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信阳市(平桥区、息县、罗山县、淮滨县、光山县、浉河区、新县、固始县、潢川县、商城县)

驻马店市(泌阳县、西平县、遂平县、驿城区、正阳县、上蔡县、平舆县、新蔡县、确山县、汝南县)

保定市(雄县、唐县、易县、安国市、莲池区、高碑店市、高阳县、徐水区、定兴县、定州市、望都县、博野县、阜平县、曲阳县、涞源县、竞秀区、涿州市、涞水县、顺平县、满城区、蠡县、安新县、容城县、清苑区)  大同市(广灵县、天镇县、阳高县、左云县、新荣区、云州区、云冈区、平城区、浑源县、灵丘县)

锦州市(凌海市、义县、北镇市、黑山县、古塔区、凌河区、太和区)

吉林市(磐石市、永吉县、龙潭区、丰满区、桦甸市、舒兰市、船营区、蛟河市、昌邑区)

十堰市(茅箭区、竹溪县、郧西县、竹山县、张湾区、房县、郧阳区、丹江口市)乐山市(犍为县、五通桥区、市中区、峨眉山市、井研县、沐川县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、夹江县、沙湾区、金口河区)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)  鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

那曲市(嘉黎县、比如县、班戈县、巴青县、尼玛县、双湖县、色尼区、聂荣县、安多县、索县、申扎县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、晴隆县、兴仁市、安龙县、普安县、兴义市、望谟县、贞丰县)

白城市(洮南市、大安市、洮北区、镇赉县、通榆县)

内蒙古自治区

扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、高邮市、江都区、宝应县)

张家口市(桥西区、蔚县、万全区、赤城县、沽源县、涿鹿县、桥东区、怀安县、崇礼区、下花园区、尚义县、怀来县、宣化区、张北县、阳原县、康保县)

昌都市(洛隆县、察雅县、左贡县、丁青县、边坝县、八宿县、卡若区、贡觉县、类乌齐县、江达县、芒康县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

佛山市(顺德区、禅城区、高明区、三水区、南海区)

兰州市(城关区、七里河区、西固区、安宁区、永登县、皋兰县、红古区、榆中县)

广州市(从化区、增城区、花都区、海珠区、荔湾区、南沙区、番禺区、天河区、黄埔区、越秀区、白云区)

常德市(石门县、安乡县、临澧县、武陵区、汉寿县、澧县、桃源县、津市市、鼎城区)

南昌市(青云谱区、红谷滩区、安义县、新建区、西湖区、青山湖区、东湖区、南昌县、进贤县)

巴中市(通江县、巴州区、平昌县、南江县、恩阳区)

宜春市(奉新县、靖安县、袁州区、高安市、上高县、丰城市、樟树市、万载县、宜丰县、铜鼓县)

乌兰察布市(兴和县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、卓资县、集宁区、商都县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、化德县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

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白银市(会宁县、靖远县、白银区、景泰县、平川区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、五原县、临河区)

晋中市(昔阳县、和顺县、平遥县、榆社县、榆次区、介休市、左权县、祁县、太谷区、灵石县、寿阳县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)  清远市(英德市、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区、清城区、连州市、阳山县、连山壮族瑶族自治县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

青岛市(市北区、即墨区、城阳区、莱西市、崂山区、市南区、黄岛区、平度市、李沧区、胶州市)北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

孝感市(孝昌县、孝南区、汉川市、云梦县、大悟县、安陆市、应城市)  临汾市(蒲县、吉县、隰县、襄汾县、侯马市、永和县、浮山县、安泽县、尧都区、大宁县、洪洞县、乡宁县、曲沃县、翼城县、古县、霍州市、汾西县)

日喀则市(定日县、昂仁县、定结县、萨迦县、仲巴县、聂拉木县、拉孜县、桑珠孜区、谢通门县、仁布县、江孜县、亚东县、岗巴县、白朗县、吉隆县、南木林县、萨嘎县、康马县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、利川市、恩施市、宣恩县、来凤县、咸丰县、巴东县)

宁波市(象山县、江北区、奉化区、海曙区、北仑区、余姚市、镇海区、鄞州区、宁海县、慈溪市)温州市(苍南县、泰顺县、文成县、洞头区、龙港市、乐清市、瓯海区、鹿城区、龙湾区、瑞安市、永嘉县、平阳县)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

荆门市(东宝区、沙洋县、钟祥市、京山市、掇刀区)

东营市(垦利区、东营区、广饶县、河口区、利津县)

茂名市(信宜市、茂南区、电白区、化州市、高州市)

塔城地区(额敏县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、乌苏市、托里县、塔城市)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

唐山市(迁安市、开平区、玉田县、遵化市、滦南县、丰润区、古冶区、路南区、乐亭县、曹妃甸区、路北区、丰南区、滦州市、迁西县)

黑河市(嫩江市、北安市、五大连池市、孙吴县、爱辉区、逊克县)

岳阳市(汨罗市、君山区、华容县、岳阳楼区、湘阴县、岳阳县、临湘市、云溪区、平江县)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

邵阳市(新邵县、北塔区、邵东市、大祥区、洞口县、双清区、隆回县、武冈市、绥宁县、新宁县、邵阳县、城步苗族自治县)

通化市(东昌区、梅河口市、二道江区、集安市、通化县、辉南县、柳河县)

佳木斯市(同江市、桦川县、向阳区、桦南县、郊区、前进区、富锦市、东风区、汤原县、抚远市)

商洛市(柞水县、商南县、丹凤县、镇安县、山阳县、商州区、洛南县)

滨州市(阳信县、滨城区、惠民县、邹平市、无棣县、博兴县、沾化区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方