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大连市(甘井子区、庄河市、金州区、西岗区、中山区、沙河口区、普兰店区、瓦房店市、长海县、旅顺口区)

上海市(崇明区、静安区、金山区、徐汇区、松江区、奉贤区、浦东新区、嘉定区、闵行区、青浦区、长宁区、杨浦区、宝山区、普陀区、虹口区、黄浦区)

开封市(祥符区、鼓楼区、通许县、兰考县、龙亭区、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、杞县)

亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)  鹤岗市(兴山区、萝北县、向阳区、兴安区、工农区、南山区、东山区、绥滨县)

德州市(武城县、陵城区、平原县、齐河县、夏津县、临邑县、德城区、禹城市、宁津县、庆云县、乐陵市)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、金塔县、瓜州县)

濮阳市(台前县、范县、南乐县、濮阳县、清丰县、华龙区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、泸西县、河口瑶族自治县、蒙自市、元阳县、屏边苗族自治县、弥勒市、绿春县、开远市、个旧市、建水县、红河县)  海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

武汉市(蔡甸区、汉阳区、硚口区、新洲区、江汉区、东西湖区、洪山区、武昌区、江夏区、江岸区、汉南区、黄陂区、青山区)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、天峻县、德令哈市)

益阳市(资阳区、桃江县、沅江市、安化县、赫山区、南县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、东胜区、鄂托克旗、乌审旗、达拉特旗、伊金霍洛旗)

绥化市(海伦市、肇东市、北林区、青冈县、望奎县、庆安县、绥棱县、兰西县、安达市、明水县)

朔州市(怀仁市、右玉县、应县、平鲁区、山阴县、朔城区)

五指山市(陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、万宁市、定安县、昌江黎族自治县、东方市、屯昌县、琼海市、文昌市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、振兴区、凤城市、元宝区、东港市)

临沂市(罗庄区、费县、沂水县、兰山区、郯城县、莒南县、平邑县、临沭县、沂南县、蒙阴县、河东区、兰陵县)

青岛市(城阳区、平度市、莱西市、即墨区、黄岛区、李沧区、市南区、市北区、崂山区、胶州市)

蚌埠市(怀远县、固镇县、龙子湖区、蚌山区、禹会区、淮上区、五河县)

宁波市(慈溪市、江北区、象山县、余姚市、鄞州区、北仑区、奉化区、镇海区、海曙区、宁海县)

本溪市(南芬区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区)

贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县)

芜湖市(湾沚区、无为市、鸠江区、南陵县、镜湖区、弋江区、繁昌区)

汕头市(金平区、南澳县、龙湖区、濠江区、澄海区、潮阳区、潮南区)

陇南市(宕昌县、西和县、两当县、徽县、成县、武都区、康县、礼县、文县)

黄冈市(罗田县、武穴市、黄州区、团风县、浠水县、黄梅县、红安县、英山县、麻城市、蕲春县)

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镇江市(句容市、扬中市、丹阳市、润州区、京口区、丹徒区)

佳木斯市(抚远市、桦川县、前进区、郊区、同江市、向阳区、富锦市、桦南县、汤原县、东风区)

清远市(清新区、连州市、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、清城区)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)  惠州市(惠东县、龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区)

临夏回族自治州(康乐县、永靖县、广河县、临夏县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县)

娄底市(涟源市、新化县、娄星区、冷水江市、双峰县)

乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、米东区、天山区、水磨沟区、头屯河区、达坂城区)赣州市(上犹县、大余县、南康区、安远县、龙南市、寻乌县、于都县、瑞金市、兴国县、石城县、章贡区、全南县、赣县区、定南县、宁都县、信丰县、会昌县、崇义县)

黄山市(祁门县、黄山区、黟县、歙县、徽州区、屯溪区、休宁县)  延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、延吉市、龙井市、珲春市、敦化市、和龙市、汪清县)

大理白族自治州(鹤庆县、祥云县、洱源县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县、大理市、南涧彝族自治县、宾川县、永平县、云龙县、剑川县)

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)

