家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！

400电话：123456（点击咨询）

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！各观看免费《今日汇总》

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！各区点热线观看免费《今日发布》

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！电话

7天观看免费人工电话为您、家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！电话区域：

南平市(武夷山市、松溪县、延平区、顺昌县、浦城县、政和县、光泽县、建阳区、建瓯市、邵武市)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

泰州市(姜堰区、泰兴市、靖江市、海陵区、高港区、兴化市)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)  大同市(浑源县、广灵县、灵丘县、云冈区、新荣区、天镇县、云州区、阳高县、左云县、平城区)

淮南市(寿县、潘集区、凤台县、谢家集区、大通区、田家庵区、八公山区)

衡阳市(衡南县、衡东县、祁东县、衡山县、石鼓区、衡阳县、南岳区、耒阳市、雁峰区、常宁市、珠晖区、蒸湘区)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)梧州市(岑溪市、苍梧县、藤县、万秀区、长洲区、蒙山县、龙圩区)

温州市(龙港市、苍南县、泰顺县、乐清市、鹿城区、洞头区、龙湾区、瑞安市、文成县、平阳县、永嘉县、瓯海区)  宜昌市(当阳市、猇亭区、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、夷陵区、伍家岗区、西陵区、宜都市、兴山县、秭归县、点军区、枝江市、远安县)

汉中市(佛坪县、西乡县、洋县、略阳县、留坝县、汉台区、南郑区、勉县、宁强县、城固县、镇巴县)

庆阳市(宁县、西峰区、合水县、正宁县、镇原县、庆城县、华池县、环县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、青河县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县)

达州市(宣汉县、达川区、万源市、大竹县、渠县、通川区、开江县)

金昌市(金川区、永昌县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、来凤县、巴东县、建始县、宣恩县、鹤峰县、利川市)

鞍山市(台安县、立山区、千山区、铁东区、海城市、铁西区、岫岩满族自治县)

东莞市

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

甘孜藏族自治州(得荣县、炉霍县、巴塘县、泸定县、石渠县、康定市、乡城县、稻城县、道孚县、新龙县、白玉县、色达县、甘孜县、九龙县、丹巴县、理塘县、德格县、雅江县)

泰安市(泰山区、肥城市、宁阳县、东平县、岱岳区、新泰市)

萍乡市(芦溪县、莲花县、安源区、上栗县、湘东区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

深圳市(龙岗区、宝安区、福田区、坪山区、盐田区、南山区、龙华区、光明区、罗湖区)

齐齐哈尔市(富裕县、依安县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、建华区、富拉尔基区、铁锋区、克东县、龙沙区、克山县、龙江县、拜泉县、泰来县、碾子山区、甘南县)

南昌市(进贤县、青山湖区、安义县、南昌县、新建区、红谷滩区、青云谱区、东湖区、西湖区)

淮安市(清江浦区、淮阴区、盱眙县、淮安区、金湖县、涟水县、洪泽区)

广安市(华蓥市、岳池县、武胜县、前锋区、邻水县、广安区)

400电话：123456（点击咨询）

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！电话

7天观看免费人工电话为您、家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！中心2025已更新(今日/推荐)

家族里的共用小座娃小说古代-带你领略最火热的影视盛宴,尽享视听盛筵！电话区域：

乐山市(沙湾区、五通桥区、沐川县、夹江县、峨边彝族自治县、井研县、马边彝族自治县、犍为县、市中区、金口河区、峨眉山市)

泉州市(泉港区、金门县、惠安县、德化县、南安市、丰泽区、鲤城区、永春县、安溪县、石狮市、晋江市、洛江区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、都兰县、茫崖市、德令哈市、天峻县)  玉林市(福绵区、玉州区、博白县、陆川县、北流市、兴业县、容县)

呼和浩特市(武川县、托克托县、回民区、土默特左旗、玉泉区、清水河县、和林格尔县、新城区、赛罕区)

眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县)

十堰市(竹溪县、郧西县、茅箭区、丹江口市、张湾区、房县、竹山县、郧阳区)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

襄阳市(谷城县、襄城区、枣阳市、宜城市、南漳县、襄州区、老河口市、樊城区、保康县)  蚌埠市(蚌山区、禹会区、淮上区、龙子湖区、五河县、怀远县、固镇县)

九江市(永修县、浔阳区、濂溪区、武宁县、湖口县、庐山市、修水县、德安县、彭泽县、柴桑区、瑞昌市、都昌县、共青城市)

张家口市(涿鹿县、尚义县、蔚县、阳原县、赤城县、张北县、下花园区、沽源县、桥东区、宣化区、怀来县、万全区、康保县、崇礼区、桥西区、怀安县)

