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潍坊市(寒亭区、高密市、诸城市、安丘市、坊子区、奎文区、临朐县、昌乐县、寿光市、潍城区、昌邑市、青州市)

肇庆市(广宁县、鼎湖区、德庆县、高要区、端州区、四会市、怀集县、封开县)

保山市(龙陵县、隆阳区、施甸县、腾冲市、昌宁县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

十堰市(茅箭区、竹溪县、张湾区、郧阳区、房县、丹江口市、竹山县、郧西县)

哈尔滨市(五常市、依兰县、松北区、通河县、巴彦县、香坊区、延寿县、方正县、双城区、呼兰区、平房区、道里区、道外区、宾县、木兰县、尚志市、南岗区、阿城区)

东莞市

三明市(将乐县、尤溪县、大田县、永安市、明溪县、沙县区、三元区、泰宁县、清流县、宁化县、建宁县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

石家庄市(藁城区、平山县、正定县、栾城区、辛集市、行唐县、裕华区、长安区、灵寿县、高邑县、井陉矿区、井陉县、深泽县、新华区、晋州市、赵县、无极县、元氏县、赞皇县、新乐市、桥西区、鹿泉区)

北京市(丰台区、房山区、顺义区、东城区、大兴区、昌平区、密云区、西城区、朝阳区、怀柔区、石景山区、海淀区、门头沟区、平谷区、延庆区、通州区)

宁夏回族自治区

长治市(长子县、上党区、襄垣县、壶关县、屯留区、潞州区、沁县、潞城区、黎城县、平顺县、武乡县、沁源县)

宁德市(周宁县、屏南县、福鼎市、蕉城区、福安市、霞浦县、柘荣县、寿宁县、古田县)

台州市(三门县、黄岩区、仙居县、温岭市、天台县、路桥区、临海市、椒江区、玉环市)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、龙沙区、龙江县、铁锋区、碾子山区、甘南县、克山县、昂昂溪区、拜泉县、依安县、讷河市、建华区、富裕县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、克东县)

信阳市(商城县、罗山县、新县、息县、光山县、平桥区、浉河区、潢川县、淮滨县、固始县)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

梅州市(蕉岭县、丰顺县、大埔县、平远县、梅江区、兴宁市、五华县、梅县区)

沈阳市(沈北新区、皇姑区、法库县、浑南区、大东区、苏家屯区、于洪区、康平县、辽中区、沈河区、和平区、铁西区、新民市)

马鞍山市(花山区、当涂县、含山县、博望区、雨山区、和县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县)

凉山彝族自治州(越西县、美姑县、木里藏族自治县、布拖县、普格县、宁南县、盐源县、昭觉县、冕宁县、金阳县、西昌市、德昌县、会理市、雷波县、喜德县、甘洛县、会东县)

榆林市(清涧县、横山区、榆阳区、佳县、定边县、绥德县、吴堡县、神木市、靖边县、府谷县、子洲县、米脂县)

芜湖市(湾沚区、无为市、鸠江区、镜湖区、繁昌区、弋江区、南陵县)

福州市(永泰县、长乐区、闽侯县、晋安区、福清市、台江区、平潭县、连江县、罗源县、鼓楼区、闽清县、仓山区、马尾区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区)

襄阳市(保康县、南漳县、枣阳市、襄城区、宜城市、谷城县、襄州区、老河口市、樊城区)

池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)

周口市(太康县、郸城县、商水县、西华县、淮阳区、川汇区、扶沟县、沈丘县、项城市、鹿邑县)

临沂市(罗庄区、沂南县、莒南县、兰山区、沂水县、蒙阴县、临沭县、郯城县、费县、河东区、平邑县、兰陵县)

唐山市(遵化市、丰南区、滦南县、玉田县、乐亭县、路南区、丰润区、迁西县、路北区、古冶区、滦州市、迁安市、开平区、曹妃甸区)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、建水县、绿春县、蒙自市、开远市、屏边苗族自治县、个旧市、元阳县、泸西县、弥勒市、石屏县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

淄博市(淄川区、高青县、周村区、张店区、临淄区、桓台县、沂源县、博山区)

锦州市(古塔区、凌海市、太和区、凌河区、黑山县、义县、北镇市)

百色市(隆林各族自治县、右江区、德保县、平果市、田阳区、靖西市、田林县、西林县、凌云县、田东县、那坡县、乐业县)

