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三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

北京市(延庆区、大兴区、朝阳区、昌平区、平谷区、石景山区、丰台区、门头沟区、海淀区、东城区、通州区、密云区、顺义区、房山区、怀柔区、西城区)

吉安市(永新县、永丰县、安福县、新干县、峡江县、青原区、吉安县、井冈山市、吉水县、吉州区、泰和县、遂川县、万安县)

揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、揭东区、惠来县)  怀化市(新晃侗族自治县、中方县、鹤城区、麻阳苗族自治县、沅陵县、辰溪县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县)

六安市(金安区、霍山县、霍邱县、舒城县、金寨县、叶集区、裕安区)

萍乡市(安源区、芦溪县、湘东区、上栗县、莲花县)

长沙市(开福区、浏阳市、雨花区、宁乡市、岳麓区、天心区、芙蓉区、望城区、长沙县)茂名市(化州市、电白区、高州市、信宜市、茂南区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)  巴彦淖尔市(临河区、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

益阳市(沅江市、赫山区、桃江县、南县、安化县、资阳区)

南通市(崇川区、海安市、海门区、通州区、启东市、如皋市、如东县)

那曲市(比如县、索县、安多县、班戈县、色尼区、尼玛县、巴青县、申扎县、聂荣县、双湖县、嘉黎县)

孝感市(大悟县、孝南区、孝昌县、云梦县、安陆市、应城市、汉川市)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、尉犁县、和静县、库尔勒市、博湖县、轮台县、且末县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、乌审旗、杭锦旗、东胜区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、康巴什区、达拉特旗、准格尔旗)

滨州市(阳信县、惠民县、博兴县、无棣县、滨城区、沾化区、邹平市)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

驻马店市(遂平县、西平县、上蔡县、驿城区、平舆县、正阳县、新蔡县、泌阳县、确山县、汝南县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

株洲市(芦淞区、茶陵县、天元区、攸县、醴陵市、石峰区、渌口区、荷塘区、炎陵县)

定西市(通渭县、漳县、安定区、渭源县、陇西县、岷县、临洮县)

呼和浩特市(清水河县、新城区、托克托县、赛罕区、和林格尔县、武川县、玉泉区、土默特左旗、回民区)

濮阳市(濮阳县、台前县、南乐县、范县、华龙区、清丰县)

昭通市(水富市、彝良县、永善县、镇雄县、大关县、昭阳区、绥江县、鲁甸县、盐津县、威信县、巧家县)

大理白族自治州(永平县、宾川县、大理市、巍山彝族回族自治县、弥渡县、洱源县、云龙县、祥云县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、剑川县)

台州市(临海市、仙居县、天台县、路桥区、温岭市、三门县、玉环市、椒江区、黄岩区)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、红山区、翁牛特旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林左旗、林西县、宁城县、松山区、敖汉旗、元宝山区、巴林右旗)

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平凉市(崇信县、崆峒区、华亭市、庄浪县、静宁县、灵台县、泾川县)

江门市(鹤山市、新会区、江海区、开平市、恩平市、台山市、蓬江区)

德阳市(广汉市、中江县、罗江区、绵竹市、旌阳区、什邡市)

玉溪市(通海县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、易门县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、澄江市)  黔南布依族苗族自治州(独山县、龙里县、长顺县、都匀市、荔波县、平塘县、瓮安县、三都水族自治县、罗甸县、惠水县、贵定县、福泉市)

武汉市(蔡甸区、汉阳区、黄陂区、青山区、汉南区、武昌区、江夏区、洪山区、东西湖区、江岸区、江汉区、新洲区、硚口区)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

襄阳市(枣阳市、襄州区、宜城市、老河口市、襄城区、南漳县、谷城县、樊城区、保康县)泉州市(晋江市、德化县、惠安县、永春县、泉港区、洛江区、安溪县、丰泽区、金门县、鲤城区、石狮市、南安市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、乾安县、长岭县)  厦门市(同安区、翔安区、湖里区、集美区、海沧区、思明区)

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇县、山城区、淇滨区)

白银市(平川区、白银区、景泰县、会宁县、靖远县)

南宁市(隆安县、江南区、武鸣区、宾阳县、邕宁区、西乡塘区、横州市、兴宁区、青秀区、上林县、良庆区、马山县)重庆市(北碚区、梁平区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、潼南区、开州区、綦江区、江津区、武隆区、大渡口区、黔江区、南川区、垫江县、巴南区、奉节县、万州区、酉阳土家族苗族自治县、忠县、合川区、城口县、丰都县、江北区、涪陵区、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、荣昌区、渝北区、永川区、石柱土家族自治县、渝中区、大足区、巫山县、沙坪坝区、长寿区、九龙坡区、璧山区、南岸区)

梅州市(梅县区、兴宁市、大埔县、丰顺县、梅江区、五华县、平远县、蕉岭县)

保定市(易县、莲池区、蠡县、阜平县、清苑区、雄县、望都县、高碑店市、高阳县、容城县、定兴县、满城区、涞水县、安国市、曲阳县、涞源县、涿州市、定州市、安新县、顺平县、博野县、竞秀区、唐县、徐水区)

抚州市(广昌县、南城县、黎川县、南丰县、金溪县、崇仁县、临川区、东乡区、乐安县、资溪县、宜黄县)

商丘市(柘城县、永城市、宁陵县、民权县、睢县、梁园区、夏邑县、睢阳区、虞城县)

抚顺市(东洲区、顺城区、新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、望花区)

保山市(龙陵县、隆阳区、施甸县、昌宁县、腾冲市)

晋城市(高平市、城区、泽州县、沁水县、阳城县、陵川县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

张家口市(涿鹿县、蔚县、怀安县、沽源县、万全区、桥西区、张北县、怀来县、康保县、下花园区、阳原县、崇礼区、宣化区、桥东区、尚义县、赤城县)

绵阳市(三台县、涪城区、盐亭县、江油市、北川羌族自治县、安州区、游仙区、平武县、梓潼县)

太原市(迎泽区、小店区、晋源区、阳曲县、杏花岭区、娄烦县、尖草坪区、古交市、清徐县、万柏林区)

肇庆市(怀集县、四会市、封开县、高要区、鼎湖区、端州区、德庆县、广宁县)

眉山市(彭山区、仁寿县、丹棱县、洪雅县、东坡区、青神县)

湖州市(德清县、安吉县、南浔区、吴兴区、长兴县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。