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从黄泉路穿到死神-揭秘如何在生活中找到持久的快乐与满足感
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西藏自治区








漳州市(芗城区、平和县、华安县、南靖县、诏安县、云霄县、龙文区、龙海区、漳浦县、东山县、长泰区)








普洱市(思茅区、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县)








衡水市(冀州区、安平县、枣强县、景县、桃城区、深州市、武邑县、阜城县、武强县、故城县、饶阳县)  黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)








白山市(江源区、浑江区、抚松县、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县)








舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)








随州市(广水市、曾都区、随县)








常德市(汉寿县、安乡县、石门县、津市市、鼎城区、武陵区、临澧县、澧县、桃源县)  秦皇岛市(山海关区、抚宁区、青龙满族自治县、海港区、卢龙县、北戴河区、昌黎县)








丽江市(古城区、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)








定西市(陇西县、漳县、岷县、通渭县、安定区、临洮县、渭源县)








揭阳市(惠来县、榕城区、揭东区、普宁市、揭西县)








聊城市(高唐县、临清市、阳谷县、茌平区、东昌府区、东阿县、冠县、莘县)








盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)








湖州市(德清县、长兴县、南浔区、安吉县、吴兴区)








大连市(旅顺口区、庄河市、甘井子区、沙河口区、普兰店区、瓦房店市、中山区、金州区、长海县、西岗区)








阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)








鄂尔多斯市(杭锦旗、康巴什区、鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗、达拉特旗、乌审旗、伊金霍洛旗、东胜区)








宿迁市(泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县、宿豫区)








和田地区(和田县、民丰县、于田县、策勒县、墨玉县、和田市、皮山县、洛浦县)








宜春市(奉新县、樟树市、袁州区、靖安县、丰城市、万载县、铜鼓县、高安市、上高县、宜丰县)








克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)








赣州市(安远县、赣县区、信丰县、会昌县、寻乌县、瑞金市、大余县、全南县、宁都县、定南县、龙南市、石城县、于都县、南康区、章贡区、上犹县、兴国县、崇义县)








吉林市(蛟河市、舒兰市、昌邑区、磐石市、桦甸市、永吉县、丰满区、船营区、龙潭区)








池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)








白银市(景泰县、平川区、白银区、靖远县、会宁县)








三沙市(南沙区、西沙区)








焦作市(温县、中站区、解放区、山阳区、马村区、博爱县、孟州市、武陟县、修武县、沁阳市)
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株洲市(炎陵县、醴陵市、荷塘区、渌口区、茶陵县、石峰区、天元区、芦淞区、攸县)








玉溪市(新平彝族傣族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、澄江市、红塔区、华宁县、通海县)








南阳市(新野县、镇平县、南召县、唐河县、内乡县、邓州市、西峡县、宛城区、桐柏县、卧龙区、社旗县、淅川县、方城县)








仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)  黄山市(屯溪区、黟县、祁门县、黄山区、徽州区、休宁县、歙县)








果洛藏族自治州(玛多县、达日县、班玛县、玛沁县、甘德县、久治县)








韶关市(新丰县、武江区、曲江区、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、始兴县、翁源县、仁化县)








百色市(平果市、凌云县、乐业县、右江区、西林县、田林县、田阳区、田东县、隆林各族自治县、靖西市、那坡县、德保县)石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)








酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县)  来宾市(合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、兴宾区)








荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)








十堰市(丹江口市、竹山县、房县、郧阳区、张湾区、郧西县、竹溪县、茅箭区)








邢台市(清河县、襄都区、巨鹿县、内丘县、沙河市、新河县、柏乡县、临城县、威县、任泽区、临西县、南和区、隆尧县、南宫市、平乡县、信都区、宁晋县、广宗县)邯郸市(峰峰矿区、魏县、丛台区、磁县、馆陶县、涉县、成安县、邯山区、肥乡区、鸡泽县、复兴区、曲周县、大名县、临漳县、永年区、广平县、邱县、武安市)








雅安市(名山区、宝兴县、汉源县、天全县、雨城区、石棉县、芦山县、荥经县)








