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武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

绥化市(望奎县、北林区、绥棱县、明水县、青冈县、兰西县、海伦市、肇东市、安达市、庆安县)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

济南市(钢城区、莱芜区、历城区、历下区、天桥区、长清区、章丘区、平阴县、市中区、济阳区、商河县、槐荫区)  长春市(宽城区、二道区、公主岭市、双阳区、朝阳区、德惠市、南关区、九台区、榆树市、绿园区、农安县)

龙岩市(长汀县、上杭县、连城县、漳平市、永定区、武平县、新罗区)

宜春市(高安市、上高县、万载县、袁州区、宜丰县、靖安县、樟树市、丰城市、铜鼓县、奉新县)

孝感市(孝昌县、汉川市、安陆市、大悟县、应城市、云梦县、孝南区)四平市(双辽市、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、铁东区)

南宁市(宾阳县、马山县、邕宁区、良庆区、横州市、江南区、武鸣区、青秀区、西乡塘区、兴宁区、上林县、隆安县)  通辽市(科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁区、库伦旗、开鲁县)

延安市(甘泉县、安塞区、黄龙县、洛川县、宝塔区、志丹县、富县、黄陵县、子长市、宜川县、吴起县、延川县、延长县)

遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、船山区、安居区)

崇左市(大新县、凭祥市、天等县、龙州县、江州区、宁明县、扶绥县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

镇江市(京口区、丹徒区、句容市、扬中市、润州区、丹阳市)

滁州市(南谯区、凤阳县、来安县、全椒县、定远县、琅琊区、天长市、明光市)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

九江市(浔阳区、瑞昌市、柴桑区、共青城市、濂溪区、德安县、武宁县、永修县、湖口县、修水县、彭泽县、都昌县、庐山市)

佳木斯市(向阳区、前进区、桦川县、抚远市、富锦市、汤原县、东风区、郊区、同江市、桦南县)

贵港市(桂平市、港南区、覃塘区、平南县、港北区)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

吉安市(青原区、吉安县、吉水县、永新县、安福县、井冈山市、吉州区、泰和县、新干县、遂川县、峡江县、永丰县、万安县)

唐山市(滦州市、路南区、曹妃甸区、丰润区、古冶区、滦南县、开平区、迁西县、迁安市、玉田县、丰南区、路北区、遵化市、乐亭县)

安康市(汉阴县、平利县、旬阳市、宁陕县、紫阳县、汉滨区、岚皋县、石泉县、白河县、镇坪县)

荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、钟祥市、东宝区)

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聊城市(莘县、冠县、高唐县、茌平区、东昌府区、东阿县、临清市、阳谷县)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区、涵江区)  商丘市(夏邑县、虞城县、睢县、梁园区、宁陵县、民权县、柘城县、睢阳区、永城市)

三沙市(西沙区、南沙区)

大庆市(肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、大同区、林甸县、龙凤区、让胡路区、肇州县、红岗区)

扬州市(高邮市、广陵区、宝应县、仪征市、邗江区、江都区)吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

辽阳市(文圣区、太子河区、辽阳县、灯塔市、白塔区、宏伟区、弓长岭区)  韶关市(浈江区、武江区、仁化县、新丰县、曲江区、乳源瑶族自治县、翁源县、南雄市、乐昌市、始兴县)

宜宾市(翠屏区、兴文县、珙县、江安县、叙州区、南溪区、高县、屏山县、长宁县、筠连县)

玉林市(玉州区、陆川县、福绵区、容县、北流市、兴业县、博白县)

昭通市(威信县、盐津县、巧家县、水富市、镇雄县、绥江县、彝良县、永善县、昭阳区、大关县、鲁甸县)黔东南苗族侗族自治州(凯里市、镇远县、榕江县、天柱县、麻江县、施秉县、岑巩县、雷山县、从江县、锦屏县、黄平县、黎平县、剑河县、三穗县、丹寨县、台江县)

西安市(蓝田县、临潼区、未央区、莲湖区、鄠邑区、高陵区、周至县、长安区、新城区、碑林区、雁塔区、灞桥区、阎良区)

泰安市(肥城市、岱岳区、东平县、宁阳县、新泰市、泰山区)

保山市(昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

清远市(连南瑶族自治县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、英德市、佛冈县、清新区)

永州市(双牌县、江永县、蓝山县、道县、零陵区、新田县、宁远县、江华瑶族自治县、祁阳市、东安县、冷水滩区)

长治市(潞城区、沁县、潞州区、武乡县、长子县、平顺县、屯留区、沁源县、黎城县、上党区、襄垣县、壶关县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、利川市、建始县、巴东县、来凤县、鹤峰县、恩施市、咸丰县)

保定市(高碑店市、博野县、唐县、莲池区、定州市、高阳县、定兴县、徐水区、安国市、易县、清苑区、望都县、满城区、涞水县、竞秀区、涿州市、曲阳县、蠡县、顺平县、安新县、容城县、涞源县、雄县、阜平县)

曲靖市(陆良县、宣威市、罗平县、富源县、麒麟区、马龙区、师宗县、沾益区、会泽县)

茂名市(信宜市、化州市、电白区、茂南区、高州市)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、海城市、千山区、立山区、铁东区、台安县)

大理白族自治州(永平县、剑川县、巍山彝族回族自治县、大理市、南涧彝族自治县、云龙县、祥云县、洱源县、弥渡县、漾濞彝族自治县、宾川县、鹤庆县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、普安县、望谟县、册亨县、贞丰县、兴仁市、晴隆县)

新乡市(长垣市、获嘉县、牧野区、凤泉区、延津县、红旗区、辉县市、封丘县、原阳县、新乡县、卫滨区、卫辉市)

海东市(民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区)

汕头市(金平区、潮阳区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮南区、濠江区)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。