三沙市(南沙区、西沙区)庆阳市(西峰区、环县、合水县、庆城县、华池县、正宁县、镇原县、宁县)

石河子市(白杨市、五家渠市、阿拉尔市、胡杨河市、可克达拉市、图木舒克市、双河市、昆玉市、北屯市、铁门关市、新星市)

乌兰察布市(商都县、卓资县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼中旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、四子王旗、兴和县)

双鸭山市(宝清县、尖山区、集贤县、宝山区、岭东区、饶河县、四方台区、友谊县)

忻州市(静乐县、偏关县、忻府区、五寨县、宁武县、五台县、代县、神池县、原平市、定襄县、岢岚县、繁峙县、保德县、河曲县)

广安市(武胜县、邻水县、岳池县、前锋区、广安区、华蓥市)

扬州市(宝应县、仪征市、江都区、高邮市、邗江区、广陵区)

石家庄市(平山县、无极县、行唐县、深泽县、赞皇县、井陉矿区、高邑县、鹿泉区、藁城区、赵县、晋州市、辛集市、桥西区、裕华区、栾城区、井陉县、新乐市、元氏县、新华区、灵寿县、长安区、正定县)

广州市(从化区、越秀区、番禺区、增城区、荔湾区、南沙区、海珠区、白云区、天河区、花都区、黄埔区)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、林西县、敖汉旗、巴林右旗、巴林左旗、元宝山区、宁城县、松山区、翁牛特旗、红山区)

张家口市(怀安县、蔚县、怀来县、尚义县、涿鹿县、阳原县、沽源县、张北县、万全区、下花园区、桥东区、崇礼区、赤城县、桥西区、康保县、宣化区)

长沙市(开福区、雨花区、岳麓区、芙蓉区、望城区、浏阳市、宁乡市、天心区、长沙县)

汉中市(佛坪县、南郑区、略阳县、宁强县、汉台区、镇巴县、洋县、西乡县、留坝县、勉县、城固县)

连云港市(东海县、连云区、赣榆区、灌云县、灌南县、海州区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、麻江县、锦屏县、天柱县、榕江县、剑河县、从江县、丹寨县、台江县、黎平县、镇远县、施秉县、岑巩县、黄平县、雷山县、三穗县)

成都市(金堂县、温江区、武侯区、郫都区、青羊区、成华区、大邑县、都江堰市、蒲江县、青白江区、双流区、简阳市、锦江区、彭州市、崇州市、新津区、邛崃市、新都区、龙泉驿区、金牛区)

永辉超市仍处于调改转型带来的前期阵痛。

4月25日晚间，永辉超市（601933.SH）公布了2024年年度报告及2025年第一季度财务报告。去年全年永辉超市实现营收675.74亿元，同比下滑14.07%；归母净亏损14.65亿元，亏损同比增加1.36亿元，扩大10.26%。2025年一季度实现营收174.79亿元，同比下滑19.32%；净利润1.48亿元，同比下降79.96%。

据Wind数据显示，近年来永辉超市年度以及一季度营收逐年下滑，近四年来全年仍处于亏损状态，今年一季度净利润大幅下滑。

永辉超市方面指出，公司正处于战略转型的深水区，胖东来模式调改、门店优化与供应链革新纵深推进。2025年第一季度调改门店在销售与利润端整体达成预期目标，标志着“品质永辉”改革迈入攻坚关键阶段。

去年5月，在于东来及其团队的帮扶下，永辉超市通过胖东来帮扶及学习胖东来自主调改两种模式对全国门店进行调改。去年9月，名创优品（NYSE：MNSO，HKEX：9896）拟62.7亿元拿下三成股权入主永辉超市。

截至4月25日收盘，永辉超市（601933.SH）报5.44元，跌3.20%，年初至今跌14.2%。

预计未来一至一年半是改革成果集中释放期

具体来看业绩变动背后的原因，财报指出，去年收入下滑主要是由于零售行业竞争激烈，公司主动进行大幅度门店优化以及战略和经营模式转型。截至去年底公司共完成了31家门店的调改，且调改门店迅速大幅提升客流和销售额，但这批门店主要于下半年调改开业，且门店数占比不大，对公司去年收入整体影响不大，而调改的同时公司关闭232家尾部门店使得公司2024年整体收入有所下滑。而一季度营业收入下滑背后原因相近，主要由于截至2025年3月底公司共完成了47家门店的调改，由于调改的门店数占比不大，且今年一季度较去年同期减少了273家门店（关闭尾部门店），使得一季度整体收入有所下滑。

