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云浮市(新兴县、云安区、郁南县、罗定市、云城区)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、班玛县、久治县、甘德县、达日县)

聊城市(高唐县、冠县、阳谷县、茌平区、莘县、东阿县、临清市、东昌府区)

庆阳市(环县、镇原县、正宁县、西峰区、华池县、合水县、庆城县、宁县)

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芜湖市(繁昌区、无为市、湾沚区、南陵县、弋江区、镜湖区、鸠江区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

杭州市(萧山区、钱塘区、建德市、上城区、富阳区、桐庐县、西湖区、拱墅区、临安区、淳安县、临平区、滨江区、余杭区)

楚雄彝族自治州(双柏县、楚雄市、大姚县、姚安县、南华县、牟定县、永仁县、禄丰市、武定县、元谋县)

咸宁市(赤壁市、通城县、通山县、崇阳县、嘉鱼县、咸安区)

香港特别行政区

天津市(津南区、武清区、河东区、蓟州区、东丽区、宝坻区、滨海新区、和平区、北辰区、宁河区、静海区、西青区、红桥区、河北区、南开区、河西区)

福州市(马尾区、福清市、平潭县、闽侯县、永泰县、连江县、仓山区、台江区、长乐区、罗源县、晋安区、闽清县、鼓楼区)

葫芦岛市(龙港区、连山区、建昌县、南票区、绥中县、兴城市)

宣城市(宣州区、郎溪县、广德市、泾县、宁国市、绩溪县、旌德县)

张家口市(桥东区、桥西区、怀来县、阳原县、沽源县、下花园区、怀安县、万全区、康保县、宣化区、崇礼区、涿鹿县、蔚县、尚义县、张北县、赤城县)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

信阳市(潢川县、光山县、浉河区、固始县、罗山县、息县、新县、平桥区、商城县、淮滨县)

襄阳市(樊城区、老河口市、保康县、襄城区、宜城市、谷城县、南漳县、枣阳市、襄州区)

徐州市(云龙区、新沂市、泉山区、睢宁县、丰县、邳州市、鼓楼区、贾汪区、沛县、铜山区)

双鸭山市(宝清县、友谊县、岭东区、饶河县、宝山区、四方台区、集贤县、尖山区)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

吉安市(青原区、永丰县、峡江县、遂川县、新干县、万安县、安福县、永新县、井冈山市、泰和县、吉水县、吉安县、吉州区)

泸州市(合江县、古蔺县、纳溪区、泸县、龙马潭区、叙永县、江阳区)

泰州市(泰兴市、海陵区、靖江市、高港区、姜堰区、兴化市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、安吉县、南浔区)

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通化市(辉南县、梅河口市、二道江区、集安市、柳河县、通化县、东昌区)

吉林市(丰满区、舒兰市、永吉县、船营区、昌邑区、蛟河市、磐石市、桦甸市、龙潭区)

昆明市(东川区、官渡区、宜良县、西山区、晋宁区、五华区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、安宁市、富民县、盘龙区)

石家庄市(深泽县、赵县、高邑县、平山县、辛集市、井陉县、藁城区、晋州市、行唐县、新乐市、桥西区、裕华区、栾城区、灵寿县、新华区、长安区、正定县、井陉矿区、无极县、赞皇县、元氏县、鹿泉区)

保定市(容城县、安国市、满城区、定州市、涞水县、唐县、莲池区、高碑店市、顺平县、竞秀区、曲阳县、雄县、涞源县、定兴县、易县、徐水区、安新县、涿州市、阜平县、清苑区、高阳县、望都县、博野县、蠡县)

曲靖市(会泽县、麒麟区、罗平县、富源县、马龙区、沾益区、宣威市、师宗县、陆良县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

白银市(会宁县、景泰县、平川区、靖远县、白银区)

遵义市(湄潭县、赤水市、余庆县、汇川区、习水县、绥阳县、正安县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、仁怀市、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县)

驻马店市(驿城区、上蔡县、遂平县、平舆县、确山县、正阳县、西平县、泌阳县、汝南县、新蔡县)

青岛市(即墨区、城阳区、市南区、李沧区、黄岛区、平度市、胶州市、市北区、莱西市、崂山区)

昌都市(丁青县、洛隆县、八宿县、卡若区、贡觉县、边坝县、类乌齐县、江达县、左贡县、芒康县、察雅县)

淮安市(涟水县、清江浦区、淮阴区、盱眙县、金湖县、淮安区、洪泽区)

广西壮族自治区

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

绵阳市(北川羌族自治县、三台县、江油市、平武县、安州区、游仙区、涪城区、盐亭县、梓潼县)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

新疆维吾尔自治区

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

连云港市(灌南县、连云区、赣榆区、海州区、灌云县、东海县)

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澳门特别行政区

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

商丘市(民权县、虞城县、宁陵县、睢阳区、梁园区、永城市、柘城县、夏邑县、睢县)

