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阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
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菏泽市(牡丹区、鄄城县、定陶区、郓城县、曹县、东明县、成武县、单县、巨野县)
衡水市(阜城县、桃城区、饶阳县、深州市、武邑县、枣强县、景县、安平县、故城县、武强县、冀州区)
阳泉市(城区、平定县、郊区、盂县、矿区)
吉林市(蛟河市、磐石市、昌邑区、龙潭区、丰满区、船营区、舒兰市、永吉县、桦甸市)
南京市(高淳区、江宁区、栖霞区、雨花台区、浦口区、建邺区、六合区、鼓楼区、秦淮区、玄武区、溧水区)
德阳市(罗江区、广汉市、中江县、什邡市、旌阳区、绵竹市)
宣城市(宁国市、绩溪县、泾县、郎溪县、宣州区、广德市、旌德县)
梅州市(丰顺县、蕉岭县、平远县、梅江区、梅县区、五华县、大埔县、兴宁市)
楚雄彝族自治州(元谋县、武定县、姚安县、双柏县、南华县、大姚县、楚雄市、牟定县、禄丰市、永仁县)
石河子市(北屯市、胡杨河市、白杨市、铁门关市、可克达拉市、阿拉尔市、新星市、五家渠市、图木舒克市、双河市、昆玉市)
延边朝鲜族自治州(延吉市、汪清县、珲春市、龙井市、安图县、和龙市、图们市、敦化市)
宁夏回族自治区
承德市(双桥区、兴隆县、滦平县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、承德县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、隆化县)
绥化市(安达市、肇东市、兰西县、望奎县、明水县、庆安县、青冈县、绥棱县、北林区、海伦市)
枣庄市(市中区、山亭区、峄城区、薛城区、滕州市、台儿庄区)
龙岩市(连城县、永定区、漳平市、长汀县、新罗区、武平县、上杭县)
阿里地区(噶尔县、改则县、札达县、革吉县、措勤县、普兰县、日土县)
贵阳市(息烽县、南明区、清镇市、观山湖区、云岩区、白云区、乌当区、修文县、花溪区、开阳县)
毕节市(赫章县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、大方县、黔西市、纳雍县、七星关区)
普洱市(西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区)
开封市(鼓楼区、祥符区、兰考县、龙亭区、尉氏县、杞县、顺河回族区、通许县、禹王台区)
滨州市(无棣县、博兴县、惠民县、阳信县、邹平市、沾化区、滨城区)
甘南藏族自治州(合作市、玛曲县、碌曲县、卓尼县、临潭县、迭部县、夏河县、舟曲县)
酒泉市(敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)
漯河市(召陵区、源汇区、郾城区、临颍县、舞阳县)
鞍山市(立山区、台安县、岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、海城市、千山区)
喀什地区(巴楚县、泽普县、疏附县、疏勒县、英吉沙县、喀什市、岳普湖县、麦盖提县、叶城县、莎车县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县)
泸州市(纳溪区、古蔺县、合江县、江阳区、叙永县、泸县、龙马潭区)
常德市(安乡县、石门县、汉寿县、武陵区、桃源县、津市市、临澧县、鼎城区、澧县)
和田地区(策勒县、民丰县、和田市、洛浦县、皮山县、和田县、于田县、墨玉县)
周口市(太康县、商水县、项城市、西华县、沈丘县、扶沟县、鹿邑县、淮阳区、川汇区、郸城县)
长春市(双阳区、绿园区、宽城区、德惠市、朝阳区、二道区、公主岭市、榆树市、农安县、南关区、九台区)
泰安市(泰山区、新泰市、东平县、肥城市、宁阳县、岱岳区)
十堰市(竹山县、房县、张湾区、丹江口市、郧西县、郧阳区、茅箭区、竹溪县)
防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)
营口市(鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、西市区、盖州市、老边区)
巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和硕县、轮台县、尉犁县、库尔勒市、若羌县、和静县、焉耆回族自治县、且末县)
东莞市
邵阳市(新宁县、武冈市、邵阳县、新邵县、邵东市、隆回县、大祥区、双清区、绥宁县、城步苗族自治县、洞口县、北塔区)
临沧市(沧源佤族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、永德县)
韶关市(曲江区、始兴县、南雄市、新丰县、浈江区、仁化县、翁源县、武江区、乳源瑶族自治县、乐昌市)
昌都市(察雅县、芒康县、贡觉县、边坝县、洛隆县、江达县、左贡县、八宿县、卡若区、丁青县、类乌齐县)
莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、仙游县、城厢区)
阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、新邱区、彰武县、清河门区、细河区)