去年净利润亏损主要由于零售行业竞争激烈导致门店销售承压。年报指出，公司由于战略和经营模型转型，在收入下降的同时公司在门店调改过程中主动优化商品结构和采购模式，在淘汰旧品、引入新品的过程中主动推动裸价和控后台的策略，此过程中，公司整体毛利率短期受到了一定的影响，同比减少0.78个百分点，此外，对集团长期亏损或准备闭店门店的相关资产计提减值准备2.08亿元。

今年一季度净利下滑主要系毛利率同比下降1.35个百分点。财报指出，随着3月底供应商大会的召开，未来公司选品及定价策略将发生重大改变，在此基础上，商品毛利率将得到进一步的恢复和增长。另外，公司持有的Advantagesolutions股票本期产生的公允价值变动损益为-1.72亿元，较上年同期0.77亿元减少利润2.49亿元。

2024年，永辉超市主动寻求变革，一方面全面学习胖东来模式调改门店及组织转型，截至2024年底已完成31家门店商品结构调整与服务升级；另一方面加速关闭尾部门店超232家；同时，公司通过出售资产回笼资金达18.15亿元。截至去年底，超市业务已进入全国29个省市，门店共计775家。

截至4月25日，永辉超市共完成了61家门店的胖东来模式调改。财报指出，调改门店的营业收入、客流均实现了大幅增长。据澎湃新闻记者获悉，今年第一季度，永辉超市已完成调改的“稳态门店”即开业满3个月的门店，保持稳定盈利。截至3月底，41家开业满3个月的“稳态调改店”3月单月实现利润1470万元、一季度累计实现利润7472万元。41家“稳态调改店”一季度面向门店一线员工发放奖金与分红累计达2634万元。

据记者了解，预计至2025年6月底，永辉超市全国调改门店将突破124家，2026年农历春节前目标锁定300家。永辉方面指出，随着调改门店占比提升、闭店收尾及供应链改革深化，未来12个月至18个月将是改革成果集中释放期，永辉有望迈入新的发展期。

未来坚定胖东来模式，强调供应链变革

永辉超市还在年报中强调，坚定胖东来模式和品质零售的战略方向始终不变，打造更适合中国主流家庭的国民超市。在经营计划方面，首先需要进行供应链变革，聚焦核心供应商、聚焦核心大单品，聚焦长期主义，与核心供应商建立长期的深度合作。

供应链变革是永辉转型“品质零售”的重要抓手。年报指出，去年全年永辉超市研发升级自有品牌商品120款，其中20余款年销售额突破5000万元，引入品牌新品近5万支，通过生鲜源头直采、肉禽自配送、食用品“去KA模式”等供应链变革，完成近3万支商品去KA调整。

3月29日，永辉超市2025年度全球供应商大会在许昌召开，名创优品集团创始人、董事会主席兼首席执行官、永辉超市改革领导小组组长叶国富明确提出供应链升级策略，即“三个聚焦、一个反对”：聚焦核心供应商、聚焦核心大单品、聚焦长期主义，坚决反对换一个采购员就换一批供应商。而大批外贸型企业与永辉超市实现对接，极大推动了永辉超市的供应链革新，有助于快速提升供应链体系优化和商品焕新。

针对近期全球供应链震荡与外贸企业困境，4月7日，永辉超市发布《致中国优质供应链的一封信》，为出口受阻企业开通“15天极速上架”绿色通道，并提供品牌推广与新品开发支持。

据悉，截至2025年4月22日，永辉超市已与超300家优质供应链企业进入采购洽谈阶段，包括供货山姆、开市客等美国超市的众多中国制造企业。4月22日，永辉超市在北京、福州、杭州等城市的调改门店推出“外贸优品专区”，带动多个外贸型企业走进内需市场。