汕头市(金平区、澄海区、南澳县、濠江区、潮南区、潮阳区、龙湖区)安康市(镇坪县、汉阴县、白河县、石泉县、汉滨区、紫阳县、岚皋县、旬阳市、宁陕县、平利县)

合肥市(瑶海区、肥西县、长丰县、庐江县、庐阳区、肥东县、蜀山区、巢湖市、包河区)

柳州市(柳北区、柳江区、融安县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳南区、柳城县、鱼峰区、鹿寨县、城中区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

泸州市(纳溪区、合江县、龙马潭区、叙永县、泸县、古蔺县、江阳区)

儋州市

桂林市(灌阳县、叠彩区、灵川县、平乐县、资源县、雁山区、荔浦市、龙胜各族自治县、临桂区、阳朔县、永福县、全州县、秀峰区、七星区、兴安县、象山区、恭城瑶族自治县)

雅安市(芦山县、石棉县、宝兴县、荥经县、天全县、雨城区、汉源县、名山区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、延吉市、龙井市、和龙市、珲春市、汪清县、安图县、图们市)

滁州市(定远县、天长市、凤阳县、全椒县、来安县、琅琊区、南谯区、明光市)

辽阳市(文圣区、辽阳县、灯塔市、宏伟区、弓长岭区、太子河区、白塔区)

茂名市(化州市、高州市、电白区、茂南区、信宜市)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、保靖县、凤凰县、吉首市、泸溪县、古丈县、花垣县、永顺县)

内蒙古自治区

安庆市(岳西县、迎江区、宿松县、大观区、桐城市、潜山市、宜秀区、怀宁县、太湖县、望江县)

秦皇岛市(卢龙县、山海关区、抚宁区、北戴河区、昌黎县、海港区、青龙满族自治县)

　　来源：国际金融报

　　国内首家规模盈利的在线教育上市公司高途（GOTU.US），如今正面临盈利能力的严峻考验。

　　根据最新披露的2024财年审计报告，2024年，高途实现营收45.4亿元，同比增长53.8%。然而，盈利指标却呈现断崖式下滑：净亏损从2023年同期的730万元暴增至10.49亿元（约合1.437亿美元），亏损增幅高达14270%。若以单季度来看，这已是该公司自2023年第三季度以来，连续第六个季度录得亏损。

　　值得注意的是，高途管理层对2025年业绩持乐观态度，公司预计2025年第一季度营收将达14.08亿-14.28亿元，同比增长48.7%-50.8%，并表示“2025年第一季度实现全面盈利”。

　　然而，这一乐观预测并未获得资本市场认可。截至目前，高途的总市值已缩水至7亿美元，与2021年1月的历史高点形成鲜明对比。彼时，高途股价曾一度冲高至149美元，市值突破370亿美元，如今市值仅剩巅峰时期的约2%。

　　营销吞噬六成营收

　　作为在线教育平台，2024年，高途营收同比增长53.8%至45.4亿元，较2023年不足30亿元的营收水平实现大幅跃升。然而，若将其置于行业坐标系中观察，高途的业绩表现仍与头部企业存在明显差距。以老牌教育巨头好未来（TAL.US）为例，其2024财年净营收达22.502亿美元（约合人民币162亿元），约为高途同期营收的3.6倍。

　　高途的业务主要分为学习服务（包括非学科培训、传统学习服务以及大学生和成人教育服务）和智能学习内容及产品两大部分，其中学习服务贡献了超过95%的营收份额。

　　具体来看，2024年，其非学科和传统业务贡献了大约35.53亿元的收入；大学生和成人教育业务的收入为8.39亿元；智能学习内容和产品的收入约为2亿元。

　　尽管营收指标持续向好，但高途的净利润并未随之增长，反而亏损进一步扩大。公司管理层曾在业绩发布会上解释称，亏损增加的原因一方面在于对线下和留学服务的加大投资，虽然这对短期财务状况构成了压力，但长远来看是有利于公司发展的战略决策；另一方面，上半年市场机会的爆炸性增长导致资源配置不当，也是造成当前亏损的一个因素。

　　近年来，随着“线上+线下”融合的教育OMO模式成为趋势，在线教育公司纷纷布局线下业务，高途也不例外。根据公开信息，截至2024年5月，高途已在全国11个城市设立了超过60个线下教学点，其中K9素养网点超过50个，涵盖高途青少成长中心、高途体育、高途编程等多个子品牌。

　　然而，在最新的财报中，高途也提到，运营线下学习中心带来了新的风险和挑战，如前期资本投入大、设施维护成本高等问题，这些都可能对其利润率和现金流产生影响。

　　获客成本高、流量贵、竞争激烈，早就成为在线教育行业的固有标签，当下高途正处于“烧钱换增长”的模式中，反映至财报上，公司巨额亏损与快速增长的成本费用和营销费用不无关系。

