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三明市(建宁县、三元区、沙县区、尤溪县、宁化县、大田县、明溪县、泰宁县、清流县、永安市、将乐县)

昭通市(永善县、威信县、鲁甸县、绥江县、巧家县、大关县、盐津县、水富市、镇雄县、昭阳区、彝良县)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

内蒙古自治区  宜昌市(点军区、当阳市、西陵区、夷陵区、远安县、长阳土家族自治县、兴山县、猇亭区、秭归县、宜都市、五峰土家族自治县、伍家岗区、枝江市)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、三都水族自治县、平塘县、都匀市、瓮安县、罗甸县、独山县、荔波县、长顺县、惠水县、贵定县、福泉市)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

丽水市(松阳县、龙泉市、莲都区、遂昌县、庆元县、景宁畲族自治县、云和县、缙云县、青田县)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)  青岛市(李沧区、黄岛区、城阳区、市南区、胶州市、即墨区、崂山区、市北区、平度市、莱西市)

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、广河县、和政县、康乐县)

许昌市(襄城县、禹州市、长葛市、鄢陵县、建安区、魏都区)

通化市(东昌区、柳河县、辉南县、梅河口市、通化县、集安市、二道江区)

新乡市(卫辉市、牧野区、卫滨区、红旗区、封丘县、获嘉县、长垣市、辉县市、原阳县、延津县、凤泉区、新乡县)

乌兰察布市(凉城县、商都县、兴和县、卓资县、丰镇市、四子王旗、化德县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼后旗)

杭州市(富阳区、桐庐县、临安区、淳安县、余杭区、萧山区、钱塘区、建德市、临平区、滨江区、上城区、西湖区、拱墅区)

安康市(白河县、紫阳县、汉滨区、石泉县、宁陕县、旬阳市、岚皋县、汉阴县、镇坪县、平利县)

蚌埠市(怀远县、固镇县、蚌山区、禹会区、五河县、淮上区、龙子湖区)

枣庄市(滕州市、山亭区、台儿庄区、市中区、薛城区、峄城区)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县、玉树市、治多县)

遂宁市(船山区、蓬溪县、大英县、安居区、射洪市)

忻州市(五台县、定襄县、保德县、神池县、宁武县、偏关县、五寨县、原平市、岢岚县、代县、河曲县、静乐县、繁峙县、忻府区)

黄石市(下陆区、铁山区、大冶市、西塞山区、黄石港区、阳新县)

金昌市(永昌县、金川区)

榆林市(绥德县、靖边县、米脂县、吴堡县、定边县、子洲县、榆阳区、神木市、佳县、清涧县、横山区、府谷县)

太原市(阳曲县、万柏林区、尖草坪区、小店区、清徐县、晋源区、娄烦县、迎泽区、杏花岭区、古交市)

龙岩市(漳平市、连城县、永定区、武平县、新罗区、上杭县、长汀县)

铁岭市(西丰县、铁岭县、开原市、清河区、银州区、昌图县、调兵山市)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

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东营市(东营区、广饶县、河口区、垦利区、利津县)

那曲市(比如县、索县、尼玛县、安多县、班戈县、色尼区、聂荣县、双湖县、嘉黎县、巴青县、申扎县)

马鞍山市(含山县、雨山区、当涂县、和县、花山区、博望区)

吴忠市(利通区、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、同心县)  巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、巴州区、南江县)

成都市(邛崃市、金牛区、都江堰市、新都区、青羊区、锦江区、金堂县、温江区、成华区、崇州市、郫都区、简阳市、大邑县、双流区、武侯区、彭州市、新津区、龙泉驿区、蒲江县、青白江区)

张家口市(赤城县、桥西区、沽源县、阳原县、怀安县、怀来县、尚义县、张北县、下花园区、康保县、宣化区、涿鹿县、崇礼区、蔚县、桥东区、万全区)

昌都市(贡觉县、察雅县、左贡县、芒康县、卡若区、江达县、八宿县、洛隆县、边坝县、类乌齐县、丁青县)阳泉市(矿区、平定县、城区、郊区、盂县)

雅安市(汉源县、石棉县、荥经县、名山区、芦山县、宝兴县、天全县、雨城区)  漯河市(源汇区、召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县)

泰安市(新泰市、东平县、宁阳县、岱岳区、肥城市、泰山区)

营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、老边区、站前区、盖州市)

宣城市(郎溪县、宣州区、旌德县、泾县、宁国市、广德市、绩溪县)梅州市(平远县、蕉岭县、五华县、梅县区、大埔县、兴宁市、丰顺县、梅江区)

阜新市(新邱区、清河门区、彰武县、太平区、阜新蒙古族自治县、细河区、海州区)

绍兴市(越城区、诸暨市、新昌县、嵊州市、上虞区、柯桥区)

石河子市(双河市、阿拉尔市、可克达拉市、白杨市、五家渠市、图木舒克市、昆玉市、北屯市、铁门关市、胡杨河市、新星市)

上海市(静安区、杨浦区、青浦区、崇明区、闵行区、虹口区、黄浦区、长宁区、嘉定区、松江区、徐汇区、宝山区、普陀区、金山区、奉贤区、浦东新区)

南平市(建瓯市、松溪县、邵武市、顺昌县、武夷山市、延平区、政和县、光泽县、浦城县、建阳区)

江门市(恩平市、台山市、开平市、蓬江区、新会区、鹤山市、江海区)

喀什地区(疏勒县、疏附县、泽普县、喀什市、巴楚县、岳普湖县、叶城县、英吉沙县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、麦盖提县)

台州市(临海市、椒江区、路桥区、温岭市、天台县、仙居县、玉环市、三门县、黄岩区)

大连市(沙河口区、普兰店区、旅顺口区、瓦房店市、长海县、中山区、西岗区、金州区、庄河市、甘井子区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、沅陵县、会同县、辰溪县、洪江市、麻阳苗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县)

西宁市(城东区、城西区、城中区、大通回族土族自治县、湟中区、城北区、湟源县)

澳门特别行政区

河源市(龙川县、紫金县、东源县、源城区、和平县、连平县)

益阳市(赫山区、安化县、南县、资阳区、沅江市、桃江县)

云浮市(新兴县、云安区、郁南县、罗定市、云城区)

济南市(商河县、槐荫区、市中区、章丘区、平阴县、长清区、天桥区、历下区、莱芜区、济阳区、钢城区、历城区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。