白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！

400电话：123456（点击咨询）

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！各观看免费《今日汇总》

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！各区点热线观看免费《今日发布》

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！电话

7天观看免费人工电话为您、白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！电话区域：

阿勒泰地区(福海县、阿勒泰市、哈巴河县、青河县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县)

衡阳市(蒸湘区、南岳区、雁峰区、衡阳县、祁东县、耒阳市、衡山县、衡南县、常宁市、衡东县、珠晖区、石鼓区)

巴中市(南江县、通江县、平昌县、恩阳区、巴州区)

绥化市(肇东市、青冈县、庆安县、安达市、望奎县、绥棱县、明水县、兰西县、北林区、海伦市)  娄底市(冷水江市、涟源市、新化县、娄星区、双峰县)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

咸宁市(通山县、通城县、嘉鱼县、咸安区、崇阳县、赤壁市)

菏泽市(定陶区、成武县、巨野县、单县、郓城县、东明县、鄄城县、曹县、牡丹区)崇左市(龙州县、天等县、凭祥市、江州区、宁明县、扶绥县、大新县)

威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)  张家口市(阳原县、万全区、康保县、尚义县、张北县、怀安县、蔚县、沽源县、怀来县、下花园区、赤城县、桥东区、宣化区、桥西区、涿鹿县、崇礼区)

长春市(朝阳区、德惠市、榆树市、农安县、绿园区、公主岭市、南关区、双阳区、九台区、二道区、宽城区)

梅州市(梅江区、蕉岭县、平远县、丰顺县、兴宁市、五华县、梅县区、大埔县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、清河门区、太平区、细河区、新邱区、海州区、彰武县)

黄冈市(英山县、武穴市、浠水县、麻城市、蕲春县、黄州区、红安县、黄梅县、罗田县、团风县)

苏州市(昆山市、姑苏区、相城区、太仓市、常熟市、虎丘区、张家港市、吴江区、吴中区)

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

宜春市(铜鼓县、万载县、樟树市、高安市、靖安县、袁州区、丰城市、宜丰县、奉新县、上高县)

大同市(天镇县、平城区、广灵县、灵丘县、阳高县、新荣区、云冈区、浑源县、左云县、云州区)

鹤岗市(南山区、萝北县、绥滨县、工农区、向阳区、东山区、兴安区、兴山区)

深圳市(龙华区、龙岗区、坪山区、罗湖区、宝安区、福田区、光明区、盐田区、南山区)

安顺市(平坝区、西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

南宁市(马山县、邕宁区、隆安县、横州市、江南区、良庆区、上林县、武鸣区、西乡塘区、青秀区、兴宁区、宾阳县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

宜宾市(叙州区、屏山县、筠连县、江安县、珙县、南溪区、长宁县、兴文县、翠屏区、高县)

杭州市(建德市、淳安县、桐庐县、临安区、上城区、萧山区、钱塘区、拱墅区、西湖区、余杭区、富阳区、滨江区、临平区)

廊坊市(香河县、大厂回族自治县、安次区、大城县、文安县、广阳区、永清县、固安县、霸州市、三河市)

襄阳市(襄州区、谷城县、襄城区、宜城市、南漳县、樊城区、保康县、老河口市、枣阳市)

宿州市(灵璧县、埇桥区、萧县、泗县、砀山县)

汕头市(南澳县、潮阳区、澄海区、濠江区、潮南区、龙湖区、金平区)

400电话：123456（点击咨询）

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！电话

7天观看免费人工电话为您、白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！中心2025已更新(今日/推荐)

白洁全传阅读全文读：感受精彩剧情与绝妙演技的完美结合！电话区域：

眉山市(丹棱县、洪雅县、青神县、彭山区、仁寿县、东坡区)

桂林市(全州县、阳朔县、兴安县、临桂区、雁山区、恭城瑶族自治县、灌阳县、象山区、叠彩区、秀峰区、龙胜各族自治县、七星区、永福县、平乐县、资源县、灵川县、荔浦市)

济宁市(任城区、微山县、鱼台县、泗水县、汶上县、嘉祥县、曲阜市、兖州区、金乡县、梁山县、邹城市)

汉中市(城固县、留坝县、佛坪县、勉县、汉台区、洋县、宁强县、南郑区、镇巴县、西乡县、略阳县)  贵阳市(清镇市、息烽县、花溪区、开阳县、乌当区、云岩区、修文县、白云区、南明区、观山湖区)

清远市(清新区、清城区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、英德市、佛冈县、阳山县)

