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钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

临夏回族自治州(永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、康乐县、临夏县、东乡族自治县)

包头市(东河区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、石拐区、白云鄂博矿区、青山区、固阳县、土默特右旗、昆都仑区)

太原市(尖草坪区、迎泽区、万柏林区、阳曲县、古交市、清徐县、娄烦县、晋源区、小店区、杏花岭区)  阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、壤塘县、松潘县、金川县、汶川县、黑水县、小金县、九寨沟县、若尔盖县、茂县、理县、马尔康市、红原县)

白山市(浑江区、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

阜阳市(颍泉区、临泉县、阜南县、颍东区、颍上县、界首市、颍州区、太和县)

贺州市(平桂区、钟山县、八步区、富川瑶族自治县、昭平县)  临汾市(曲沃县、洪洞县、大宁县、霍州市、翼城县、隰县、尧都区、浮山县、蒲县、汾西县、安泽县、乡宁县、吉县、永和县、古县、襄汾县、侯马市)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

石河子市(五家渠市、图木舒克市、北屯市、阿拉尔市、新星市、胡杨河市、白杨市、双河市、可克达拉市、铁门关市、昆玉市)

绵阳市(梓潼县、北川羌族自治县、涪城区、安州区、平武县、游仙区、盐亭县、江油市、三台县)

莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区、涵江区)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

鹤岗市(向阳区、东山区、工农区、兴山区、萝北县、兴安区、绥滨县、南山区)

衡阳市(衡山县、石鼓区、蒸湘区、祁东县、衡东县、常宁市、耒阳市、衡南县、珠晖区、衡阳县、南岳区、雁峰区)

新疆维吾尔自治区

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

自贡市(大安区、自流井区、贡井区、沿滩区、荣县、富顺县)

阿克苏地区(新和县、阿克苏市、温宿县、沙雅县、库车市、柯坪县、拜城县、阿瓦提县、乌什县)

三沙市(西沙区、南沙区)

儋州市

黄冈市(黄梅县、黄州区、浠水县、罗田县、麻城市、武穴市、团风县、蕲春县、红安县、英山县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

甘孜藏族自治州(巴塘县、石渠县、泸定县、乡城县、九龙县、色达县、康定市、炉霍县、新龙县、丹巴县、雅江县、白玉县、甘孜县、稻城县、德格县、道孚县、得荣县、理塘县)

桂林市(秀峰区、兴安县、平乐县、雁山区、临桂区、资源县、全州县、象山区、龙胜各族自治县、七星区、叠彩区、恭城瑶族自治县、阳朔县、灵川县、荔浦市、灌阳县、永福县)

济源市

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烟台市(栖霞市、蓬莱区、福山区、莱阳市、莱州市、招远市、龙口市、海阳市、莱山区、牟平区、芝罘区)

西宁市(大通回族土族自治县、城西区、湟中区、城北区、城东区、湟源县、城中区)

乌鲁木齐市(米东区、水磨沟区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、新市区、天山区、头屯河区、达坂城区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、尉犁县、焉耆回族自治县、轮台县、和硕县、若羌县、库尔勒市、和静县、且末县)  沈阳市(于洪区、苏家屯区、康平县、法库县、沈北新区、辽中区、铁西区、浑南区、沈河区、皇姑区、大东区、和平区、新民市)

保定市(容城县、蠡县、满城区、安新县、清苑区、徐水区、涿州市、易县、定州市、顺平县、阜平县、涞水县、定兴县、涞源县、竞秀区、高碑店市、唐县、博野县、莲池区、高阳县、曲阳县、雄县、望都县、安国市)

阿里地区(札达县、普兰县、措勤县、噶尔县、改则县、日土县、革吉县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区)益阳市(沅江市、安化县、赫山区、资阳区、桃江县、南县)

宁夏回族自治区  盐城市(响水县、大丰区、射阳县、滨海县、亭湖区、阜宁县、东台市、建湖县、盐都区)

湛江市(遂溪县、徐闻县、赤坎区、坡头区、廉江市、麻章区、吴川市、雷州市、霞山区)

金昌市(金川区、永昌县)

哈尔滨市(木兰县、呼兰区、南岗区、方正县、松北区、平房区、通河县、宾县、道外区、依兰县、道里区、五常市、阿城区、延寿县、巴彦县、尚志市、双城区、香坊区)咸阳市(淳化县、彬州市、长武县、泾阳县、礼泉县、杨陵区、旬邑县、永寿县、武功县、乾县、三原县、秦都区、渭城区、兴平市)

朔州市(山阴县、应县、右玉县、朔城区、平鲁区、怀仁市)

泰州市(姜堰区、泰兴市、高港区、海陵区、靖江市、兴化市)

嘉峪关市

徐州市(贾汪区、丰县、邳州市、铜山区、沛县、云龙区、睢宁县、鼓楼区、泉山区、新沂市)

三明市(将乐县、清流县、大田县、尤溪县、永安市、沙县区、建宁县、三元区、宁化县、明溪县、泰宁县)

南阳市(桐柏县、西峡县、邓州市、唐河县、淅川县、南召县、新野县、方城县、内乡县、镇平县、宛城区、社旗县、卧龙区)

泉州市(丰泽区、惠安县、晋江市、泉港区、德化县、安溪县、永春县、鲤城区、南安市、洛江区、金门县、石狮市)

德州市(乐陵市、陵城区、禹城市、平原县、夏津县、宁津县、临邑县、庆云县、齐河县、武城县、德城区)

内江市(隆昌市、东兴区、威远县、资中县、市中区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

沧州市(沧县、献县、南皮县、肃宁县、黄骅市、海兴县、青县、东光县、盐山县、泊头市、河间市、孟村回族自治县、吴桥县、运河区、新华区、任丘市)

滁州市(全椒县、凤阳县、天长市、定远县、来安县、南谯区、明光市、琅琊区)

北京市(西城区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、朝阳区、海淀区、顺义区、延庆区、通州区、石景山区、门头沟区、丰台区、房山区、密云区、东城区)

伊春市(友好区、大箐山县、嘉荫县、丰林县、汤旺县、乌翠区、金林区、南岔县、铁力市、伊美区)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

南通市(启东市、如东县、海门区、崇川区、如皋市、海安市、通州区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。