铁岭市(昌图县、开原市、铁岭县、清河区、西丰县、调兵山市、银州区)








临沧市(云县、沧源佤族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县)








中山市








滨州市(滨城区、邹平市、无棣县、惠民县、阳信县、博兴县、沾化区)








广元市(剑阁县、利州区、旺苍县、苍溪县、朝天区、昭化区、青川县)








阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、哈巴河县)








杭州市(建德市、桐庐县、临安区、临平区、西湖区、余杭区、滨江区、钱塘区、上城区、淳安县、富阳区、拱墅区、萧山区)








泰安市(肥城市、宁阳县、东平县、新泰市、泰山区、岱岳区)








无锡市(江阴市、惠山区、梁溪区、滨湖区、锡山区、宜兴市、新吴区)








楚雄彝族自治州(大姚县、武定县、楚雄市、永仁县、元谋县、牟定县、双柏县、姚安县、禄丰市、南华县)








崇左市(天等县、江州区、大新县、龙州县、凭祥市、扶绥县、宁明县)








营口市(老边区、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区、盖州市)








三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)








宜宾市(屏山县、长宁县、南溪区、珙县、叙州区、江安县、高县、筠连县、翠屏区、兴文县)








丹东市(振安区、凤城市、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、东港市)

  中国将坚持对外开放,坚定支持自由贸易规则和多边贸易体制,推进普惠包容的经济全球化,维护全球经济和金融稳定。

  美国东部时间4月23日,中国人民银行行长潘功胜在美国华盛顿特区出席二十国集团财长和央行行长会议时表示,当前全球经济充满不确定性,经济碎片化和贸易紧张局势加剧,扰乱全球产业链供应链,引发金融市场动荡,削弱全球经济增长动能,各方应加强合作,努力避免全球经济滑向“高摩擦、低信任”的轨道。贸易战、关税战没有赢家,单边主义、保护主义没有出路,不符合任何一方利益。中国将坚持对外开放,坚定支持自由贸易规则和多边贸易体制,推进普惠包容的经济全球化,维护全球经济和金融稳定。

  知情人士称,东南亚皇家金鹰集团(RGE)、亚洲浆纸公司(APP)以及巴西纸浆巨头Suzano(SUZB3.SA)成为金佰利公司(KMB.N)旗下估值约40亿美元的国际纸巾业务的最终竞标者。四位消息人士透露,这三家入围企业正在对相关业务开展尽职调查,预计将于5月中旬提交约束性报价。

  知情人士表示,舒洁纸巾(Kleenex)生产商金佰利已聘请高盛(GS.N)和CenterviewPartners负责此次业务出售。被出售的国际纸巾部门是金佰利去年启动重组计划的一部分,其年度息税折旧及摊销前利润(EBITDA)约为5亿美元。

  金佰利总部位于美国得克萨斯州欧文市,其发言人对置评请求未予回应。总部位于新加坡的资源与能源集团皇家金鹰和巴西纸浆制造商Suzano均拒绝对此事置评,印尼亚洲浆纸公司亦未回应。高盛与CenterviewPartners同样拒绝置评。

  

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:君

  近日,滴普科技正式向港交所递交招股书,冲刺“企业级大模型AI应用第一股”,中信证券、民银资本等多家知名机构担任联席保荐人。

  但与光环背道而驰的是,滴普科技的商业化进程一波三折,成立至今尚未实现盈利,近3年连续亏损累计超24亿元。尽管2024年的营收同比增长近九成,但亏损规模却翻了一倍还多。由于深陷亏损泥潭,滴普科技几乎无盈利空间可言,现金流持续“失血”,债务压力倍增。截至2024年末,滴普科技的资产负债率已达965.3%之巨,较年初大幅上升超340个百分点。

  作为一家主打AI产品的高新技术企业,滴普科技研发实力似乎存疑。一方面,研发开支持续减少,研发人员持续流失;另一方面,销售人员平均年薪几乎是研发人员的两倍,“重销售轻研发”的倾向不言而喻。此外,公司曾被媒体曝光,存在外包、管理混乱等一系列问题,内部控制有效性或成为其IPO的拦路虎。

