y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间

400电话：123456（点击咨询）

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间各观看免费《今日汇总》

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间各区点热线观看免费《今日发布》

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间电话

7天观看免费人工电话为您、y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间电话区域：

广安市(前锋区、华蓥市、武胜县、岳池县、广安区、邻水县)

遵义市(余庆县、正安县、湄潭县、播州区、凤冈县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县、习水县、汇川区、仁怀市、赤水市、务川仡佬族苗族自治县)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)  宜昌市(长阳土家族自治县、秭归县、点军区、远安县、猇亭区、夷陵区、兴山县、五峰土家族自治县、当阳市、宜都市、枝江市、伍家岗区、西陵区)

楚雄彝族自治州(武定县、楚雄市、元谋县、永仁县、双柏县、姚安县、牟定县、大姚县、禄丰市、南华县)

庆阳市(华池县、宁县、正宁县、庆城县、镇原县、西峰区、环县、合水县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  天水市(秦安县、清水县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、武山县、麦积区)

舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

许昌市(魏都区、襄城县、长葛市、禹州市、鄢陵县、建安区)

滨州市(阳信县、邹平市、无棣县、惠民县、博兴县、沾化区、滨城区)

塔城地区(塔城市、裕民县、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县)

抚顺市(新抚区、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区、望花区、清原满族自治县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、盈江县、陇川县、芒市)

佛山市(南海区、高明区、顺德区、三水区、禅城区)

秦皇岛市(卢龙县、山海关区、抚宁区、海港区、北戴河区、青龙满族自治县、昌黎县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、米东区、新市区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、达坂城区、天山区)

怀化市(溆浦县、洪江市、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、鹤城区、沅陵县、通道侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、甘德县、达日县、班玛县、玛沁县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

商丘市(睢县、梁园区、柘城县、永城市、民权县、虞城县、夏邑县、睢阳区、宁陵县)

朔州市(怀仁市、右玉县、平鲁区、应县、朔城区、山阴县)

泉州市(晋江市、洛江区、安溪县、丰泽区、金门县、石狮市、鲤城区、永春县、南安市、德化县、泉港区、惠安县)

河源市(龙川县、东源县、紫金县、源城区、和平县、连平县)

淮南市(寿县、谢家集区、凤台县、大通区、田家庵区、八公山区、潘集区)

开封市(尉氏县、禹王台区、鼓楼区、祥符区、顺河回族区、龙亭区、兰考县、通许县、杞县)

400电话：123456（点击咨询）

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间各观看免费《今日汇总》《今日发布》

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间电话

7天观看免费人工电话为您、y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间中心2025已更新(今日/推荐)

y31成色好的_当正义与痛苦交织的瞬间电话区域：

商洛市(柞水县、商南县、镇安县、洛南县、山阳县、丹凤县、商州区)

兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

德阳市(旌阳区、什邡市、罗江区、广汉市、绵竹市、中江县)  临沂市(沂南县、莒南县、兰山区、罗庄区、河东区、兰陵县、蒙阴县、郯城县、平邑县、沂水县、临沭县、费县)

和田地区(皮山县、和田县、民丰县、策勒县、和田市、墨玉县、洛浦县、于田县)

邯郸市(鸡泽县、武安市、永年区、邯山区、邱县、大名县、成安县、馆陶县、广平县、磁县、曲周县、魏县、复兴区、涉县、丛台区、肥乡区、临漳县、峰峰矿区)

梧州市(藤县、龙圩区、长洲区、岑溪市、苍梧县、蒙山县、万秀区)铜仁市(万山区、江口县、碧江区、松桃苗族自治县、思南县、石阡县、玉屏侗族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)  宜宾市(翠屏区、南溪区、兴文县、叙州区、筠连县、长宁县、珙县、江安县、屏山县、高县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、富民县、安宁市、盘龙区、晋宁区、五华区、宜良县、呈贡区、西山区、石林彝族自治县、官渡区、东川区、嵩明县)

吕梁市(文水县、中阳县、兴县、岚县、交口县、汾阳市、方山县、孝义市、交城县、石楼县、柳林县、临县、离石区)

