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株洲市(炎陵县、芦淞区、天元区、茶陵县、石峰区、荷塘区、渌口区、攸县、醴陵市)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和静县、尉犁县、和硕县、焉耆回族自治县、轮台县、且末县、库尔勒市、博湖县)

承德市(隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、双桥区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、承德县、平泉市、滦平县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)  吕梁市(交口县、文水县、临县、汾阳市、兴县、离石区、交城县、石楼县、柳林县、方山县、孝义市、岚县、中阳县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

济南市(长清区、章丘区、天桥区、钢城区、商河县、市中区、历下区、槐荫区、平阴县、济阳区、莱芜区、历城区)

芜湖市(无为市、镜湖区、南陵县、弋江区、湾沚区、繁昌区、鸠江区)  揭阳市(惠来县、揭西县、揭东区、榕城区、普宁市)

宁波市(慈溪市、海曙区、镇海区、江北区、象山县、余姚市、宁海县、奉化区、鄞州区、北仑区)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、云城区、罗定市)

梅州市(丰顺县、梅江区、蕉岭县、大埔县、兴宁市、平远县、五华县、梅县区)

庆阳市(正宁县、庆城县、合水县、环县、西峰区、华池县、宁县、镇原县)

厦门市(翔安区、海沧区、湖里区、思明区、同安区、集美区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

林芝市(米林市、工布江达县、朗县、巴宜区、察隅县、墨脱县、波密县)

枣庄市(市中区、山亭区、滕州市、台儿庄区、薛城区、峄城区)

阜新市(细河区、海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、新邱区、太平区、清河门区)

延安市(延川县、志丹县、黄陵县、洛川县、富县、延长县、吴起县、宝塔区、甘泉县、宜川县、安塞区、黄龙县、子长市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

许昌市(建安区、禹州市、鄢陵县、魏都区、长葛市、襄城县)

长春市(榆树市、德惠市、双阳区、九台区、南关区、二道区、朝阳区、公主岭市、宽城区、绿园区、农安县)

岳阳市(临湘市、汨罗市、湘阴县、华容县、云溪区、君山区、岳阳县、平江县、岳阳楼区)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、化德县、察哈尔右翼中旗、凉城县、商都县、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、兴和县、集宁区、四子王旗)

湛江市(霞山区、遂溪县、赤坎区、廉江市、徐闻县、麻章区、坡头区、雷州市、吴川市)

连云港市(东海县、灌云县、连云区、赣榆区、海州区、灌南县)

固原市(泾源县、隆德县、原州区、西吉县、彭阳县)

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茂名市(茂南区、电白区、化州市、高州市、信宜市)

金昌市(永昌县、金川区)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

阜阳市(太和县、阜南县、颍东区、颍上县、颍泉区、界首市、临泉县、颍州区)  铜仁市(沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县、德江县、万山区、思南县、碧江区、松桃苗族自治县、江口县)

遵义市(正安县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区、桐梓县、习水县、湄潭县、仁怀市、赤水市、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、红花岗区)

滁州市(南谯区、全椒县、琅琊区、凤阳县、天长市、定远县、来安县、明光市)

锦州市(太和区、义县、凌河区、北镇市、黑山县、古塔区、凌海市)常州市(新北区、钟楼区、溧阳市、金坛区、武进区、天宁区)

衢州市(开化县、常山县、江山市、衢江区、柯城区、龙游县)  朝阳市(北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、龙城区、双塔区、朝阳县、凌源市)

滨州市(无棣县、邹平市、博兴县、滨城区、阳信县、沾化区、惠民县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克旗、达拉特旗、鄂托克前旗、东胜区、杭锦旗、伊金霍洛旗)

拉萨市(城关区、当雄县、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、林周县、墨竹工卡县、曲水县)湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区)

邵阳市(双清区、新邵县、隆回县、城步苗族自治县、邵东市、洞口县、武冈市、邵阳县、新宁县、北塔区、大祥区、绥宁县)

宣城市(旌德县、郎溪县、宁国市、宣州区、泾县、广德市、绩溪县)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

江门市(蓬江区、新会区、江海区、台山市、恩平市、鹤山市、开平市)

包头市(土默特右旗、青山区、昆都仑区、石拐区、固阳县、东河区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、白云鄂博矿区)

白城市(镇赉县、洮南市、洮北区、大安市、通榆县)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、建水县、红河县、蒙自市、元阳县、绿春县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、开远市、弥勒市、河口瑶族自治县、泸西县)

宜春市(上高县、高安市、奉新县、万载县、铜鼓县、袁州区、靖安县、樟树市、丰城市、宜丰县)

菏泽市(牡丹区、鄄城县、郓城县、曹县、东明县、单县、巨野县、定陶区、成武县)

泰州市(兴化市、海陵区、姜堰区、靖江市、高港区、泰兴市)

黑河市(嫩江市、孙吴县、北安市、逊克县、五大连池市、爱辉区)

安阳市(林州市、北关区、内黄县、文峰区、龙安区、安阳县、殷都区、滑县、汤阴县)

扬州市(仪征市、高邮市、宝应县、广陵区、江都区、邗江区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

南平市(建阳区、政和县、顺昌县、延平区、邵武市、建瓯市、武夷山市、光泽县、浦城县、松溪县)

梧州市(苍梧县、万秀区、长洲区、蒙山县、岑溪市、藤县、龙圩区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。