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克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

白城市(大安市、通榆县、洮北区、镇赉县、洮南市)

那曲市(班戈县、色尼区、索县、聂荣县、巴青县、尼玛县、安多县、双湖县、嘉黎县、申扎县、比如县)

南通市(启东市、通州区、崇川区、如皋市、海安市、海门区、如东县)  合肥市(肥东县、肥西县、巢湖市、瑶海区、包河区、庐阳区、庐江县、长丰县、蜀山区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍城县、奎屯市、霍尔果斯市、昭苏县、尼勒克县、伊宁县、新源县、巩留县)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、龙子湖区、五河县、怀远县、固镇县、禹会区)

太原市(杏花岭区、清徐县、迎泽区、古交市、尖草坪区、娄烦县、小店区、万柏林区、晋源区、阳曲县)

三门峡市(义马市、卢氏县、渑池县、灵宝市、湖滨区、陕州区)  吉林市(永吉县、船营区、桦甸市、蛟河市、昌邑区、丰满区、舒兰市、龙潭区、磐石市)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

淮安市(淮安区、涟水县、盱眙县、洪泽区、清江浦区、金湖县、淮阴区)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)

滁州市(定远县、来安县、琅琊区、南谯区、凤阳县、全椒县、天长市、明光市)

文山壮族苗族自治州(砚山县、广南县、麻栗坡县、富宁县、马关县、文山市、西畴县、丘北县)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)

固原市(西吉县、原州区、隆德县、彭阳县、泾源县)

漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区、源汇区)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

无锡市(滨湖区、宜兴市、锡山区、新吴区、江阴市、惠山区、梁溪区)

济宁市(嘉祥县、邹城市、泗水县、任城区、兖州区、曲阜市、微山县、梁山县、金乡县、汶上县、鱼台县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、新市区、米东区、水磨沟区、天山区、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区)

内江市(市中区、东兴区、隆昌市、资中县、威远县)

武汉市(青山区、洪山区、东西湖区、汉阳区、江岸区、汉南区、黄陂区、江汉区、江夏区、硚口区、蔡甸区、武昌区、新洲区)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市、双塔区、龙城区、凌源市)

聊城市(东阿县、莘县、阳谷县、东昌府区、临清市、茌平区、高唐县、冠县)

日喀则市(康马县、亚东县、昂仁县、聂拉木县、江孜县、定日县、仁布县、谢通门县、仲巴县、桑珠孜区、岗巴县、定结县、萨嘎县、萨迦县、拉孜县、吉隆县、白朗县、南木林县)

邯郸市(峰峰矿区、广平县、武安市、成安县、复兴区、肥乡区、永年区、邯山区、丛台区、邱县、鸡泽县、魏县、磁县、临漳县、曲周县、涉县、大名县、馆陶县)

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德阳市(绵竹市、中江县、旌阳区、什邡市、广汉市、罗江区)

宝鸡市(眉县、金台区、岐山县、凤县、千阳县、麟游县、陇县、凤翔区、太白县、陈仓区、渭滨区、扶风县)

儋州市

朔州市(右玉县、平鲁区、应县、山阴县、朔城区、怀仁市)  巴中市(通江县、恩阳区、南江县、平昌县、巴州区)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、岳塘区、韶山市、湘乡市)

黄山市(黟县、徽州区、祁门县、休宁县、黄山区、屯溪区、歙县)

沧州市(东光县、孟村回族自治县、泊头市、献县、吴桥县、青县、黄骅市、任丘市、运河区、河间市、盐山县、南皮县、海兴县、肃宁县、沧县、新华区)阿里地区(札达县、普兰县、噶尔县、措勤县、革吉县、日土县、改则县)

广州市(南沙区、增城区、越秀区、番禺区、白云区、海珠区、天河区、从化区、花都区、黄埔区、荔湾区)  南充市(蓬安县、西充县、阆中市、高坪区、仪陇县、嘉陵区、南部县、营山县、顺庆区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

百色市(平果市、乐业县、德保县、靖西市、右江区、田东县、那坡县、田林县、西林县、凌云县、隆林各族自治县、田阳区)哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

北京市(石景山区、朝阳区、密云区、门头沟区、延庆区、大兴区、昌平区、怀柔区、通州区、海淀区、东城区、顺义区、平谷区、房山区、丰台区、西城区)

丽水市(景宁畲族自治县、青田县、龙泉市、遂昌县、庆元县、松阳县、云和县、莲都区、缙云县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

香港特别行政区

马鞍山市(当涂县、花山区、和县、含山县、雨山区、博望区)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、元宝区、凤城市、振兴区、东港市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县、盈江县)

娄底市(新化县、涟源市、娄星区、双峰县、冷水江市)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、咸丰县、利川市、巴东县、恩施市、宣恩县、鹤峰县)

安庆市(宿松县、太湖县、桐城市、岳西县、怀宁县、大观区、潜山市、望江县、宜秀区、迎江区)

金华市(东阳市、兰溪市、武义县、永康市、婺城区、磐安县、金东区、浦江县、义乌市)

云浮市(新兴县、云安区、罗定市、郁南县、云城区)

南平市(松溪县、武夷山市、光泽县、建瓯市、邵武市、政和县、延平区、浦城县、顺昌县、建阳区)

西宁市(城东区、城中区、城北区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区、湟源县)

伊春市(汤旺县、金林区、嘉荫县、丰林县、南岔县、乌翠区、铁力市、伊美区、友好区、大箐山县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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