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上海市(青浦区、闵行区、金山区、浦东新区、徐汇区、杨浦区、崇明区、静安区、宝山区、虹口区、奉贤区、嘉定区、普陀区、长宁区、松江区、黄浦区)

大连市(旅顺口区、金州区、中山区、沙河口区、普兰店区、长海县、甘井子区、西岗区、瓦房店市、庄河市)

沈阳市(沈河区、大东区、和平区、法库县、新民市、辽中区、于洪区、铁西区、浑南区、皇姑区、康平县、苏家屯区、沈北新区)

惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县)  嘉兴市(海盐县、平湖市、秀洲区、桐乡市、嘉善县、海宁市、南湖区)

郑州市(登封市、二七区、新郑市、中牟县、金水区、中原区、荥阳市、上街区、管城回族区、新密市、惠济区、巩义市)

香港特别行政区

贵阳市(白云区、息烽县、清镇市、花溪区、观山湖区、修文县、云岩区、开阳县、南明区、乌当区)

吕梁市(文水县、交口县、临县、柳林县、孝义市、岚县、石楼县、交城县、方山县、中阳县、兴县、离石区、汾阳市)  赣州市(石城县、崇义县、龙南市、兴国县、章贡区、安远县、上犹县、于都县、定南县、寻乌县、大余县、南康区、信丰县、会昌县、赣县区、全南县、瑞金市、宁都县)

忻州市(岢岚县、保德县、繁峙县、原平市、偏关县、忻府区、定襄县、五台县、五寨县、代县、河曲县、静乐县、宁武县、神池县)

喀什地区(麦盖提县、叶城县、巴楚县、喀什市、伽师县、岳普湖县、疏勒县、疏附县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、莎车县)

大庆市(萨尔图区、让胡路区、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇源县、林甸县、大同区)

西藏自治区

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、格尔木市、乌兰县、茫崖市、德令哈市)

云浮市(新兴县、郁南县、罗定市、云城区、云安区)

达州市(宣汉县、万源市、通川区、达川区、开江县、渠县、大竹县)

江门市(台山市、蓬江区、开平市、恩平市、新会区、江海区、鹤山市)

牡丹江市(穆棱市、东宁市、宁安市、海林市、东安区、绥芬河市、林口县、西安区、阳明区、爱民区)

廊坊市(文安县、永清县、大城县、广阳区、霸州市、大厂回族自治县、固安县、三河市、香河县、安次区)

遵义市(仁怀市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、赤水市、正安县、红花岗区、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、汇川区、余庆县、凤冈县、播州区)

宜宾市(叙州区、珙县、高县、筠连县、兴文县、屏山县、长宁县、南溪区、江安县、翠屏区)

定西市(漳县、陇西县、安定区、临洮县、岷县、通渭县、渭源县)

南平市(松溪县、光泽县、延平区、顺昌县、邵武市、建阳区、建瓯市、武夷山市、政和县、浦城县)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、乾安县)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

渭南市(临渭区、蒲城县、华阴市、韩城市、合阳县、白水县、大荔县、澄城县、潼关县、富平县、华州区)

汕头市(南澳县、澄海区、金平区、龙湖区、潮阳区、潮南区、濠江区)

苏州市(相城区、吴中区、张家港市、虎丘区、常熟市、太仓市、姑苏区、昆山市、吴江区)

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和田地区(和田市、于田县、墨玉县、洛浦县、策勒县、皮山县、和田县、民丰县)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、青铜峡市、同心县、利通区)

哈尔滨市(宾县、尚志市、通河县、木兰县、松北区、呼兰区、双城区、五常市、道里区、南岗区、延寿县、方正县、阿城区、依兰县、巴彦县、平房区、道外区、香坊区)

营口市(西市区、站前区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市)  呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、海拉尔区、根河市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市)

河池市(罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、凤山县、宜州区、东兰县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、金城江区)

商丘市(梁园区、宁陵县、夏邑县、睢阳区、民权县、睢县、虞城县、柘城县、永城市)