　　首先是成本费用大幅增加。2024年，高途业务成本为14.55亿元，较上年同期的7.90亿元增加84.1%；其次是营业费用为42.81亿元，上年同期为23.20亿元，同比增加84.5%。其中，销售费用从上年同期的15.01亿元上升至29.64亿元，营收占比达到65.7%。

　　然而，记者留意到，在小红书、新浪财经的黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】等社交和消费者服务平台上，关于消费者对高途的投诉不在少数。这些投诉主要集中在退款难、虚假宣传、诱导买课以及服务质量不达标等方面。

　　AI能否成为第二增长曲线

　　2025年是高途创立的第十一个年头。对于高途而言，过去的历程可谓跌宕起伏。

　　2014年，在线教育热潮兴起，前新东方执行总裁陈向东创办了O2O教学平台跟谁学，定位为一个找好老师学习服务平台，也就是高途的前身。2017年，跟谁学聚焦K12（从幼儿园到高中，5-18岁）在线教育赛道；2019年，跟谁学成功登陆纽交所。和其他在线教育企业有些不同的是，跟谁学于上市前已经实现盈利。

　　上市之后，跟谁学实现了迅猛的业绩增长，尤其是在2019年第四季度实现营业收入9.35亿元，同比激增超四倍，净利润也攀升至1.74亿元，同比增长更是超过六倍。相应地，跟谁学的股价也呈现出一路飙升的态势，从上市时的发行价10.5美元/股跃升至最高点的140.05美元/股，市值一度超越了新东方。

　　然而，跟谁学持续增长的业绩和不断攀升的股价，也成为了做空机构关注的焦点。自2020年起，跟谁学频繁遭到做空机构的狙击，香橼资本、天蝎资本、浑水机构、灰熊研究等多家知名做空机构轮番上阵，对其进行了多达16次的做空，使其成为了当时中概股中被做空次数最多的中国公司。

　　2021年是跟谁学发展历程中一个值得标注的重要节点。4月，跟谁学正式宣布将公司名称变更为“高途集团”。仅仅3个月后，“双减”政策出台，在线教育行业迎来了前所未有的转折点，面对这一变化，转向大学生和成人职业教育成为了在线教育公司的普遍选择，高途集团也不例外。自2021年第三季度起，高途集团开始将战略重心放在大学生和成人教育、非学科类辅导以及智能学习内容和产品等领域。高途官网显示，其产品覆盖了考研、青少素养、语言培训、职业资格培训、留学申请等。

　　事实上，回顾高途自2021年转型以来的发展轨迹，除了深耕教育领域外，它还积极寻找新的增长点，如电商直播。2021年底，新东方将电商直播业务打造为第二增长曲线，为整个教育培训行业提供了一种全新的转型路径。受此启发，多家教育机构纷纷跟进，如豆神教育（维权）推出了豆神甄选，好未来上线学家优品（后更名为学而思优选）。在这样的浪潮下，高途集团也不甘落后，于2022年推出了直播带货平台——高途佳品。

　　然而，东方甄选的成功模式并不易复制。从财报数据可见，2023年高途集团在高途佳品项目上录得应占亏损916.5万元，而整个2023年，高途集团净亏损为730万元。这意味着，高途佳品一定程度上成为了高途集团盈利道路上的拖累。

　　2024年9月，高途佳品曾一度宣布停播，陈向东对此解释称，停播原因是营收未能达到预期，“我们做得没有那么好，（高途佳品）有几个月从商业上讲没法真正自负盈亏”。彼时，他提及，未来将对高途佳品的定位进行重新调整。

　　直播带货难有起色之下，2023年初，以ChatGPT为代表的大模型成为炙手可热的概念，在这一年里，AI科技成为陈向东在公共场合发言的重要议题。2023年6月，高途九周年的内部讲话中，陈向东向全体员工清晰地阐述了公司的三大业务发展方向，分别是线上+线下+OMO业务、短视频直播业务（包括抖音和视频号）、ChatGPT+教育业务。

　　三个月后，在2023财年第二季度财报的分析师会议上，陈向东进一步详述了公司对AI技术的具体布局：“随着人工智能技术在公司产品和服务各环节的落地，我们也不断提升前端教学，后端教研、客服、设计等团队的工作和服务效率，改善用户学习体验。”

　　但此后一年多时间，无论是财报披露还是财报会议中，高途管理层鲜少提及公司在AI领域的投入与最新进展。直到在今年2月底的2024年第四季度财报会上，AI再次成为高途的核心叙事，陈向东更是明确表示“坚定拥抱AI战略”。

　　值得注意的是，在发布2024财年经审计财务业绩当天，高途宣布任命从事智能科学计算理论方法与前沿交叉研究的专家孙浩担任公司董事，官方称，此举“彰显高途人工智能与科技战略迈向新高度”。