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长治市(襄垣县、武乡县、潞州区、潞城区、壶关县、长子县、沁源县、屯留区、平顺县、上党区、沁县、黎城县)

三明市(永安市、三元区、沙县区、明溪县、建宁县、清流县、大田县、泰宁县、宁化县、将乐县、尤溪县)

蚌埠市(蚌山区、怀远县、淮上区、龙子湖区、五河县、固镇县、禹会区)

武汉市(硚口区、洪山区、汉南区、武昌区、江汉区、江夏区、江岸区、东西湖区、汉阳区、新洲区、黄陂区、青山区、蔡甸区)  泰州市(高港区、靖江市、海陵区、兴化市、姜堰区、泰兴市)

阿克苏地区(沙雅县、柯坪县、库车市、阿克苏市、乌什县、新和县、温宿县、拜城县、阿瓦提县)

张家口市(张北县、蔚县、怀安县、桥东区、赤城县、宣化区、沽源县、尚义县、桥西区、下花园区、阳原县、怀来县、康保县、崇礼区、涿鹿县、万全区)

新余市(分宜县、渝水区)

江门市(江海区、台山市、新会区、恩平市、蓬江区、开平市、鹤山市)  淮安市(淮安区、金湖县、淮阴区、涟水县、清江浦区、洪泽区、盱眙县)

赣州市(章贡区、大余县、上犹县、会昌县、宁都县、信丰县、龙南市、于都县、兴国县、全南县、定南县、寻乌县、南康区、赣县区、安远县、崇义县、瑞金市、石城县)

菏泽市(曹县、成武县、定陶区、巨野县、鄄城县、郓城县、牡丹区、东明县、单县)

襄阳市(谷城县、老河口市、襄城区、保康县、樊城区、宜城市、枣阳市、襄州区、南漳县)

盐城市(东台市、亭湖区、滨海县、射阳县、大丰区、阜宁县、盐都区、建湖县、响水县)

安庆市(望江县、迎江区、大观区、桐城市、宜秀区、岳西县、宿松县、怀宁县、潜山市、太湖县)

自贡市(沿滩区、荣县、大安区、自流井区、贡井区、富顺县)

上饶市(鄱阳县、婺源县、信州区、玉山县、横峰县、余干县、德兴市、弋阳县、铅山县、万年县、广信区、广丰区)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

来宾市(忻城县、象州县、武宣县、兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县)

大同市(浑源县、阳高县、新荣区、平城区、云州区、灵丘县、天镇县、云冈区、广灵县、左云县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

晋中市(太谷区、昔阳县、灵石县、介休市、寿阳县、榆次区、祁县、和顺县、平遥县、左权县、榆社县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、久治县、玛多县、达日县、甘德县)

林芝市(朗县、工布江达县、巴宜区、米林市、墨脱县、察隅县、波密县)

六安市(舒城县、金寨县、霍邱县、金安区、裕安区、霍山县、叶集区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、轮台县、博湖县、和硕县、和静县、尉犁县、库尔勒市、且末县)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

澳门特别行政区

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四平市(铁西区、铁东区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

十堰市(竹溪县、丹江口市、竹山县、茅箭区、郧阳区、张湾区、郧西县、房县)  日喀则市(江孜县、聂拉木县、桑珠孜区、亚东县、南木林县、康马县、吉隆县、谢通门县、定日县、白朗县、仁布县、拉孜县、萨嘎县、昂仁县、岗巴县、萨迦县、仲巴县、定结县)

宣城市(宣州区、广德市、宁国市、旌德县、泾县、郎溪县、绩溪县)

抚州市(广昌县、东乡区、宜黄县、金溪县、崇仁县、临川区、乐安县、南城县、黎川县、南丰县、资溪县)

安阳市(龙安区、北关区、文峰区、滑县、安阳县、汤阴县、林州市、殷都区、内黄县)镇江市(扬中市、丹徒区、丹阳市、京口区、润州区、句容市)

那曲市(色尼区、聂荣县、班戈县、巴青县、索县、比如县、申扎县、双湖县、尼玛县、安多县、嘉黎县)  双鸭山市(集贤县、岭东区、尖山区、饶河县、宝清县、宝山区、友谊县、四方台区)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

大理白族自治州(祥云县、云龙县、剑川县、洱源县、大理市、巍山彝族回族自治县、永平县、南涧彝族自治县、鹤庆县、弥渡县、漾濞彝族自治县、宾川县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)娄底市(冷水江市、新化县、双峰县、涟源市、娄星区)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、兴海县、共和县、同德县)

宁德市(古田县、柘荣县、福安市、屏南县、蕉城区、周宁县、福鼎市、霞浦县、寿宁县)

榆林市(米脂县、佳县、府谷县、绥德县、神木市、榆阳区、定边县、吴堡县、清涧县、靖边县、子洲县、横山区)

雅安市(宝兴县、芦山县、天全县、雨城区、汉源县、名山区、石棉县、荥经县)

怀化市(芷江侗族自治县、洪江市、会同县、麻阳苗族自治县、中方县、溆浦县、新晃侗族自治县、沅陵县、鹤城区、辰溪县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

泉州市(晋江市、永春县、丰泽区、安溪县、洛江区、石狮市、泉港区、德化县、南安市、鲤城区、金门县、惠安县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、保靖县、花垣县、吉首市、凤凰县、泸溪县、古丈县、龙山县)

通化市(集安市、东昌区、通化县、柳河县、辉南县、梅河口市、二道江区)

合肥市(包河区、蜀山区、瑶海区、长丰县、肥西县、庐阳区、肥东县、庐江县、巢湖市)

沧州市(献县、运河区、吴桥县、海兴县、河间市、沧县、盐山县、青县、泊头市、新华区、南皮县、东光县、黄骅市、任丘市、肃宁县、孟村回族自治县)

石家庄市(行唐县、长安区、辛集市、晋州市、平山县、桥西区、赵县、鹿泉区、灵寿县、无极县、藁城区、井陉县、裕华区、新乐市、新华区、正定县、深泽县、栾城区、高邑县、赞皇县、井陉矿区、元氏县)

驻马店市(西平县、泌阳县、新蔡县、上蔡县、驿城区、平舆县、确山县、汝南县、遂平县、正阳县)

佛山市(高明区、禅城区、三水区、顺德区、南海区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

马鞍山市(当涂县、含山县、博望区、和县、花山区、雨山区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）