重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！

400电话：123456（点击咨询）

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！各观看免费《今日汇总》

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！各区点热线观看免费《今日发布》

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！电话

7天观看免费人工电话为您、重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！电话区域：

宿州市(埇桥区、泗县、砀山县、灵璧县、萧县)

汉中市(略阳县、佛坪县、留坝县、汉台区、镇巴县、城固县、勉县、宁强县、西乡县、南郑区、洋县)

荆州市(荆州区、沙市区、松滋市、监利市、洪湖市、石首市、江陵县、公安县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)  衡阳市(常宁市、蒸湘区、衡东县、珠晖区、祁东县、石鼓区、耒阳市、南岳区、衡阳县、雁峰区、衡南县、衡山县)

信阳市(光山县、平桥区、息县、新县、固始县、浉河区、罗山县、潢川县、淮滨县、商城县)

泸州市(江阳区、纳溪区、泸县、龙马潭区、合江县、古蔺县、叙永县)

沈阳市(皇姑区、和平区、辽中区、法库县、于洪区、新民市、铁西区、沈河区、浑南区、苏家屯区、大东区、沈北新区、康平县)中山市

遵义市(仁怀市、湄潭县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县、赤水市、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、播州区、凤冈县、余庆县、习水县、桐梓县)  张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

攀枝花市(仁和区、西区、米易县、东区、盐边县)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠东县、惠城区、博罗县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、轮台县、且末县、和静县、库尔勒市、焉耆回族自治县、博湖县、尉犁县、和硕县)

平顶山市(新华区、郏县、湛河区、宝丰县、石龙区、汝州市、叶县、鲁山县、卫东区、舞钢市)

太原市(阳曲县、晋源区、娄烦县、清徐县、小店区、万柏林区、迎泽区、尖草坪区、古交市、杏花岭区)

许昌市(禹州市、建安区、鄢陵县、魏都区、襄城县、长葛市)

陇南市(两当县、西和县、成县、康县、武都区、徽县、文县、宕昌县、礼县)

西安市(高陵区、鄠邑区、新城区、周至县、灞桥区、碑林区、莲湖区、未央区、长安区、阎良区、雁塔区、临潼区、蓝田县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

佳木斯市(桦川县、抚远市、前进区、东风区、富锦市、汤原县、郊区、同江市、向阳区、桦南县)

廊坊市(三河市、大城县、固安县、广阳区、文安县、香河县、安次区、大厂回族自治县、永清县、霸州市)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、多伦县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

永州市(江华瑶族自治县、新田县、双牌县、江永县、零陵区、蓝山县、祁阳市、道县、宁远县、东安县、冷水滩区)

东莞市

德阳市(中江县、绵竹市、罗江区、什邡市、旌阳区、广汉市)

崇左市(凭祥市、宁明县、天等县、龙州县、扶绥县、大新县、江州区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、独山县、贵定县、平塘县、三都水族自治县、罗甸县、龙里县、都匀市、荔波县、惠水县、瓮安县、福泉市)

400电话：123456（点击咨询）

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！电话

7天观看免费人工电话为您、重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！中心2025已更新(今日/推荐)

重生之洪荒天尊|探索最受欢迎的成人漫画世界，解锁无限幻想与乐趣！电话区域：

通化市(梅河口市、通化县、二道江区、东昌区、辉南县、集安市、柳河县)

天津市(河北区、红桥区、静海区、和平区、西青区、滨海新区、东丽区、武清区、南开区、津南区、河东区、河西区、蓟州区、宝坻区、宁河区、北辰区)

临沂市(莒南县、沂水县、郯城县、兰陵县、沂南县、罗庄区、临沭县、费县、蒙阴县、平邑县、河东区、兰山区)

黄冈市(麻城市、英山县、黄州区、浠水县、黄梅县、团风县、蕲春县、红安县、罗田县、武穴市)  泰州市(海陵区、泰兴市、姜堰区、兴化市、靖江市、高港区)

韶关市(翁源县、曲江区、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、始兴县、南雄市、乐昌市、浈江区、新丰县)

