九幺旧版本:为何它们在年轻人中如此受欢迎?各观看《今日汇总》
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泉州市(晋江市、石狮市、泉港区、德化县、金门县、丰泽区、安溪县、洛江区、鲤城区、永春县、惠安县、南安市)
铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)
乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、米东区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区、头屯河区)
崇左市(大新县、天等县、宁明县、龙州县、扶绥县、凭祥市、江州区)
儋州市
东莞市
玉溪市(澄江市、红塔区、通海县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、华宁县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县)
十堰市(茅箭区、张湾区、房县、郧西县、竹山县、竹溪县、郧阳区、丹江口市)
漳州市(长泰区、诏安县、平和县、南靖县、云霄县、漳浦县、华安县、龙文区、龙海区、芗城区、东山县)
青岛市(胶州市、城阳区、黄岛区、莱西市、即墨区、李沧区、崂山区、市南区、平度市、市北区)
张掖市(高台县、甘州区、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县、民乐县)
内蒙古自治区
郑州市(中原区、中牟县、新密市、巩义市、二七区、上街区、惠济区、新郑市、登封市、荥阳市、管城回族区、金水区)
梧州市(苍梧县、岑溪市、藤县、万秀区、长洲区、蒙山县、龙圩区)
牡丹江市(绥芬河市、东宁市、阳明区、林口县、穆棱市、爱民区、宁安市、海林市、西安区、东安区)
泰安市(肥城市、新泰市、泰山区、东平县、宁阳县、岱岳区)
六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)
阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)
绵阳市(三台县、平武县、安州区、北川羌族自治县、游仙区、盐亭县、涪城区、梓潼县、江油市)
常德市(临澧县、澧县、石门县、汉寿县、安乡县、桃源县、鼎城区、津市市、武陵区)
伊春市(丰林县、嘉荫县、乌翠区、伊美区、汤旺县、大箐山县、南岔县、友好区、金林区、铁力市)
庆阳市(正宁县、合水县、西峰区、庆城县、镇原县、华池县、宁县、环县)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
武汉市(江岸区、东西湖区、黄陂区、青山区、江汉区、汉南区、武昌区、洪山区、蔡甸区、硚口区、新洲区、江夏区、汉阳区)
台州市(椒江区、仙居县、路桥区、温岭市、玉环市、三门县、临海市、黄岩区、天台县)
上饶市(万年县、婺源县、弋阳县、广信区、德兴市、鄱阳县、余干县、信州区、玉山县、横峰县、铅山县、广丰区)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)
汉中市(佛坪县、略阳县、宁强县、留坝县、汉台区、城固县、洋县、西乡县、镇巴县、南郑区、勉县)
伊犁哈萨克自治州(特克斯县、霍尔果斯市、昭苏县、伊宁市、伊宁县、奎屯市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、新源县、巩留县、尼勒克县)
齐齐哈尔市(拜泉县、克山县、建华区、铁锋区、依安县、甘南县、泰来县、富裕县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、龙沙区、讷河市、克东县、富拉尔基区、昂昂溪区)
三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市)
楚雄彝族自治州(武定县、元谋县、永仁县、南华县、姚安县、双柏县、楚雄市、禄丰市、牟定县、大姚县)
蚌埠市(固镇县、淮上区、禹会区、五河县、龙子湖区、怀远县、蚌山区)
池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)
渭南市(华州区、华阴市、白水县、澄城县、临渭区、合阳县、大荔县、韩城市、蒲城县、富平县、潼关县)
曲靖市(罗平县、师宗县、富源县、会泽县、马龙区、麒麟区、陆良县、宣威市、沾益区)
福州市(马尾区、永泰县、台江区、长乐区、连江县、仓山区、罗源县、闽侯县、闽清县、晋安区、平潭县、鼓楼区、福清市)
云浮市(罗定市、云安区、新兴县、云城区、郁南县)
肇庆市(四会市、广宁县、封开县、怀集县、德庆县、鼎湖区、端州区、高要区)
潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)
张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)
嘉峪关市
开封市(鼓楼区、尉氏县、龙亭区、通许县、兰考县、顺河回族区、祥符区、禹王台区、杞县)
甘孜藏族自治州(九龙县、炉霍县、道孚县、巴塘县、雅江县、石渠县、稻城县、色达县、泸定县、丹巴县、甘孜县、白玉县、德格县、理塘县、康定市、新龙县、乡城县、得荣县)
驻马店市(确山县、泌阳县、西平县、汝南县、平舆县、上蔡县、遂平县、新蔡县、正阳县、驿城区)
深圳市(龙岗区、坪山区、盐田区、罗湖区、光明区、南山区、龙华区、宝安区、福田区)
哈尔滨市(木兰县、五常市、南岗区、松北区、尚志市、方正县、通河县、道里区、双城区、阿城区、平房区、宾县、巴彦县、道外区、香坊区、依兰县、呼兰区、延寿县)
