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自贡市(富顺县、大安区、沿滩区、自流井区、贡井区、荣县)

乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、新市区、水磨沟区、天山区、沙依巴克区、米东区)

湖州市(德清县、南浔区、安吉县、吴兴区、长兴县)

丽水市(青田县、松阳县、缙云县、云和县、遂昌县、莲都区、庆元县、龙泉市、景宁畲族自治县)  乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

南昌市(西湖区、青山湖区、新建区、进贤县、安义县、东湖区、青云谱区、南昌县、红谷滩区)

潍坊市(潍城区、坊子区、青州市、高密市、奎文区、寿光市、安丘市、临朐县、寒亭区、昌乐县、诸城市、昌邑市)

柳州市(融安县、城中区、柳江区、三江侗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、柳南区)

青岛市(黄岛区、李沧区、平度市、市北区、胶州市、即墨区、莱西市、城阳区、市南区、崂山区)  佛山市(南海区、三水区、顺德区、禅城区、高明区)

日喀则市(谢通门县、昂仁县、江孜县、萨嘎县、岗巴县、萨迦县、康马县、聂拉木县、桑珠孜区、吉隆县、定日县、南木林县、白朗县、定结县、拉孜县、仲巴县、仁布县、亚东县)

大同市(浑源县、阳高县、新荣区、平城区、云州区、广灵县、灵丘县、云冈区、左云县、天镇县)

娄底市(双峰县、涟源市、冷水江市、娄星区、新化县)

松原市(长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市)

咸阳市(秦都区、长武县、永寿县、兴平市、乾县、旬邑县、杨陵区、淳化县、武功县、彬州市、三原县、泾阳县、礼泉县、渭城区)

宝鸡市(陈仓区、千阳县、岐山县、太白县、扶风县、凤翔区、金台区、凤县、麟游县、陇县、渭滨区、眉县)

延边朝鲜族自治州(安图县、汪清县、龙井市、敦化市、珲春市、图们市、延吉市、和龙市)

吉林市(船营区、桦甸市、蛟河市、龙潭区、永吉县、丰满区、昌邑区、磐石市、舒兰市)

宣城市(宁国市、郎溪县、绩溪县、泾县、宣州区、广德市、旌德县)

伊春市(大箐山县、友好区、嘉荫县、铁力市、金林区、乌翠区、汤旺县、伊美区、南岔县、丰林县)

巴中市(恩阳区、平昌县、南江县、巴州区、通江县)

哈尔滨市(尚志市、道里区、呼兰区、香坊区、巴彦县、延寿县、双城区、宾县、平房区、道外区、南岗区、松北区、依兰县、通河县、阿城区、方正县、木兰县、五常市)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、老边区、大石桥市、盖州市、西市区)

邵阳市(新宁县、城步苗族自治县、绥宁县、邵东市、双清区、武冈市、邵阳县、大祥区、北塔区、新邵县、隆回县、洞口县)

通化市(集安市、梅河口市、柳河县、二道江区、通化县、东昌区、辉南县)

天津市(蓟州区、东丽区、北辰区、宁河区、滨海新区、河东区、南开区、红桥区、河北区、河西区、和平区、津南区、静海区、西青区、宝坻区、武清区)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、都兰县、茫崖市、乌兰县、德令哈市)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

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黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

铜仁市(松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、石阡县、碧江区、江口县、德江县、思南县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

江门市(江海区、恩平市、蓬江区、台山市、新会区、开平市、鹤山市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)  沧州市(新华区、献县、孟村回族自治县、泊头市、河间市、肃宁县、吴桥县、东光县、运河区、海兴县、盐山县、任丘市、南皮县、青县、黄骅市、沧县)

三沙市(西沙区、南沙区)

六安市(霍山县、金安区、金寨县、裕安区、舒城县、霍邱县、叶集区)

内江市(资中县、隆昌市、市中区、威远县、东兴区)遂宁市(安居区、大英县、船山区、射洪市、蓬溪县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)  龙岩市(武平县、连城县、长汀县、上杭县、漳平市、永定区、新罗区)

昭通市(大关县、永善县、彝良县、巧家县、盐津县、鲁甸县、威信县、绥江县、昭阳区、镇雄县、水富市)

安庆市(迎江区、望江县、桐城市、怀宁县、宜秀区、太湖县、大观区、岳西县、潜山市、宿松县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县、沭阳县)西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、玛沁县、久治县、班玛县、达日县)

平凉市(庄浪县、崇信县、华亭市、灵台县、崆峒区、静宁县、泾川县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县、称多县、玉树市)

上海市(奉贤区、虹口区、杨浦区、长宁区、崇明区、青浦区、闵行区、静安区、浦东新区、普陀区、嘉定区、黄浦区、松江区、宝山区、徐汇区、金山区)

深圳市(宝安区、南山区、盐田区、龙岗区、龙华区、福田区、罗湖区、光明区、坪山区)

枣庄市(市中区、山亭区、台儿庄区、薛城区、峄城区、滕州市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁区)

泸州市(泸县、叙永县、江阳区、龙马潭区、合江县、古蔺县、纳溪区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

双鸭山市(饶河县、宝山区、友谊县、岭东区、尖山区、集贤县、宝清县、四方台区)

白城市(镇赉县、洮北区、通榆县、大安市、洮南市)

宁波市(北仑区、镇海区、宁海县、慈溪市、海曙区、鄞州区、江北区、象山县、奉化区、余姚市)

吴忠市(利通区、盐池县、同心县、青铜峡市、红寺堡区)

中山市

榆林市(清涧县、子洲县、米脂县、定边县、绥德县、榆阳区、横山区、神木市、佳县、靖边县、吴堡县、府谷县)

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。