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忻州市(五寨县、偏关县、定襄县、保德县、原平市、忻府区、神池县、河曲县、静乐县、代县、五台县、岢岚县、繁峙县、宁武县)
石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)
柳州市(鹿寨县、融水苗族自治县、柳南区、三江侗族自治县、鱼峰区、融安县、柳北区、柳江区、城中区、柳城县)
三沙市(西沙区、南沙区)
常德市(澧县、临澧县、津市市、桃源县、石门县、汉寿县、安乡县、鼎城区、武陵区)
舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)
许昌市(建安区、长葛市、魏都区、襄城县、鄢陵县、禹州市)
广元市(利州区、昭化区、朝天区、青川县、剑阁县、旺苍县、苍溪县)
怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)
南宁市(隆安县、邕宁区、青秀区、西乡塘区、兴宁区、良庆区、宾阳县、马山县、上林县、江南区、武鸣区、横州市)
黄山市(祁门县、屯溪区、休宁县、歙县、徽州区、黟县、黄山区)
梧州市(蒙山县、苍梧县、藤县、长洲区、岑溪市、龙圩区、万秀区)
临汾市(洪洞县、曲沃县、尧都区、大宁县、吉县、翼城县、乡宁县、襄汾县、古县、浮山县、永和县、汾西县、蒲县、安泽县、霍州市、隰县、侯马市)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
滨州市(沾化区、滨城区、无棣县、邹平市、阳信县、博兴县、惠民县)
汕头市(潮南区、澄海区、潮阳区、金平区、龙湖区、南澳县、濠江区)
淮南市(大通区、寿县、潘集区、田家庵区、谢家集区、凤台县、八公山区)
鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)
宁德市(福安市、古田县、霞浦县、蕉城区、周宁县、福鼎市、屏南县、柘荣县、寿宁县)
乌兰察布市(卓资县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、化德县、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼后旗、集宁区、兴和县、商都县、察哈尔右翼前旗)
庆阳市(宁县、华池县、环县、合水县、西峰区、镇原县、庆城县、正宁县)
白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、抚松县、浑江区)
六安市(金安区、舒城县、裕安区、霍山县、叶集区、金寨县、霍邱县)
惠州市(惠阳区、惠城区、惠东县、博罗县、龙门县)
赤峰市(敖汉旗、巴林左旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、元宝山区、喀喇沁旗、翁牛特旗、松山区、红山区、克什克腾旗、林西县)
遂宁市(安居区、蓬溪县、射洪市、大英县、船山区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
邢台市(襄都区、沙河市、威县、临城县、临西县、宁晋县、新河县、隆尧县、南和区、巨鹿县、柏乡县、平乡县、任泽区、内丘县、信都区、清河县、广宗县、南宫市)
台州市(黄岩区、椒江区、路桥区、三门县、玉环市、温岭市、临海市、天台县、仙居县)
潍坊市(高密市、坊子区、奎文区、寒亭区、潍城区、昌乐县、寿光市、安丘市、昌邑市、诸城市、临朐县、青州市)
遵义市(余庆县、正安县、汇川区、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、凤冈县、绥阳县、习水县、播州区、湄潭县、桐梓县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县)
邯郸市(广平县、峰峰矿区、馆陶县、临漳县、大名县、曲周县、邯山区、邱县、涉县、肥乡区、丛台区、永年区、磁县、成安县、复兴区、武安市、鸡泽县、魏县)
平顶山市(宝丰县、汝州市、鲁山县、卫东区、新华区、郏县、叶县、舞钢市、湛河区、石龙区)
通化市(东昌区、梅河口市、通化县、二道江区、辉南县、柳河县、集安市)
萍乡市(莲花县、上栗县、湘东区、安源区、芦溪县)
潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
