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日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

咸阳市(杨陵区、三原县、秦都区、渭城区、彬州市、武功县、永寿县、礼泉县、旬邑县、淳化县、乾县、长武县、兴平市、泾阳县)

南阳市(宛城区、邓州市、方城县、南召县、淅川县、桐柏县、新野县、西峡县、卧龙区、镇平县、唐河县、社旗县、内乡县)

平顶山市(舞钢市、湛河区、郏县、石龙区、宝丰县、新华区、叶县、汝州市、鲁山县、卫东区)  铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

东莞市

九江市(修水县、瑞昌市、浔阳区、庐山市、共青城市、濂溪区、都昌县、柴桑区、武宁县、德安县、永修县、湖口县、彭泽县)

衢州市(江山市、开化县、龙游县、常山县、柯城区、衢江区)锦州市(凌海市、古塔区、义县、凌河区、太和区、黑山县、北镇市)

岳阳市(君山区、岳阳县、平江县、汨罗市、临湘市、华容县、湘阴县、云溪区、岳阳楼区)  龙岩市(长汀县、武平县、永定区、连城县、漳平市、新罗区、上杭县)

肇庆市(怀集县、四会市、德庆县、广宁县、高要区、鼎湖区、端州区、封开县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、屯昌县、临高县、陵水黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、万宁市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、东方市、定安县、文昌市)

鸡西市(恒山区、城子河区、鸡东县、滴道区、密山市、麻山区、虎林市、鸡冠区、梨树区)

厦门市(翔安区、湖里区、思明区、集美区、同安区、海沧区)

兰州市(红古区、榆中县、城关区、永登县、皋兰县、西固区、七里河区、安宁区)

烟台市(莱阳市、莱山区、牟平区、栖霞市、莱州市、福山区、蓬莱区、龙口市、招远市、芝罘区、海阳市)

长治市(平顺县、潞州区、上党区、长子县、武乡县、壶关县、沁县、黎城县、襄垣县、沁源县、潞城区、屯留区)

玉林市(陆川县、兴业县、博白县、北流市、福绵区、容县、玉州区)

甘孜藏族自治州(理塘县、色达县、甘孜县、得荣县、泸定县、雅江县、稻城县、九龙县、康定市、新龙县、巴塘县、石渠县、德格县、白玉县、乡城县、丹巴县、道孚县、炉霍县)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、台江县、从江县、凯里市、黄平县、三穗县、剑河县、雷山县、岑巩县、丹寨县、天柱县、锦屏县、榕江县、施秉县、镇远县、麻江县)

绍兴市(诸暨市、越城区、柯桥区、新昌县、嵊州市、上虞区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、图们市、延吉市、安图县、汪清县、和龙市、敦化市、珲春市)

宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、灵璧县、泗县)

朔州市(朔城区、应县、右玉县、平鲁区、怀仁市、山阴县)

驻马店市(确山县、西平县、遂平县、新蔡县、驿城区、泌阳县、汝南县、正阳县、平舆县、上蔡县)

遵义市(汇川区、桐梓县、红花岗区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、播州区、正安县、习水县、湄潭县、余庆县、赤水市、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县)

沧州市(青县、肃宁县、海兴县、盐山县、新华区、泊头市、任丘市、孟村回族自治县、沧县、东光县、运河区、河间市、吴桥县、南皮县、献县、黄骅市)

承德市(双滦区、丰宁满族自治县、隆化县、滦平县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、平泉市、兴隆县、承德县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县)

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巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、且末县、和静县、焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、库尔勒市、博湖县、轮台县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

济宁市(鱼台县、曲阜市、微山县、汶上县、兖州区、泗水县、任城区、金乡县、嘉祥县、邹城市、梁山县)  柳州市(柳城县、融水苗族自治县、柳江区、融安县、柳北区、三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、城中区、鹿寨县)

蚌埠市(禹会区、固镇县、淮上区、蚌山区、怀远县、五河县、龙子湖区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

长春市(二道区、德惠市、朝阳区、绿园区、农安县、宽城区、九台区、南关区、榆树市、公主岭市、双阳区)洛阳市(嵩县、宜阳县、汝阳县、新安县、洛龙区、孟津区、栾川县、洛宁县、偃师区、西工区、老城区、瀍河回族区、伊川县、涧西区)

杭州市(滨江区、临安区、富阳区、拱墅区、临平区、萧山区、余杭区、桐庐县、上城区、淳安县、建德市、钱塘区、西湖区)  遂宁市(安居区、船山区、大英县、射洪市、蓬溪县)

梧州市(万秀区、苍梧县、岑溪市、蒙山县、长洲区、龙圩区、藤县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区、米东区、水磨沟区、新市区、天山区、沙依巴克区)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、永顺县、吉首市、古丈县、凤凰县、花垣县、保靖县、龙山县)太原市(迎泽区、杏花岭区、娄烦县、阳曲县、万柏林区、清徐县、尖草坪区、古交市、晋源区、小店区)

南通市(海门区、如东县、海安市、启东市、如皋市、崇川区、通州区)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎兰屯市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、鄂伦春自治旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区、扎赉诺尔区)

忻州市(原平市、宁武县、静乐县、五寨县、岢岚县、忻府区、偏关县、繁峙县、保德县、定襄县、河曲县、五台县、神池县、代县)

延安市(宝塔区、安塞区、志丹县、子长市、宜川县、延长县、延川县、甘泉县、黄龙县、洛川县、富县、吴起县、黄陵县)

宁波市(江北区、象山县、北仑区、慈溪市、余姚市、奉化区、鄞州区、宁海县、海曙区、镇海区)

白山市(抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市、浑江区)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

平凉市(华亭市、泾川县、崇信县、庄浪县、静宁县、崆峒区、灵台县)

哈尔滨市(巴彦县、道外区、尚志市、平房区、双城区、香坊区、道里区、延寿县、依兰县、木兰县、呼兰区、五常市、宾县、松北区、通河县、方正县、南岗区、阿城区)

天津市(南开区、宝坻区、河北区、西青区、宁河区、河东区、滨海新区、和平区、静海区、津南区、红桥区、蓟州区、河西区、东丽区、武清区、北辰区)

重庆市(綦江区、南岸区、梁平区、南川区、巫溪县、涪陵区、铜梁区、璧山区、城口县、江北区、北碚区、合川区、开州区、万州区、永川区、忠县、云阳县、黔江区、江津区、奉节县、彭水苗族土家族自治县、长寿区、渝北区、沙坪坝区、石柱土家族自治县、大渡口区、巴南区、九龙坡区、武隆区、丰都县、荣昌区、巫山县、渝中区、大足区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、垫江县)

内江市(市中区、隆昌市、东兴区、资中县、威远县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、汶川县、马尔康市、壤塘县、金川县、若尔盖县、黑水县、茂县、小金县、红原县、九寨沟县、阿坝县、松潘县)

益阳市(安化县、资阳区、沅江市、南县、赫山区、桃江县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

鹤岗市(工农区、绥滨县、萝北县、向阳区、兴山区、南山区、兴安区、东山区)

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。