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阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

恩施土家族苗族自治州(利川市、建始县、咸丰县、巴东县、宣恩县、恩施市、鹤峰县、来凤县)

芜湖市(无为市、镜湖区、弋江区、繁昌区、南陵县、鸠江区、湾沚区)

和田地区(策勒县、墨玉县、于田县、皮山县、和田市、民丰县、洛浦县、和田县)  抚顺市(抚顺县、新抚区、望花区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区)

十堰市(张湾区、郧阳区、竹山县、房县、茅箭区、竹溪县、郧西县、丹江口市)

阿里地区(普兰县、革吉县、改则县、札达县、日土县、噶尔县、措勤县)

阳泉市(郊区、盂县、矿区、平定县、城区)

济源市  张家口市(张北县、怀安县、康保县、沽源县、涿鹿县、桥西区、阳原县、桥东区、宣化区、怀来县、蔚县、赤城县、万全区、崇礼区、下花园区、尚义县)

儋州市

淮南市(田家庵区、凤台县、八公山区、潘集区、寿县、谢家集区、大通区)

泉州市(泉港区、金门县、安溪县、晋江市、丰泽区、南安市、惠安县、鲤城区、洛江区、永春县、德化县、石狮市)

金昌市(金川区、永昌县)

聊城市(冠县、茌平区、莘县、临清市、阳谷县、东昌府区、东阿县、高唐县)

百色市(田阳区、隆林各族自治县、田林县、西林县、右江区、德保县、乐业县、平果市、靖西市、田东县、凌云县、那坡县)

乐山市(沙湾区、市中区、五通桥区、金口河区、沐川县、马边彝族自治县、犍为县、峨边彝族自治县、井研县、夹江县、峨眉山市)

拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、曲水县、尼木县、林周县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、天柱县、雷山县、剑河县、榕江县、丹寨县、黄平县、镇远县、施秉县、岑巩县、黎平县、台江县、从江县、凯里市、三穗县、锦屏县)

绍兴市(上虞区、越城区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、新昌县)

沧州市(肃宁县、海兴县、黄骅市、东光县、泊头市、吴桥县、运河区、南皮县、献县、沧县、孟村回族自治县、盐山县、河间市、任丘市、新华区、青县)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

贵港市(港南区、平南县、桂平市、覃塘区、港北区)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

澳门特别行政区

黄冈市(黄梅县、麻城市、红安县、浠水县、罗田县、英山县、团风县、黄州区、武穴市、蕲春县)

滨州市(无棣县、惠民县、滨城区、博兴县、沾化区、邹平市、阳信县)

唐山市(滦州市、迁安市、丰南区、乐亭县、滦南县、遵化市、开平区、路南区、古冶区、玉田县、路北区、曹妃甸区、丰润区、迁西县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

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梧州市(蒙山县、长洲区、苍梧县、藤县、岑溪市、龙圩区、万秀区)

江门市(台山市、鹤山市、蓬江区、开平市、恩平市、新会区、江海区)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、三水区、顺德区)

河池市(巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、金城江区、天峨县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、东兰县、凤山县、罗城仫佬族自治县、南丹县)  克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

昆明市(官渡区、西山区、嵩明县、盘龙区、东川区、宜良县、呈贡区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、五华区)

武汉市(新洲区、江岸区、江夏区、蔡甸区、东西湖区、洪山区、汉阳区、江汉区、硚口区、青山区、武昌区、汉南区、黄陂区)

临沂市(蒙阴县、费县、郯城县、罗庄区、莒南县、平邑县、沂水县、兰山区、临沭县、兰陵县、沂南县、河东区)伊春市(乌翠区、友好区、嘉荫县、铁力市、汤旺县、伊美区、丰林县、大箐山县、金林区、南岔县)

内江市(市中区、资中县、东兴区、威远县、隆昌市)  驻马店市(正阳县、泌阳县、平舆县、新蔡县、西平县、确山县、上蔡县、遂平县、驿城区、汝南县)

山南市(浪卡子县、曲松县、桑日县、乃东区、琼结县、洛扎县、加查县、贡嘎县、措美县、隆子县、扎囊县、错那市)