九江市(武宁县、德安县、永修县、濂溪区、共青城市、修水县、柴桑区、都昌县、浔阳区、彭泽县、庐山市、瑞昌市、湖口县)

嘉峪关市

临沧市(耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、凤庆县、云县、镇康县、永德县)

太原市(小店区、古交市、杏花岭区、清徐县、万柏林区、晋源区、迎泽区、娄烦县、尖草坪区、阳曲县)

丹东市(元宝区、东港市、振兴区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县)

安康市(宁陕县、岚皋县、平利县、石泉县、汉滨区、旬阳市、紫阳县、白河县、镇坪县、汉阴县)

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昭通市(威信县、水富市、绥江县、大关县、彝良县、盐津县、镇雄县、昭阳区、永善县、鲁甸县、巧家县)

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凉山彝族自治州(冕宁县、雷波县、越西县、喜德县、昭觉县、盐源县、木里藏族自治县、金阳县、会理市、德昌县、美姑县、甘洛县、普格县、布拖县、会东县、西昌市、宁南县)

汕头市(濠江区、潮南区、南澳县、金平区、澄海区、潮阳区、龙湖区)

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五指山市(澄迈县、定安县、乐东黎族自治县、万宁市、陵水黎族自治县、临高县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、屯昌县)

临夏回族自治州(临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、永靖县、和政县、广河县)

黄山市(休宁县、徽州区、屯溪区、黄山区、祁门县、歙县、黟县)

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辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

甘孜藏族自治州(稻城县、巴塘县、道孚县、雅江县、丹巴县、九龙县、白玉县、石渠县、泸定县、色达县、新龙县、甘孜县、炉霍县、康定市、理塘县、乡城县、德格县、得荣县)

茂名市(化州市、信宜市、茂南区、电白区、高州市)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

  4月18日,中国证券业协会(简称“中证协”或“协会”)制定发布《证券公司并表管理指引(试行)》(简称《指引》),引导证券公司完善并表管理架构和模式,实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来,此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南,有助于证券公司夯实合规内控基础,统筹加强一体化、垂直化管理,促进功能发挥。

  明晰并表管理范围层级

  并表管理是指,证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控,有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

  据悉,此次《指引》的落地,是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年,中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来,证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进,加强并表管理的必要性日益突出。

  “《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求,有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式,健全业务协同机制,不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示,从长远视角来看,未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型,推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡,为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

  从内容来看,《指引》共八章、四十一条,共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

  其中,在并表管理的范围和层级方面,《指引》作出了进一步明确。具体来看,此次监管范围涉及两个方面,在并表主体范围方面,涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制,但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的,也应纳入并表管理范围。

  在并表业务范围方面,《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展,证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况,跨级对附属机构进行并表管理。

  “《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则,兼顾控制关系与风险相关性,明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围,中信证券有关人士表示,对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范,有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

  明确并表管理各要素要求

  与此同时,《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

  公司治理方面,《指引》提出,明确建立以并表管理为基础的公司治理架构,确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应;明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责,建立健全并表管理协作机制,将并表管理纳入内部审计范畴等。

  业务协同与内部交易管理方面,《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力,科学进行经营决策,指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应,合理配置公司资源,对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外,《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系,有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

  在资本管理方面,《指引》以前期并表监管试点实践为基础,参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定,同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异,配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时,证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等,构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系,并逐步实现系统计算和监测。

  “《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示,《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务,建立健全风险识别与评估的标准和机制,能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

  稳妥推进行业落实并表管理

  值得注意的是,《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性,设定不同过渡期,有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

  其中,对于已正式实施并表监管试点的证券公司,过渡期为自发布之日起一年;对于其他下设有境外附属机构的证券公司,过渡期为自发布之日起两年;而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

  “试点以来,中金公司随着国际化战略推进,业务领域不断扩展,强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示,本次适用于全行业的并表管理指引的出台,对于引导中金公司完善并表管理架构和模式,加强对子公司的定位和管控力度,不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

  “招商证券以推进并表监管试点工作为契机,不断强化风险全覆盖管理,加强对境内外子公司的风险垂直管控,推动提升风控数智化水平,在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示,未来,将进一步对照《指引》落实各项监管要求,持续完善风险管理体系,为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

  据悉,下一步,协会将在监管部门指导下开展培训和交流,做好相关规则解读,引导证券公司持续提升全面风险管理能力,维护证券行业稳健运行。

  据投资者和银行透露,越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户,以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

  瑞士的银行表示,近几个月来,他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增,相关业务也随之增多。

  瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说:“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候,我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在,关税问题又引发了新的一波。”

  Gabris表示,不同的客户开设账户的动机各不相同。

  许多人希望实现投资多元化,减少对美元的依赖,他们认为,在美国债务不断飙升的压力下,美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

  还有一些人是出于政治方面的考虑,他们认为在特朗普政府执政期间,美国的法治有所倒退。

  另外,也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。

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