伊春市(南岔县、伊美区、汤旺县、铁力市、乌翠区、金林区、友好区、嘉荫县、大箐山县、丰林县)
淮安市(金湖县、涟水县、盱眙县、清江浦区、淮阴区、洪泽区、淮安区)
丽水市(松阳县、青田县、云和县、景宁畲族自治县、庆元县、缙云县、遂昌县、莲都区、龙泉市)
香港特别行政区
宜春市(上高县、袁州区、铜鼓县、高安市、宜丰县、靖安县、樟树市、丰城市、奉新县、万载县)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
许昌市(建安区、鄢陵县、禹州市、襄城县、魏都区、长葛市)
常州市(新北区、武进区、钟楼区、金坛区、天宁区、溧阳市)
宿迁市(宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县、沭阳县)
内蒙古自治区
大同市(浑源县、阳高县、新荣区、云冈区、广灵县、云州区、灵丘县、左云县、平城区、天镇县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、茫崖市、德令哈市、乌兰县、天峻县)
济宁市(鱼台县、兖州区、任城区、汶上县、曲阜市、嘉祥县、邹城市、泗水县、微山县、金乡县、梁山县)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
临汾市(安泽县、隰县、翼城县、霍州市、汾西县、永和县、浮山县、襄汾县、侯马市、洪洞县、蒲县、曲沃县、大宁县、古县、乡宁县、吉县、尧都区)
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长治市(襄垣县、壶关县、上党区、潞城区、潞州区、黎城县、沁县、沁源县、屯留区、长子县、平顺县、武乡县)
拉萨市(曲水县、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、达孜区、城关区、林周县、当雄县)
东营市(利津县、垦利区、河口区、东营区、广饶县)
吕梁市(柳林县、岚县、石楼县、离石区、交口县、交城县、汾阳市、文水县、临县、方山县、兴县、孝义市、中阳县)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县)
濮阳市(清丰县、华龙区、濮阳县、范县、南乐县、台前县)
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黄冈市(黄州区、黄梅县、罗田县、浠水县、红安县、麻城市、武穴市、蕲春县、团风县、英山县)
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凉山彝族自治州(普格县、木里藏族自治县、宁南县、会理市、德昌县、喜德县、冕宁县、甘洛县、雷波县、盐源县、布拖县、会东县、金阳县、昭觉县、美姑县、西昌市、越西县)
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本报记者 吴晓璐
4月18日召开的国务院常务会议（以下简称“国常会”）提出，要持续稳定股市。
从去年9月份以来，高层多次强调稳股市。作为经济的“晴雨表”，股市稳定，不仅有助于稳定企业和居民的预期和信心，为科技创新、产业转型升级提供资金支持，还可以通过股市“财富效应”促进消费，助力扩内需。此外，在全球股市波动加剧的背景下，我国股市稳定，还将吸引全球避险资金。
政策工具向常态化治理演进
去年9月份召开的中共中央政治局会议提出，要努力提振资本市场。去年12月份召开的中共中央政治局会议和中央经济工作会议、今年2月份召开的中共中央政治局会议，以及今年的《政府工作报告》均提出，“稳住楼市股市”。
自去年9月份以来，为了稳住股市，多部门出台举措，打出政策“组合拳”。中长期资金入市指导意见及实施方案先后落地，入市长钱增多。两项资本市场支持工具落地显效，中国人民银行开展两次证券、基金、保险公司互换便利操作，金额超过1000亿元。监管部门持续推动股票回购增持再贷款增量扩面，据Wind资讯数据统计，截至4月20日，494家上市公司累计披露523单回购增持贷款，贷款金额上限合计1065.79亿元。
4月初，全球股市波动加剧，中央汇金投资有限责任公司（以下简称“中央汇金”）出手增持ETF，并明确类“平准基金”定位，央行等多部门表态，多家央企真金白银护盘，A股韧性凸显。
在此背景下，此次国常会提出，“要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展”，进一步凸显稳股市对经济的重要意义。
“在当前国内外经济环境复杂多变的背景下，国常会再度强调‘要持续稳定股市’，既是短期应对全球金融波动、稳定市场预期的必要举措，更是深化资本市场改革、服务经济高质量发展的重要战略布局。”中国银河证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示，从经济意义看，稳定股市是多重目标的协同：首先，通过财富效应提振居民消费意愿，促进内需循环；其次，引导资金向科技创新、新质生产力领域聚集，推动产业结构升级；最后，在美联储政策摇摆、地缘风险升温的背景下，以稳定的资本市场吸引全球避险资金，强化中国作为全球资金“避风港”的定位。