晋城市(阳城县、沁水县、城区、高平市、陵川县、泽州县)

菏泽市(牡丹区、郓城县、东明县、巨野县、曹县、单县、鄄城县、成武县、定陶区)三沙市(南沙区、西沙区)

抚州市(金溪县、崇仁县、资溪县、黎川县、南丰县、乐安县、临川区、南城县、东乡区、宜黄县、广昌县)  辽阳市(弓长岭区、宏伟区、太子河区、灯塔市、文圣区、白塔区、辽阳县)

双鸭山市(集贤县、宝清县、宝山区、岭东区、友谊县、尖山区、饶河县、四方台区)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、青河县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、布尔津县)

厦门市(湖里区、翔安区、思明区、集美区、海沧区、同安区)黑河市(北安市、嫩江市、逊克县、爱辉区、孙吴县、五大连池市)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

常德市(鼎城区、石门县、临澧县、武陵区、澧县、桃源县、津市市、汉寿县、安乡县)

毕节市(金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、大方县、织金县、纳雍县、赫章县)

扬州市(宝应县、高邮市、江都区、广陵区、仪征市、邗江区)

晋中市(寿阳县、昔阳县、榆次区、榆社县、太谷区、平遥县、和顺县、祁县、灵石县、左权县、介休市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县)

湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、德清县、安吉县)

六安市(金安区、舒城县、金寨县、霍山县、霍邱县、裕安区、叶集区)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通城县、崇阳县、通山县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、凤凰县、龙山县、花垣县、保靖县、古丈县、永顺县、吉首市)

昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、呼图壁县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县)

上饶市(余干县、广丰区、婺源县、广信区、弋阳县、鄱阳县、横峰县、德兴市、铅山县、信州区、玉山县、万年县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、鹤峰县、利川市、宣恩县、咸丰县、巴东县、恩施市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)

2024年是智驾企业密集上市的一年。据《每日经济新闻》记者不完全统计，仅2024年就有高达15家智驾企业在各大交易所上市或推进上市流程，包括速腾聚创（2498.HK）、黑芝麻智能（2533.HK）、地平线（9660.HK）、文远知行（WRD.US）、小马智行（PONY.US）等。

值得注意的是，在扎堆IPO的背后，智驾上市公司在商业化层面呈现出“冷暖各异”的情况。近期，黑芝麻智能、地平线、文远知行、小马智行四家公司都公布了其上市后的首份年报。

从主要财务指标来看，地平线和黑芝麻智能主要聚焦自动驾驶芯片、自动驾驶解决方案，面向L2级辅助智能驾驶市场，2024年两家均实现了营收和归母净利润的大幅增长。而文远知行和小马智行以Robotaxi、Robotruck等业务为主，面向L4级通用自动驾驶市场，2024年仍处于规模投入阶段。

制表：每经记者刘曦

对此，辰韬资本执行总经理刘煜冬表示，目前，机构看重的是智驾公司自身实际的规模化商业应用进展，以及在新技术变革下迅速调整和适应的能力。下一阶段，智驾公司的盈利能力也是机构关注的焦点。

L2级智能驾驶渗透率飙升，研发投入成行业痛点

乘联分会数据显示，2024年，新能源乘用车L2级及以上的辅助驾驶功能装车率达67.8%，与2023年相比提升12.5个百分点。进入2025年，随着车企高喊智驾平权，L2+级别智能辅助驾驶需求旺盛，与之相对应的则是以黑芝麻、地平线为代表的面向L2级辅助驾驶市场的玩家，营收和归母净利润的大幅增长。

具体来看，黑芝麻智能2024年营收达到4.74亿元，同比增长51.8%。其中，自动驾驶产品及解决方案收入4.38亿元，同比增长58.5%；毛利率方面从2023年的24.7%提升至41.1%，归母净利润为3.13亿元。

地平线的主要业务包括自动驾驶芯片及解决方案、授权及服务。2024年，地平线全年营收达到23.84亿元，同比增长53.6%，其中授权及服务业务收入同比增长70.9%至16.47亿元，占总收入比重从2023年的62%提升至69.1%。毛利率则从2023年的70.5%提升至77.3%，归母净利润为23.47亿元。

