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湘潭市(韶山市、湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)

福州市(福清市、晋安区、马尾区、台江区、鼓楼区、永泰县、罗源县、长乐区、闽清县、闽侯县、连江县、平潭县、仓山区)

毕节市(赫章县、织金县、黔西市、纳雍县、大方县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、都兰县、茫崖市、德令哈市、格尔木市)  三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

清远市(佛冈县、英德市、清城区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、清新区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

宣城市(旌德县、绩溪县、郎溪县、广德市、宣州区、泾县、宁国市)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)  无锡市(梁溪区、滨湖区、新吴区、宜兴市、江阴市、惠山区、锡山区)

许昌市(襄城县、魏都区、建安区、禹州市、鄢陵县、长葛市)

黄石市(黄石港区、西塞山区、下陆区、大冶市、铁山区、阳新县)

鞍山市(海城市、立山区、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、台安县、铁西区)

雅安市(芦山县、荥经县、名山区、天全县、汉源县、宝兴县、雨城区、石棉县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

大连市(西岗区、甘井子区、沙河口区、瓦房店市、中山区、普兰店区、旅顺口区、庄河市、长海县、金州区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、敦化市、龙井市、和龙市、汪清县、珲春市、安图县、图们市)

淄博市(周村区、博山区、桓台县、张店区、沂源县、淄川区、临淄区、高青县)

郑州市(金水区、惠济区、荥阳市、新密市、中牟县、登封市、新郑市、巩义市、管城回族区、中原区、上街区、二七区)

河池市(天峨县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、金城江区、罗城仫佬族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、南丹县)

汉中市(洋县、汉台区、留坝县、城固县、佛坪县、西乡县、勉县、南郑区、镇巴县、宁强县、略阳县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市)

巴中市(巴州区、通江县、平昌县、南江县、恩阳区)

赣州市(全南县、龙南市、寻乌县、石城县、大余县、会昌县、于都县、兴国县、瑞金市、上犹县、南康区、宁都县、信丰县、安远县、崇义县、章贡区、定南县、赣县区)

黑河市(爱辉区、北安市、五大连池市、嫩江市、孙吴县、逊克县)

桂林市(恭城瑶族自治县、全州县、七星区、荔浦市、龙胜各族自治县、灌阳县、叠彩区、永福县、平乐县、阳朔县、秀峰区、兴安县、临桂区、资源县、灵川县、雁山区、象山区)

遵义市(凤冈县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、正安县、仁怀市、红花岗区、湄潭县、绥阳县、桐梓县、播州区、习水县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区)

宁德市(霞浦县、屏南县、古田县、福安市、寿宁县、蕉城区、柘荣县、福鼎市、周宁县)

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潍坊市(坊子区、昌邑市、潍城区、高密市、安丘市、寿光市、昌乐县、诸城市、奎文区、青州市、寒亭区、临朐县)

玉溪市(易门县、江川区、红塔区、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、通海县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

长沙市(宁乡市、浏阳市、望城区、天心区、开福区、岳麓区、长沙县、芙蓉区、雨花区)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)  廊坊市(安次区、文安县、广阳区、香河县、大城县、固安县、霸州市、永清县、大厂回族自治县、三河市)

三明市(宁化县、大田县、永安市、清流县、建宁县、将乐县、沙县区、泰宁县、三元区、尤溪县、明溪县)

长治市(潞州区、沁源县、上党区、壶关县、武乡县、潞城区、屯留区、长子县、黎城县、平顺县、沁县、襄垣县)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)和田地区(墨玉县、于田县、民丰县、策勒县、皮山县、和田县、和田市、洛浦县)

蚌埠市(龙子湖区、怀远县、固镇县、五河县、禹会区、蚌山区、淮上区)  连云港市(连云区、灌云县、赣榆区、灌南县、东海县、海州区)

佛山市(三水区、顺德区、禅城区、高明区、南海区)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛沁县、久治县、甘德县、玛多县)

漯河市(舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区、源汇区)钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

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白山市(抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、靖宇县)

庆阳市(西峰区、环县、镇原县、正宁县、合水县、庆城县、宁县、华池县)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、钟山县、昭平县、八步区)

忻州市(静乐县、偏关县、定襄县、保德县、河曲县、宁武县、繁峙县、五台县、忻府区、神池县、岢岚县、原平市、五寨县、代县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、安龙县、望谟县、晴隆县、兴义市、册亨县、兴仁市、贞丰县)

濮阳市(范县、台前县、南乐县、清丰县、华龙区、濮阳县)

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金昌市(永昌县、金川区)

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　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”