西藏自治区

宣城市(旌德县、泾县、宣州区、郎溪县、广德市、绩溪县、宁国市)

铁岭市(西丰县、铁岭县、清河区、调兵山市、昌图县、开原市、银州区)

许昌市(建安区、长葛市、禹州市、襄城县、魏都区、鄢陵县)

徐州市(新沂市、云龙区、鼓楼区、贾汪区、丰县、泉山区、邳州市、沛县、铜山区、睢宁县)

宜宾市(南溪区、珙县、兴文县、屏山县、长宁县、高县、叙州区、翠屏区、江安县、筠连县)

宁波市(镇海区、北仑区、慈溪市、江北区、象山县、海曙区、鄞州区、奉化区、余姚市、宁海县)

邵阳市(新宁县、北塔区、城步苗族自治县、邵东市、新邵县、双清区、洞口县、隆回县、绥宁县、武冈市、大祥区、邵阳县)

济源市

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏市、东乡族自治县、广河县、康乐县)

黄石市(黄石港区、西塞山区、大冶市、阳新县、铁山区、下陆区)

漳州市(东山县、芗城区、长泰区、平和县、南靖县、龙海区、漳浦县、诏安县、华安县、龙文区、云霄县)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵南县、贵德县、同德县)

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、满洲里市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、海拉尔区、根河市、陈巴尔虎旗)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

甘南藏族自治州(卓尼县、临潭县、舟曲县、合作市、夏河县、玛曲县、迭部县、碌曲县)

深圳市(盐田区、福田区、光明区、龙华区、宝安区、南山区、罗湖区、坪山区、龙岗区)

西安市(莲湖区、临潼区、未央区、鄠邑区、周至县、高陵区、长安区、雁塔区、阎良区、蓝田县、新城区、碑林区、灞桥区)

濮阳市(范县、濮阳县、南乐县、华龙区、台前县、清丰县)

南京市(建邺区、雨花台区、玄武区、栖霞区、鼓楼区、秦淮区、六合区、江宁区、溧水区、浦口区、高淳区)

宜春市(奉新县、樟树市、高安市、铜鼓县、靖安县、宜丰县、上高县、万载县、袁州区、丰城市)

开封市(通许县、鼓楼区、兰考县、祥符区、杞县、尉氏县、龙亭区、顺河回族区、禹王台区)

固原市(原州区、西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县)

双鸭山市(友谊县、岭东区、四方台区、宝清县、集贤县、宝山区、尖山区、饶河县)

吕梁市(交口县、兴县、方山县、离石区、岚县、柳林县、石楼县、孝义市、中阳县、文水县、汾阳市、交城县、临县)

鹤岗市(兴安区、萝北县、兴山区、南山区、向阳区、绥滨县、工农区、东山区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、正蓝旗、太仆寺旗)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

商丘市(梁园区、柘城县、虞城县、夏邑县、永城市、睢阳区、民权县、睢县、宁陵县)

济宁市(汶上县、梁山县、兖州区、嘉祥县、鱼台县、微山县、泗水县、邹城市、任城区、金乡县、曲阜市)

兰州市(榆中县、永登县、皋兰县、安宁区、红古区、西固区、七里河区、城关区)

湛江市(遂溪县、麻章区、赤坎区、坡头区、徐闻县、雷州市、吴川市、霞山区、廉江市)

咸阳市(长武县、泾阳县、彬州市、淳化县、乾县、渭城区、杨陵区、兴平市、永寿县、武功县、秦都区、旬邑县、礼泉县、三原县)

滁州市(南谯区、定远县、天长市、琅琊区、来安县、凤阳县、全椒县、明光市)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

伊春市(友好区、铁力市、汤旺县、丰林县、金林区、伊美区、大箐山县、嘉荫县、乌翠区、南岔县)

洛阳市(西工区、洛龙区、瀍河回族区、偃师区、洛宁县、伊川县、孟津区、栾川县、老城区、新安县、嵩县、汝阳县、涧西区、宜阳县)

澳门特别行政区

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、山城区、淇县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

香港特别行政区

佳木斯市(富锦市、郊区、抚远市、前进区、桦川县、同江市、向阳区、桦南县、汤原县、东风区)

厦门市(思明区、海沧区、同安区、湖里区、翔安区、集美区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、罗甸县、贵定县、荔波县、平塘县、龙里县、瓮安县、独山县、惠水县、福泉市、长顺县、三都水族自治县)

