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沈阳市(浑南区、辽中区、沈北新区、铁西区、于洪区、法库县、大东区、沈河区、苏家屯区、康平县、新民市、和平区、皇姑区)
平凉市(泾川县、崆峒区、庄浪县、灵台县、静宁县、崇信县、华亭市)
儋州市
运城市(夏县、芮城县、垣曲县、稷山县、新绛县、河津市、万荣县、临猗县、绛县、闻喜县、平陆县、永济市、盐湖区)
延边朝鲜族自治州(珲春市、龙井市、汪清县、图们市、和龙市、延吉市、敦化市、安图县)
南阳市(南召县、邓州市、镇平县、社旗县、淅川县、西峡县、新野县、卧龙区、唐河县、宛城区、内乡县、方城县、桐柏县)
盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)
澳门特别行政区
潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)
商洛市(丹凤县、柞水县、镇安县、商南县、商州区、山阳县、洛南县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
定西市(陇西县、临洮县、通渭县、渭源县、安定区、岷县、漳县)
孝感市(云梦县、大悟县、安陆市、应城市、汉川市、孝昌县、孝南区)
荆门市(东宝区、掇刀区、沙洋县、京山市、钟祥市)
天津市(河西区、南开区、静海区、滨海新区、河东区、津南区、宝坻区、红桥区、北辰区、蓟州区、东丽区、河北区、西青区、和平区、武清区、宁河区)
烟台市(龙口市、芝罘区、福山区、海阳市、栖霞市、莱山区、牟平区、招远市、莱阳市、蓬莱区、莱州市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)
黔东南苗族侗族自治州(黄平县、凯里市、台江县、麻江县、丹寨县、榕江县、从江县、锦屏县、岑巩县、天柱县、镇远县、施秉县、雷山县、黎平县、三穗县、剑河县)
重庆市(合川区、江津区、永川区、潼南区、南岸区、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、渝中区、九龙坡区、沙坪坝区、忠县、奉节县、黔江区、北碚区、石柱土家族自治县、梁平区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、大足区、涪陵区、巫溪县、万州区、綦江区、璧山区、渝北区、大渡口区、武隆区、巫山县、城口县、南川区、酉阳土家族苗族自治县、开州区、云阳县、江北区、垫江县、丰都县)
淮安市(洪泽区、淮阴区、清江浦区、金湖县、涟水县、盱眙县、淮安区)
嘉峪关市
新疆维吾尔自治区
海东市(平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)
临汾市(永和县、尧都区、汾西县、古县、吉县、侯马市、浮山县、安泽县、翼城县、洪洞县、蒲县、霍州市、隰县、乡宁县、曲沃县、大宁县、襄汾县)
湛江市(雷州市、麻章区、赤坎区、霞山区、坡头区、吴川市、廉江市、徐闻县、遂溪县)
吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
绥化市(兰西县、明水县、绥棱县、北林区、安达市、肇东市、青冈县、庆安县、海伦市、望奎县)
德州市(禹城市、陵城区、宁津县、乐陵市、武城县、临邑县、平原县、庆云县、齐河县、夏津县、德城区)
绵阳市(三台县、涪城区、江油市、盐亭县、安州区、梓潼县、平武县、游仙区、北川羌族自治县)
通化市(梅河口市、二道江区、柳河县、东昌区、通化县、集安市、辉南县)
许昌市(建安区、长葛市、魏都区、襄城县、鄢陵县、禹州市)
西宁市(大通回族土族自治县、湟中区、城西区、湟源县、城东区、城北区、城中区)
楚雄彝族自治州(大姚县、姚安县、牟定县、永仁县、楚雄市、南华县、双柏县、禄丰市、武定县、元谋县)
马鞍山市(当涂县、雨山区、博望区、和县、含山县、花山区)
商丘市(虞城县、民权县、夏邑县、永城市、睢县、梁园区、睢阳区、柘城县、宁陵县)
泰州市(兴化市、姜堰区、海陵区、高港区、靖江市、泰兴市)
荆州市(荆州区、洪湖市、公安县、监利市、沙市区、江陵县、石首市、松滋市)
沧州市(海兴县、孟村回族自治县、吴桥县、南皮县、新华区、青县、河间市、盐山县、黄骅市、运河区、泊头市、肃宁县、东光县、任丘市、沧县、献县)
德阳市(旌阳区、罗江区、广汉市、绵竹市、中江县、什邡市)
阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)
安阳市(内黄县、安阳县、汤阴县、殷都区、北关区、龙安区、滑县、文峰区、林州市)
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克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)