开封市(尉氏县、禹王台区、龙亭区、兰考县、通许县、鼓楼区、杞县、顺河回族区、祥符区)

永州市(双牌县、东安县、零陵区、江永县、冷水滩区、道县、蓝山县、祁阳市、新田县、江华瑶族自治县、宁远县)赣州市(定南县、宁都县、寻乌县、信丰县、石城县、大余县、南康区、瑞金市、安远县、于都县、上犹县、赣县区、龙南市、章贡区、崇义县、全南县、会昌县、兴国县)

漳州市(长泰区、云霄县、华安县、南靖县、芗城区、东山县、诏安县、平和县、龙文区、龙海区、漳浦县)  莆田市(城厢区、涵江区、荔城区、仙游县、秀屿区)

呼和浩特市(武川县、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、新城区、清水河县、托克托县、玉泉区、回民区)

合肥市(巢湖市、庐江县、包河区、庐阳区、肥西县、蜀山区、瑶海区、肥东县、长丰县)

河源市(和平县、源城区、龙川县、东源县、紫金县、连平县)内江市(东兴区、隆昌市、威远县、市中区、资中县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

香港特别行政区

昆明市(官渡区、富民县、盘龙区、东川区、呈贡区、五华区、宜良县、寻甸回族彝族自治县、西山区、石林彝族自治县、嵩明县、安宁市、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县)

广州市(越秀区、增城区、南沙区、从化区、白云区、天河区、海珠区、黄埔区、荔湾区、番禺区、花都区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

邯郸市(曲周县、涉县、邯山区、峰峰矿区、广平县、馆陶县、邱县、复兴区、永年区、磁县、成安县、大名县、丛台区、鸡泽县、魏县、肥乡区、临漳县、武安市)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

陇南市(宕昌县、康县、两当县、礼县、成县、徽县、西和县、武都区、文县)

扬州市(高邮市、宝应县、仪征市、江都区、邗江区、广陵区)

甘南藏族自治州(迭部县、舟曲县、玛曲县、卓尼县、夏河县、碌曲县、合作市、临潭县)

哈尔滨市(双城区、方正县、尚志市、阿城区、延寿县、木兰县、通河县、香坊区、五常市、呼兰区、南岗区、松北区、巴彦县、宾县、平房区、道里区、依兰县、道外区)

平顶山市(卫东区、石龙区、湛河区、汝州市、鲁山县、舞钢市、郏县、宝丰县、新华区、叶县)

商丘市(永城市、柘城县、睢阳区、梁园区、睢县、民权县、虞城县、宁陵县、夏邑县)

重庆市(荣昌区、潼南区、北碚区、巫溪县、涪陵区、合川区、武隆区、渝中区、石柱土家族自治县、黔江区、沙坪坝区、九龙坡区、铜梁区、梁平区、忠县、云阳县、秀山土家族苗族自治县、綦江区、江津区、璧山区、永川区、长寿区、奉节县、渝北区、巴南区、丰都县、万州区、彭水苗族土家族自治县、南川区、南岸区、大渡口区、大足区、江北区、开州区、巫山县、垫江县、城口县、酉阳土家族苗族自治县)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

盐城市(盐都区、亭湖区、东台市、建湖县、阜宁县、滨海县、响水县、射阳县、大丰区)

　　来源：国际金融报

　　自2016年上市后，一路小跑连续八年营收增长的千禾味业（603027.SH）遭遇滑铁卢。

　　近日，公司披露了2024年年报，期内实现营收30.73亿元，同比下降4.16%；归母净利润5.14亿元，同比下降3.07%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比下降5.12%；公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元，降幅达28%。

　　根据千禾味业此前制定的股权激励计划，2024年营收、净利润（扣非后的归母净利润）目标是，在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%，即36.38亿元、6.56亿元，均未达标。

　　营收、利润双降，千禾味业依然不吝分红。

　　公告显示，公司计划向全体股东进行现金分红，每10股分配现金5元（含税），拟派发现金红利约5.14亿元（含税），占归母净利润的99.94%。

　　其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末，创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东，持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%，合计持股超50%。

　　酱油食醋收入波动

　　作为一家调味品企业，公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

　　2024年，千禾味业酱油产品销售45.32万吨，同比增长1.27%；收入19.64亿元，同比下降3.75%。销量上涨收入却下降，华创证券研报指出，其酱油产品价盘下降明显，降幅5%。

　　酱油产品其实一直是公司业绩支柱，近年来持续贡献六成以上营收，且上市以来均保持正增长，发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