尽管地平线和黑芝麻智能在2024财年均实现了扭亏为盈，但值得注意的是，在剔除公允价值变动等非经营性因素后，这两家公司仍存在一定程度的亏损。其中，地平线经调整后的净亏损为16.81亿元，同比扩大2.8%；黑芝麻智能经调整后的净亏损为13.04亿元，同比扩大4%。

对此，盘古智库高级研究员江瀚在接受记者采访时表示，智驾企业集中IPO，一方面是由于技术的成熟和市场潜力吸引了资本的关注。另一方面，政策支持和竞争压力也在推动智驾企业加快上市步伐。江瀚强调，自动驾驶行业需要大量的资金投入用于技术研发和市场拓展，这是一个长期的过程。

记者在上述两家企业2024年的财报中发现，两家企业均存在研发投入较高的特点。其中，黑芝麻智能2024年的研发投入达到14.35亿元，相较于2023年的13.63亿元，同比增长5.3%。地平线2024年的研发投入高达31.56亿元，同比增长33.4%，占总营收的132.4%。

L4自动驾驶待爆发，Robotaxi迎来商业化元年

今年3月13日，北京三环区域迎来了自动驾驶商业化运营的重要突破，小马智行和文远知行两家自动驾驶企业同时宣布，其Robotaxi服务正式获准在北京南站至亦庄之间开展收费运营。4月1日，《北京市自动驾驶汽车条例》正式生效，符合国家规定条件的自动驾驶汽车，可以用于个人乘用车出行。

随着Robotaxi运营区域的持续拓展及政策的有力支持，这一领域正迎来新的发展契机。不过，与L2级辅助驾驶的快速普及和成功商业化落地相比，以Robotaxi为代表的L4级自动驾驶企业的发展步伐则稍显缓慢。

营收层面，2024年小马智行同比小幅增长4.35%至5.39亿元，文远知行则是出现了10%的负增长为3.61亿元。在毛利率方面，小马智行和文远知行分别为15.2%和30.66%。在归母净利润方面，两家仍处于亏损阶段，文远知行2024年净亏损达25亿元，是营收的7倍；小马智行净亏损近20亿元，是营收的3倍。

记者发现，小马智行亏损与运营费用支出大幅增长有关。财报显示，小马智行2024年的运营费用（包括研发费用，销售、一般和管理费用等）同比增长85.4%达到2.97亿美元。文远知行亏损扩大的主要原因也是由于开支较高，尤其是研发费用占比近半。2024年，文远知行的营业费用为22.8亿元，同比增长33.7%，其中研发费用为10.9亿元，同比增长3.1%。

德邦证券研报表示，Robotaxi的发展高度依赖技术、政策支持和资金投入。其中，技术是核心动力，涵盖软件和硬件两大关键领域；政策支持则是商业化的重要推动力。中金公司研报显示，Robotaxi尽管商业化进展较慢，但市场潜力巨大。据美国NHSTA报告显示，94%的交通事故因是人为因素导致，自动驾驶技术可有效规避这些风险，减少道路伤亡。弗若斯特沙利文预测，到2030年，中国与全球Robotaxi的市场规模预计将分别达到4888亿元和8349亿元。

不过，如何坚持到Robotaxi市场迎来爆发，仍是小马智行、文远知行等L4级通用自动驾驶公司亟待解决的难题之一。对此，小马智行副总裁、Robotaxi业务负责人张宁此前在接受记者采访时表示：“小马智行计划在2025年实现单车盈亏平衡，但要支撑高额研发成本，仍需扩大运营规模。”

“今年更像是Robotaxi商业化逐步放量的元年。之前，无人驾驶的体验还相对有限，没有那么快走进寻常百姓家。但今年，随着更多城市逐步开放，以及上千台车辆的逐步下线，小马智行的运营规模和体量将增加5倍甚至10倍。因此，今年也是证明商业模式可行性的关键一年。”张宁称。