国家庭资产财富估计下降了6万亿美元。美国银行认为，疲软的消费者，包括那些今年因股市波动而家庭财富缩水的人，是投资者现在不应该逢低买入的一个原因。

美银首席策略师哈特内特（MichaelHartnett）建议，在满足市场敏感条件之前，“抛售”立场仍然有效。首先，希望看到有弹性的消费支出的迹象，这可能是由移民管制背后的劳动力市场紧张所驱动的。其次，有迹象表明美联储准备加大降息力度。芝加哥商品交易所FedWatch工具将6月份的降息预期定为近65%，7月份略高于90%，达到充分定价，全年有望降息四次。

目前美银的策略依然是逢低买入债券、国际股票和黄金，同时逢高减持标普500指数和美元指数。