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宁波市(鄞州区、海曙区、镇海区、奉化区、象山县、慈溪市、江北区、余姚市、宁海县、北仑区)

郑州市(管城回族区、新密市、二七区、惠济区、新郑市、登封市、中原区、中牟县、巩义市、荥阳市、上街区、金水区)

眉山市(仁寿县、丹棱县、洪雅县、东坡区、彭山区、青神县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、巴东县、咸丰县、建始县、鹤峰县、恩施市、来凤县、利川市)  唐山市(遵化市、丰南区、玉田县、路北区、古冶区、迁西县、丰润区、路南区、乐亭县、滦州市、滦南县、曹妃甸区、开平区、迁安市)

澳门特别行政区

昭通市(镇雄县、盐津县、彝良县、绥江县、巧家县、永善县、昭阳区、鲁甸县、威信县、水富市、大关县)

青岛市(莱西市、李沧区、即墨区、城阳区、市北区、黄岛区、崂山区、平度市、市南区、胶州市)

安阳市(内黄县、安阳县、林州市、北关区、殷都区、文峰区、汤阴县、滑县、龙安区)  阳泉市(郊区、平定县、矿区、城区、盂县)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区、湘潭县)

武汉市(新洲区、江汉区、江岸区、青山区、蔡甸区、黄陂区、东西湖区、洪山区、汉南区、硚口区、武昌区、江夏区、汉阳区)

上饶市(广信区、横峰县、广丰区、弋阳县、余干县、信州区、玉山县、铅山县、鄱阳县、婺源县、德兴市、万年县)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、上虞区、诸暨市、新昌县、越城区)

镇江市(京口区、润州区、句容市、丹阳市、丹徒区、扬中市)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

秦皇岛市(抚宁区、卢龙县、北戴河区、海港区、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县)

惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县)

南京市(雨花台区、六合区、溧水区、玄武区、浦口区、秦淮区、鼓楼区、江宁区、栖霞区、建邺区、高淳区)

梧州市(长洲区、蒙山县、藤县、万秀区、龙圩区、苍梧县、岑溪市)

南宁市(上林县、良庆区、宾阳县、邕宁区、江南区、青秀区、兴宁区、隆安县、马山县、西乡塘区、武鸣区、横州市)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、郁南县、云城区)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

揭阳市(揭西县、惠来县、普宁市、揭东区、榕城区)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

双鸭山市(宝山区、尖山区、宝清县、四方台区、集贤县、饶河县、岭东区、友谊县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

内蒙古自治区

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梅州市(五华县、丰顺县、平远县、大埔县、蕉岭县、梅江区、兴宁市、梅县区)

林芝市(墨脱县、米林市、察隅县、波密县、工布江达县、朗县、巴宜区)

南平市(武夷山市、延平区、松溪县、光泽县、邵武市、建瓯市、建阳区、浦城县、顺昌县、政和县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)  忻州市(五台县、偏关县、岢岚县、保德县、五寨县、定襄县、河曲县、神池县、宁武县、忻府区、原平市、静乐县、代县、繁峙县)

玉溪市(易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、通海县、峨山彝族自治县、江川区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、西市区、站前区、大石桥市、盖州市)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)吕梁市(孝义市、离石区、文水县、柳林县、汾阳市、方山县、交口县、临县、中阳县、石楼县、岚县、兴县、交城县)

平凉市(灵台县、静宁县、泾川县、崆峒区、庄浪县、崇信县、华亭市)  怀化市(沅陵县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县、会同县、鹤城区、中方县)

鹤壁市(浚县、淇滨区、山城区、淇县、鹤山区)

杭州市(建德市、富阳区、萧山区、淳安县、拱墅区、上城区、余杭区、西湖区、滨江区、临平区、临安区、桐庐县、钱塘区)

自贡市(沿滩区、富顺县、贡井区、自流井区、荣县、大安区)海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县)

固原市(原州区、彭阳县、泾源县、隆德县、西吉县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区、五原县、磴口县、杭锦后旗)

益阳市(资阳区、沅江市、安化县、南县、桃江县、赫山区)

衡水市(阜城县、安平县、深州市、冀州区、武邑县、武强县、故城县、饶阳县、枣强县、桃城区、景县)

赣州市(定南县、寻乌县、信丰县、石城县、赣县区、大余县、上犹县、会昌县、章贡区、全南县、瑞金市、于都县、崇义县、南康区、龙南市、兴国县、宁都县、安远县)

廊坊市(大城县、香河县、三河市、霸州市、永清县、固安县、广阳区、大厂回族自治县、文安县、安次区)

抚顺市(清原满族自治县、抚顺县、新抚区、东洲区、新宾满族自治县、顺城区、望花区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、布尔津县、福海县、哈巴河县、青河县、吉木乃县)

大同市(灵丘县、天镇县、阳高县、新荣区、云州区、广灵县、左云县、平城区、浑源县、云冈区)

新余市(渝水区、分宜县)

宁夏回族自治区

长治市(壶关县、潞城区、沁源县、黎城县、屯留区、上党区、平顺县、沁县、长子县、武乡县、潞州区、襄垣县)

襄阳市(枣阳市、保康县、襄城区、樊城区、襄州区、宜城市、老河口市、谷城县、南漳县)

盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

楚雄彝族自治州(南华县、武定县、禄丰市、元谋县、大姚县、永仁县、双柏县、姚安县、牟定县、楚雄市)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。