眉山市(青神县、仁寿县、彭山区、东坡区、洪雅县、丹棱县)
白山市(浑江区、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县)
邵阳市(武冈市、新邵县、大祥区、邵东市、新宁县、双清区、城步苗族自治县、绥宁县、洞口县、北塔区、邵阳县、隆回县)
威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)
朝阳市(建平县、双塔区、北票市、凌源市、龙城区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)
成都市(大邑县、简阳市、都江堰市、金牛区、锦江区、崇州市、温江区、双流区、成华区、邛崃市、蒲江县、青白江区、新都区、龙泉驿区、彭州市、郫都区、青羊区、新津区、武侯区、金堂县)
宿迁市(宿豫区、泗阳县、泗洪县、宿城区、沭阳县)
昌都市(类乌齐县、丁青县、贡觉县、洛隆县、卡若区、边坝县、左贡县、察雅县、江达县、八宿县、芒康县)
定西市(渭源县、陇西县、安定区、漳县、岷县、临洮县、通渭县)
包头市(白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、东河区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、青山区、昆都仑区、九原区)
天水市(秦州区、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、武山县、清水县、甘谷县)
拉萨市(曲水县、林周县、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、达孜区、当雄县、城关区)
五指山市(白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、东方市、文昌市、琼海市、定安县、澄迈县、屯昌县、万宁市)
孝感市(应城市、大悟县、安陆市、孝南区、孝昌县、汉川市、云梦县)
南京市(栖霞区、江宁区、秦淮区、溧水区、浦口区、建邺区、六合区、玄武区、雨花台区、高淳区、鼓楼区)
日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)
金华市(永康市、武义县、东阳市、兰溪市、浦江县、义乌市、磐安县、金东区、婺城区)
锦州市(北镇市、黑山县、凌海市、义县、太和区、凌河区、古塔区)
杭州市(建德市、富阳区、西湖区、上城区、拱墅区、钱塘区、余杭区、滨江区、淳安县、桐庐县、临安区、萧山区、临平区)
扬州市(仪征市、邗江区、江都区、宝应县、广陵区、高邮市)
抚州市(临川区、资溪县、宜黄县、东乡区、金溪县、乐安县、崇仁县、黎川县、南丰县、广昌县、南城县)
南阳市(桐柏县、唐河县、西峡县、方城县、内乡县、宛城区、卧龙区、新野县、社旗县、南召县、邓州市、淅川县、镇平县)
芜湖市(镜湖区、湾沚区、繁昌区、南陵县、无为市、鸠江区、弋江区)
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赣州市(赣县区、全南县、寻乌县、定南县、上犹县、会昌县、龙南市、石城县、于都县、安远县、兴国县、大余县、崇义县、章贡区、南康区、瑞金市、宁都县、信丰县)
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开发商的这个冬天,成了史上最漫长的季节。
煎熬之下,以内房股为代表,房企在资本市场的消亡速度正在加快。
死水微澜
4月17日,香港资本市场,老牌开发商建业地产(00832,HK)大涨21.65%,成为当天涨幅最大的股票之一。
如此亮眼的表现极具迷惑性,因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中,建业地产报收0.118港元,成交金额仅35.3万港股,市值为3.6亿港元。
35.3万,不到行业繁荣期一位高管的月薪;3.6亿资金,不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。
但事实上,建业地产股价的表现,并非个案。香港上市的内房股,在当前的市场环境下,大多数股价低迷,交投清淡,乏人问津。
惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日,在港上市的内地房地股(内房股),共有159家公司,其中113家公司交易价格低于1港元,占比71%;80家公司低于0.25港元,占比51%。
这些数据表明,内房股的退市潮正山雨欲来。
港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面,就这些标准衡量,其中大量的内房股已经触发以下两条规则:一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元,联交所可强制退市;二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%,触发退市。
也就是说,对大面积的内房股,债务违约仍在发酵,未来一段时间内,面临退市危机是既定命运。
退市即告别资本市场,对退市房企而言,那是最后的挽歌。因为这意味着,曾经受资本追捧的明星企业,从此泯然于众人。
作为资本密集型行业,先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看,在成为一段时间的僵尸企业之后,消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大,退市之后,如今早就没了正面的话题度。
