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陇南市(礼县、成县、两当县、宕昌县、西和县、武都区、文县、徽县、康县)

南充市(嘉陵区、西充县、仪陇县、蓬安县、顺庆区、南部县、营山县、高坪区、阆中市)

石家庄市(鹿泉区、元氏县、栾城区、正定县、新华区、赵县、辛集市、井陉县、晋州市、无极县、灵寿县、行唐县、裕华区、赞皇县、平山县、新乐市、长安区、藁城区、井陉矿区、桥西区、深泽县、高邑县)

巴中市(平昌县、巴州区、通江县、南江县、恩阳区)  益阳市(赫山区、南县、桃江县、沅江市、安化县、资阳区)

焦作市(马村区、武陟县、中站区、修武县、孟州市、温县、山阳区、沁阳市、解放区、博爱县)

烟台市(莱州市、牟平区、蓬莱区、莱阳市、招远市、栖霞市、芝罘区、海阳市、龙口市、莱山区、福山区)

德州市(夏津县、德城区、平原县、禹城市、庆云县、宁津县、齐河县、陵城区、临邑县、乐陵市、武城县)

山南市(洛扎县、错那市、加查县、隆子县、乃东区、桑日县、琼结县、浪卡子县、贡嘎县、曲松县、扎囊县、措美县)  汉中市(西乡县、洋县、宁强县、汉台区、佛坪县、南郑区、镇巴县、勉县、略阳县、城固县、留坝县)

攀枝花市(米易县、仁和区、东区、西区、盐边县)

徐州市(贾汪区、新沂市、泉山区、沛县、邳州市、云龙区、睢宁县、鼓楼区、铜山区、丰县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

定西市(漳县、临洮县、陇西县、安定区、渭源县、通渭县、岷县)

扬州市(江都区、高邮市、邗江区、仪征市、宝应县、广陵区)

太原市(晋源区、万柏林区、清徐县、阳曲县、古交市、杏花岭区、小店区、迎泽区、娄烦县、尖草坪区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县)

曲靖市(罗平县、师宗县、会泽县、宣威市、麒麟区、马龙区、陆良县、富源县、沾益区)

澳门特别行政区

苏州市(吴中区、相城区、吴江区、昆山市、常熟市、姑苏区、虎丘区、张家港市、太仓市)

福州市(鼓楼区、马尾区、仓山区、罗源县、晋安区、长乐区、平潭县、闽清县、福清市、永泰县、闽侯县、台江区、连江县)

平顶山市(宝丰县、石龙区、叶县、郏县、鲁山县、汝州市、舞钢市、新华区、湛河区、卫东区)

成都市(都江堰市、武侯区、郫都区、青羊区、龙泉驿区、蒲江县、邛崃市、彭州市、青白江区、温江区、简阳市、新津区、崇州市、成华区、金堂县、新都区、金牛区、大邑县、双流区、锦江区)

延安市(黄龙县、甘泉县、宜川县、安塞区、志丹县、子长市、黄陵县、延长县、洛川县、富县、吴起县、延川县、宝塔区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

南宁市(上林县、青秀区、良庆区、隆安县、马山县、横州市、邕宁区、江南区、武鸣区、宾阳县、西乡塘区、兴宁区)

泰安市(泰山区、肥城市、东平县、宁阳县、岱岳区、新泰市)

营口市(大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、西市区、盖州市)

儋州市

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黔西南布依族苗族自治州(望谟县、普安县、贞丰县、兴义市、册亨县、晴隆县、安龙县、兴仁市)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

黄石市(铁山区、下陆区、黄石港区、大冶市、西塞山区、阳新县)

宝鸡市(太白县、扶风县、凤县、凤翔区、陇县、金台区、千阳县、渭滨区、麟游县、眉县、陈仓区、岐山县)  阿坝藏族羌族自治州(金川县、茂县、黑水县、九寨沟县、壤塘县、红原县、若尔盖县、理县、阿坝县、马尔康市、小金县、松潘县、汶川县)

吉安市(吉州区、安福县、吉安县、井冈山市、吉水县、遂川县、万安县、永丰县、峡江县、永新县、新干县、青原区、泰和县)

南昌市(青云谱区、南昌县、安义县、青山湖区、东湖区、进贤县、西湖区、新建区、红谷滩区)

辽阳市(白塔区、灯塔市、太子河区、辽阳县、文圣区、弓长岭区、宏伟区)鹤岗市(东山区、兴安区、兴山区、绥滨县、向阳区、萝北县、工农区、南山区)

周口市(川汇区、太康县、项城市、扶沟县、沈丘县、西华县、鹿邑县、淮阳区、郸城县、商水县)  朔州市(右玉县、山阴县、怀仁市、应县、朔城区、平鲁区)

漳州市(漳浦县、龙海区、长泰区、平和县、诏安县、芗城区、东山县、云霄县、龙文区、南靖县、华安县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、贵定县、三都水族自治县、瓮安县、龙里县、都匀市、罗甸县、惠水县、平塘县、福泉市、荔波县、长顺县)

盐城市(响水县、滨海县、阜宁县、盐都区、射阳县、亭湖区、大丰区、东台市、建湖县)新疆维吾尔自治区

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、明山区)

荆门市(东宝区、钟祥市、京山市、沙洋县、掇刀区)

黄冈市(红安县、蕲春县、黄州区、武穴市、罗田县、黄梅县、团风县、麻城市、英山县、浠水县)

毕节市(赫章县、纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、金沙县、织金县、大方县)

自贡市(大安区、自流井区、荣县、贡井区、富顺县、沿滩区)

合肥市(肥西县、瑶海区、肥东县、庐阳区、蜀山区、包河区、庐江县、长丰县、巢湖市)

昆明市(东川区、西山区、嵩明县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、富民县、宜良县、石林彝族自治县、盘龙区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、晋宁区、官渡区)

龙岩市(武平县、上杭县、新罗区、长汀县、永定区、漳平市、连城县)

葫芦岛市(绥中县、南票区、建昌县、龙港区、连山区、兴城市)

酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

清远市(清城区、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、连州市)

南平市(顺昌县、邵武市、延平区、松溪县、武夷山市、浦城县、光泽县、政和县、建瓯市、建阳区)

昌都市(洛隆县、江达县、类乌齐县、卡若区、八宿县、芒康县、边坝县、贡觉县、丁青县、察雅县、左贡县)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、东乡族自治县、康乐县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县)

广州市(花都区、从化区、白云区、海珠区、荔湾区、南沙区、番禺区、天河区、黄埔区、越秀区、增城区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。