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荆门市(钟祥市、京山市、沙洋县、掇刀区、东宝区)
威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)
防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)
五指山市(文昌市、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、东方市、陵水黎族自治县、临高县、白沙黎族自治县、琼海市、屯昌县、乐东黎族自治县)
咸阳市(秦都区、长武县、乾县、杨陵区、淳化县、旬邑县、永寿县、泾阳县、彬州市、武功县、兴平市、礼泉县、三原县、渭城区)
扬州市(广陵区、宝应县、江都区、仪征市、邗江区、高邮市)
长治市(上党区、潞州区、黎城县、襄垣县、武乡县、沁县、长子县、沁源县、壶关县、屯留区、平顺县、潞城区)
通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市)
宜昌市(长阳土家族自治县、秭归县、枝江市、点军区、夷陵区、兴山县、宜都市、远安县、五峰土家族自治县、猇亭区、西陵区、当阳市、伍家岗区)
四平市(铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区)
喀什地区(莎车县、伽师县、疏勒县、泽普县、岳普湖县、喀什市、叶城县、疏附县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、巴楚县)
北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)
宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿城区、宿豫区、沭阳县)
山南市(曲松县、加查县、隆子县、乃东区、错那市、琼结县、洛扎县、浪卡子县、扎囊县、措美县、贡嘎县、桑日县)
广西壮族自治区
澳门特别行政区
北京市(平谷区、西城区、朝阳区、延庆区、通州区、房山区、东城区、石景山区、密云区、大兴区、顺义区、怀柔区、昌平区、海淀区、丰台区、门头沟区)
嘉兴市(平湖市、嘉善县、桐乡市、海盐县、秀洲区、海宁市、南湖区)
贵港市(覃塘区、桂平市、港北区、港南区、平南县)
鸡西市(滴道区、密山市、麻山区、鸡东县、虎林市、恒山区、鸡冠区、梨树区、城子河区)
湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、德清县、安吉县)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗、达拉特旗、鄂托克旗、准格尔旗)
金华市(武义县、义乌市、婺城区、东阳市、永康市、兰溪市、金东区、磐安县、浦江县)
崇左市(龙州县、宁明县、凭祥市、天等县、江州区、扶绥县、大新县)
濮阳市(华龙区、南乐县、范县、台前县、濮阳县、清丰县)
太原市(阳曲县、清徐县、古交市、迎泽区、尖草坪区、小店区、万柏林区、娄烦县、晋源区、杏花岭区)
平顶山市(石龙区、鲁山县、卫东区、郏县、湛河区、叶县、宝丰县、新华区、汝州市、舞钢市)
绵阳市(北川羌族自治县、盐亭县、梓潼县、三台县、江油市、涪城区、平武县、安州区、游仙区)
海东市(化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)
河源市(连平县、和平县、紫金县、龙川县、东源县、源城区)
张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)
宜春市(高安市、袁州区、樟树市、宜丰县、上高县、奉新县、丰城市、铜鼓县、万载县、靖安县)
内江市(东兴区、威远县、隆昌市、市中区、资中县)
铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)
鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)
滁州市(明光市、琅琊区、凤阳县、天长市、定远县、南谯区、来安县、全椒县)
铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)
宁夏回族自治区
南宁市(上林县、马山县、西乡塘区、武鸣区、邕宁区、兴宁区、隆安县、横州市、青秀区、良庆区、江南区、宾阳县)
和田地区(策勒县、洛浦县、和田县、和田市、民丰县、墨玉县、于田县、皮山县)
襄阳市(南漳县、宜城市、樊城区、襄州区、老河口市、保康县、襄城区、枣阳市、谷城县)
抚州市(黎川县、金溪县、南城县、宜黄县、临川区、东乡区、广昌县、崇仁县、资溪县、乐安县、南丰县)
广元市(青川县、朝天区、苍溪县、剑阁县、旺苍县、昭化区、利州区)
宣城市(旌德县、泾县、宣州区、绩溪县、郎溪县、广德市、宁国市)
晋城市(沁水县、陵川县、阳城县、城区、泽州县、高平市)
许昌市(建安区、魏都区、长葛市、禹州市、鄢陵县、襄城县)
枣庄市(峄城区、山亭区、台儿庄区、薛城区、滕州市、市中区)
榆林市(吴堡县、府谷县、佳县、榆阳区、横山区、米脂县、清涧县、子洲县、神木市、定边县、绥德县、靖边县)
惠州市(惠东县、惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县)
温州市(瑞安市、文成县、乐清市、洞头区、永嘉县、龙港市、苍南县、龙湾区、泰顺县、平阳县、鹿城区、瓯海区)
泉州市(鲤城区、晋江市、石狮市、丰泽区、德化县、泉港区、安溪县、永春县、洛江区、南安市、惠安县、金门县)
玉林市(玉州区、容县、博白县、兴业县、陆川县、福绵区、北流市)
上海市(嘉定区、虹口区、闵行区、静安区、青浦区、杨浦区、浦东新区、松江区、长宁区、普陀区、黄浦区、宝山区、崇明区、奉贤区、金山区、徐汇区)
抚顺市(顺城区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、新抚区)