建业困境
在面临退市的房企中,和那些全国扩张的企业不同,建业地产是个特殊的存在。
4月20日,郑州花园路,万达坊,“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出,市集吸引众多年轻人打卡体验。
看似火热的商业活动背后,隐藏着一家失意的公司,也折射着一个行业的衰荣。
万达坊原名建业凯旋广场,由建业集团2015年启动建设,2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目,因其融合商业、文化、商务功能,推动金水区CBD发展,被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月,建业集团与万达商业达成战略合作,将旗下商业项目(包括郑州建业凯旋广场)的运营权移交万达,以换取7亿元现金流缓解经营压力。
图片来自万达坊官微
建业凯旋广场的更名,只是建业地产资金链危机的缩影。
2021年郑州暴雨,成为建业地产债务危机的导火索。当年7月,郑州特大暴雨导致多处工地停工,多处项目受灾;此外,灾后公司销售断崖式下滑,销售回款急速减少;同时文旅、商业等业态停业,导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧,债务危机全面爆发。其后,建业集团董事长胡葆森亲自上阵,从王健林处借了7个“小目标”,并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权,这也是商业广场更名的由来……
时隔四年,现实依旧不容乐观,公司最新年报显示,截至2024年末,建业地产的借贷总额达240.4亿元,其中一年内到期债务达到212.05亿元,现金及等价物仅有3.65亿元,现金流紧张依旧。更令人关注的是,公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额,凸显了流动性困境。2025年一季度,公司合同销售总额人民币21.1亿元,同比增加15.1%;其中3月份,建业集团物业销售额人民币5.4亿元,同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比,当下经营活动创造的经现金流,相对于到期债务令外界担忧。
资本的掣肘
建业的案例令人唏嘘。
在陷入债务危机的房企中,就表现形式来看,绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同,这是一家深耕河南,在房企全国化布局浪潮中,能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是,深耕浙江,以杭州为大本营的滨江集团,安然度过了本轮行业衰退,成为资本市场上稀缺投资标的,公司股价目前维持高位,仍保有高达325亿的市值。同时,这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。
某种程度上,区域深耕,保持专注,是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言,同样是城市深耕,建业地产为何会遭遇债务困境?为何也难逃周期?
答案在于区域内的无序扩张。2015年,建业地产的销售额仅为165.7亿元,但至2019年,建业地产销售规模首次突破千亿,全年销售总额1011.5亿元,四年间增幅为7倍。与此同时,在这四年里,其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。
仔细梳理这四年的发展,很容易得出结论,低能级城市的过度下沉,商业、文旅、养老业态的扩张,让摊子铺得过大,并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中,对建业而言,一个更深层的问题是,资本的双刃剑效应。
在上行周期中,房企通常形成扩张的正反馈,销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中,负反馈同样形成逻辑闭环,销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然,在上述反馈过程中,资产扩张与资产冻结的关键阶段,资本扮演着核心角色。
同为河南企业,近期持续出圈的胖东来,给出了一个反资本的案例,正如其创始人于东来名言:“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来,上市会将企业的灵魂出卖给资本,导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知,上市是为了挣钱,而不是因为责任,因此他选择坚守河南,不往外扩张,并坚守胖东来品牌……
对绝大多数房企而言,如果能再重新选择一次,企业的命运或许并没有什么不同,因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言,如果给胡葆森重来一次的机会,企业的命运或许会有所不同。
不过这仅仅是种假设,现如今,建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说,雪中送炭无异于痴人说梦,锦上添花才是常态。
一切远未到结束的时刻,对陷入债务危机的房企来而言,他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐,又最终被资本抛弃。
新闻结尾
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