抚州市(南丰县、临川区、南城县、资溪县、金溪县、黎川县、广昌县、乐安县、东乡区、崇仁县、宜黄县)济宁市(任城区、嘉祥县、兖州区、邹城市、梁山县、泗水县、汶上县、曲阜市、金乡县、鱼台县、微山县)

阜阳市(临泉县、太和县、阜南县、颍上县、颍东区、颍泉区、颍州区、界首市)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、德令哈市、格尔木市、乌兰县、都兰县、天峻县)

呼和浩特市(托克托县、新城区、玉泉区、和林格尔县、土默特左旗、武川县、清水河县、回民区、赛罕区)

内江市(东兴区、威远县、市中区、资中县、隆昌市)

兰州市(七里河区、红古区、皋兰县、永登县、榆中县、西固区、安宁区、城关区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

桂林市(临桂区、雁山区、兴安县、龙胜各族自治县、灵川县、荔浦市、恭城瑶族自治县、资源县、全州县、叠彩区、七星区、灌阳县、象山区、平乐县、阳朔县、永福县、秀峰区)

绵阳市(涪城区、北川羌族自治县、安州区、游仙区、盐亭县、平武县、江油市、三台县、梓潼县)

宝鸡市(千阳县、扶风县、岐山县、陈仓区、渭滨区、凤县、金台区、凤翔区、太白县、眉县、麟游县、陇县)

永州市(道县、东安县、双牌县、宁远县、蓝山县、冷水滩区、江华瑶族自治县、祁阳市、江永县、零陵区、新田县)

潍坊市(高密市、昌邑市、临朐县、寿光市、坊子区、奎文区、青州市、潍城区、安丘市、昌乐县、寒亭区、诸城市)

宿迁市(泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县、宿豫区)

泸州市(龙马潭区、纳溪区、合江县、古蔺县、江阳区、泸县、叙永县)

包头市(东河区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、昆都仑区、九原区、土默特右旗、石拐区、固阳县)

广州市(从化区、南沙区、番禺区、越秀区、荔湾区、天河区、黄埔区、海珠区、花都区、增城区、白云区)

平顶山市(新华区、叶县、湛河区、郏县、石龙区、鲁山县、舞钢市、宝丰县、汝州市、卫东区)

　　懂酒谛

　　作者︱田野

　　在高端白酒赛道，听花酒凭借“万元酒”定位曾引发热议，亦曾经历如被央视“315晚会”曝光的舆论暴击。

　　然而，其母公司青海春天（ST春天）如今却深陷退市泥沼，面对能否成功“保壳”的未知命运，其自身正在经历一场关乎企业存亡的危机。

　　审计警报拉响

　　ST春天撞“线”

　　最近，有关青海春天的一则阶段性审计说明，如惊雷般炸响资本市场，导致其股价跌停。

　　政旦志远会计师事务所初步判定，ST春天经调整后的营收或跌破3亿元红线，这一数字直接触碰上交所财务类退市规则。

　　消息公布后，公司股价连续两日一字跌停，截至今日，其股价已跌至3.80元/股，市值较历史高点蒸发超80%。

　　在这场听花酒局背后，所带来的市值崩塌，不仅是投资者的财富缩水，更折射出作为公众公司的ST春天，将其核心产品维系于高端酒市场，这一决策背后所潜藏着的企业经营的脆弱性。

　　股价过山车：

　　从“妖股”到ST，资本信心崩塌

　　青海春天的股价走势堪称“魔幻”。

　　2024年3月15日，听花酒因虚假宣传被央视3·15晚会曝光，公司股价随后连续走出6个跌停，市值缩水近40%。

　　再之后，公司于5月6日被实施ST，股价一度因“退市风险”预期跌至1.84元；随后，市场对其“摘帽”持有乐观情绪，股价于是反弹至3.48元。

　　这种剧烈波动背后，是投资者对公司基本面的极度担忧。2024年业绩预告显示，青海春天预计全年亏损1.45亿至1.74亿元，连续五年扣非净利润为负。若2025年未能实现营收3亿元或扭亏，公司将面临强制退市。

