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清远市(清城区、佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、英德市、清新区、连州市、连南瑶族自治县)
周口市(商水县、郸城县、沈丘县、淮阳区、西华县、太康县、鹿邑县、扶沟县、川汇区、项城市)
通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、开鲁县)
儋州市
温州市(苍南县、龙湾区、文成县、龙港市、瓯海区、洞头区、瑞安市、平阳县、鹿城区、永嘉县、乐清市、泰顺县)
上饶市(婺源县、鄱阳县、余干县、横峰县、广信区、广丰区、德兴市、弋阳县、万年县、铅山县、玉山县、信州区)
中山市
无锡市(惠山区、梁溪区、新吴区、滨湖区、江阴市、宜兴市、锡山区)
广西壮族自治区
遵义市(桐梓县、绥阳县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、正安县、播州区、余庆县、仁怀市、凤冈县、赤水市、湄潭县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县)
太原市(娄烦县、杏花岭区、迎泽区、晋源区、清徐县、尖草坪区、阳曲县、小店区、万柏林区、古交市)
铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、德江县、江口县、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县)
新乡市(牧野区、凤泉区、原阳县、延津县、获嘉县、新乡县、卫滨区、封丘县、红旗区、辉县市、长垣市、卫辉市)
阿克苏地区(柯坪县、拜城县、温宿县、库车市、沙雅县、阿克苏市、新和县、阿瓦提县、乌什县)
庆阳市(合水县、环县、西峰区、庆城县、华池县、正宁县、镇原县、宁县)
莆田市(仙游县、城厢区、荔城区、涵江区、秀屿区)
兰州市(榆中县、红古区、城关区、安宁区、七里河区、皋兰县、永登县、西固区)
衢州市(开化县、衢江区、柯城区、龙游县、江山市、常山县)
乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县、新市区)
包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、青山区、土默特右旗、东河区、石拐区、白云鄂博矿区、九原区、昆都仑区)
嘉峪关市
唐山市(曹妃甸区、迁安市、古冶区、丰南区、路南区、开平区、迁西县、玉田县、丰润区、路北区、遵化市、滦南县、滦州市、乐亭县)
蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、禹会区、五河县、淮上区、固镇县、怀远县)
内蒙古自治区
廊坊市(香河县、永清县、安次区、霸州市、文安县、大城县、固安县、广阳区、大厂回族自治县、三河市)
五指山市(白沙黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、澄迈县、万宁市、陵水黎族自治县、定安县、东方市、屯昌县、昌江黎族自治县)
淮安市(清江浦区、盱眙县、淮阴区、洪泽区、金湖县、涟水县、淮安区)
澳门特别行政区
贺州市(八步区、钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)
沈阳市(辽中区、大东区、康平县、于洪区、沈北新区、法库县、新民市、沈河区、铁西区、皇姑区、和平区、苏家屯区、浑南区)
内江市(市中区、资中县、隆昌市、威远县、东兴区)
昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市)
伊春市(大箐山县、丰林县、伊美区、汤旺县、南岔县、金林区、嘉荫县、友好区、铁力市、乌翠区)
镇江市(丹徒区、句容市、扬中市、丹阳市、润州区、京口区)
临沂市(郯城县、兰陵县、河东区、莒南县、罗庄区、平邑县、兰山区、临沭县、费县、沂南县、沂水县、蒙阴县)
西藏自治区
杭州市(桐庐县、建德市、钱塘区、西湖区、临平区、余杭区、淳安县、拱墅区、滨江区、萧山区、临安区、上城区、富阳区)
延安市(吴起县、志丹县、宝塔区、宜川县、富县、黄陵县、洛川县、甘泉县、黄龙县、子长市、延长县、延川县、安塞区)
朔州市(右玉县、平鲁区、朔城区、怀仁市、山阴县、应县)
茂名市(高州市、茂南区、信宜市、电白区、化州市)
日喀则市(南木林县、拉孜县、萨迦县、仁布县、昂仁县、萨嘎县、谢通门县、聂拉木县、吉隆县、康马县、岗巴县、亚东县、白朗县、桑珠孜区、定日县、仲巴县、定结县、江孜县)
张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、民乐县)
宁波市(慈溪市、北仑区、江北区、奉化区、余姚市、宁海县、鄞州区、海曙区、镇海区、象山县)
果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、达日县、玛沁县、玛多县、久治县)
枣庄市(滕州市、薛城区、市中区、峄城区、山亭区、台儿庄区)
绍兴市(嵊州市、越城区、上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县)
楚雄彝族自治州(双柏县、楚雄市、永仁县、禄丰市、牟定县、元谋县、南华县、姚安县、武定县、大姚县)
东营市(利津县、垦利区、东营区、广饶县、河口区)
防城港市(港口区、防城区、上思县、东兴市)
红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、弥勒市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、屏边苗族自治县、建水县、红河县、绿春县、河口瑶族自治县、开远市、石屏县、泸西县)
锡林郭勒盟(镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、多伦县、正镶白旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、二连浩特市、锡林浩特市、正蓝旗)
绵阳市(涪城区、梓潼县、江油市、安州区、北川羌族自治县、三台县、盐亭县、平武县、游仙区)
荆州市(石首市、江陵县、沙市区、松滋市、荆州区、监利市、公安县、洪湖市)
赣州市(赣县区、兴国县、信丰县、会昌县、宁都县、于都县、章贡区、寻乌县、南康区、瑞金市、石城县、上犹县、龙南市、安远县、崇义县、全南县、大余县、定南县)
苏州市(常熟市、吴江区、相城区、昆山市、太仓市、虎丘区、吴中区、姑苏区、张家港市)
德阳市(旌阳区、什邡市、广汉市、绵竹市、中江县、罗江区)
张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)
漳州市(华安县、诏安县、平和县、南靖县、芗城区、云霄县、龙海区、龙文区、漳浦县、东山县、长泰区)
郑州市(中原区、中牟县、金水区、惠济区、巩义市、荥阳市、新郑市、登封市、上街区、新密市、管城回族区、二七区)
聊城市(东昌府区、茌平区、高唐县、东阿县、莘县、阳谷县、冠县、临清市)
和田地区(和田县、和田市、皮山县、于田县、策勒县、墨玉县、民丰县、洛浦县)
甘南藏族自治州(卓尼县、舟曲县、夏河县、临潭县、合作市、玛曲县、碌曲县、迭部县)
黄山市(徽州区、黟县、黄山区、歙县、祁门县、屯溪区、休宁县)
保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县)
六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
重庆市(巫山县、彭水苗族土家族自治县、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、綦江区、璧山区、巴南区、云阳县、沙坪坝区、长寿区、江津区、大足区、秀山土家族苗族自治县、武隆区、忠县、南岸区、潼南区、九龙坡区、荣昌区、渝中区、江北区、北碚区、奉节县、丰都县、永川区、梁平区、渝北区、城口县、大渡口区、石柱土家族自治县、万州区、涪陵区、垫江县、南川区、合川区、巫溪县、开州区)
萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、莲花县、安源区)
威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)
金华市(武义县、义乌市、永康市、兰溪市、浦江县、东阳市、金东区、磐安县、婺城区)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县)
邵阳市(绥宁县、新邵县、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、新宁县、邵阳县、隆回县、邵东市、双清区、北塔区、大祥区)
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来源:@华夏时报微博
华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。
明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。
中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
迷你基困局:23只产品踩清盘红线
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。
责任编辑:麻晓超主编:夏申茶
新闻结尾
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