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三明市(尤溪县、大田县、将乐县、永安市、三元区、泰宁县、宁化县、建宁县、沙县区、明溪县、清流县)

洛阳市(新安县、西工区、嵩县、孟津区、瀍河回族区、涧西区、汝阳县、宜阳县、伊川县、洛龙区、栾川县、老城区、偃师区、洛宁县)

黄山市(休宁县、屯溪区、徽州区、祁门县、黟县、歙县、黄山区)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)  宜春市(铜鼓县、樟树市、丰城市、万载县、奉新县、靖安县、上高县、高安市、袁州区、宜丰县)

滁州市(凤阳县、琅琊区、来安县、南谯区、明光市、定远县、天长市、全椒县)

襄阳市(谷城县、襄城区、南漳县、襄州区、宜城市、保康县、枣阳市、老河口市、樊城区)

安顺市(普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)铜仁市(松桃苗族自治县、石阡县、万山区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、江口县、思南县、印江土家族苗族自治县)

昌都市(卡若区、八宿县、贡觉县、丁青县、芒康县、察雅县、左贡县、类乌齐县、洛隆县、边坝县、江达县)  宿迁市(泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县)

天水市(清水县、麦积区、秦安县、甘谷县、秦州区、武山县、张家川回族自治县)

临沂市(费县、兰陵县、罗庄区、河东区、郯城县、沂南县、平邑县、蒙阴县、沂水县、莒南县、临沭县、兰山区)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、荔波县、贵定县、罗甸县、独山县、惠水县、龙里县、平塘县、三都水族自治县、都匀市、福泉市、长顺县)

萍乡市(芦溪县、安源区、上栗县、莲花县、湘东区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

营口市(鲅鱼圈区、站前区、西市区、盖州市、老边区、大石桥市)

北京市(平谷区、大兴区、东城区、怀柔区、石景山区、海淀区、朝阳区、昌平区、西城区、延庆区、丰台区、密云区、房山区、顺义区、通州区、门头沟区)

乌兰察布市(凉城县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、化德县、兴和县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、集宁区、商都县)

南宁市(江南区、兴宁区、马山县、邕宁区、宾阳县、良庆区、青秀区、横州市、武鸣区、上林县、西乡塘区、隆安县)

东莞市

湖州市(南浔区、安吉县、吴兴区、长兴县、德清县)

甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、舟曲县、迭部县、玛曲县、碌曲县、合作市、临潭县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、仙游县、秀屿区)

岳阳市(君山区、临湘市、岳阳县、华容县、云溪区、岳阳楼区、汨罗市、平江县、湘阴县)

杭州市(上城区、西湖区、滨江区、富阳区、萧山区、临平区、临安区、桐庐县、淳安县、钱塘区、建德市、余杭区、拱墅区)

西藏自治区

扬州市(邗江区、江都区、宝应县、广陵区、高邮市、仪征市)

双鸭山市(集贤县、宝清县、宝山区、友谊县、尖山区、饶河县、四方台区、岭东区)

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牡丹江市(东安区、阳明区、穆棱市、海林市、绥芬河市、西安区、宁安市、林口县、东宁市、爱民区)

石河子市(双河市、铁门关市、新星市、昆玉市、五家渠市、阿拉尔市、可克达拉市、白杨市、北屯市、胡杨河市、图木舒克市)

台州市(黄岩区、路桥区、温岭市、仙居县、玉环市、天台县、临海市、椒江区、三门县)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、安居区、大英县、船山区)  开封市(杞县、尉氏县、禹王台区、龙亭区、祥符区、通许县、顺河回族区、鼓楼区、兰考县)

贵港市(港北区、覃塘区、平南县、桂平市、港南区)

南京市(栖霞区、雨花台区、建邺区、鼓楼区、六合区、高淳区、溧水区、江宁区、玄武区、浦口区、秦淮区)

保山市(龙陵县、隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市)汕头市(濠江区、潮南区、潮阳区、澄海区、龙湖区、金平区、南澳县)

阳泉市(盂县、郊区、矿区、城区、平定县)  仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、兴义市、普安县、贞丰县、册亨县、晴隆县、望谟县、安龙县)

衡水市(深州市、武邑县、武强县、桃城区、阜城县、景县、安平县、枣强县、饶阳县、冀州区、故城县)

六安市(舒城县、叶集区、金寨县、霍邱县、裕安区、霍山县、金安区)广元市(剑阁县、朝天区、利州区、苍溪县、青川县、昭化区、旺苍县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、茫崖市、乌兰县、都兰县、德令哈市)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、榕江县、丹寨县、台江县、岑巩县、黄平县、剑河县、麻江县、三穗县、施秉县、凯里市、黎平县、天柱县、锦屏县、雷山县、镇远县)

内蒙古自治区

惠州市(惠城区、博罗县、惠东县、惠阳区、龙门县)

崇左市(宁明县、江州区、天等县、龙州县、大新县、凭祥市、扶绥县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、梁河县、盈江县、陇川县)

昆明市(石林彝族自治县、西山区、宜良县、五华区、官渡区、盘龙区、富民县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、东川区、嵩明县、晋宁区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

金昌市(永昌县、金川区)

十堰市(竹溪县、茅箭区、郧阳区、丹江口市、张湾区、郧西县、房县、竹山县)

泸州市(江阳区、纳溪区、龙马潭区、叙永县、合江县、古蔺县、泸县)

常德市(安乡县、武陵区、澧县、鼎城区、临澧县、石门县、桃源县、津市市、汉寿县)

哈尔滨市(阿城区、道外区、平房区、香坊区、方正县、宾县、五常市、依兰县、延寿县、松北区、木兰县、巴彦县、道里区、通河县、尚志市、呼兰区、双城区、南岗区)

益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、安化县、资阳区、南县)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）