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泰州市(姜堰区、靖江市、高港区、兴化市、泰兴市、海陵区)

乐山市(犍为县、马边彝族自治县、峨眉山市、市中区、夹江县、五通桥区、峨边彝族自治县、井研县、沐川县、沙湾区、金口河区)

南昌市(安义县、南昌县、红谷滩区、进贤县、西湖区、新建区、青山湖区、东湖区、青云谱区)

景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)  北京市(门头沟区、密云区、海淀区、延庆区、东城区、通州区、平谷区、怀柔区、房山区、西城区、昌平区、朝阳区、顺义区、石景山区、大兴区、丰台区)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

孝感市(应城市、云梦县、汉川市、大悟县、安陆市、孝昌县、孝南区)

菏泽市(单县、巨野县、东明县、成武县、牡丹区、郓城县、定陶区、曹县、鄄城县)南宁市(上林县、武鸣区、兴宁区、西乡塘区、横州市、江南区、青秀区、邕宁区、隆安县、马山县、宾阳县、良庆区)

临汾市(安泽县、隰县、浮山县、翼城县、洪洞县、霍州市、古县、侯马市、汾西县、大宁县、蒲县、乡宁县、永和县、尧都区、曲沃县、吉县、襄汾县)  滁州市(凤阳县、明光市、来安县、定远县、琅琊区、南谯区、天长市、全椒县)

三沙市(西沙区、南沙区)

绥化市(兰西县、青冈县、安达市、海伦市、北林区、肇东市、望奎县、绥棱县、明水县、庆安县)

鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、康巴什区、乌审旗、准格尔旗、杭锦旗)

澳门特别行政区

湘西土家族苗族自治州(古丈县、龙山县、永顺县、保靖县、吉首市、泸溪县、花垣县、凤凰县)

荆州市(荆州区、洪湖市、松滋市、江陵县、公安县、监利市、石首市、沙市区)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县)

青岛市(市南区、莱西市、城阳区、李沧区、平度市、市北区、黄岛区、崂山区、即墨区、胶州市)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、共和县、贵德县、同德县)

阳泉市(平定县、郊区、盂县、矿区、城区)

上饶市(余干县、铅山县、婺源县、玉山县、横峰县、广信区、德兴市、广丰区、弋阳县、万年县、鄱阳县、信州区)

渭南市(临渭区、潼关县、合阳县、白水县、蒲城县、大荔县、澄城县、富平县、华阴市、韩城市、华州区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市、奇台县、吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县)

崇左市(凭祥市、江州区、宁明县、龙州县、大新县、扶绥县、天等县)

临沧市(永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

西藏自治区

杭州市(拱墅区、临安区、上城区、西湖区、富阳区、钱塘区、余杭区、桐庐县、临平区、淳安县、建德市、萧山区、滨江区)

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乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼前旗、化德县、兴和县、卓资县、丰镇市、四子王旗、集宁区、凉城县)

长春市(榆树市、南关区、双阳区、公主岭市、九台区、绿园区、德惠市、二道区、农安县、朝阳区、宽城区)

惠州市(惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县、惠城区)

淮安市(涟水县、淮安区、清江浦区、盱眙县、金湖县、洪泽区、淮阴区)  黄冈市(红安县、黄州区、英山县、麻城市、浠水县、武穴市、黄梅县、蕲春县、罗田县、团风县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、苏尼特右旗、锡林浩特市、正蓝旗、太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市)

济源市

南京市(高淳区、溧水区、玄武区、浦口区、秦淮区、雨花台区、六合区、栖霞区、建邺区、江宁区、鼓楼区)梅州市(梅县区、兴宁市、梅江区、五华县、大埔县、蕉岭县、平远县、丰顺县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)  连云港市(灌南县、海州区、赣榆区、东海县、灌云县、连云区)

长沙市(岳麓区、天心区、雨花区、宁乡市、长沙县、望城区、开福区、芙蓉区、浏阳市)

滨州市(滨城区、邹平市、惠民县、博兴县、无棣县、沾化区、阳信县)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、临泽县、甘州区、民乐县)铁岭市(昌图县、调兵山市、铁岭县、清河区、西丰县、开原市、银州区)

衡阳市(衡东县、常宁市、衡阳县、衡南县、衡山县、石鼓区、蒸湘区、珠晖区、雁峰区、南岳区、耒阳市、祁东县)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、浚县、山城区、淇县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

玉溪市(澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、易门县、新平彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、通海县、红塔区)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、云安区、罗定市)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

商洛市(镇安县、柞水县、洛南县、丹凤县、山阳县、商州区、商南县)

六安市(金安区、霍山县、叶集区、舒城县、裕安区、金寨县、霍邱县)

和田地区(皮山县、于田县、洛浦县、和田市、策勒县、墨玉县、民丰县、和田县)

赣州市(寻乌县、章贡区、宁都县、信丰县、全南县、龙南市、瑞金市、崇义县、大余县、安远县、兴国县、定南县、石城县、会昌县、赣县区、南康区、上犹县、于都县)

承德市(宽城满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、双桥区、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、隆化县、承德县、滦平县、双滦区)

南通市(海安市、海门区、如东县、启东市、如皋市、通州区、崇川区)

雅安市(芦山县、天全县、荥经县、宝兴县、石棉县、名山区、汉源县、雨城区)

娄底市(新化县、冷水江市、涟源市、娄星区、双峰县)

齐齐哈尔市(克东县、龙江县、铁锋区、昂昂溪区、克山县、讷河市、富裕县、建华区、梅里斯达斡尔族区、甘南县、富拉尔基区、龙沙区、拜泉县、依安县、泰来县、碾子山区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。