　　财务黑洞：

　　五年亏超12亿，销售费用吞噬利润

　　在2020年至2024年的最近5年里，青海春天累计亏损超12.7亿元，其财务状况堪称“触目惊心”。

　　其中，2020年亏损3.2亿元，2021年亏损2.49亿元，2022年亏损2.88亿元，2023年亏损2.68亿元，2024年预计亏损1.45亿至1.74亿元。

　　公司亏损的主因，是“烧钱式”营销。以2023年为例，销售费用达1.71亿元，占营收的79.97%，其中广告宣传费0.78亿元，而同期酒水业务毛利率仅63.7%，销售费用率远超行业平均水平。

　　更严峻的是，公司现金流持续恶化。尽管2023年经营性现金流量净额转正至2392万元，但2024年一季度再次转负，显示销售回款能力薄弱。

　　此外，公司对投资、存货等计提减值损失，进一步侵蚀利润。

　　听花酒困局：

　　5.86万/瓶的“智商税”，市场信任危机

　　作为青海春天的核心业务，听花酒的最高标价为58600元/瓶，因其宣称“提升免疫力、改善睡眠、调节性功能”等功效被3·15晚会曝光。

　　事件导致听花酒被电商平台下架，多地市场监管部门立案调查，子公司被罚180万元。

　　尽管2024年5月听花酒恢复线下销售，并推出“限量配额”“精品装出口”等策略，但市场反应冷淡。

　　2024年上半年，ST春天的酒水业务营收5000万元，同比增长45.95%；四季度营收1.13亿至1.41亿元，同比增长111.62%至164.53%；全年预计仍将亏损超1.45亿元，显示高价策略难以为继。

　　尽管2024年的营收数据耀眼，但被年审会计师质疑缺乏商业合理性。例如，经销商众香国、苏州金独花12月销售额异常增长，期后库存积压严重，退货风险未完全排除。

　　目前，年审会计师已对其收入确认、关联交易等事项提出质疑，可能出具“无法表示意见”，导致2024年年报被否决。经会计师审计，若调整后营收不足3亿元，公司将直接退市。

　　转型阵痛：

　　冬虫夏草折戟，跨界白酒失败

　　青海春天的困境源于多次战略失误。早期依靠冬虫夏草产品“极草”起家，但2016年因砷超标被禁售，转型白酒后又陷入虚假宣传漩涡。

　　2018年收购西藏听花酒业后，公司将资源集中于高端白酒，但缺乏品牌积淀与渠道优势，最终沦为“营销驱动”的空壳。

　　更讽刺的是，公司为听花酒投入的“诺奖背书”、“专利包装”等营销手段，反而成为监管部门重点打击对象。2024年，青海春天因违法宣传累计被罚380万元，品牌信誉严重受损。

　　退市倒计时：

　　国资重组或成唯一出路

　　面对退市风险，青海春天正试图通过资产重组自救。2024年5月，公司宣布调整听花酒价格、限量供货并转向出口，试图重塑高端形象。但分析人士认为，这些措施难以扭转颓势。

　　而市场更关注的是国资介入的可能性。2025年2月，青海省国资委提出“深化国企重组整合”，推动盐湖产业等领域的资源整合。

　　若青海春天能引入国资战略投资者，或通过资产重组剥离亏损业务，或有一线生机。但目前尚无相关进展披露，公司退市风险仍高悬头顶。

　　一场“智商税”游戏的终结

　　青海春天的困境，本质是过度依赖营销而非产品力的必然结果。从冬虫夏草到天价白酒，公司的每一次转型都以“概念炒作”为核心，却忽视了消费品行业的根本逻辑——品牌价值与消费者信任。

　　如今，股价暴跌、财务恶化、监管重罚交织，这家被誉为“故事大王”的企业能否在退市前找到救赎之路，目前仍是未知数。

　　不过，对于投资者而言，ST春天的经历或许可以为投资者、为张雪峰提供一个警示：在资本市场，没有真正的“玄学”，只有脚踏实地的经营！信“太上老君”，并不能带来幸运！