　　2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年，千禾味业凭借零添加特色，“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利，酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元，再到2023年的超20亿元，业绩大幅上涨。

　　另一方面，随着添加剂事件影响渐消，且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品，行业竞争加剧，千禾味业酱油售卖也受到影响。

　　孙婉秋摄

　　为了应对这些问题，公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示，2024年，千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响，主动下架零售价7元的超低价零添加产品，将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

　　报告期内，其还推出多款高端高品质产品，如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言，调整产品结构，推出高端产品，会拉动销售均价上涨，但从去年酱油吨价下滑5%来看，其高端化调整暂未取得明显成效。

　　千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

　　去年该产品售卖11.46万吨，同比下降9.5%；收入3.7亿元，同比下降12.52%，降幅大于酱油；吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

　　有分析认为，食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下，食醋刚需属性弱于酱油。

　　“大本营”失速

　　2024年，千禾味业还对渠道端“动刀”。

　　公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式，报告期内，为提升渠道竞争力，千禾味业加强对经销商调整优化，全年新增经销商770个，减少了704个，净增66个至3316个。

　　这一扩张步伐已有明显放缓。

　　拉长时间线看，2020年—2023年，千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个，对应增长387个、439个、1020个，逐年上涨。截至2025年第一季度，公司经销商数量已降至3282个，甚至出现负增长。

　　制表：左宇

　　渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年，千禾味业线上收入同比下滑4.89%，线下同比下滑4%，双渠道承压。

　　细分来看，2024年减少的704个经销商里，有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商，净减少101个，也是所有区域里唯一总数下滑的。

　　收入降幅也是所有区域里最大的。

　　2024年，千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元，下滑8.89%，五个大区降幅最大，占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”，2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上，随着全国化推进，占比逐渐下降，但依然是业绩重镇。

　　该区域失速也意味着，千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外，除南部区域外，其他区域营收也在下滑。

　　公司营收罕见下滑，但投入的宣传推广费还在上涨。

　　2024年，其销售费用为4.23亿元，同比上涨7.94%；销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%，投放转化率不高。其中，促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

　　存货周转天数走高

　　千禾味业产品动销节奏放缓，存货规模也有所上涨。

　　2024年，公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元，上涨19.23%；存货周转天数从120天增至153天，库存积压压力加大，运营效率降低。

　　相比同行而言这一周期较长，“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天，较上年的56.27天有所下降，平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环；恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天；ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

　　去年9月的中期业绩会上，就有投资者质疑，走访商超发现，千禾的产品生产日期普遍较早，不少是2024年初甚至2023年底生产的，是不是经销商去库存面临较大压力？

　　转入2025年，还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

　　年初，公司陷入食安风波，又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”，引发负面舆情。

　　另外，3月国家新规明确，预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说，也是不小的挑战，两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点，都是其需要面对的问题。

　　在针对哈佛大学不断加码的施压行动中，特朗普政府又出新招，正敦促该校交出关于从外国来源所获资金的记录，并且要追溯到10年前。

　　美国大学从外国来源获得数以十亿美元计的资助、合同或捐赠，必须就此每半年向政府报告一次。在周四致哈佛大学校长AlanGarber的一封信中，美国教育部总法律顾问办公室写道，哈佛大学在2014年至2019年期间所做披露“不完整且不准确”。

　　联邦法律要求大学报告来自外国来源的价值超过25万美元的捐赠。

　　哈佛大学在一份书面声明中表示，该校几十年来一直提交此类报告，“作为持续遵守法律的一部分。按照要求，哈佛的报告包括与每年来自外国来源、价值超过25万美元的捐赠和合同有关的信息。这包括关于提供高管教育、其他培训以及学术出版物的合同”。

　　哈佛大学与特朗普政府正处于一场备受瞩目的冲突之中。特朗普政府之前要求该校进行结构性改革，包括要求对行政员工、教职员工和学生的观点进行审查。周一，哈佛大学拒绝了这些要求，Garber称这些要求是对该校独立性的非法攻击。

　　作为回应，联邦政府冻结了22.6亿美元经费。哈佛大学已表示，该校做出了真诚的努力来平息校园内的反犹主义，并实施了结构性改革以防止反犹主义再次抬头。

　　在致哈佛大学的信中，特朗普政府要求该校提供一长串信息，包括哈佛大学每笔外国来源捐赠、资助和合同所涉所有已知相关方的身份，以及哈佛大学与外国政府或个人之间的所有电子邮件、短信和合同。特朗普政府还希望获得关于自2016年以来任何被哈佛大学开除的外国学生的信息，例如电子邮件用户名。