石家庄市(长安区、井陉县、正定县、晋州市、鹿泉区、桥西区、赞皇县、藁城区、行唐县、平山县、元氏县、深泽县、新华区、高邑县、井陉矿区、新乐市、赵县、辛集市、栾城区、无极县、裕华区、灵寿县)
广西壮族自治区
枣庄市(市中区、滕州市、薛城区、台儿庄区、山亭区、峄城区)
随州市(曾都区、广水市、随县)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、花垣县、永顺县、龙山县、泸溪县、保靖县、古丈县、吉首市)
仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)
安阳市(龙安区、文峰区、滑县、汤阴县、殷都区、内黄县、林州市、安阳县、北关区)
巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和静县、轮台县、若羌县、尉犁县、焉耆回族自治县、和硕县、库尔勒市、博湖县)
海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、乌兰县、茫崖市、天峻县、都兰县)
伊春市(嘉荫县、乌翠区、南岔县、友好区、汤旺县、金林区、伊美区、丰林县、大箐山县、铁力市)
连云港市(灌南县、东海县、连云区、海州区、赣榆区、灌云县)
昆明市(官渡区、嵩明县、西山区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、五华区、石林彝族自治县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、东川区、晋宁区、富民县、盘龙区)
九江市(武宁县、濂溪区、彭泽县、修水县、永修县、都昌县、瑞昌市、浔阳区、庐山市、共青城市、柴桑区、湖口县、德安县)
吕梁市(交城县、离石区、方山县、孝义市、交口县、临县、汾阳市、文水县、柳林县、兴县、石楼县、中阳县、岚县)
阳泉市(郊区、盂县、矿区、城区、平定县)
儋州市
朔州市(右玉县、应县、平鲁区、朔城区、山阴县、怀仁市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)
泉州市(安溪县、德化县、永春县、石狮市、金门县、晋江市、丰泽区、惠安县、洛江区、南安市、鲤城区、泉港区)
蚌埠市(五河县、禹会区、蚌山区、龙子湖区、怀远县、固镇县、淮上区)
崇左市(宁明县、凭祥市、扶绥县、天等县、龙州县、江州区、大新县)
焦作市(马村区、沁阳市、中站区、武陟县、博爱县、温县、修武县、解放区、孟州市、山阳区)
驻马店市(泌阳县、上蔡县、确山县、平舆县、西平县、正阳县、汝南县、遂平县、驿城区、新蔡县)
毕节市(赫章县、金沙县、大方县、七星关区、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县)
包头市(石拐区、青山区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、土默特右旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区)
达州市(达川区、开江县、万源市、大竹县、宣汉县、渠县、通川区)
保定市(竞秀区、安国市、容城县、曲阳县、徐水区、望都县、蠡县、安新县、清苑区、博野县、莲池区、涞水县、涿州市、高碑店市、定州市、易县、满城区、高阳县、雄县、顺平县、阜平县、定兴县、涞源县、唐县)
石河子市(白杨市、五家渠市、昆玉市、双河市、胡杨河市、新星市、铁门关市、可克达拉市、北屯市、图木舒克市、阿拉尔市)
张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)
双鸭山市(尖山区、岭东区、宝清县、宝山区、友谊县、集贤县、饶河县、四方台区)
喀什地区(伽师县、叶城县、疏附县、巴楚县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、莎车县、英吉沙县、泽普县、麦盖提县、喀什市)
榆林市(清涧县、神木市、横山区、靖边县、榆阳区、定边县、府谷县、吴堡县、米脂县、佳县、子洲县、绥德县)
香港特别行政区
新余市(分宜县、渝水区)
长春市(榆树市、德惠市、双阳区、绿园区、南关区、宽城区、公主岭市、朝阳区、九台区、农安县、二道区)
黄石市(下陆区、阳新县、铁山区、黄石港区、大冶市、西塞山区)
南通市(如东县、崇川区、启东市、海安市、通州区、海门区、如皋市)
