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松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、扶余市、宁江区)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

云浮市(罗定市、新兴县、云安区、云城区、郁南县)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、哈巴河县、青河县)  吴忠市(盐池县、同心县、青铜峡市、红寺堡区、利通区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、恩施市、建始县、咸丰县、宣恩县、鹤峰县、来凤县、巴东县)  周口市(西华县、淮阳区、郸城县、鹿邑县、项城市、沈丘县、扶沟县、商水县、川汇区、太康县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

哈尔滨市(道里区、木兰县、尚志市、方正县、阿城区、宾县、依兰县、松北区、巴彦县、南岗区、呼兰区、延寿县、通河县、平房区、双城区、香坊区、五常市、道外区)

南阳市(唐河县、南召县、内乡县、镇平县、新野县、宛城区、桐柏县、西峡县、卧龙区、邓州市、方城县、淅川县、社旗县)

保定市(定兴县、顺平县、竞秀区、曲阳县、雄县、清苑区、满城区、易县、望都县、唐县、安新县、莲池区、定州市、阜平县、安国市、高碑店市、涞源县、徐水区、博野县、涞水县、高阳县、涿州市、容城县、蠡县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

邯郸市(邱县、鸡泽县、丛台区、永年区、邯山区、广平县、磁县、曲周县、馆陶县、成安县、复兴区、涉县、峰峰矿区、临漳县、武安市、大名县、肥乡区、魏县)

济源市

张家口市(涿鹿县、蔚县、尚义县、赤城县、下花园区、怀安县、崇礼区、桥东区、怀来县、万全区、张北县、沽源县、康保县、宣化区、桥西区、阳原县)

信阳市(淮滨县、新县、固始县、商城县、潢川县、罗山县、息县、浉河区、光山县、平桥区)

大同市(平城区、左云县、广灵县、云冈区、新荣区、阳高县、云州区、天镇县、灵丘县、浑源县)

陇南市(礼县、西和县、宕昌县、康县、文县、徽县、两当县、成县、武都区)

临沂市(莒南县、临沭县、蒙阴县、兰陵县、河东区、罗庄区、兰山区、沂水县、郯城县、费县、沂南县、平邑县)

济南市(莱芜区、章丘区、济阳区、平阴县、天桥区、槐荫区、历城区、商河县、钢城区、历下区、长清区、市中区)

丽水市(青田县、庆元县、莲都区、遂昌县、云和县、松阳县、景宁畲族自治县、缙云县、龙泉市)

黄石市(黄石港区、阳新县、铁山区、大冶市、下陆区、西塞山区)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

内蒙古自治区

汉中市(西乡县、留坝县、镇巴县、宁强县、略阳县、汉台区、佛坪县、洋县、南郑区、城固县、勉县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区、新市区、天山区、米东区、水磨沟区、沙依巴克区)

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菏泽市(成武县、单县、牡丹区、郓城县、曹县、鄄城县、定陶区、巨野县、东明县)

山南市(桑日县、措美县、曲松县、扎囊县、洛扎县、错那市、加查县、贡嘎县、乃东区、浪卡子县、隆子县、琼结县)

江门市(开平市、江海区、蓬江区、恩平市、鹤山市、新会区、台山市)

景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)  保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县)

汕头市(濠江区、潮阳区、澄海区、南澳县、龙湖区、潮南区、金平区)

南宁市(良庆区、马山县、邕宁区、横州市、上林县、江南区、武鸣区、宾阳县、隆安县、兴宁区、西乡塘区、青秀区)

龙岩市(长汀县、连城县、上杭县、武平县、漳平市、永定区、新罗区)鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、台安县、海城市、铁东区、铁西区、立山区)

绵阳市(三台县、盐亭县、梓潼县、游仙区、北川羌族自治县、安州区、江油市、平武县、涪城区)  徐州市(睢宁县、贾汪区、鼓楼区、云龙区、泉山区、铜山区、丰县、沛县、新沂市、邳州市)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、昌吉市、阜康市、玛纳斯县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)

开封市(祥符区、通许县、顺河回族区、兰考县、鼓楼区、尉氏县、杞县、龙亭区、禹王台区)巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、巴州区、南江县)

吉安市(安福县、永丰县、万安县、泰和县、新干县、峡江县、青原区、井冈山市、吉州区、吉安县、吉水县、遂川县、永新县)

焦作市(温县、沁阳市、修武县、山阳区、武陟县、孟州市、解放区、中站区、马村区、博爱县)

德州市(齐河县、夏津县、乐陵市、临邑县、禹城市、德城区、武城县、庆云县、宁津县、平原县、陵城区)

黑河市(北安市、爱辉区、五大连池市、逊克县、嫩江市、孙吴县)

玉溪市(峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、通海县、红塔区、澄江市、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

广州市(天河区、越秀区、从化区、增城区、花都区、南沙区、海珠区、黄埔区、番禺区、白云区、荔湾区)

安庆市(宜秀区、怀宁县、迎江区、潜山市、望江县、岳西县、太湖县、桐城市、大观区、宿松县)

淮安市(金湖县、盱眙县、清江浦区、淮安区、洪泽区、淮阴区、涟水县)

西宁市(湟源县、大通回族土族自治县、城西区、湟中区、城中区、城东区、城北区)

德阳市(中江县、广汉市、旌阳区、罗江区、绵竹市、什邡市)

宜宾市(珙县、长宁县、高县、叙州区、翠屏区、南溪区、兴文县、筠连县、江安县、屏山县)

泰安市(岱岳区、东平县、泰山区、宁阳县、新泰市、肥城市)

大庆市(红岗区、萨尔图区、肇源县、肇州县、龙凤区、让胡路区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

宁夏回族自治区

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。