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南宁市(江南区、青秀区、横州市、西乡塘区、马山县、邕宁区、良庆区、隆安县、武鸣区、兴宁区、宾阳县、上林县)

邯郸市(磁县、魏县、永年区、临漳县、肥乡区、峰峰矿区、曲周县、复兴区、成安县、武安市、丛台区、大名县、馆陶县、涉县、邱县、邯山区、鸡泽县、广平县)

咸阳市(渭城区、长武县、旬邑县、永寿县、彬州市、泾阳县、三原县、兴平市、秦都区、武功县、礼泉县、淳化县、杨陵区、乾县)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)  绵阳市(平武县、北川羌族自治县、游仙区、涪城区、江油市、盐亭县、梓潼县、安州区、三台县)

果洛藏族自治州(久治县、达日县、班玛县、玛多县、玛沁县、甘德县)

宁波市(宁海县、奉化区、江北区、慈溪市、象山县、镇海区、鄞州区、余姚市、北仑区、海曙区)

定西市(安定区、渭源县、岷县、通渭县、漳县、临洮县、陇西县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、库尔勒市、若羌县、和静县、尉犁县、轮台县、且末县、博湖县)  上海市(松江区、崇明区、虹口区、闵行区、黄浦区、奉贤区、宝山区、长宁区、嘉定区、普陀区、徐汇区、青浦区、杨浦区、静安区、浦东新区、金山区)

达州市(宣汉县、渠县、万源市、通川区、开江县、大竹县、达川区)

兰州市(城关区、七里河区、皋兰县、榆中县、安宁区、永登县、红古区、西固区)

廊坊市(三河市、广阳区、大厂回族自治县、永清县、香河县、大城县、霸州市、安次区、固安县、文安县)

北京市(房山区、密云区、顺义区、延庆区、昌平区、怀柔区、朝阳区、东城区、丰台区、门头沟区、西城区、海淀区、石景山区、平谷区、通州区、大兴区)

雅安市(芦山县、荥经县、雨城区、宝兴县、天全县、石棉县、汉源县、名山区)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

儋州市

平凉市(崆峒区、崇信县、灵台县、华亭市、静宁县、泾川县、庄浪县)

漳州市(云霄县、诏安县、龙文区、龙海区、平和县、长泰区、芗城区、南靖县、东山县、漳浦县、华安县)

酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、金塔县、玉门市、瓜州县)

巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)

韶关市(乐昌市、始兴县、新丰县、浈江区、乳源瑶族自治县、武江区、南雄市、仁化县、翁源县、曲江区)

常州市(金坛区、钟楼区、武进区、天宁区、溧阳市、新北区)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

东莞市

枣庄市(薛城区、台儿庄区、峄城区、山亭区、滕州市、市中区)

新乡市(获嘉县、新乡县、延津县、辉县市、红旗区、卫辉市、长垣市、卫滨区、牧野区、原阳县、封丘县、凤泉区)

武汉市(江夏区、新洲区、洪山区、汉阳区、东西湖区、江汉区、黄陂区、硚口区、汉南区、江岸区、武昌区、青山区、蔡甸区)

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北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

西藏自治区

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

佛山市(顺德区、南海区、高明区、三水区、禅城区)  安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县)

白银市(会宁县、靖远县、景泰县、白银区、平川区)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市、站前区、老边区)

常德市(津市市、武陵区、鼎城区、石门县、桃源县、汉寿县、澧县、临澧县、安乡县)岳阳市(君山区、临湘市、岳阳县、云溪区、汨罗市、湘阴县、平江县、华容县、岳阳楼区)

昌都市(丁青县、左贡县、八宿县、洛隆县、芒康县、类乌齐县、边坝县、卡若区、察雅县、贡觉县、江达县)  肇庆市(怀集县、鼎湖区、端州区、四会市、高要区、封开县、广宁县、德庆县)

白城市(洮北区、大安市、通榆县、镇赉县、洮南市)

成都市(都江堰市、武侯区、金堂县、青白江区、锦江区、新津区、简阳市、双流区、蒲江县、大邑县、成华区、邛崃市、金牛区、崇州市、彭州市、新都区、龙泉驿区、青羊区、郫都区、温江区)

青岛市(莱西市、胶州市、市北区、城阳区、市南区、崂山区、李沧区、即墨区、黄岛区、平度市)舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

桂林市(恭城瑶族自治县、永福县、资源县、秀峰区、全州县、荔浦市、兴安县、平乐县、龙胜各族自治县、象山区、灌阳县、雁山区、灵川县、七星区、叠彩区、临桂区、阳朔县)

忻州市(定襄县、宁武县、忻府区、河曲县、五台县、神池县、偏关县、保德县、岢岚县、静乐县、五寨县、代县、原平市、繁峙县)

龙岩市(永定区、武平县、新罗区、长汀县、连城县、上杭县、漳平市)

长沙市(天心区、岳麓区、长沙县、望城区、宁乡市、雨花区、芙蓉区、浏阳市、开福区)

延安市(志丹县、富县、黄陵县、延川县、延长县、洛川县、甘泉县、子长市、黄龙县、吴起县、宝塔区、安塞区、宜川县)

崇左市(扶绥县、江州区、大新县、天等县、龙州县、宁明县、凭祥市)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

鸡西市(密山市、麻山区、滴道区、虎林市、恒山区、鸡东县、鸡冠区、梨树区、城子河区)

广元市(苍溪县、昭化区、朝天区、青川县、利州区、剑阁县、旺苍县)

合肥市(庐阳区、庐江县、巢湖市、包河区、蜀山区、瑶海区、肥西县、肥东县、长丰县)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、岑巩县、从江县、镇远县、天柱县、三穗县、丹寨县、麻江县、施秉县、雷山县、榕江县、锦屏县、剑河县、凯里市、黎平县、黄平县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

焦作市(孟州市、温县、山阳区、武陟县、中站区、解放区、马村区、博爱县、修武县、沁阳市)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴义市、安龙县、普安县、望谟县、兴仁市、贞丰县、晴隆县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、格尔木市、茫崖市、天峻县、乌兰县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。