“去年底中央经济工作会议与今年全国两会的工作部署中，已经多次提及防范外部冲击。同时，稳定股票市场也是稳增长政策的重要组成部分。”中金公司研究部首席国内策略分析师李求索在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，股市是经济的“晴雨表”，稳定股票市场有利于提振信心；另一方面，当前稳增长政策对相关需求形成支撑，尤其支持消费的必要性进一步上升。提高居民可支配收入，从而带动消费“水涨船高”，将成为消费可持续发展之路，稳定股市，有利于拓宽居民财产性收入渠道。
另外，国常会提出，“相关举措一旦推出，要直达企业和群众，提高落地效率，确保实施效果。”在章俊看来，政策逻辑从“应急干预”转向“长效机制”。“直达企业和群众”“确保实施效果”等细化要求，强调通过制度改革、中长期资金引入等举措增强市场韧性，标志着政策工具从短期托底向常态化治理演进。
进一步完善稳市机制
章俊表示，推动中长期资金入市是股市持续稳定的核心“抓手”，包括社保基金、险资等长线资金的权益投资比例提升，以及央企市值管理与分红回购的常态化。
从公开信息来看，险资、社保基金、公募基金等中长期资金入市举措正在推进中。近日，第二批保险资金长期股票投资试点（以下简称“试点”）迎来新进展。泰康资产管理有限责任公司关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司的申请已获批。此前，第一批试点500亿元私募证券投资基金已全部投资落地，加上第二批试点额度1120亿元，试点规模累计达到1620亿元。另外，获准参与试点的保险公司也从2家增至8家。除了泰康人寿外，第二批其他获准参与试点的保险公司设立私募基金的工作正在积极推进中。
长周期考核制度即将出台，有助于加大资金的中长期投资力度。据悉，财政部、人社部等部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作，将全面建立全国社保基金五年以上以及年金基金、保险资金三年以上长周期考核机制。另外，证监会将推出公募基金改革方案，进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重。
“后续，中长期资金的考核机制有待细化落地，打通中长期资金入市的堵点和难点。”李求索表示，同时，监管部门可能将进一步完善稳市机制，如优化类“平准基金”的运作机制，提高其在稳定市场方面的效率和作用。此外，持续提高上市公司质量和回报股东力度，让投资者形成稳定回报预期，加强交易监管，严惩违规行为，推动市场稳健运行。
章俊表示，预计增量政策将聚焦三方面，首先，完善资本市场基础制度，包括优化退市机制、加速劣质企业出清，强化对控股股东减持的穿透式监管，以及探索资本利得税差异化征收以激励长期投资；其次，丰富政策工具箱，如推动类“平准基金”转向常态化运作，并通过立法明确资金来源、决策机制与透明度要求；最后，强化内外市场协同，包括深化跨境审计监管合作，以及扩大衍生品监测范围，以防控高频量化策略的顺周期风险。
中国资产重估逻辑未变
从基本面来看，今年一季度我国经济超预期，实现“开门红”，为A股提供支撑。据国家统计局数据，一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。
另外，上市公司2024年年报和2025年一季报正在披露中。据Wind资讯数据统计，截至4月20日记者发稿，有309家上市公司披露2025年一季报，其中，208家公司营业收入同比增长，占比67.31%；192家公司归母净利润同比增长，占比62.14%。其中，电子、医药生物、机械设备等行业业绩增长态势较好。
中央汇金等“国家队”增持托底，市场下行风险减弱。近日宽基指数ETF成交量增加，全市场ETF突破4万亿元大关。据Wind资讯数据统计，截至4月20日，全部ETF达到40147.98亿元，其中股票型ETF为29528.00亿元。
章俊认为，A股中长期走势将呈现“渐进修复、结构分化”的特征。从短期视角看，市场仍处于盈利周期拐点与政策效果验证的过渡期。政策层面对资本市场的战略定位及类“平准基金”等工具的常态化预期，将为市场提供“下有底”的支撑。
从中长期视角看，中国经济向科技与消费驱动的转型趋势明确，人工智能、低空经济等新兴产业将成为结构性主线，叠加企业盈利增速触底回升，科技板块有望在产业催化下引领市场重拾上行趋势。从资金层面来看，目前，A股主要指数估值仍存在上升空间，叠加居民储蓄向权益资产转移、险资配置比例提升及外资回流预期，中长期增量资金潜力可期。
贝莱德首席中国经济学家宋宇在接受《证券日报》记者采访时表示，在当前背景下，中国资产重估逻辑仍然成立。去年9月24日政策调整后，宏观政策更加灵活有力，监管政策更有利于民企发展及科技创新。今年以来，中国政策思路出现了很多积极的变化，如消费方面，在以旧换新的基础上更加重视收入增长，更加重视财富效应等；在科技发展方面更加尊重企业主体，提高投资容错空间。
金价在亚洲市场早盘上涨，受到全球贸易不确定性下可能出现的避险需求提振。现货黄金上涨0.6%，报每盎司3，347.33美元。GivTrade董事长兼创始人HassanFawaz表示，贸易谈判缺乏明确的时间表继续令投资者保持谨慎。欧洲央行最近的降息可能会提高该贵金属在低收益率环境下的吸引力。投资者的关注点可能集中在美国宏观经济数据和贸易方面的任何新进展上。
新闻结尾
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