杭州市(临平区、余杭区、钱塘区、桐庐县、西湖区、滨江区、建德市、淳安县、临安区、富阳区、拱墅区、萧山区、上城区)
白银市(会宁县、白银区、靖远县、景泰县、平川区)
辽阳市(白塔区、辽阳县、太子河区、文圣区、弓长岭区、宏伟区、灯塔市)
盐城市(亭湖区、滨海县、响水县、射阳县、阜宁县、东台市、大丰区、盐都区、建湖县)
苏州市(相城区、太仓市、常熟市、吴江区、昆山市、吴中区、张家港市、虎丘区、姑苏区)
陇南市(两当县、徽县、成县、西和县、武都区、礼县、宕昌县、康县、文县)
巴中市(平昌县、恩阳区、巴州区、通江县、南江县)
宜春市(靖安县、袁州区、宜丰县、上高县、铜鼓县、万载县、丰城市、奉新县、高安市、樟树市)
安顺市(普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)
太原市(古交市、晋源区、清徐县、尖草坪区、阳曲县、杏花岭区、小店区、万柏林区、迎泽区、娄烦县)
贵港市(港南区、平南县、覃塘区、桂平市、港北区)
益阳市(安化县、南县、沅江市、桃江县、赫山区、资阳区)
海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区)
重庆市(南川区、武隆区、忠县、城口县、梁平区、璧山区、涪陵区、北碚区、巫溪县、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、綦江区、长寿区、石柱土家族自治县、潼南区、九龙坡区、巫山县、丰都县、永川区、开州区、酉阳土家族苗族自治县、大渡口区、合川区、奉节县、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、江津区、垫江县、南岸区、江北区、巴南区、黔江区、大足区、渝北区、渝中区、万州区、云阳县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
烟台市(招远市、牟平区、栖霞市、海阳市、龙口市、莱山区、莱阳市、芝罘区、福山区、蓬莱区、莱州市)
武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)
河源市(紫金县、源城区、连平县、龙川县、东源县、和平县)
南平市(武夷山市、松溪县、浦城县、建阳区、光泽县、延平区、政和县、邵武市、建瓯市、顺昌县)
信阳市(光山县、固始县、商城县、浉河区、息县、淮滨县、潢川县、新县、平桥区、罗山县)
四平市(双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁西区、铁东区)
平凉市(静宁县、华亭市、崆峒区、庄浪县、崇信县、泾川县、灵台县)
郑州市(中牟县、金水区、巩义市、中原区、上街区、二七区、新郑市、荥阳市、登封市、管城回族区、惠济区、新密市)
秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、卢龙县、昌黎县、抚宁区、海港区、北戴河区)
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转自：金融界
近5年来，医药相关指数走出“A”字型净值曲线，而自2021年7月1日至今，与医药相关的指数普遍跌幅超过50%。但今年以来，恒生生物科技指数表现强劲，区间涨幅最高超40%，显著跑赢了恒生指数和沪深300指数。
创新药在本轮“困境反转”的底层逻辑是什么？广发基金投顾团队认为主要有估值低、市场热、有支撑三大原因。
首先是估值便宜。创新药是成长风格里的价格洼地，近10年PE分位数较低，多数公司市值低于合理估值阶段。虽然港股指数反弹行情较强，但从中信一级行业来看，医疗板块的反弹幅度不高，“9.24行情”以来整体涨幅不到20%，是成长行业中涨幅第二小的板块（仅次于新能源）。
数据来源：wind、广发基金；数据截至：2025.04.16
当市场热点已经在别的行业（比如TMT）呆了比较久时，会有一定的止盈切换动力，此时的逻辑以“高低切”为主；而医药行业作为成长主题里的价格洼地之一，很可能成为“高低切”的买入标的，获得资金的流入。
其次是市场热，风险偏好上了一个台阶。被低估的成长型行业，能在基本面不强势的情况下吸引资金流入，背后有一个重要的必要条件就是市场风险偏好有所提升。没有这个前提的话，很难在没有业绩验证时，吸引到真金白银的青睐。从“9.24行情”以来，市场成交量一直维持在万亿水平以上，小盘成长风格明显跑赢大盘价值，偏好成长风格的市场氛围也给了低估板块一个“出头的机会”。