菏泽市(巨野县、郓城县、牡丹区、单县、东明县、成武县、定陶区、鄄城县、曹县)
新乡市(封丘县、凤泉区、原阳县、延津县、红旗区、新乡县、辉县市、牧野区、卫辉市、卫滨区、获嘉县、长垣市)
文山壮族苗族自治州(西畴县、富宁县、文山市、麻栗坡县、丘北县、砚山县、马关县、广南县)
忻州市(代县、神池县、繁峙县、原平市、岢岚县、定襄县、五寨县、保德县、河曲县、五台县、静乐县、偏关县、宁武县、忻府区)
桂林市(叠彩区、全州县、灌阳县、灵川县、秀峰区、雁山区、恭城瑶族自治县、永福县、象山区、临桂区、七星区、资源县、平乐县、兴安县、荔浦市、阳朔县、龙胜各族自治县)
山南市(浪卡子县、乃东区、加查县、措美县、错那市、扎囊县、桑日县、曲松县、隆子县、琼结县、洛扎县、贡嘎县)
晋城市(城区、沁水县、泽州县、陵川县、高平市、阳城县)
三明市(大田县、清流县、将乐县、沙县区、尤溪县、明溪县、宁化县、泰宁县、永安市、三元区、建宁县)
漳州市(芗城区、漳浦县、南靖县、平和县、长泰区、东山县、云霄县、华安县、龙文区、诏安县、龙海区)
襄阳市(南漳县、谷城县、襄州区、樊城区、宜城市、襄城区、老河口市、枣阳市、保康县)
甘南藏族自治州(卓尼县、临潭县、夏河县、舟曲县、合作市、碌曲县、玛曲县、迭部县)
温州市(龙港市、永嘉县、文成县、洞头区、龙湾区、平阳县、瓯海区、泰顺县、乐清市、瑞安市、鹿城区、苍南县)
金昌市(金川区、永昌县)
汉中市(城固县、留坝县、宁强县、西乡县、汉台区、勉县、佛坪县、镇巴县、洋县、略阳县、南郑区)
黄石市(西塞山区、阳新县、铁山区、黄石港区、下陆区、大冶市)
益阳市(桃江县、安化县、资阳区、沅江市、南县、赫山区)
鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)
衡水市(景县、深州市、饶阳县、故城县、桃城区、安平县、阜城县、枣强县、冀州区、武邑县、武强县)
亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)
太原市(娄烦县、清徐县、尖草坪区、迎泽区、万柏林区、阳曲县、小店区、古交市、晋源区、杏花岭区)
廊坊市(三河市、文安县、安次区、固安县、大城县、霸州市、香河县、永清县、广阳区、大厂回族自治县)
鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)
宜昌市(猇亭区、兴山县、夷陵区、秭归县、宜都市、当阳市、长阳土家族自治县、远安县、五峰土家族自治县、西陵区、枝江市、伍家岗区、点军区)
潍坊市(高密市、诸城市、昌乐县、青州市、安丘市、昌邑市、寒亭区、寿光市、潍城区、坊子区、临朐县、奎文区)
陇南市(成县、礼县、西和县、武都区、文县、康县、徽县、两当县、宕昌县)
黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)
香港特别行政区
湘潭市(韶山市、雨湖区、湘乡市、岳塘区、湘潭县)
河源市(东源县、连平县、源城区、紫金县、和平县、龙川县)
泸州市(纳溪区、古蔺县、叙永县、泸县、合江县、龙马潭区、江阳区)
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眉山市(彭山区、仁寿县、丹棱县、青神县、东坡区、洪雅县)
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近日，燕京啤酒发布业绩快报，2024年实现营业收入146.67亿元，同比增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长63.74%。
然而，当我们深入探究这些数据的背后，却不难发现，燕京啤酒的发展之路实则危机四伏，暗藏着诸多亟待解决的困局。营收增速放缓，透露出行业压力和自身增长动力的不足；四季度亏损的顽疾多年未愈，成为悬在燕京啤酒头上的达摩克利斯之剑；高端化之路更是任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，让燕京啤酒在高端市场的竞争中步履维艰。
营收增速放缓，行业压力凸显
从整个行业大环境来看，2024年对于啤酒行业而言，日子并不好过。中国规模以上企业累计啤酒产量在这一年出现了下降，同比下滑0.6%，总产量降至3521.3万千升。行业营业收入也减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。在这样的大背景下，燕京啤酒虽然实现了营收和净利润的双增长，但也不可避免地受到了行业大环境的负面影响。就好比在逆水行舟，大家都在艰难前行，燕京啤酒想要快速前进，难度可想而知。