运城市(闻喜县、平陆县、稷山县、临猗县、万荣县、绛县、垣曲县、夏县、芮城县、盐湖区、永济市、河津市、新绛县)

达州市(达川区、万源市、渠县、通川区、开江县、宣汉县、大竹县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、晴隆县、安龙县、普安县、兴仁市、兴义市、望谟县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、金川县、小金县、松潘县、理县、茂县、马尔康市、阿坝县、汶川县、壤塘县、若尔盖县、黑水县、九寨沟县)

三沙市(西沙区、南沙区)

承德市(丰宁满族自治县、滦平县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、承德县、双桥区、隆化县、双滦区、平泉市)

九江市(修水县、湖口县、永修县、濂溪区、彭泽县、德安县、庐山市、都昌县、浔阳区、柴桑区、武宁县、瑞昌市、共青城市)

  转自:金融界

  近5年来,医药相关指数走出“A”字型净值曲线,而自2021年7月1日至今,与医药相关的指数普遍跌幅超过50%。但今年以来,恒生生物科技指数表现强劲,区间涨幅最高超40%,显著跑赢了恒生指数和沪深300指数。

  创新药在本轮“困境反转”的底层逻辑是什么?广发基金投顾团队认为主要有估值低、市场热、有支撑三大原因。

  首先是估值便宜。创新药是成长风格里的价格洼地,近10年PE分位数较低,多数公司市值低于合理估值阶段。虽然港股指数反弹行情较强,但从中信一级行业来看,医疗板块的反弹幅度不高,“9.24行情”以来整体涨幅不到20%,是成长行业中涨幅第二小的板块(仅次于新能源)。

数据来源:wind、广发基金;数据截至:2025.04.16

  当市场热点已经在别的行业(比如TMT)呆了比较久时,会有一定的止盈切换动力,此时的逻辑以“高低切”为主;而医药行业作为成长主题里的价格洼地之一,很可能成为“高低切”的买入标的,获得资金的流入。

  其次是市场热,风险偏好上了一个台阶。被低估的成长型行业,能在基本面不强势的情况下吸引资金流入,背后有一个重要的必要条件就是市场风险偏好有所提升。没有这个前提的话,很难在没有业绩验证时,吸引到真金白银的青睐。从“9.24行情”以来,市场成交量一直维持在万亿水平以上,小盘成长风格明显跑赢大盘价值,偏好成长风格的市场氛围也给了低估板块一个“出头的机会”。

  相应地,如果市场交投活跃度下降、风险偏好下降,那么基本面不够硬的成长类行业和公司,也可能面临较明显的回撤,收益和风险是一体两面的。

  第三,基本面有希望,创新药是“真”创新。相比于当前基本面仍处于困境中且短期内行业基本面反转难度较大的板块,创新药能接住近期“困境反转”的资金量,还是因为行业基本面有支撑。

  从产业发展前景来看,创新药主要是和仿制药进行区别,强调的是化学结构新颖(创新)或新的治疗用途(创造),创新药企近似技术创新型企业,属于医药界的“新质生产力”。

来源:广发基金

  创新药的研发生产具有流程复杂、成功率低、研发周期长、投入大的特点,有较高的门槛,且风险较大,但只要一旦研发成功、打开市场,又有巨大的马太效应,市场认可度也会非常高。例如某创新药龙头在2011年-2021年走出了10年15倍的极致行情,海外某知名药企,凭借GLP-1类减肥药上的研究,成为股价年化收益30%+的欧洲企业。正是因为存在这种过往的成功案例,尽管创新药风险巨大,但还是有资本愿意为其未来的“星辰大海”投资。

  从政策支撑来看,3月27日,《进一步优化药品集采政策的方案(征求意见稿)》传出,对于集采品种的范围和报量、报价规则进行了一定程度优化,当日港股创新药便应声大涨。国家近期一系列利好政策的出台,持续推动创新药行业发展,助力产业升级,市场对行业发展的预期也越来越乐观。

来源:广发基金整理自公开资讯

  从业绩来看,截至4月16日,已有50家创新药公司披露2024年年报,有一半以上的药企实现净利润正增;在2023年亏损的19家公司中,有12家亏损收窄,另外4家实现扭亏为盈。在这样的背景下,创新药行业更多了几分实际的业绩支撑。

