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信阳市(息县、固始县、新县、商城县、潢川县、光山县、淮滨县、平桥区、罗山县、浉河区)

金华市(婺城区、磐安县、义乌市、永康市、武义县、金东区、兰溪市、东阳市、浦江县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

商丘市(柘城县、宁陵县、虞城县、睢县、夏邑县、睢阳区、民权县、梁园区、永城市)  延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、龙井市、安图县、敦化市、汪清县、珲春市、延吉市)

漯河市(舞阳县、郾城区、临颍县、召陵区、源汇区)

石河子市(北屯市、白杨市、图木舒克市、昆玉市、铁门关市、新星市、五家渠市、胡杨河市、双河市、阿拉尔市、可克达拉市)

楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、楚雄市、元谋县、武定县、牟定县、姚安县、永仁县、禄丰市、大姚县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)  德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县、芒市)

临沧市(凤庆县、云县、临翔区、沧源佤族自治县、永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县)

荆州市(公安县、松滋市、沙市区、江陵县、洪湖市、监利市、荆州区、石首市)

滨州市(无棣县、惠民县、阳信县、沾化区、邹平市、滨城区、博兴县)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、沙雅县、拜城县、阿瓦提县、温宿县、乌什县、新和县、库车市)

来宾市(象州县、武宣县、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、合山市)

黄石市(铁山区、西塞山区、黄石港区、阳新县、大冶市、下陆区)

庆阳市(西峰区、环县、华池县、宁县、镇原县、庆城县、正宁县、合水县)

泰州市(高港区、靖江市、兴化市、姜堰区、海陵区、泰兴市)

绍兴市(诸暨市、越城区、上虞区、柯桥区、新昌县、嵊州市)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、从江县、三穗县、雷山县、黎平县、岑巩县、榕江县、锦屏县、台江县、剑河县、麻江县、镇远县、黄平县、凯里市、天柱县、施秉县)

巴中市(恩阳区、南江县、平昌县、巴州区、通江县)

商洛市(镇安县、丹凤县、柞水县、山阳县、商南县、洛南县、商州区)

淮安市(涟水县、金湖县、淮阴区、洪泽区、盱眙县、淮安区、清江浦区)

渭南市(澄城县、韩城市、潼关县、临渭区、蒲城县、大荔县、白水县、合阳县、华州区、富平县、华阴市)

雅安市(荥经县、雨城区、石棉县、汉源县、名山区、天全县、宝兴县、芦山县)

绥化市(明水县、庆安县、青冈县、肇东市、兰西县、绥棱县、望奎县、北林区、海伦市、安达市)

辽阳市(灯塔市、辽阳县、弓长岭区、白塔区、太子河区、宏伟区、文圣区)

泰安市(岱岳区、东平县、肥城市、新泰市、泰山区、宁阳县)

岳阳市(华容县、汨罗市、平江县、岳阳县、岳阳楼区、云溪区、湘阴县、临湘市、君山区)

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宁波市(江北区、奉化区、鄞州区、慈溪市、宁海县、北仑区、余姚市、象山县、镇海区、海曙区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

嘉峪关市

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

桂林市(全州县、荔浦市、叠彩区、灵川县、雁山区、临桂区、平乐县、龙胜各族自治县、资源县、永福县、秀峰区、七星区、恭城瑶族自治县、阳朔县、象山区、灌阳县、兴安县)

昆明市(五华区、富民县、呈贡区、晋宁区、盘龙区、西山区、石林彝族自治县、官渡区、东川区、安宁市、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、寻甸回族彝族自治县)

三沙市(西沙区、南沙区)德州市(宁津县、庆云县、陵城区、禹城市、武城县、德城区、齐河县、夏津县、平原县、临邑县、乐陵市)

山南市(洛扎县、曲松县、琼结县、贡嘎县、浪卡子县、错那市、桑日县、措美县、隆子县、乃东区、扎囊县、加查县)  聊城市(东昌府区、阳谷县、临清市、莘县、冠县、茌平区、高唐县、东阿县)

荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县)

榆林市(榆阳区、定边县、吴堡县、靖边县、横山区、绥德县、清涧县、米脂县、佳县、子洲县、府谷县、神木市)

林芝市(波密县、米林市、察隅县、墨脱县、巴宜区、工布江达县、朗县)衡水市(深州市、饶阳县、武强县、枣强县、阜城县、安平县、武邑县、故城县、景县、冀州区、桃城区)

陇南市(徽县、西和县、文县、武都区、成县、康县、礼县、宕昌县、两当县)

宜春市(铜鼓县、樟树市、宜丰县、上高县、高安市、丰城市、奉新县、万载县、靖安县、袁州区)

喀什地区(英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、泽普县、巴楚县、疏附县、叶城县、麦盖提县、莎车县、疏勒县、岳普湖县、伽师县)

临沂市(莒南县、蒙阴县、临沭县、郯城县、兰山区、平邑县、费县、兰陵县、沂南县、沂水县、罗庄区、河东区)

邢台市(清河县、新河县、内丘县、任泽区、襄都区、南宫市、南和区、沙河市、平乡县、广宗县、临西县、隆尧县、巨鹿县、信都区、威县、柏乡县、宁晋县、临城县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、江川区、华宁县、红塔区、通海县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

无锡市(新吴区、江阴市、滨湖区、宜兴市、锡山区、惠山区、梁溪区)

鹤壁市(淇县、山城区、鹤山区、浚县、淇滨区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、普宁市、榕城区)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

铁岭市(开原市、调兵山市、昌图县、铁岭县、西丰县、银州区、清河区)

张家口市(下花园区、赤城县、尚义县、蔚县、桥西区、阳原县、沽源县、万全区、涿鹿县、康保县、崇礼区、怀来县、宣化区、怀安县、桥东区、张北县)

鸡西市(鸡冠区、密山市、虎林市、恒山区、城子河区、梨树区、鸡东县、麻山区、滴道区)

安阳市(汤阴县、安阳县、内黄县、林州市、殷都区、龙安区、文峰区、滑县、北关区)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。