相应地，如果市场交投活跃度下降、风险偏好下降，那么基本面不够硬的成长类行业和公司，也可能面临较明显的回撤，收益和风险是一体两面的。
第三，基本面有希望，创新药是“真”创新。相比于当前基本面仍处于困境中且短期内行业基本面反转难度较大的板块，创新药能接住近期“困境反转”的资金量，还是因为行业基本面有支撑。
从产业发展前景来看，创新药主要是和仿制药进行区别，强调的是化学结构新颖（创新）或新的治疗用途（创造），创新药企近似技术创新型企业，属于医药界的“新质生产力”。
来源：广发基金
创新药的研发生产具有流程复杂、成功率低、研发周期长、投入大的特点，有较高的门槛，且风险较大，但只要一旦研发成功、打开市场，又有巨大的马太效应，市场认可度也会非常高。例如某创新药龙头在2011年-2021年走出了10年15倍的极致行情，海外某知名药企，凭借GLP-1类减肥药上的研究，成为股价年化收益30%+的欧洲企业。正是因为存在这种过往的成功案例，尽管创新药风险巨大，但还是有资本愿意为其未来的“星辰大海”投资。
从政策支撑来看，3月27日，《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》传出，对于集采品种的范围和报量、报价规则进行了一定程度优化，当日港股创新药便应声大涨。国家近期一系列利好政策的出台，持续推动创新药行业发展，助力产业升级，市场对行业发展的预期也越来越乐观。
来源：广发基金整理自公开资讯
从业绩来看，截至4月16日，已有50家创新药公司披露2024年年报，有一半以上的药企实现净利润正增；在2023年亏损的19家公司中，有12家亏损收窄，另外4家实现扭亏为盈。在这样的背景下，创新药行业更多了几分实际的业绩支撑。
此外，创新药受关税影响极小甚至受益。近期主导市场波动的外部消息，可能就是特朗普的关税政策了。但对于创新药来说，或许存在优势。美国对药品领域征收关税，实际上对于创新药实质影响微乎其微，因为大部分创新药企业都是通过BD授权出海，这种模式属于服务贸易领域，不属于关税的范畴。（BD：licenseout（许可输出）交易，创新药企进行药物早期研发，然后将项目授权给海外药企做后期临床研发和上市销售，以此获得首付款、里程碑付款和销售分成）。国内市场方面，在进口创新药可能涨价的背景下，进一步加速国产替代，利于国产创新药放量，国产创新药市占率也会稳步提升。
总的来说，广发基金投顾团队表示，创新药有比较大的希望迎来困境反转的时刻，但其潜在风险也值得注意，例如公司研发失败的基本面风险，药品研发成功但估值提前炒到过高造成泡沫的炒作风险，以及市场风险偏好下降，资金撤出典型的成长板块的资金面风险等。如果投资者觉得把握热点的投资机会有一定难度，可以考虑通过基金投顾组合来参与。广发基金投顾建立了全面的市场评估体系，包括基本面分析、技术面分析和市场情绪等多维度的评估指标，追求为投资者把握市场走向、筛选适合自己的基金，并在必要时及时调整，致力于提供“从投到顾”的全方位服务。
风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎
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特斯拉已将自动驾驶网约车测试扩大到位于德州奥斯汀的员工，为6月份推出无人驾驶出租车（Robotaxi）服务做准备。
这家美国电动汽车巨头在社交媒体网站X上分享了一段视频，展示了一名用户通过手机召唤特斯拉汽车的情景。视频中，一名司机坐在前排，多名乘客坐在后排。
特斯拉表示，现已面向奥斯汀和旧金山湾区的部分员工测试全自动驾驶（FSD）网约车服务，并称“已完成超过1500次行程和1.5万英里的驾驶里程。这帮助我们开发和验证FSD网络、手机应用、车辆调度等各个环节”。
特斯拉首席执行官马斯克回应该视频评论称：“为实现无人监督的自动驾驶做好准备。”
该网约车服务搭载了特斯拉称之为“全自动驾驶”的功能套件。尽管名称如此，该系统仍需驾驶员持续监控，并不能实现完全无人驾驶。根据特斯拉视频中的免责声明，每辆车仍配备安全驾驶员以便随时介入。
特斯拉计划今年夏季推出远程监控下的无人驾驶出租车（Robotaxi）服务。特斯拉高管周二在财报电话会议上表示，初期将在奥斯汀使用10至20辆ModelY进行试运行，随后逐步扩大规模，并将业务拓展到其他城市和车型。
新闻结尾
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