  此外,创新药受关税影响极小甚至受益。近期主导市场波动的外部消息,可能就是特朗普的关税政策了。但对于创新药来说,或许存在优势。美国对药品领域征收关税,实际上对于创新药实质影响微乎其微,因为大部分创新药企业都是通过BD授权出海,这种模式属于服务贸易领域,不属于关税的范畴。(BD:licenseout(许可输出)交易,创新药企进行药物早期研发,然后将项目授权给海外药企做后期临床研发和上市销售,以此获得首付款、里程碑付款和销售分成)。国内市场方面,在进口创新药可能涨价的背景下,进一步加速国产替代,利于国产创新药放量,国产创新药市占率也会稳步提升。

  总的来说,广发基金投顾团队表示,创新药有比较大的希望迎来困境反转的时刻,但其潜在风险也值得注意,例如公司研发失败的基本面风险,药品研发成功但估值提前炒到过高造成泡沫的炒作风险,以及市场风险偏好下降,资金撤出典型的成长板块的资金面风险等。如果投资者觉得把握热点的投资机会有一定难度,可以考虑通过基金投顾组合来参与。广发基金投顾建立了全面的市场评估体系,包括基本面分析、技术面分析和市场情绪等多维度的评估指标,追求为投资者把握市场走向、筛选适合自己的基金,并在必要时及时调整,致力于提供“从投到顾”的全方位服务。

  风险提示:广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务,但并不保证各投顾组合一定盈利,也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务,存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩,不预示未来的业绩表现,为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段,存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件,充分了解投顾业务详情及风险特征,选择适合自身的组合策略,投资须谨慎

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  凯莱英(06821)绩后一度涨超15%,截至发稿,股价上涨14.27%,现报53.65港元,成交额1.10亿港元。

  凯莱英公布2025年第一季度业绩,营业收入约15.41亿元,同比增长10.1%;归属于上市公司股东的净利润约3.27亿元,同比增长15.83%。期内公司持续加大市场开拓力度及提升业务竞争力,特别是多肽、寡核苷酸、抗体药物偶联物(ADC)等增量业务,新兴业务实现收入同比增长超80%,毛利率33.05%,较去年同期有较为明显回升。

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  新东方-S(09901)绩后上涨4.37%,现报37港元,成交额1.05亿港元。

  4月23日,新东方-S公布截至2025年2月28日止第三季度的未经审核财务业绩,净营收同比下降2.0%至11.83亿美元,净营收(不包括东方甄选自营产品及直播电商业务实现的营收)则同比上升21.2%至10.383亿美元。经营利润同比上升9.8%至1.245亿美元,经营利润(不包括东方甄选自营产品及直播电商业务产生的经营亏损)则同比上升5.0%至1.255亿美元。新东方股东应占净利润同比上升0.1%至8730万美元。

  特斯拉已将自动驾驶网约车测试扩大到位于德州奥斯汀的员工,为6月份推出无人驾驶出租车(Robotaxi)服务做准备。

  这家美国电动汽车巨头在社交媒体网站X上分享了一段视频,展示了一名用户通过手机召唤特斯拉汽车的情景。视频中,一名司机坐在前排,多名乘客坐在后排。

  特斯拉表示,现已面向奥斯汀和旧金山湾区的部分员工测试全自动驾驶(FSD)网约车服务,并称“已完成超过1500次行程和1.5万英里的驾驶里程。这帮助我们开发和验证FSD网络、手机应用、车辆调度等各个环节”。

  特斯拉首席执行官马斯克回应该视频评论称:“为实现无人监督的自动驾驶做好准备。”

  该网约车服务搭载了特斯拉称之为“全自动驾驶”的功能套件。尽管名称如此,该系统仍需驾驶员持续监控,并不能实现完全无人驾驶。根据特斯拉视频中的免责声明,每辆车仍配备安全驾驶员以便随时介入。

  特斯拉计划今年夏季推出远程监控下的无人驾驶出租车(Robotaxi)服务。特斯拉高管周二在财报电话会议上表示,初期将在奥斯汀使用10至20辆ModelY进行试运行,随后逐步扩大规模,并将业务拓展到其他城市和车型。

新闻结尾 免费无毒黄页 - 带你进入奇幻的二次元世界的相关文章 特朗普“自己人”也坐不住了的相关文章
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