回顾燕京啤酒前几年的营收增速，2022年营收增速为10.4%，2023年为7.7%，而到了2024年，增速仅为3.2%。这样的增速下滑，无疑给燕京啤酒的未来发展蒙上了一层阴影。
增速的放缓，反映出燕京啤酒在市场中可能面临着诸多问题。市场份额难以进一步扩大，增长动力不足。随着啤酒市场的逐渐饱和，各大品牌之间的竞争愈发激烈，燕京啤酒想要在这样的环境中脱颖而出，实现快速增长，难度可想而知。
燕京啤酒四季度亏损的问题，就像一个甩不掉的“包袱”，已经持续了太长时间。在过去的十几年里，每到四季度，燕京啤酒的财报上总会出现亏损的数字，这几乎成了一种“惯例”。
回顾2021-2023年，2021年四季度，燕京啤酒归母净利润亏损3.35亿元；2022年四季度，亏损3.20亿元；到了2023年四季度，依然亏损3.11亿元。而在2024年，情况也没有得到改善，四季度亏损约为2.32亿元。这些数字，就像一道道伤疤，记录着燕京啤酒在四季度面临的困境。
啤酒行业的季节性特点，就像是一把高悬的“达摩克利斯之剑”，时刻影响着燕京啤酒的业绩。冬季，天气寒冷，人们对于啤酒的消费热情大幅下降，这是整个行业都面临的难题。在这个季节，啤酒的销量往往会大幅下滑，燕京啤酒也难以幸免。
为了应对这一难题，燕京啤酒也采取了不少策略。比如，在成本控制方面，公司会在冬季减少生产，降低库存，节省原材料采购、生产运营等成本，就像一个精打细算的管家，在生意清淡的时候尽量减少开支。在销售费用上，也会进行缩减，减少广告投放、促销活动等费用的支出，避免在淡季做过多的“无用功”。
然而，从实际效果来看，这些策略并没有从根本上解决问题。尽管采取了节省成本等措施，但四季度的亏损依然存在。这表明，这些策略虽然在一定程度上能够缓解压力，但并不能真正改变燕京啤酒在四季度的困境。
高端化任重道远，产品结构单一
在啤酒行业的高端化浪潮中，燕京啤酒就像是一个起跑稍晚的选手，眼睁睁看着竞争对手在前方越跑越远。早在2014年，青岛啤酒和华润啤酒等行业巨头就敏锐地捕捉到了市场的变化趋势，率先推出了高端产品线，开启了啤酒高端化的征程。
而燕京啤酒直到2019年才姗姗来迟，推出了燕京U8等高端新品。这几年的时间差，让燕京啤酒在市场竞争中处于了极为不利的地位。在这期间，青岛啤酒凭借着“奥古特”“鸿运当头”等高端产品，在高端市场中迅速积累了大量的忠实消费者，华润啤酒也通过“雪花脸谱”“匠心营造”等产品，成功抢占了一席之地。燕京啤酒想要在已经被竞争对手瓜分的高端市场中，开拓出属于自己的一片天地，难度可想而知。
虽然燕京啤酒在中高端产品的布局上取得了一定成效，中高端产品收入占比有所提升。但不可忽视的是，其产品结构相对单一，过度依赖燕京U8等少数产品。燕京U8作为燕京啤酒的核心大单品，近年来销量增长迅速，在2024年销量达到69.60万千升，同比增长31.40%，为公司的业绩增长做出了重要贡献。
这种过度依赖也带来了潜在的风险。一旦市场需求发生变化，或者遇到强劲的竞品冲击，燕京啤酒的业绩很容易受到影响。如果消费者的口味偏好发生改变，对燕京U8的需求下降，而燕京啤酒又没有其他能够迅速填补市场空白的产品，那么营收和利润都可能面临下滑的风险。
其他竞争对手推出类似的竞品，并且在价格、口感、营销等方面更具优势，燕京U8的市场份额也可能被蚕食，从而影响公司的整体业绩。就像把所有的鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子出现问题，鸡蛋就会全部破碎。
燕京啤酒在高端化的道路上，投入了大量的资金，试图通过广告宣传、品牌推广等方式，提升品牌知名度和产品销量。从2019-2022年，燕京啤酒的广告宣传费用就像坐了火箭一样，连续上涨，2022年更是达到了6.04亿元。虽然在2023年广告投入略有回落，但这几年的高额投入，已经给燕京啤酒的财务状况带来了不小的压力。
然而，与高昂的成本投入形成鲜明对比的是，燕京啤酒的盈利能力却始终不尽如人意。与百威亚太、华润啤酒等同行相比，燕京啤酒的毛利率和净利率都处于较低水平。2023年，燕京啤酒啤酒业务毛利率为38.89%，而百威亚太的毛利率高达50.4%，华润啤酒也达到了40.2%。
这表明，燕京啤酒在高端化策略的实施过程中，虽然付出了巨大的成本，但却没有获得相应的高回报，盈利能力还有待进一步提升。
燕京啤酒在2024年业绩发布后，种种困局已经摆在眼前。营收增速放缓，反映出行业压力以及自身增长动力的不足；四季度亏损顽疾多年未愈，说明季节性难题和现有应对策略的失效；高端化之路任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，都制约着燕京啤酒在高端市场的发展。
新闻结尾
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