临沧市(镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县、凤庆县、临翔区)丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县)

益阳市(南县、沅江市、资阳区、赫山区、桃江县、安化县)  开封市(杞县、龙亭区、通许县、鼓楼区、禹王台区、祥符区、尉氏县、顺河回族区、兰考县)

鞍山市(铁西区、台安县、立山区、海城市、千山区、岫岩满族自治县、铁东区)

武汉市(汉阳区、黄陂区、江汉区、青山区、东西湖区、汉南区、江岸区、江夏区、蔡甸区、硚口区、洪山区、武昌区、新洲区)

安庆市(太湖县、桐城市、宜秀区、岳西县、宿松县、迎江区、望江县、怀宁县、大观区、潜山市)新余市(渝水区、分宜县)

五指山市(乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、文昌市、定安县、东方市、琼海市、临高县、陵水黎族自治县、屯昌县)

巴中市(平昌县、南江县、通江县、恩阳区、巴州区)

吉安市(万安县、安福县、永新县、吉安县、吉州区、新干县、泰和县、青原区、遂川县、峡江县、永丰县、吉水县、井冈山市)

九江市(修水县、浔阳区、濂溪区、都昌县、武宁县、湖口县、德安县、共青城市、瑞昌市、彭泽县、庐山市、永修县、柴桑区)

南昌市(南昌县、东湖区、青云谱区、进贤县、安义县、红谷滩区、新建区、青山湖区、西湖区)

蚌埠市(固镇县、龙子湖区、怀远县、淮上区、禹会区、蚌山区、五河县)

无锡市(惠山区、宜兴市、江阴市、新吴区、滨湖区、梁溪区、锡山区)

凉山彝族自治州(会理市、金阳县、普格县、木里藏族自治县、喜德县、德昌县、西昌市、甘洛县、会东县、冕宁县、盐源县、布拖县、美姑县、宁南县、雷波县、昭觉县、越西县)

宝鸡市(陈仓区、扶风县、凤县、眉县、陇县、太白县、麟游县、渭滨区、金台区、凤翔区、千阳县、岐山县)

兰州市(安宁区、永登县、红古区、皋兰县、西固区、榆中县、城关区、七里河区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

岳阳市(华容县、岳阳楼区、云溪区、岳阳县、湘阴县、平江县、临湘市、君山区、汨罗市)

安康市(紫阳县、镇坪县、汉阴县、宁陕县、岚皋县、石泉县、平利县、汉滨区、旬阳市、白河县)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、山丹县、高台县)

儋州市

临夏回族自治州(临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、永靖县、东乡族自治县、临夏县、和政县)

　　从柴油动力“一家独大”，到清洁能源动力“奋起逆袭”，近年来国内重卡市场发生了翻天覆地的变化。在这场政策驱动与技术革新交织的转型浪潮中，有一个身影一直牢牢稳坐重卡商用车动力市场的头把交椅，它就是潍柴动力股份有限公司（以下简称“潍柴动力”）。潍柴动力是见证者，更是引领者——从柴油发动机不断刷新热效率世界纪录，到LNG动力系统的快速布局，再到氢燃料电池、纯电动技术的累积与突破，公司的每一步战略落子，都在重塑商用车动力领域竞争格局。

　　面对柴油重卡份额持续收缩、清洁能源需求井喷的行业变局，潍柴动力正以“多元化新能源技术”为矛，以“数智化”为盾，以“后市场”为锚，“三箭齐发”积极培育优质战略增量，在公司高质量转型升级进程中开辟出一条发展新路径。

　　近日，《证券日报》记者走进潍柴动力，实探这家动力龙头如何以创新为引擎，在能源转型升级的江湖中“逐绿”争锋。

　　刀片电池“出鞘”