南昌市(青云谱区、红谷滩区、南昌县、新建区、青山湖区、进贤县、西湖区、东湖区、安义县)
新乡市(原阳县、辉县市、凤泉区、封丘县、长垣市、卫滨区、延津县、牧野区、卫辉市、获嘉县、红旗区、新乡县)
辽阳市(文圣区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、太子河区、宏伟区、白塔区)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区)
唐山市(滦南县、路南区、玉田县、滦州市、遵化市、开平区、迁安市、迁西县、古冶区、路北区、丰南区、乐亭县、丰润区、曹妃甸区)
无锡市(锡山区、梁溪区、新吴区、惠山区、江阴市、宜兴市、滨湖区)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
宝鸡市(凤县、陈仓区、陇县、金台区、凤翔区、岐山县、渭滨区、麟游县、千阳县、眉县、扶风县、太白县)
汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)
厦门市(海沧区、集美区、翔安区、思明区、湖里区、同安区)
白银市(平川区、会宁县、白银区、靖远县、景泰县)
烟台市(芝罘区、栖霞市、福山区、蓬莱区、海阳市、莱阳市、莱山区、招远市、龙口市、莱州市、牟平区)
云浮市(云安区、郁南县、新兴县、云城区、罗定市)
安庆市(太湖县、宿松县、潜山市、怀宁县、望江县、迎江区、大观区、桐城市、宜秀区、岳西县)
杭州市(临安区、滨江区、富阳区、淳安县、拱墅区、建德市、临平区、钱塘区、桐庐县、萧山区、上城区、西湖区、余杭区)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、永靖县、和政县、东乡族自治县、广河县、临夏县、临夏市)
衡水市(故城县、安平县、饶阳县、武邑县、枣强县、冀州区、武强县、桃城区、深州市、景县、阜城县)
汕头市(金平区、潮阳区、南澳县、澄海区、龙湖区、濠江区、潮南区)
菏泽市(曹县、成武县、牡丹区、单县、巨野县、郓城县、鄄城县、东明县、定陶区)
鞍山市(铁东区、海城市、铁西区、立山区、千山区、岫岩满族自治县、台安县)
酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市)
绍兴市(越城区、上虞区、新昌县、诸暨市、嵊州市、柯桥区)
鹤壁市(淇县、山城区、浚县、淇滨区、鹤山区)
承德市(兴隆县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、双桥区、双滦区、平泉市、隆化县、承德县、滦平县、丰宁满族自治县)
赣州市(瑞金市、赣县区、崇义县、大余县、寻乌县、安远县、定南县、宁都县、章贡区、南康区、兴国县、全南县、石城县、会昌县、上犹县、于都县、龙南市、信丰县)
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东莞市
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关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。
我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。
我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。
这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。
好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？
但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？
恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。
上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。
记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。
当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。
这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。
就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。
但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。
这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。
学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。
你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？
换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。
2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。
但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。
周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。
“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。
但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。
新闻结尾
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