  3年亏损超24亿已严重资不抵债

  据公司官网介绍,滴普科技是企业级大模型人工智能应用解决方案提供商,国家级专精特新“小巨人”企业,拥有40余项注册专利,参编AI和工业领域多项国家标准制定。

  公开资料显示,滴普科技由具备华为、阿里技术背景的赵杰辉和杨磊联手创立,自诞生之初便站在资本的聚光灯下。

  赵杰辉,作为滴普科技的创始人及CEO,拥有超过20年的信息技术行业经验。赵杰辉的第一份工作是华为核心技术专家,全程参与了华为路由器的研发。从华为离职后,赵杰辉无缝衔接加入阿里,并先后担任高级技术专家、企业事业部总经理等多个重要职务。

  另一位联合创始人杨磊,是其在华为的同事。履历显示,杨磊曾于2004年12月至2012年12月在华为担任高级产品经理及高级工程师,2018年5月与赵杰辉共同创立了滴普科技,从监事一路干到目前的执行董事。

  滴普科技的核心技术团队里,也有不少拥有阿里、华为等头部IT企业任职经历的成员,如现任首席架构师吴小前、Fast5000E算力平台首席架构师杨维亮等。这样的“技术派创业者+大厂背景”组合,让滴普科技颇受资本青睐。

  招股书显示,截至目前,滴普科技共完成约9轮融资,总额约合20亿元,高瓴、IDG资本、上海AI投资基金、兴业资管、交银国际等知名机构先后现身其中。2022年5月B2轮最新融资过后,滴普科技投后估值约为9.354亿美元,成为企业级AI赛道中的准独角兽企业。

  虽然有近3年时间未获公开投资,但搭上AI之后,滴普科技的估值依然水涨船高,2024年其优先股公允价值变动绝对值达11.55亿。

  滴普科技的商业化进程也呈现“阶梯式增长”。截至2024年,公司已累计服务245家企业客户,覆盖了消费零售、制造、医疗、交通等多个行业,其中117家大客户年收入贡献超过150万元,复购客户占比达到33.1%。这些成绩证明了滴普科技在ToB市场的初步客户黏性。

  2022年至2024年,滴普科技年营收从1.01亿元增至2.43亿元,年均复合增长率为55.5%,其中2024年的收入同比增幅更是高达88.3%;毛利率从29.4%稳步提升至51.9%。

  丰富的行业经验和强大的技术实力之下,滴普科技早在2019年就推出首款专注于企业管理的商业化产品——FastData企业级数据智能解决方案。彼时,赵杰辉将滴普科技定义为一家能够帮助企业实现数字化智能平台的全栈服务商。

  2023年后,生成式AI爆发式增长,滴普科技敏锐捕捉到了这一机会,将数据中台和AI结合,转型升级为企业级大模型AI应用解决方案提供商,年末推出了FastAGI企业级人工智能解决方案,次年在多个垂直行业实现大规模商业化。

  从财务数据上看,2023年12月,AI产品开始为滴普科技贡献收入,实现“从0到1”的突破。2024年,营收同比增长52倍,占到全年收入的35%;毛利率从12.8%跃升至49.1%,正式成为第二盈利增长曲线。

  尽管增长迅猛,滴普科技的财务状况依旧令人担忧。2024年,滴普科技亏损额同比扩大148%至12.5亿元,占到全年收入的516.6%。2022年、2023年,年内亏损分别为6.55亿元、5.03亿元。也就是说,3年时间,公司累计亏损超24亿元

  滴普科技表示,随着公司不断在研发方面投入大量资金并在全球范围内拓展业务,公司预计在可预见的未来将继续产生亏损。持续性的亏损,让滴普科技的经营性现金流也一直处于“入不敷出”的状态。2022年至2024年,公司经营活动所用现金流量净额分别为-2.57亿元、-1.95亿元、-1.18亿元,累计“失血”5.7亿元;期末现金从2022年末的5.49亿元下降至2.08亿元。

  2022年至2024年,滴普科技的现金运营成本分别为2.73亿元、2.27亿元、2.21亿元。也就是说,滴普科技目前账面上2.08亿元的现金,仅够一年运营的支出。更何况,公司还有0.84亿元的贸易应付款项需要偿还。

  高强度的研发投入、算力、平台搭建以及客户交付等高成本运营,使得滴普科技的负债水平持续攀升。

  2022年至2024年,滴普科技的资产负债率分别为404.43%、621.30%、965.30%,长期处于严重资不抵债状态;与之相对的,流动比率及速动比率分别从0.24、0.23下降至0.10、0.10,短期偿债风险严峻。

  研发实力成色几何?