襄阳市(保康县、樊城区、谷城县、襄州区、宜城市、枣阳市、南漳县、老河口市、襄城区)

乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、达坂城区、乌鲁木齐县、水磨沟区、天山区、米东区、沙依巴克区)梅州市(丰顺县、大埔县、平远县、蕉岭县、梅县区、兴宁市、梅江区、五华县)

淮北市(相山区、濉溪县、烈山区、杜集区)

陇南市(西和县、礼县、宕昌县、两当县、成县、文县、武都区、徽县、康县)

安康市(宁陕县、旬阳市、岚皋县、镇坪县、平利县、石泉县、紫阳县、白河县、汉阴县、汉滨区)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

黄石市(阳新县、下陆区、铁山区、西塞山区、黄石港区、大冶市)

荆门市(沙洋县、钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区)

朝阳市(双塔区、建平县、凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、朝阳县)

赤峰市(宁城县、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林右旗、翁牛特旗、敖汉旗、松山区、巴林左旗、红山区、元宝山区、林西县)

嘉峪关市

鹤岗市(绥滨县、兴安区、东山区、南山区、向阳区、工农区、兴山区、萝北县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

雅安市(汉源县、雨城区、宝兴县、天全县、芦山县、石棉县、名山区、荥经县)

南宁市(武鸣区、兴宁区、江南区、马山县、青秀区、上林县、邕宁区、宾阳县、西乡塘区、良庆区、横州市、隆安县)

福州市(长乐区、晋安区、平潭县、福清市、连江县、永泰县、仓山区、闽清县、台江区、罗源县、闽侯县、马尾区、鼓楼区)

茂名市(高州市、信宜市、电白区、茂南区、化州市)

开封市(兰考县、龙亭区、禹王台区、通许县、尉氏县、祥符区、杞县、顺河回族区、鼓楼区)

　　4月22日，由华泰证券资管担任基金管理人和资产支持证券管理人，华泰苏州恒泰租赁住房REIT即将正式发售。根据公告，剔除无效报价后网下投资者管理的配售对象拟认购份额数量总和为网下初始发售份额数量的222.64倍，创下历史新高。

　　今年以来，在资产荒背景下，以高分红、稳健著称的公募REITs备受追捧。上周，中证REITs全收益指数创近两年以来的新高。分析观点认为，鉴于一季度经济数据受到社零增长加速、财政前置发力、外贸抢出口支撑，REITs一季报中部分项目业绩有望得到支撑，超预期项目或有交易机会。

　　新发REITs遭抢购

　　根据公告，华泰苏州恒泰租赁住房REIT本次发售，在剔除1个配售对象的无效报价后，107家网下投资者管理的435个配售对象全部符合网下投资者条件，报价区间为2.723元-2.774元/份，拟认购数量总和为233.77亿份，为初始网下发售份额数量的222.64倍，折合有效认购确认比例约0.45%。

　　这一超额认购倍数创下了历史纪录。在此之前，3月17日发售的汇添富上海地产租赁住房REIT是前任纪录保持者，剔除无效报价后网下询价阶段超额认购180.74倍，最终配售比例约0.57%。

　　可以作为参考的是，该产品后来还因公众投资者认购太多而不得不提前结束募集，最终公众投资者的有效认购确认比例仅为0.20%，相当于认购一万元最终只能获配20元。可以想见，此次华泰苏州恒泰租赁住房REIT的公众认购或许会更加火爆。

　　华泰苏州恒泰租赁住房REIT是江苏首单租赁住房REITs项目，底层资产为苏州工业园区最大的“人才优租房”社区，预计融资规模为13.67亿元。募集资金拟用于苏州市租赁住房市场建设发展，与恒泰集团未来租住板块规划建设相契合，进一步支持实体经济发展。

　　该项目底层资产菁英公寓位于苏州独墅湖科教创新区核心地带，标的总产证面积约27.56万平方米，至今累计为约3.4万优质人才提供住房保障，具备显著的人才虹吸效应，经营情况表现良好——剔除修缮户型和预留单元后的2024年度加权平均出租率达到95.99%；项目净现金流收益率达到4.75%。

