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莆田市(荔城区、仙游县、秀屿区、城厢区、涵江区)

合肥市(蜀山区、肥西县、庐阳区、巢湖市、庐江县、瑶海区、长丰县、肥东县、包河区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)  昆明市(盘龙区、石林彝族自治县、宜良县、呈贡区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、富民县、东川区、官渡区、嵩明县、五华区、西山区、晋宁区)

庆阳市(庆城县、环县、西峰区、镇原县、宁县、正宁县、华池县、合水县)

包头市(青山区、固阳县、东河区、白云鄂博矿区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区、土默特右旗)

石家庄市(赞皇县、井陉矿区、晋州市、深泽县、新华区、新乐市、正定县、辛集市、灵寿县、栾城区、鹿泉区、井陉县、长安区、藁城区、高邑县、行唐县、平山县、赵县、桥西区、裕华区、元氏县、无极县)

南京市(鼓楼区、秦淮区、浦口区、溧水区、江宁区、建邺区、雨花台区、栖霞区、高淳区、六合区、玄武区)  怀化市(溆浦县、会同县、中方县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、洪江市、辰溪县、麻阳苗族自治县、沅陵县)

湖州市(安吉县、南浔区、长兴县、吴兴区、德清县)

黑河市(五大连池市、爱辉区、北安市、孙吴县、逊克县、嫩江市)

德州市(夏津县、武城县、陵城区、德城区、庆云县、乐陵市、平原县、临邑县、齐河县、禹城市、宁津县)

云浮市(新兴县、云安区、郁南县、云城区、罗定市)

凉山彝族自治州(德昌县、金阳县、布拖县、越西县、甘洛县、西昌市、昭觉县、冕宁县、宁南县、盐源县、会东县、普格县、美姑县、雷波县、会理市、木里藏族自治县、喜德县)

泉州市(惠安县、金门县、南安市、丰泽区、安溪县、石狮市、晋江市、洛江区、永春县、鲤城区、泉港区、德化县)

娄底市(涟源市、冷水江市、娄星区、新化县、双峰县)

岳阳市(临湘市、华容县、君山区、岳阳楼区、云溪区、汨罗市、岳阳县、湘阴县、平江县)

廊坊市(香河县、永清县、固安县、三河市、安次区、文安县、广阳区、大城县、大厂回族自治县、霸州市)

辽阳市(辽阳县、白塔区、文圣区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、太子河区)

泰安市(新泰市、泰山区、宁阳县、岱岳区、肥城市、东平县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、永胜县)

驻马店市(平舆县、汝南县、泌阳县、驿城区、遂平县、上蔡县、新蔡县、西平县、正阳县、确山县)

遂宁市(大英县、船山区、蓬溪县、安居区、射洪市)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市、玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、建始县、咸丰县、巴东县、恩施市、利川市、宣恩县、来凤县)

滨州市(滨城区、阳信县、惠民县、沾化区、无棣县、博兴县、邹平市)

宜昌市(宜都市、伍家岗区、远安县、夷陵区、点军区、西陵区、兴山县、秭归县、猇亭区、当阳市、长阳土家族自治县、枝江市、五峰土家族自治县)

西安市(雁塔区、未央区、临潼区、蓝田县、周至县、鄠邑区、莲湖区、高陵区、长安区、碑林区、阎良区、灞桥区、新城区)

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本溪市(南芬区、明山区、本溪满族自治县、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县)

淮南市(田家庵区、谢家集区、八公山区、寿县、大通区、潘集区、凤台县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、天柱县、台江县、锦屏县、施秉县、榕江县、黄平县、雷山县、岑巩县、剑河县、凯里市、麻江县、三穗县、从江县、丹寨县、黎平县)

宣城市(广德市、旌德县、宁国市、绩溪县、泾县、郎溪县、宣州区)  来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、象州县、合山市)

阿克苏地区(乌什县、沙雅县、库车市、阿克苏市、温宿县、柯坪县、阿瓦提县、新和县、拜城县)

广安市(岳池县、武胜县、华蓥市、前锋区、广安区、邻水县)

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、浚县、鹤山区)盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

铜仁市(松桃苗族自治县、石阡县、思南县、印江土家族苗族自治县、江口县、万山区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、碧江区)  长春市(德惠市、朝阳区、双阳区、九台区、公主岭市、南关区、榆树市、绿园区、宽城区、农安县、二道区)

抚顺市(新抚区、顺城区、新宾满族自治县、东洲区、望花区、清原满族自治县、抚顺县)

北京市(密云区、海淀区、朝阳区、平谷区、顺义区、门头沟区、石景山区、怀柔区、西城区、房山区、延庆区、丰台区、东城区、昌平区、通州区、大兴区)

宁德市(柘荣县、屏南县、福安市、蕉城区、福鼎市、古田县、霞浦县、周宁县、寿宁县)清远市(阳山县、连南瑶族自治县、连州市、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市)

通化市(柳河县、辉南县、东昌区、二道江区、通化县、梅河口市、集安市)

上海市(闵行区、松江区、静安区、黄浦区、长宁区、虹口区、宝山区、青浦区、奉贤区、金山区、普陀区、崇明区、嘉定区、徐汇区、杨浦区、浦东新区)

萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

潍坊市(寒亭区、诸城市、坊子区、昌邑市、临朐县、潍城区、昌乐县、寿光市、安丘市、奎文区、青州市、高密市)

南通市(海安市、如东县、通州区、海门区、如皋市、启东市、崇川区)

濮阳市(清丰县、濮阳县、范县、南乐县、台前县、华龙区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、盈江县、梁河县、瑞丽市)

临沂市(临沭县、平邑县、沂南县、沂水县、蒙阴县、费县、莒南县、郯城县、兰山区、河东区、罗庄区、兰陵县)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、贵定县、长顺县、荔波县、惠水县、三都水族自治县、瓮安县、龙里县、都匀市、平塘县、福泉市、独山县)

宿州市(萧县、砀山县、泗县、灵璧县、埇桥区)

鞍山市(铁西区、立山区、台安县、千山区、铁东区、海城市、岫岩满族自治县)

拉萨市(当雄县、尼木县、堆龙德庆区、城关区、曲水县、林周县、达孜区、墨竹工卡县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

天水市(秦州区、武山县、麦积区、张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、清水县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。