　　发力新能源动力市场

　　对于潍柴动力来说，2025年3月28日是一个足以载入公司发展史册的日子。

　　当天，由山东重工集团有限公司旗下潍柴控股集团有限公司与比亚迪股份有限公司联袂打造的新能源动力基地——潍柴弗迪（烟台）新能源动力产业园正式启航，首台搭载最新技术的动力电池产品正式下线。

　　踏入该产业园，一幅充满未来感的工业图景展现在记者眼前：长达百米的自动化生产线上，机械臂抓取银灰色刀片电池电芯，组装进电池包中，精准且高效。

　　“这是专为商用车设计的‘能量铠甲’，采用2.0工艺，能量密度较上一代提升15%，循环寿命突破4500次。”在电芯叠片车间，现场技术人员指着厚度仅13.5毫米的刀片电池电芯对《证券日报》记者介绍，“轻量化设计让这个匹配重卡的400kWh系统电池包减重110公斤，如此就能提升车辆续航时间和载重能力。”

　　刀片电池的横空“出鞘”，也使得潍柴动力恰逢其时地佩上了搏击商用车新能源动力市场的利器。

　　山东卓创资讯股份有限公司监测数据显示，2020年，柴油重卡以90.78%的绝对优势占据重卡销售市场的主要份额，LNG车型占比不足10%。彼时，新能源车型刚刚起步。2024年，柴油重卡销量占比降至56.35%，LNG重卡销量占比跃升至29.65%，新能源车型（含纯电动、氢燃料等）及其他车型占比达到14%。

　　进入2025年，以纯电动为代表的新能源重卡的渗透率进一步呈现爆发式增长。根据北斗入网新增数据统计，今年一季度，新能源重卡市场累计销量为2.37万辆，同比增长164%。其中，3月份新能源重卡销量为1.04万辆，同比增长189%。

　　市场真的来了，机会留给像潍柴动力这样“有准备的玩家”。

　　作为传统动力龙头，潍柴动力的转型逻辑也很清晰，即“传统+清洁+新能源”三轨并行，构建全域能源解决方案，形成多元化能源动力产品矩阵。

　　潍柴动力这并行的“三轨”，无一不在创新突围：传统柴油发动机已连续四年刷新内燃机热效率世界纪录；LNG发动机方面，持续推出高端新品；新能源发动机方面，牢牢掌握“纯电动+混合动力+燃料电池”技术路线。

　　“早在2010年，公司就开始全面布局新能源三电技术路线，多年来我们始终坚持高研发投入，还建成了五大国家技术创新平台。”潍柴新能源动力公司副总经理祝成祥对《证券日报》记者表示，这种强力投入正转化为产品竞争力，发布全系列商用车、工程机械动力电池，电池系统循环寿命提升超过60%，同等电量电池包较竞品轻5%。新能源动力正逐步成为新的业绩增长引擎。

　　而潍柴弗迪（烟台）新能源动力产业园是潍柴动力新能源布局的承载地。记者了解到，产业园一期投产了20GWh电芯及PACK产能，产业园三期建成后总产能将达50GWh，成为全球最大的商用车动力电池基地之一。

　　“黑灯工厂”赋能

　　数智化加速转型升级

　　未来已来，潍柴动力为此进行的准备和布局，远不止包含新能源动力在内的多元动力技术路线，更为重要的是，以数智化转型升级形成新质生产力，加速构建覆盖高端装备全价值链的智能化创新生态。

　　日前，记者走进潍柴动力全新一代发动机数字化产业园，眼前的景象已颠覆了人们对传统制造业的认知：规划科学有序的数字化产线上，机械臂精准舞动，AGV小车载着零部件在激光导航下无声穿梭，智能质检系统以每秒千次的速度扫描精密部件……这个靠数据驱动的数字化工厂，已构建起设备互联、智能控制、精准执行与自主决策的纵向集成体系。