  滴普科技自诩为中国首批构建AI-Ready数据融合平台的大模型人工智能应用解决方案专业提供商,但其核心技术优势的可持续性却存在争议。

  据业内人士介绍,AI大模型需要在庞大数据集上进行训练来提供有关各种主题的深入知识和语言生产,对算力有着强烈需求。数据能力被认为是大模型人工智能应用解决方案发展的基础,具备先进数据能力的供应商才能够以更高的准确性、可扩展性及契合性,处理各不同行业的复杂任务。简言之,AI时代越发展,对于算力所提出的要求就越高

  算力部署层面,滴普科技或许已经输在了起跑线上。在通用大模型领域,滴普科技面临百度、阿里、腾讯、字节跳动、华为等巨头的生态压制;在垂直场景,第四范式、星环科技等已建立先发优势。而直到2023年下半年,滴普科技才开始转移研发重心,将支出从人员重新分配至算力及云服务,用于训练及微调基础模型及企业专属大模型。且全年,公司算力及云服务开支只有258万元,仅占研发支出总额的3.1%

  根据招股书,滴普科技计划使用一部分募集资金,通过云服务租赁的方式构建算力平台,以支持Deepexi企业级大模型平台的训练及推理应用。但这建立在其能成功上市的基础之上。

  虽然滴普科技强调其一直大力投资于研发工作,但从实际情况上来看却是“言行不一”。2022年至2024年,滴普科技的研发开支分别为9416.8万元、8234.2万元及8139.9万元,占营业收入的比例从93.7%断崖式下滑至33.5%

  除研发开支在逐年减少外,滴普科技的研发团队还出现了人才流失问题。2022年至2024年,公司研发开支中雇员福利开支分别为8063.8万元、5692.5万元、3825.4万元,降幅合计达47.44%。假设每年薪酬变动幅度不大,据此估算,其研发人员流失率大概在40%左右。截至2024年末,公司研发人员数量为143人,平均年薪约26.75万元,占员工总数的44.3%。

  与此同时,滴普科技销售成本中雇员福利开支从1681.9万元增至2363.5万元,增幅近四成;销售及营销人员数量49人,平均年薪高达48.23万元,几乎是研发人员的两倍

  这是否意味着,滴普科技存在“重销售轻研发”的情形?

天眼查

  从员工方面深挖,发现一个有意思的现象。据天眼查统计,2023年、2024年,滴普科技的参保人数均为0分支机构参保人数则从234人锐减至26人,降幅高达88.89%。而招股书显示,2024年末,公司员工总数为323人,即便算上分支机构全年参保人数也只有26人,剩余近300人的社保是否缴纳?这需要税务机关介入进一步核实。

凤凰网

  事实上,早在3年前,滴普科技就被凤凰网财经曝光,存在外包、裁员、管理混乱、等级森严、“后宫”传闻等问题,尽管部分说法未经官方回应,但天眼查显示,目前滴普科技相关联的成员企业共有18家,7家已经注销,剩余存续状态企业11家。

知乎

  在知乎平台以“滴普科技”为关键词进行搜索,不少结果都是员工对公司内部管理的“口诛笔伐”,同样指向管理混乱、外包等问题。

  结合前述参保信息,滴普科技九成涉嫌未缴纳社保的员工,是否为劳务外包甚至劳务派遣?倘若滴普科技无法给出合理解释,仅内部控制问题就可能成为公司IPO的拦路虎。

  滴普科技目前的财务状况和业务规模在愈发内卷的AI赛道并不占据明显优势,若想在市场站稳脚跟,恐怕还需要拿出更有说服力的故事。

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