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黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

楚雄彝族自治州(南华县、大姚县、永仁县、楚雄市、武定县、元谋县、禄丰市、牟定县、姚安县、双柏县)

晋中市(寿阳县、榆次区、太谷区、平遥县、和顺县、祁县、灵石县、介休市、昔阳县、左权县、榆社县)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)  兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

葫芦岛市(龙港区、绥中县、建昌县、兴城市、连山区、南票区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

无锡市(惠山区、锡山区、新吴区、江阴市、梁溪区、宜兴市、滨湖区)  驻马店市(汝南县、确山县、西平县、泌阳县、新蔡县、遂平县、平舆县、正阳县、驿城区、上蔡县)

烟台市(招远市、莱山区、牟平区、福山区、芝罘区、海阳市、莱州市、龙口市、蓬莱区、栖霞市、莱阳市)

丹东市(振兴区、元宝区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市)

揭阳市(惠来县、榕城区、揭西县、揭东区、普宁市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

四平市(梨树县、双辽市、铁东区、伊通满族自治县、铁西区)

石家庄市(井陉县、元氏县、裕华区、正定县、井陉矿区、长安区、灵寿县、赞皇县、辛集市、栾城区、鹿泉区、无极县、行唐县、桥西区、晋州市、新乐市、新华区、深泽县、藁城区、赵县、平山县、高邑县)

梧州市(万秀区、岑溪市、苍梧县、藤县、龙圩区、蒙山县、长洲区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

邯郸市(广平县、涉县、成安县、临漳县、鸡泽县、邱县、永年区、曲周县、邯山区、丛台区、馆陶县、大名县、峰峰矿区、复兴区、武安市、魏县、磁县、肥乡区)

荆门市(掇刀区、沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市)

广西壮族自治区

北京市(通州区、石景山区、大兴区、房山区、延庆区、平谷区、顺义区、密云区、门头沟区、海淀区、怀柔区、朝阳区、昌平区、西城区、丰台区、东城区)

南充市(西充县、南部县、嘉陵区、蓬安县、高坪区、阆中市、营山县、顺庆区、仪陇县)

扬州市(江都区、高邮市、宝应县、邗江区、广陵区、仪征市)

十堰市(竹山县、房县、郧阳区、竹溪县、郧西县、茅箭区、张湾区、丹江口市)

湛江市(廉江市、吴川市、遂溪县、坡头区、雷州市、徐闻县、麻章区、霞山区、赤坎区)

榆林市(吴堡县、府谷县、子洲县、定边县、横山区、佳县、榆阳区、绥德县、清涧县、靖边县、米脂县、神木市)

宁波市(象山县、慈溪市、宁海县、海曙区、余姚市、镇海区、奉化区、北仑区、江北区、鄞州区)

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香港特别行政区

塔城地区(沙湾市、乌苏市、塔城市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县)

昭通市(绥江县、镇雄县、水富市、永善县、彝良县、大关县、鲁甸县、盐津县、威信县、巧家县、昭阳区)

宁德市(福鼎市、蕉城区、周宁县、古田县、柘荣县、福安市、霞浦县、寿宁县、屏南县)  内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)

大理白族自治州(永平县、南涧彝族自治县、弥渡县、漾濞彝族自治县、云龙县、宾川县、剑川县、鹤庆县、洱源县、巍山彝族回族自治县、祥云县、大理市)

洛阳市(老城区、新安县、汝阳县、瀍河回族区、西工区、涧西区、嵩县、洛宁县、孟津区、洛龙区、伊川县、栾川县、偃师区、宜阳县)

玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、称多县、杂多县、曲麻莱县、玉树市)湘潭市(湘潭县、雨湖区、岳塘区、湘乡市、韶山市)

岳阳市(湘阴县、云溪区、岳阳县、平江县、汨罗市、岳阳楼区、华容县、临湘市、君山区)  长春市(二道区、朝阳区、公主岭市、农安县、德惠市、宽城区、绿园区、九台区、榆树市、南关区、双阳区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、珲春市、和龙市、延吉市、汪清县、图们市、龙井市)

黄冈市(浠水县、黄梅县、罗田县、黄州区、红安县、麻城市、英山县、武穴市、团风县、蕲春县)

邢台市(隆尧县、内丘县、沙河市、平乡县、襄都区、柏乡县、临西县、南宫市、任泽区、南和区、广宗县、巨鹿县、清河县、信都区、新河县、临城县、宁晋县、威县)赤峰市(翁牛特旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、红山区、林西县、元宝山区、敖汉旗、宁城县、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、巴林右旗)

舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)

晋城市(城区、阳城县、陵川县、高平市、沁水县、泽州县)

清远市(清城区、清新区、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连州市、英德市、连南瑶族自治县、阳山县)

金华市(东阳市、义乌市、永康市、浦江县、武义县、兰溪市、金东区、磐安县、婺城区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、惠水县、龙里县、瓮安县、都匀市、独山县、平塘县、贵定县、福泉市、长顺县、罗甸县、三都水族自治县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、岑巩县、黎平县、黄平县、凯里市、从江县、榕江县、台江县、三穗县、施秉县、雷山县、麻江县、锦屏县、丹寨县、镇远县、剑河县)

淮安市(金湖县、盱眙县、洪泽区、清江浦区、涟水县、淮安区、淮阴区)

马鞍山市(和县、含山县、博望区、雨山区、当涂县、花山区)

德州市(庆云县、禹城市、夏津县、乐陵市、临邑县、武城县、齐河县、陵城区、德城区、平原县、宁津县)

荆州市(石首市、江陵县、监利市、松滋市、公安县、洪湖市、荆州区、沙市区)

吉安市(峡江县、永新县、安福县、新干县、井冈山市、青原区、永丰县、泰和县、万安县、吉水县、遂川县、吉安县、吉州区)

滨州市(滨城区、博兴县、惠民县、沾化区、邹平市、无棣县、阳信县)

双鸭山市(集贤县、饶河县、友谊县、四方台区、尖山区、宝山区、岭东区、宝清县)

菏泽市(曹县、巨野县、东明县、成武县、鄄城县、郓城县、定陶区、单县、牡丹区)

周口市(西华县、沈丘县、扶沟县、项城市、郸城县、淮阳区、川汇区、商水县、太康县、鹿邑县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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