　　“这里每90秒就有一台高端发动机下线，但你看不到工人穿梭忙碌，因为‘黑灯工厂’模式已实现关键工序全自动化。”潍柴动力流程与IT部部长常秀书向《证券日报》记者介绍。这座年产20万台发动机的超级工厂，装配自动化率达80%，加工环节100%由数控机床完成，AI视觉检测系统提升了检测工作的准确性和一致性。而在云端，数字孪生技术正同步构建虚拟产线，通过模拟优化将新品研发周期缩短20%，并大幅降低运营成本。

　　在加速数智化转型的进程中，时下最火热的人工智能技术扮演了多重角色，其不仅是技术加速器，还是场景重塑抓手，为公司业绩增长贡献了增量。

　　常秀书说，在技术层面，公司通过构建“业务场景+人工智能”的融合模式，着力打造AI赋能平台。“特别是面向技术端的研发运营一体化平台，公司已构建了从模型训练到应用部署的全链条支撑体系，实现AI应用的高效开发和敏捷交付。”

　　数智化的深度渗透，催生出“滚雪球”效应：在生产领域，园区设备综合效率达82%，园区万元产值综合能耗每年降低8%；在供应链领域，园区融合物联网与AI技术实现与超1000家产业链伙伴的在线协同，库存周转率提升30%；在销售服务领域，车联网实时监测160万台在途车辆，故障预警率达85%……更深远的变化在于商业模式的革新——潍柴动力正从“卖发动机”转向“卖智慧运力解决方案”，其智能驾驶系统在矿山场景实现无人运输全流程闭环，并在测试矿区实现了效率与安全双提升，打造出智慧采矿新范式。

　　在常秀书看来，数智化既是转型方式，也是增长极，公司通过打造数字化智慧生态，将挑战转化为机遇。

　　售后服务护航

　　目标百亿元级后市场

　　2025年，潍柴动力将后市场转型作为年度“硬仗”进行部署，明确提出了后市场冲刺百亿元的挑战目标。

　　潍柴动力后市场业务公司总经理于超对《证券日报》记者表示，随着大客户或车队客户比例增加，规模客户更关注购、用、养、修等整体解决方案带来的价值优势和成本优势，产业价值链向后市场转移是大势所趋。

　　这一转型也符合行业规律。知名咨询机构罗兰贝格副合伙人林运表示，世界一流整车企业在后市场的收入占比在集团业务中可达20%至30%，并通过后市场解决方案业务实现客户全生命周期内的持续营收。而国内头部整车企业后市场收入平均小于整体收入的10%，且营收以配件销售为主，提升空间巨大。

　　尽管潜力巨大，但商用车后市场长期存在配件、油品等产品质量识别难度大、成本波动大、服务质量差异大、服务效率保障差等痛点。于超说，这些痛点既制约客户体验，也倒逼潍柴动力以创新破局。

　　为了打好这场“硬仗”，潍柴动力正围绕客户周期需求，将产品、服务、技术等优势资源组合开发，形成覆盖更长价值链的TCO（全生命周期成本）产品服务解决方案，推动发动机板块后市场业务由单一卖配件向卖服务解决方案转型。

　　于超说，公司经过数十年努力，构建了由5000余家服务站、全国最大商用车服务呼叫平台等组成的服务网络，在此基础上，潍柴动力的后市场服务又在数智化升级背景下，被进一步赋能。“通过完善服务云系统，公司的后市场业务线上化率已达到95%以上，并通过运营驾驶舱动态监控、精准分析，实现零部件与整机精准投放，保障服务时效。”

　　今年2月份，潍柴动力正式成立潍柴W-TCO俱乐部。于超说：“潍柴W-TCO服务解决方案致力于让每一公里更经济，为客户与渠道商打造双赢通道。”

