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四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)

苏州市(虎丘区、吴江区、姑苏区、相城区、昆山市、太仓市、张家港市、常熟市、吴中区)

西宁市(城西区、城北区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、湟源县)

徐州市(鼓楼区、铜山区、邳州市、新沂市、丰县、泉山区、睢宁县、云龙区、沛县、贾汪区)  新乡市(卫滨区、牧野区、辉县市、卫辉市、新乡县、原阳县、延津县、长垣市、红旗区、封丘县、凤泉区、获嘉县)

新余市(分宜县、渝水区)

运城市(绛县、临猗县、平陆县、闻喜县、永济市、盐湖区、万荣县、新绛县、稷山县、夏县、河津市、垣曲县、芮城县)

莆田市(仙游县、荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区)岳阳市(岳阳楼区、汨罗市、岳阳县、平江县、临湘市、君山区、湘阴县、云溪区、华容县)

林芝市(朗县、墨脱县、米林市、波密县、巴宜区、察隅县、工布江达县)  张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

济宁市(汶上县、任城区、邹城市、泗水县、金乡县、嘉祥县、鱼台县、微山县、兖州区、曲阜市、梁山县)

喀什地区(莎车县、麦盖提县、泽普县、英吉沙县、疏勒县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、叶城县、疏附县、岳普湖县、伽师县)

承德市(鹰手营子矿区、承德县、双桥区、滦平县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、平泉市、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、隆化县、兴隆县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、焉耆回族自治县、若羌县、和硕县、尉犁县、博湖县、和静县、轮台县、库尔勒市)

常州市(天宁区、溧阳市、金坛区、武进区、新北区、钟楼区)

阳泉市(矿区、平定县、郊区、城区、盂县)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

长春市(九台区、榆树市、双阳区、二道区、德惠市、宽城区、南关区、公主岭市、朝阳区、绿园区、农安县)

抚州市(崇仁县、东乡区、南丰县、黎川县、金溪县、临川区、乐安县、广昌县、宜黄县、资溪县、南城县)

贵阳市(观山湖区、南明区、清镇市、乌当区、息烽县、云岩区、白云区、花溪区、开阳县、修文县)

大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、剑川县、永平县、弥渡县、鹤庆县、大理市、宾川县、云龙县)

十堰市(郧阳区、竹溪县、丹江口市、郧西县、张湾区、竹山县、茅箭区、房县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、阿巴嘎旗、多伦县、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、二连浩特市、镶黄旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、德令哈市、天峻县、都兰县、格尔木市、茫崖市)

宝鸡市(麟游县、陈仓区、扶风县、陇县、渭滨区、太白县、凤翔区、千阳县、岐山县、金台区、凤县、眉县)

太原市(尖草坪区、娄烦县、万柏林区、清徐县、古交市、晋源区、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、小店区)

焦作市(马村区、博爱县、孟州市、中站区、武陟县、温县、解放区、修武县、沁阳市、山阳区)

阿坝藏族羌族自治州(理县、汶川县、茂县、阿坝县、九寨沟县、黑水县、金川县、松潘县、壤塘县、马尔康市、小金县、若尔盖县、红原县)

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忻州市(五台县、偏关县、河曲县、繁峙县、静乐县、神池县、宁武县、保德县、原平市、五寨县、代县、忻府区、岢岚县、定襄县)

株洲市(芦淞区、醴陵市、茶陵县、荷塘区、炎陵县、石峰区、天元区、渌口区、攸县)

扬州市(广陵区、邗江区、江都区、宝应县、仪征市、高邮市)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)  本溪市(明山区、平山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县)

丽水市(遂昌县、庆元县、莲都区、松阳县、景宁畲族自治县、云和县、龙泉市、青田县、缙云县)

大同市(天镇县、云冈区、云州区、浑源县、平城区、新荣区、左云县、阳高县、灵丘县、广灵县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、托里县、沙湾市、塔城市、裕民县)南阳市(唐河县、镇平县、邓州市、宛城区、社旗县、卧龙区、方城县、内乡县、新野县、淅川县、西峡县、南召县、桐柏县)

平凉市(灵台县、静宁县、崇信县、崆峒区、泾川县、庄浪县、华亭市)  湘潭市(韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区、湘潭县)

唐山市(滦州市、乐亭县、曹妃甸区、路北区、古冶区、迁西县、迁安市、滦南县、丰润区、遵化市、玉田县、开平区、路南区、丰南区)

抚顺市(望花区、新宾满族自治县、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、顺城区、东洲区)

巴中市(恩阳区、南江县、平昌县、通江县、巴州区)文山壮族苗族自治州(西畴县、丘北县、马关县、砚山县、富宁县、文山市、广南县、麻栗坡县)

渭南市(韩城市、临渭区、潼关县、华州区、大荔县、蒲城县、华阴市、富平县、澄城县、白水县、合阳县)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、惠水县、平塘县、长顺县、三都水族自治县、龙里县、福泉市、荔波县、瓮安县、都匀市、独山县、罗甸县)

崇左市(天等县、龙州县、宁明县、大新县、扶绥县、凭祥市、江州区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

永州市(双牌县、蓝山县、东安县、零陵区、江永县、祁阳市、冷水滩区、新田县、道县、宁远县、江华瑶族自治县)

邵阳市(隆回县、邵东市、北塔区、洞口县、邵阳县、新宁县、双清区、新邵县、城步苗族自治县、武冈市、大祥区、绥宁县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、商都县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、兴和县、卓资县、集宁区、化德县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗、奈曼旗)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县、渑池县、陕州区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

安庆市(太湖县、迎江区、大观区、望江县、岳西县、桐城市、宜秀区、潜山市、宿松县、怀宁县)

张掖市(山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、甘州区)

襄阳市(宜城市、谷城县、樊城区、保康县、襄州区、南漳县、老河口市、襄城区、枣阳市)

马鞍山市(博望区、含山县、雨山区、和县、花山区、当涂县)

盐城市(滨海县、亭湖区、盐都区、东台市、建湖县、射阳县、大丰区、阜宁县、响水县)

三明市(明溪县、建宁县、清流县、永安市、沙县区、泰宁县、宁化县、三元区、大田县、将乐县、尤溪县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。