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防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、芒市、瑞丽市、盈江县)

驻马店市(平舆县、西平县、泌阳县、遂平县、上蔡县、驿城区、新蔡县、汝南县、正阳县、确山县)

常州市(金坛区、溧阳市、新北区、武进区、天宁区、钟楼区)  雅安市(名山区、汉源县、宝兴县、荥经县、天全县、雨城区、芦山县、石棉县)

东莞市

甘孜藏族自治州(巴塘县、炉霍县、雅江县、石渠县、得荣县、康定市、道孚县、泸定县、理塘县、甘孜县、德格县、新龙县、色达县、九龙县、稻城县、白玉县、乡城县、丹巴县)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

新疆维吾尔自治区  资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

吕梁市(汾阳市、兴县、文水县、岚县、临县、方山县、交口县、石楼县、离石区、中阳县、交城县、孝义市、柳林县)

西宁市(城北区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、城西区、城中区)

阜新市(海州区、细河区、新邱区、清河门区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县)

南充市(蓬安县、仪陇县、顺庆区、高坪区、阆中市、南部县、西充县、营山县、嘉陵区)

绥化市(北林区、明水县、绥棱县、安达市、兰西县、庆安县、海伦市、肇东市、青冈县、望奎县)

运城市(新绛县、闻喜县、万荣县、河津市、盐湖区、永济市、夏县、芮城县、垣曲县、稷山县、平陆县、绛县、临猗县)

榆林市(吴堡县、府谷县、横山区、清涧县、绥德县、米脂县、定边县、佳县、神木市、子洲县、榆阳区、靖边县)

达州市(渠县、开江县、宣汉县、大竹县、通川区、达川区、万源市)

佳木斯市(汤原县、向阳区、东风区、桦南县、富锦市、同江市、郊区、前进区、桦川县、抚远市)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、岑巩县、从江县、榕江县、黄平县、三穗县、镇远县、麻江县、台江县、丹寨县、凯里市、锦屏县、天柱县、黎平县、剑河县、雷山县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

商丘市(宁陵县、虞城县、睢阳区、民权县、永城市、梁园区、夏邑县、柘城县、睢县)

揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭西县、揭东区)

台州市(三门县、临海市、玉环市、天台县、黄岩区、仙居县、椒江区、路桥区、温岭市)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、临高县、澄迈县、陵水黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、东方市、屯昌县、定安县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、琼海市、昌江黎族自治县)

南通市(海安市、如东县、如皋市、海门区、启东市、通州区、崇川区)

桂林市(叠彩区、灌阳县、平乐县、秀峰区、灵川县、龙胜各族自治县、临桂区、象山区、永福县、雁山区、全州县、七星区、荔浦市、阳朔县、兴安县、资源县、恭城瑶族自治县)

金华市(磐安县、永康市、东阳市、浦江县、义乌市、兰溪市、武义县、金东区、婺城区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

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日喀则市(昂仁县、江孜县、谢通门县、定结县、亚东县、桑珠孜区、康马县、吉隆县、仲巴县、白朗县、拉孜县、定日县、仁布县、聂拉木县、南木林县、萨嘎县、萨迦县、岗巴县)

龙岩市(新罗区、长汀县、上杭县、漳平市、永定区、连城县、武平县)

郑州市(中牟县、新密市、新郑市、巩义市、登封市、荥阳市、中原区、惠济区、金水区、管城回族区、上街区、二七区)

福州市(仓山区、罗源县、连江县、马尾区、闽侯县、台江区、晋安区、闽清县、长乐区、福清市、平潭县、永泰县、鼓楼区)  塔城地区(托里县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、乌苏市、裕民县)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县)

乐山市(沙湾区、五通桥区、井研县、市中区、沐川县、峨眉山市、金口河区、犍为县、夹江县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)

呼和浩特市(武川县、土默特左旗、赛罕区、玉泉区、托克托县、新城区、和林格尔县、清水河县、回民区)珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

湛江市(廉江市、霞山区、徐闻县、吴川市、遂溪县、麻章区、雷州市、坡头区、赤坎区)  南平市(武夷山市、松溪县、浦城县、顺昌县、建瓯市、政和县、建阳区、邵武市、光泽县、延平区)

临汾市(襄汾县、洪洞县、翼城县、蒲县、大宁县、曲沃县、永和县、隰县、尧都区、吉县、汾西县、浮山县、侯马市、安泽县、古县、乡宁县、霍州市)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

孝感市(大悟县、云梦县、安陆市、孝昌县、应城市、汉川市、孝南区)钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

凉山彝族自治州(布拖县、美姑县、盐源县、普格县、会理市、冕宁县、会东县、甘洛县、木里藏族自治县、雷波县、宁南县、昭觉县、德昌县、越西县、西昌市、金阳县、喜德县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

丽水市(青田县、景宁畲族自治县、云和县、庆元县、遂昌县、松阳县、缙云县、龙泉市、莲都区)

娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、新化县、涟源市)

伊春市(伊美区、乌翠区、丰林县、汤旺县、金林区、友好区、铁力市、嘉荫县、大箐山县、南岔县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、新源县、昭苏县、伊宁县、奎屯市、特克斯县、尼勒克县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、巩留县)

西藏自治区

平顶山市(鲁山县、卫东区、湛河区、汝州市、宝丰县、叶县、新华区、郏县、石龙区、舞钢市)

泸州市(古蔺县、合江县、叙永县、江阳区、纳溪区、泸县、龙马潭区)

商洛市(镇安县、丹凤县、商南县、洛南县、商州区、柞水县、山阳县)

聊城市(茌平区、冠县、临清市、东阿县、莘县、高唐县、阳谷县、东昌府区)

内蒙古自治区

江门市(江海区、新会区、开平市、鹤山市、台山市、恩平市、蓬江区)

东营市(利津县、垦利区、东营区、广饶县、河口区)

菏泽市(郓城县、东明县、单县、定陶区、巨野县、曹县、牡丹区、成武县、鄄城县)

酒泉市(敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市、瓜州县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。