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泉州市(惠安县、丰泽区、鲤城区、安溪县、德化县、洛江区、石狮市、晋江市、金门县、泉港区、南安市、永春县)

长春市(双阳区、公主岭市、榆树市、农安县、南关区、二道区、九台区、绿园区、德惠市、朝阳区、宽城区)

曲靖市(罗平县、陆良县、师宗县、马龙区、麒麟区、富源县、宣威市、会泽县、沾益区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、库尔勒市、和静县、和硕县、轮台县、焉耆回族自治县、博湖县、尉犁县、且末县)  七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

漳州市(东山县、龙文区、南靖县、芗城区、平和县、云霄县、长泰区、诏安县、漳浦县、龙海区、华安县)

荆州市(石首市、松滋市、公安县、洪湖市、江陵县、荆州区、监利市、沙市区)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、黄平县、天柱县、岑巩县、锦屏县、三穗县、雷山县、镇远县、榕江县、从江县、麻江县、黎平县、丹寨县、凯里市、剑河县、施秉县)  吉安市(吉水县、遂川县、永丰县、峡江县、新干县、万安县、永新县、吉安县、井冈山市、安福县、吉州区、泰和县、青原区)

三门峡市(陕州区、湖滨区、渑池县、灵宝市、卢氏县、义马市)

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、大方县、纳雍县、金沙县、黔西市、织金县)

阿里地区(普兰县、改则县、措勤县、噶尔县、革吉县、札达县、日土县)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、同心县、盐池县、利通区)

天津市(滨海新区、红桥区、东丽区、和平区、北辰区、津南区、南开区、宁河区、河东区、河北区、静海区、西青区、蓟州区、宝坻区、河西区、武清区)

阳泉市(城区、矿区、盂县、平定县、郊区)

鞍山市(铁东区、台安县、岫岩满族自治县、海城市、千山区、铁西区、立山区)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

平顶山市(石龙区、鲁山县、卫东区、宝丰县、新华区、湛河区、汝州市、舞钢市、叶县、郏县)

自贡市(富顺县、大安区、贡井区、荣县、沿滩区、自流井区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

黑河市(爱辉区、五大连池市、孙吴县、逊克县、嫩江市、北安市)

喀什地区(巴楚县、疏附县、莎车县、喀什市、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、叶城县、伽师县、泽普县、麦盖提县、岳普湖县)

安康市(白河县、紫阳县、旬阳市、汉滨区、平利县、宁陕县、汉阴县、石泉县、镇坪县、岚皋县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

阿克苏地区(拜城县、沙雅县、柯坪县、阿克苏市、阿瓦提县、新和县、乌什县、库车市、温宿县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴仁市、望谟县、安龙县、贞丰县、普安县、晴隆县、兴义市)

四平市(铁西区、双辽市、铁东区、梨树县、伊通满族自治县)

洛阳市(瀍河回族区、汝阳县、新安县、涧西区、洛宁县、嵩县、老城区、孟津区、偃师区、宜阳县、洛龙区、西工区、栾川县、伊川县)

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抚顺市(顺城区、望花区、新宾满族自治县、抚顺县、新抚区、清原满族自治县、东洲区)

和田地区(皮山县、和田市、和田县、策勒县、于田县、墨玉县、洛浦县、民丰县)

赣州市(安远县、宁都县、全南县、兴国县、上犹县、寻乌县、石城县、南康区、赣县区、定南县、于都县、信丰县、章贡区、会昌县、崇义县、瑞金市、大余县、龙南市)

武汉市(武昌区、东西湖区、汉南区、汉阳区、蔡甸区、江岸区、硚口区、青山区、新洲区、黄陂区、江汉区、江夏区、洪山区)  株洲市(攸县、天元区、石峰区、炎陵县、渌口区、荷塘区、茶陵县、醴陵市、芦淞区)

葫芦岛市(兴城市、绥中县、南票区、连山区、建昌县、龙港区)

松原市(扶余市、乾安县、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

定西市(临洮县、渭源县、陇西县、通渭县、岷县、漳县、安定区)辽阳市(白塔区、灯塔市、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、文圣区、太子河区)

贺州市(平桂区、钟山县、八步区、昭平县、富川瑶族自治县)  包头市(青山区、土默特右旗、东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、昆都仑区、九原区、石拐区、白云鄂博矿区)

厦门市(思明区、湖里区、海沧区、集美区、翔安区、同安区)

济源市

大庆市(肇源县、林甸县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、龙凤区、大同区、肇州县)大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

重庆市(大渡口区、沙坪坝区、万州区、九龙坡区、铜梁区、黔江区、垫江县、潼南区、城口县、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、南岸区、武隆区、南川区、江北区、石柱土家族自治县、巫山县、荣昌区、巴南区、大足区、开州区、渝中区、长寿区、璧山区、渝北区、秀山土家族苗族自治县、綦江区、合川区、酉阳土家族苗族自治县、永川区、奉节县、梁平区、忠县、丰都县、江津区、涪陵区、云阳县、北碚区)

延安市(志丹县、黄陵县、洛川县、子长市、安塞区、宝塔区、黄龙县、甘泉县、延川县、吴起县、延长县、富县、宜川县)

临沂市(兰山区、河东区、罗庄区、沂水县、莒南县、郯城县、兰陵县、沂南县、费县、平邑县、蒙阴县、临沭县)

赤峰市(红山区、元宝山区、克什克腾旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、巴林左旗、宁城县、敖汉旗、松山区、林西县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、镶黄旗、太仆寺旗、正蓝旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

铁岭市(调兵山市、开原市、清河区、昌图县、银州区、铁岭县、西丰县)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、洪江市、沅陵县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、鹤城区、溆浦县、中方县)

嘉峪关市

昭通市(威信县、鲁甸县、盐津县、大关县、巧家县、镇雄县、彝良县、水富市、永善县、绥江县、昭阳区)

信阳市(潢川县、浉河区、固始县、罗山县、息县、平桥区、新县、淮滨县、光山县、商城县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、马尔康市、理县、金川县、黑水县、九寨沟县、阿坝县、茂县、小金县、汶川县、红原县、松潘县、若尔盖县)

衡水市(景县、枣强县、深州市、阜城县、武邑县、武强县、冀州区、桃城区、安平县、故城县、饶阳县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

苏州市(虎丘区、张家港市、吴江区、昆山市、太仓市、吴中区、姑苏区、相城区、常熟市)

那曲市(色尼区、班戈县、安多县、巴青县、尼玛县、嘉黎县、申扎县、聂荣县、比如县、索县、双湖县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。