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滨州市(阳信县、邹平市、滨城区、博兴县、无棣县、沾化区、惠民县)

宜春市(樟树市、宜丰县、上高县、铜鼓县、丰城市、靖安县、奉新县、袁州区、高安市、万载县)

南京市(栖霞区、秦淮区、高淳区、溧水区、浦口区、玄武区、雨花台区、六合区、江宁区、建邺区、鼓楼区)

东莞市  绵阳市(平武县、梓潼县、江油市、涪城区、安州区、三台县、盐亭县、游仙区、北川羌族自治县)

宁德市(福鼎市、寿宁县、柘荣县、屏南县、霞浦县、蕉城区、周宁县、古田县、福安市)

济源市

喀什地区(莎车县、麦盖提县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、疏勒县、英吉沙县、喀什市、巴楚县、疏附县、叶城县、伽师县)

黑河市(北安市、逊克县、孙吴县、爱辉区、嫩江市、五大连池市)  常州市(金坛区、新北区、武进区、天宁区、溧阳市、钟楼区)

文山壮族苗族自治州(广南县、西畴县、丘北县、麻栗坡县、文山市、马关县、富宁县、砚山县)

濮阳市(濮阳县、清丰县、范县、台前县、华龙区、南乐县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

汕头市(潮阳区、金平区、濠江区、龙湖区、潮南区、澄海区、南澳县)

无锡市(江阴市、锡山区、滨湖区、梁溪区、宜兴市、新吴区、惠山区)

开封市(祥符区、龙亭区、兰考县、顺河回族区、杞县、禹王台区、尉氏县、通许县、鼓楼区)

海南藏族自治州(共和县、兴海县、同德县、贵南县、贵德县)

张家口市(桥西区、蔚县、张北县、康保县、赤城县、沽源县、下花园区、尚义县、崇礼区、万全区、阳原县、桥东区、涿鹿县、怀来县、宣化区、怀安县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

保山市(隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县、施甸县)

营口市(西市区、老边区、站前区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区)

漳州市(东山县、龙海区、龙文区、长泰区、漳浦县、诏安县、云霄县、平和县、芗城区、华安县、南靖县)

赣州市(信丰县、会昌县、定南县、兴国县、安远县、瑞金市、赣县区、崇义县、宁都县、寻乌县、章贡区、南康区、于都县、全南县、龙南市、大余县、上犹县、石城县)

宁夏回族自治区

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、双塔区、建平县、朝阳县、龙城区)

鹤壁市(山城区、鹤山区、浚县、淇县、淇滨区)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

衢州市(龙游县、江山市、常山县、衢江区、开化县、柯城区)

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南阳市(社旗县、桐柏县、新野县、内乡县、唐河县、宛城区、方城县、邓州市、卧龙区、南召县、淅川县、镇平县、西峡县)

莆田市(城厢区、涵江区、秀屿区、仙游县、荔城区)

青岛市(城阳区、市北区、李沧区、市南区、莱西市、崂山区、即墨区、黄岛区、胶州市、平度市)

眉山市(青神县、丹棱县、东坡区、洪雅县、仁寿县、彭山区)  平顶山市(湛河区、卫东区、舞钢市、郏县、新华区、宝丰县、鲁山县、汝州市、叶县、石龙区)

常德市(津市市、鼎城区、安乡县、武陵区、桃源县、临澧县、澧县、石门县、汉寿县)

三沙市(南沙区、西沙区)

长沙市(望城区、雨花区、长沙县、芙蓉区、天心区、开福区、岳麓区、浏阳市、宁乡市)来宾市(忻城县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、象州县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)  鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗、鄂托克前旗、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、康巴什区、鄂托克旗)

昌都市(卡若区、芒康县、边坝县、八宿县、江达县、左贡县、丁青县、类乌齐县、察雅县、贡觉县、洛隆县)

邵阳市(邵阳县、大祥区、新宁县、绥宁县、武冈市、北塔区、城步苗族自治县、新邵县、洞口县、双清区、隆回县、邵东市)

湖州市(南浔区、安吉县、吴兴区、德清县、长兴县)阿克苏地区(阿克苏市、沙雅县、柯坪县、库车市、乌什县、温宿县、新和县、阿瓦提县、拜城县)

泉州市(洛江区、晋江市、安溪县、石狮市、永春县、德化县、鲤城区、泉港区、丰泽区、南安市、金门县、惠安县)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、库伦旗)

潍坊市(昌乐县、奎文区、诸城市、安丘市、寿光市、昌邑市、高密市、寒亭区、坊子区、潍城区、青州市、临朐县)

甘南藏族自治州(碌曲县、玛曲县、合作市、临潭县、舟曲县、迭部县、卓尼县、夏河县)

衡水市(饶阳县、冀州区、武邑县、桃城区、武强县、景县、深州市、故城县、阜城县、安平县、枣强县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗、乌拉特后旗、磴口县、五原县)

泸州市(古蔺县、江阳区、合江县、纳溪区、叙永县、龙马潭区、泸县)

深圳市(盐田区、福田区、南山区、罗湖区、龙华区、光明区、坪山区、宝安区、龙岗区)

云浮市(云安区、云城区、郁南县、罗定市、新兴县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县)

贵港市(覃塘区、桂平市、港南区、平南县、港北区)

盐城市(阜宁县、射阳县、东台市、大丰区、盐都区、亭湖区、滨海县、建湖县、响水县)

台州市(路桥区、温岭市、天台县、临海市、黄岩区、仙居县、玉环市、椒江区、三门县)

商洛市(商南县、镇安县、洛南县、山阳县、丹凤县、商州区、柞水县)

忻州市(岢岚县、忻府区、静乐县、宁武县、定襄县、保德县、原平市、偏关县、代县、五寨县、河曲县、五台县、繁峙县、神池县)

成都市(金牛区、锦江区、龙泉驿区、邛崃市、成华区、彭州市、武侯区、蒲江县、温江区、青羊区、金堂县、崇州市、大邑县、新都区、新津区、青白江区、都江堰市、简阳市、郫都区、双流区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。