　　此外，该项目原始权益人控股股东恒泰集团，未来五年计划新增租赁住房建设投资约70亿元，将进一步形成规模可观的租赁住房资产。目前已实现扩募优质储备项目共12个，合计建筑面积达117.34万平方米，将为华泰苏州恒泰租赁住房REIT未来发行上市后的后续扩募带来充足的可行性。

　　资产荒催热公募REITs

　　今年以来，公募REITs市场水涨船高。截至4月21日，中证REITs全收益指数为1070.97，相比于去年12月9日的区间低点925.46，大幅增长了约16%。4月17日更是一度上探至1079.42，创下2023年5月以来的新高。

　　同时，数据显示，上周REITs市场交易规模成交量达6.4亿份，同比增长149.03%；成交额达28.5亿元，同比增长185.57%；区间换手率3.49%，同比增长66.99%。其中，消费、能源、保障房REITs领涨。

　　量价齐升之下，公募REITs投资价值不断凸显。国信证券研究所指出，截至4月18日，近一年中证REITs指数回报率为9.2%，波动率为6.9%，回报率高于中证转债指数、沪深300指数和中证全债指数，波动率低于沪深300指数和中证转债指数。公募REITs年化现金分派率均值为5.7%，显著高于当前主流固收资产的静态收益率。

　　在开源证券房地产建筑首席分析师齐东看来，在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。

　　进一步细化来看，华泰证券信用研究团队表示，根据2024年公募REITs年报和最新评估报告，各板块估值和经营业绩表现分化，其中保租房和消费REITs受益于基本面稳健，估值多数提升。而产业园和仓储物流的估值下降，与下调租金、出租率和长期增长预期有关；特许经营权资产估值下降与剩余年限缩短有关；高速通行费收入预测也面临下调。

　　市场扩容加速度

　　4月21日，南方顺丰物流REIT在深交所举行上市仪式。基金份额10亿份，发售价格3.290元/份，募集资金总额32.90亿元。底层资产为深圳、武汉和合肥项目，建筑面积分别约为7.42万平方米、19.32万平方米、21.81万平方米，2024年前三季度营业收入分别约为5826万元、5947万元、6336万元。

　　这是今年挂牌上市的第6只公募REIT，年内发行规模达到了100亿元。截至目前，若算上仍在发行阶段的华泰苏州恒泰租赁住房REIT，全市场共有66只公募REITs，发行规模合计1730亿元。相比于2021年底刚起步时的11只、364亿元，扩容速度相当可观。

　　“伴随万亿级别REITs市场蓝图不断展开，REITs市场的常态化发行明显加快，租赁住房类REITs板块集聚效应和示范效应逐步显现。REITs市场的不断蓬勃发展，将有助于国家”防风险、去杠杆、稳投资、补短板“进程，同时有益于完善储蓄转化投资机制、降低实体经济杠杆、推动金融供给侧改革、促进资本市场的高质量建设，为金融机构做好‘五篇大文章’，持续服务实体经济与民生发展打造范本。”华泰证券资管向券商中国记者表示。

　　从管理人来看，目前华夏基金和中金基金旗下分别在管14只和8只REITs，这不仅得益于自身实力，同样也与其背后股东中信证券、中金公司强大的投行业务能力有关。紧随其后的是国泰君安资管和华泰证券资管，分别在管4只产品。

　　事实上，受公募牌照限制等因素影响，目前仅有上述两家，以及浙商证券资管共3家券商资管成功发行过公募REITs产品。华泰证券资管称，公司近年来在公募REITs领域多维度发力，前期已完成推动3单公募REITs项目上市，项目底层涵盖高速公路、仓储物流、产业园等不同类型资产，并持续不断完善项目获取、提升运营水平。

　　财通资管也在接受券商中国记者采访时表示，在公募REITs常态化发行机遇期，公司投行业务条线将REITs作为重点工作来抓，稳步推进。今年1月，财通资管作为管理人成功发行了公司首单类REITs项目“常熟经开工业坊1期资产支持专项计划（长江经济带）”，显示其投融联动综合实力进一步提升。

　　（文章来源：券商中国）