专题：中共中央政治局会议重磅定调！如何影响资本市场？机构最新解读

中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。

在房地产领域，会议指出，要持续用力防范化解重点领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。

业内普遍认为，此次政治局会议延续了“止跌回稳”总基调，政策组合拳精准聚焦风险防控、结构优化与长效机制，明确了房地产行业持续向高质量发展路径。

首提“持续巩固房地产市场稳定态势”

此次政治局会议首次提出“持续巩固房地产市场稳定态势”，这一表态意义重大。

广开首席产业研究院资深研究员马泓指出，这一表述是对过去两个季度房地产市场所出现的积极变化给予的充分肯定。在一系列支持住房政策的作用下，无论是房产销售、房价还是大城市的土地市场表现，整体都处于缓跌走稳态势，为未来止跌回稳奠定了良好的基础。从城镇化发展的角度来看，居民对于高品质住房的需求较大，这意味着房地产市场仍有成长空间。

今年一季度，房地产市场呈现持续修复态势。国家统计局数据显示，一季度全国商品房销售规模同比降幅明显收窄，另根据中指研究院数据，3月重点100城新房销售面积、重点30城二手房成交量同比均增长。

在业内看来，本次会议强调“持续巩固房地产市场稳定态势”，预计政策仍会持续呵护房地产，根据市场形势变化及时出台针对性举措，包括北上在内的一线城市有望将加快存量住房改造、优化限购限售政策，二三线城市则可能通过降低购房门槛、加大购房补贴等方式激活市场。

此外，政治局会议提及“加紧实施更加积极有为的宏观政策”、“适时降准降息”、“要不断完善稳就业稳经济的政策工具箱，既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节”等提法也为应对不确定性进一步释放政策空间，提振市场预期。业内预测，宏观政策发力窗口期有望逐渐打开，降准降息、降低住房公积金贷款利率等政策落地预期在增强。

城中村和危旧房改造激活潜在住房需求

政治局会议提出，加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。

中指研究院政策研究总监陈文静指出，加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造，相关内容已经成为2025年各地政府的重要工作之一。今年以来已经有不少城市出台配套的房票安置政策，根据中指监测数据，今年以来超20个地区优化房票政策，近期厦门扩大房票使用范围至二手房，且继续鼓励房票用于购买新房，进一步打通一二手链条，促进市场库存去化。

在业内看来，从需求侧而言，推进城中村和危旧房改造，不仅可以通过盘活存量资源、释放土地价值，还能带动区域居住环境升级，进而激活潜在住房需求。这对于提振消费、扩大内需，也有重大意义。

引导行业从“增量开发”向“品质竞争”转变

政治局会议还提出，加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策。

对比今年《政府工作报告》中提及的“适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”，此次进一步强调住房的高品质。今年住建部已经发布国家标准《住宅项目规范》，并将在5月1日落地实施，部分城市也发布了“好房子”建设相关标准，业内预计未来相关政策亦将进一步完善，更多城市落地标准规范，助力高品质住房建设，“好房子”有望放量。

58安居客研究院院长张波认为，这标志着行业从规模扩张转向质量提升的转型路径进一步清晰，并引导开发行业从“增量开发”向“品质竞争”转变。

在优化存量商品房收购政策方面，今年4月15日，中共中央政治局常委、国务院总理李强在北京调研时指出，收购存量商品房用作保障性住房，是促进房地产市场止跌回稳、保障和改善民生的重要抓手。要落实好各项相关政策，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权，并及时研究推出新的支持措施。本次会议进一步强调优化政策，业内认为，这或意味着更多配套举措已在路上，进一步扩大用途范围、降低资金成本等方面存在政策优化空间。

“总体来看，本次会议在凸显底线思维的基础上，关注助力行业良性循环，强化政策灵活性与精准度。地方政府化债、城市更新与住房供给改革的协同推进，既避免系统性风险，也为市场注入新动能。房地产市场止跌回稳的大趋势正进一步强化，房地产行业长期健康发展的确定性进一步增强。”张波说。