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拉萨市(墨竹工卡县、当雄县、尼木县、达孜区、林周县、城关区、堆龙德庆区、曲水县)

石家庄市(井陉县、辛集市、晋州市、平山县、新华区、深泽县、无极县、桥西区、鹿泉区、赵县、正定县、裕华区、高邑县、藁城区、新乐市、井陉矿区、行唐县、元氏县、栾城区、长安区、赞皇县、灵寿县)

哈尔滨市(延寿县、香坊区、双城区、南岗区、宾县、道外区、松北区、尚志市、依兰县、道里区、巴彦县、木兰县、方正县、通河县、阿城区、五常市、平房区、呼兰区)

佛山市(高明区、南海区、三水区、顺德区、禅城区)  塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、沙湾市、塔城市、乌苏市、额敏县)

延安市(延川县、安塞区、志丹县、延长县、富县、黄龙县、子长市、吴起县、甘泉县、洛川县、黄陵县、宝塔区、宜川县)

清远市(连州市、连南瑶族自治县、阳山县、清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、佛冈县)

抚州市(乐安县、临川区、南丰县、崇仁县、东乡区、资溪县、南城县、金溪县、宜黄县、广昌县、黎川县)

台州市(仙居县、三门县、天台县、椒江区、路桥区、温岭市、黄岩区、临海市、玉环市)  临沧市(凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、永德县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

晋中市(榆社县、灵石县、寿阳县、榆次区、平遥县、太谷区、介休市、和顺县、昔阳县、左权县、祁县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

泰州市(高港区、海陵区、兴化市、姜堰区、泰兴市、靖江市)

漳州市(诏安县、芗城区、平和县、漳浦县、长泰区、东山县、龙文区、龙海区、华安县、南靖县、云霄县)

楚雄彝族自治州(双柏县、禄丰市、大姚县、永仁县、南华县、元谋县、姚安县、楚雄市、牟定县、武定县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、望谟县、兴仁市、晴隆县、贞丰县、安龙县、册亨县、普安县)

蚌埠市(禹会区、怀远县、五河县、蚌山区、龙子湖区、淮上区、固镇县)

铜仁市(沿河土家族自治县、思南县、碧江区、玉屏侗族自治县、万山区、德江县、江口县、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县)

安阳市(龙安区、内黄县、文峰区、滑县、北关区、林州市、安阳县、殷都区、汤阴县)

梅州市(梅江区、兴宁市、大埔县、丰顺县、五华县、平远县、蕉岭县、梅县区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

南阳市(镇平县、西峡县、新野县、淅川县、宛城区、社旗县、方城县、南召县、唐河县、内乡县、桐柏县、卧龙区、邓州市)

鄂尔多斯市(乌审旗、东胜区、准格尔旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、玉树市、杂多县、治多县、称多县)

和田地区(于田县、和田县、策勒县、民丰县、和田市、皮山县、洛浦县、墨玉县)

忻州市(岢岚县、五台县、神池县、偏关县、静乐县、五寨县、原平市、保德县、河曲县、定襄县、忻府区、代县、宁武县、繁峙县)

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佳木斯市(郊区、东风区、桦南县、前进区、汤原县、抚远市、富锦市、同江市、桦川县、向阳区)

菏泽市(单县、郓城县、东明县、鄄城县、巨野县、曹县、成武县、牡丹区、定陶区)

安康市(白河县、旬阳市、石泉县、平利县、紫阳县、宁陕县、岚皋县、汉阴县、汉滨区、镇坪县)

呼和浩特市(回民区、清水河县、土默特左旗、武川县、新城区、玉泉区、托克托县、和林格尔县、赛罕区)  温州市(洞头区、泰顺县、平阳县、乐清市、永嘉县、龙港市、鹿城区、苍南县、瓯海区、文成县、龙湾区、瑞安市)

自贡市(大安区、自流井区、贡井区、富顺县、荣县、沿滩区)

滁州市(全椒县、来安县、天长市、琅琊区、凤阳县、明光市、南谯区、定远县)

株洲市(炎陵县、荷塘区、渌口区、茶陵县、攸县、醴陵市、石峰区、天元区、芦淞区)乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、天山区、米东区、水磨沟区、达坂城区、头屯河区)

邯郸市(邯山区、魏县、邱县、武安市、肥乡区、磁县、临漳县、丛台区、涉县、永年区、曲周县、广平县、复兴区、成安县、峰峰矿区、大名县、馆陶县、鸡泽县)  葫芦岛市(龙港区、建昌县、绥中县、兴城市、连山区、南票区)

太原市(尖草坪区、阳曲县、杏花岭区、晋源区、娄烦县、万柏林区、清徐县、古交市、小店区、迎泽区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、轮台县、尉犁县、若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、和静县、且末县)

天水市(武山县、清水县、甘谷县、秦安县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区)巴彦淖尔市(五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗)

盐城市(东台市、亭湖区、阜宁县、响水县、大丰区、建湖县、滨海县、射阳县、盐都区)

莆田市(涵江区、秀屿区、荔城区、城厢区、仙游县)

柳州市(柳南区、柳北区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、融安县、鱼峰区、柳江区、鹿寨县、柳城县、城中区)

桂林市(全州县、灵川县、资源县、永福县、灌阳县、兴安县、恭城瑶族自治县、平乐县、秀峰区、龙胜各族自治县、临桂区、象山区、七星区、阳朔县、荔浦市、雁山区、叠彩区)

徐州市(鼓楼区、贾汪区、泉山区、丰县、邳州市、云龙区、铜山区、睢宁县、沛县、新沂市)

平顶山市(郏县、湛河区、石龙区、新华区、汝州市、鲁山县、叶县、宝丰县、舞钢市、卫东区)

长春市(九台区、绿园区、德惠市、宽城区、朝阳区、农安县、公主岭市、榆树市、南关区、双阳区、二道区)

许昌市(禹州市、襄城县、魏都区、建安区、鄢陵县、长葛市)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、和龙市、安图县、敦化市、延吉市、汪清县、图们市)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、贵德县、兴海县、共和县)

阜阳市(颍上县、临泉县、颍泉区、界首市、颍州区、颍东区、太和县、阜南县)

岳阳市(岳阳楼区、临湘市、云溪区、岳阳县、平江县、华容县、汨罗市、君山区、湘阴县)

锦州市(黑山县、太和区、北镇市、凌河区、古塔区、凌海市、义县)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、通城县、咸安区、通山县、崇阳县)

伊春市(铁力市、乌翠区、大箐山县、南岔县、丰林县、伊美区、嘉荫县、金林区、友好区、汤旺县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”