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石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

哈尔滨市(延寿县、呼兰区、道里区、木兰县、通河县、香坊区、阿城区、依兰县、松北区、南岗区、巴彦县、平房区、宾县、道外区、五常市、双城区、方正县、尚志市)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

荆门市(钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区)  沈阳市(皇姑区、于洪区、苏家屯区、辽中区、和平区、沈河区、法库县、铁西区、浑南区、沈北新区、康平县、大东区、新民市)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

青岛市(城阳区、平度市、莱西市、胶州市、李沧区、崂山区、即墨区、市北区、市南区、黄岛区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、满洲里市、根河市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、额尔古纳市)  肇庆市(广宁县、德庆县、怀集县、端州区、鼎湖区、高要区、四会市、封开县)

株洲市(醴陵市、渌口区、石峰区、天元区、炎陵县、芦淞区、茶陵县、荷塘区、攸县)

韶关市(新丰县、始兴县、翁源县、仁化县、曲江区、乐昌市、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、武江区)

娄底市(冷水江市、新化县、娄星区、双峰县、涟源市)

朔州市(应县、朔城区、怀仁市、山阴县、右玉县、平鲁区)

汕头市(金平区、澄海区、龙湖区、潮南区、潮阳区、濠江区、南澳县)

淮南市(八公山区、潘集区、寿县、田家庵区、谢家集区、凤台县、大通区)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、贵德县、兴海县、共和县)

赣州市(安远县、瑞金市、于都县、定南县、大余县、上犹县、南康区、宁都县、寻乌县、章贡区、全南县、崇义县、赣县区、石城县、信丰县、会昌县、兴国县、龙南市)

乐山市(沙湾区、犍为县、夹江县、沐川县、五通桥区、井研县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、市中区、峨眉山市、金口河区)

鹤岗市(萝北县、向阳区、工农区、绥滨县、兴山区、南山区、兴安区、东山区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、昂昂溪区、碾子山区、依安县、克山县、讷河市、甘南县、富裕县、建华区、克东县、泰来县、龙江县、拜泉县、龙沙区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区)

厦门市(思明区、翔安区、海沧区、湖里区、集美区、同安区)

永州市(江永县、蓝山县、祁阳市、双牌县、冷水滩区、东安县、江华瑶族自治县、道县、宁远县、零陵区、新田县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、泸溪县、龙山县、永顺县、古丈县、保靖县、花垣县、凤凰县)

潍坊市(潍城区、奎文区、寒亭区、高密市、寿光市、坊子区、青州市、昌邑市、临朐县、安丘市、昌乐县、诸城市)

抚州市(乐安县、临川区、南城县、崇仁县、南丰县、资溪县、宜黄县、广昌县、黎川县、东乡区、金溪县)

东营市(东营区、利津县、垦利区、广饶县、河口区)

临沂市(平邑县、沂南县、沂水县、兰陵县、费县、河东区、郯城县、临沭县、兰山区、莒南县、罗庄区、蒙阴县)

白城市(镇赉县、通榆县、大安市、洮北区、洮南市)

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平顶山市(郏县、湛河区、石龙区、舞钢市、鲁山县、卫东区、宝丰县、叶县、新华区、汝州市)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、达日县、久治县、玛多县、甘德县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)  石家庄市(鹿泉区、高邑县、长安区、新华区、桥西区、深泽县、藁城区、平山县、正定县、栾城区、辛集市、元氏县、井陉矿区、新乐市、赞皇县、晋州市、灵寿县、无极县、赵县、井陉县、行唐县、裕华区)

广西壮族自治区

定西市(漳县、通渭县、岷县、临洮县、安定区、渭源县、陇西县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、恩施市、建始县、来凤县、咸丰县、巴东县、鹤峰县、利川市)呼和浩特市(土默特左旗、和林格尔县、回民区、清水河县、赛罕区、玉泉区、新城区、武川县、托克托县)

漳州市(龙文区、南靖县、诏安县、云霄县、龙海区、华安县、长泰区、漳浦县、东山县、芗城区、平和县)  七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、东区、米易县)

宁德市(柘荣县、周宁县、蕉城区、福安市、寿宁县、福鼎市、古田县、屏南县、霞浦县)

贺州市(平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县)铜仁市(松桃苗族自治县、石阡县、思南县、碧江区、德江县、万山区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县)

榆林市(清涧县、靖边县、横山区、定边县、府谷县、绥德县、吴堡县、子洲县、神木市、榆阳区、米脂县、佳县)

河池市(南丹县、环江毛南族自治县、金城江区、天峨县、罗城仫佬族自治县、宜州区、巴马瑶族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、东兰县)

湘潭市(岳塘区、韶山市、雨湖区、湘乡市、湘潭县)

抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、新抚区、望花区、顺城区)

凉山彝族自治州(甘洛县、木里藏族自治县、昭觉县、布拖县、会东县、喜德县、雷波县、宁南县、西昌市、德昌县、冕宁县、越西县、金阳县、美姑县、盐源县、会理市、普格县)

白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、靖宇县、江源区)

泉州市(洛江区、金门县、晋江市、永春县、石狮市、泉港区、鲤城区、惠安县、德化县、丰泽区、南安市、安溪县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

山南市(加查县、扎囊县、措美县、曲松县、琼结县、桑日县、乃东区、洛扎县、贡嘎县、错那市、隆子县、浪卡子县)

通化市(梅河口市、辉南县、通化县、集安市、东昌区、二道江区、柳河县)

廊坊市(广阳区、安次区、三河市、香河县、文安县、永清县、固安县、霸州市、大城县、大厂回族自治县)

衢州市(柯城区、衢江区、常山县、开化县、江山市、龙游县)

楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、楚雄市、武定县、南华县、大姚县、元谋县、双柏县、永仁县、禄丰市)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）