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甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、舟曲县、碌曲县、迭部县、合作市、卓尼县、玛曲县)

伊春市(乌翠区、汤旺县、伊美区、大箐山县、金林区、南岔县、嘉荫县、友好区、铁力市、丰林县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、海城市、立山区、铁东区、铁西区、千山区)  平凉市(泾川县、华亭市、崆峒区、灵台县、静宁县、崇信县、庄浪县)

喀什地区(麦盖提县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、喀什市、疏勒县、叶城县、泽普县、英吉沙县、巴楚县、疏附县、伽师县)

德州市(宁津县、德城区、齐河县、乐陵市、武城县、陵城区、临邑县、平原县、庆云县、夏津县、禹城市)

固原市(原州区、隆德县、西吉县、彭阳县、泾源县)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、广南县、丘北县、富宁县、砚山县、马关县、西畴县)  齐齐哈尔市(铁锋区、克山县、讷河市、泰来县、碾子山区、龙沙区、龙江县、拜泉县、富拉尔基区、甘南县、依安县、建华区、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克东县、富裕县)

徐州市(睢宁县、贾汪区、新沂市、云龙区、邳州市、丰县、鼓楼区、铜山区、沛县、泉山区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市、陇川县)

白城市(洮南市、通榆县、镇赉县、大安市、洮北区)

九江市(湖口县、庐山市、彭泽县、永修县、都昌县、修水县、共青城市、柴桑区、瑞昌市、武宁县、德安县、濂溪区、浔阳区)

通化市(梅河口市、二道江区、通化县、东昌区、集安市、辉南县、柳河县)

海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、青河县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市、富蕴县)

南昌市(东湖区、进贤县、安义县、青云谱区、南昌县、青山湖区、红谷滩区、新建区、西湖区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

青岛市(平度市、即墨区、黄岛区、莱西市、城阳区、市南区、胶州市、崂山区、市北区、李沧区)

昌都市(丁青县、边坝县、类乌齐县、察雅县、卡若区、江达县、洛隆县、芒康县、八宿县、贡觉县、左贡县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、巴林左旗、翁牛特旗、红山区、松山区、敖汉旗、宁城县、巴林右旗、喀喇沁旗、林西县、元宝山区)

贵港市(港北区、港南区、平南县、桂平市、覃塘区)

广西壮族自治区

郑州市(上街区、荥阳市、金水区、登封市、管城回族区、二七区、惠济区、新郑市、中原区、新密市、中牟县、巩义市)

平顶山市(郏县、石龙区、舞钢市、叶县、新华区、汝州市、鲁山县、湛河区、卫东区、宝丰县)

武汉市(东西湖区、青山区、硚口区、江汉区、江夏区、汉南区、新洲区、洪山区、武昌区、黄陂区、汉阳区、蔡甸区、江岸区)

榆林市(米脂县、清涧县、吴堡县、神木市、靖边县、府谷县、榆阳区、绥德县、佳县、横山区、子洲县、定边县)

信阳市(淮滨县、罗山县、浉河区、固始县、新县、息县、商城县、光山县、潢川县、平桥区)

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恩施土家族苗族自治州(咸丰县、建始县、宣恩县、来凤县、恩施市、利川市、鹤峰县、巴东县)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

绵阳市(平武县、三台县、盐亭县、梓潼县、安州区、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、江油市)

邵阳市(新宁县、绥宁县、邵阳县、隆回县、双清区、城步苗族自治县、邵东市、洞口县、北塔区、武冈市、新邵县、大祥区)  淮安市(清江浦区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮阴区、淮安区、洪泽区)

黄山市(休宁县、徽州区、黄山区、屯溪区、歙县、祁门县、黟县)

十堰市(张湾区、郧阳区、房县、丹江口市、竹山县、郧西县、茅箭区、竹溪县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)巴中市(通江县、南江县、平昌县、巴州区、恩阳区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、霍尔果斯市、昭苏县、霍城县、新源县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁县、奎屯市、巩留县、特克斯县)  河源市(紫金县、连平县、源城区、和平县、东源县、龙川县)

晋城市(城区、高平市、阳城县、泽州县、陵川县、沁水县)

三沙市(南沙区、西沙区)

自贡市(大安区、自流井区、荣县、贡井区、沿滩区、富顺县)张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、临泽县、民乐县、甘州区)

广安市(邻水县、岳池县、华蓥市、武胜县、前锋区、广安区)

天水市(麦积区、秦安县、张家川回族自治县、秦州区、清水县、武山县、甘谷县)

中山市

赣州市(上犹县、大余县、于都县、全南县、瑞金市、安远县、龙南市、崇义县、定南县、寻乌县、南康区、会昌县、宁都县、石城县、兴国县、章贡区、赣县区、信丰县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、梨树县、铁西区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、仁寿县、丹棱县、青神县)

黑河市(逊克县、五大连池市、嫩江市、北安市、孙吴县、爱辉区)

绥化市(青冈县、安达市、明水县、肇东市、北林区、望奎县、绥棱县、兰西县、海伦市、庆安县)

深圳市(福田区、光明区、坪山区、宝安区、南山区、龙华区、龙岗区、罗湖区、盐田区)

西宁市(城东区、城西区、城中区、大通回族土族自治县、城北区、湟源县、湟中区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

襄阳市(老河口市、枣阳市、宜城市、谷城县、南漳县、樊城区、襄城区、襄州区、保康县)

吉林市(丰满区、龙潭区、磐石市、舒兰市、昌邑区、桦甸市、船营区、蛟河市、永吉县)

湖州市(南浔区、德清县、吴兴区、安吉县、长兴县)

安康市(岚皋县、白河县、镇坪县、平利县、宁陕县、石泉县、汉阴县、紫阳县、汉滨区、旬阳市)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成