　　潍柴动力正将后市场转化为客户信赖的“经济引擎”。而在“双碳”目标与产业升级驱动下，这场百亿元攻坚战的胜利，或将重新定义动力巨头的未来疆界。

　　（文章来源：证券日报）

　　继“遇见小面”后，溜溜果园集团股份有限公司（以下简称溜溜果园）向香港联交所递表，由中信证券、国元国际联席保荐。该公司曾在数年前有意闯关创业板。

　　不过界面新闻注意到，递表前的2024年，溜溜果园的数据出现波动，比如对前五客户销售占比快速提升，研发费用骤降，应收增长，以及经营活动所得现金流量净额下滑等。

　　2024年客户F和客户G突然大幅购买

　　据悉，溜溜果园成立于1999年，创办人杨帆。公司推行“梅+”产品开发策略，提供三大产品类别，即梅干零食、梅产品、梅冻，针对不同类别，又推出不同系列，包括传统制作的产品及创新口味的产品。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，溜溜果园在中国果类零食行业的零售额排名第一，市场份额4.9%；在中国梅产品行业（按零售额计）排名第一，市场份额为7.0%；在中国天然果冻行业（按零售额计）排名第一，市场份额为45.7%。

　　溜溜果园的工厂建在安徽、福建、广西等主要梅子产区旁，2022年至2024年工厂整体利用率分别为86.6%、89.6%、89.7%。溜溜果园还委聘OEM供应商生产梅冻作为产能补充。销售方面，溜溜果园系直销和经销结合，截至2024年末，共聘请了1396家经销商，覆盖34个省市，亦与线上平台合作，海外市场则包括日本、韩国及东南亚。2024年梅干零食销售了29894吨、西梅产品5634吨、梅冻21784吨。

　　财报显示，溜溜果园2022年至2024年营业收入分别为11.74亿元、13.22亿元、16.16亿元，净利润分别为0.68亿元、0.99亿元、1.48亿元，均出现增长态势。

　　据2019年溜溜果园披露的数据，2016年至2018年在营业收入增长的同时，净利润却出现下滑，分别为8144.87万元、6004.19万元、5602.8万元。

　　界面新闻注意到，在2016年至2018年时，溜溜果园前五客户销售收入占比分别为7.58%、7.94%、8.57%。但运行至今，溜溜果园2022年至2024年前五大客户收入占比分别为12.7%、14.2%、33.1%，2024年出现了明显的增长。

　　进一步查阅看到，2024年，客户F和客户G贡献巨大，销售额分别从2023年的3.3%、3%，提升到了2024年的14.1%、12%，两客户均为2022年建立业务关系。溜溜果园并未透露具体客户信息。

　　2024年研发费用骤降

　　值得一提的是，溜溜果园的研发开支也出现了下降的情形，其2022年至2024年的研发费用分别为0.24亿元、0.34亿元、0.19亿元。

　　实际上，溜溜果园的成长创新得益于研发。比如凤梨味的梅子、酸辣味梅子等符合风味创新梅干零食，便体现了溜溜果园的创新。梅冻也算溜溜果园创新路上里程碑事件，那是公司将食品加工技术与招牌青梅原浆结合，研发出的不含任何防腐剂却能保质9个月的天然梅冻。公司还主导成立青梅国家创新联盟等。

　　截至2024年末，溜溜果园获得42项对业务运营发明及实用新型专利。2025年，公司还推出了梅精软糖，该产品融入了天然梅提取物，能带来清爽口感与提神功效。

　　对于2024年突然将研发费用下调，溜溜果园表示主要系“过往期间启动的若干研发项目结束”的缘故。

　　有业内分析指出，休闲食品行业竞争无疑是激烈的，溜溜果园面临的是来自全国性及地方休闲食品公司的竞争。一方面竞争会令企业降低零售价格以留住客户吸引新消费者，这个在溜溜果园出厂价可见一斑。比如梅干零食从2022年39.4元/kg售价下调至2024年35.2元/kg；梅冻产品从2022年的27.2元/kg下调至2024年的18.6元/kg。另一方面，地方竞争者可以最大限度降低物流成本，可使其进一步降低价格。

　　同样在行业前排的龙头企业如三只松鼠（300783.SZ），2024年却并未在研发投入上放松，其2024年研发费用为2838.96万元，高于2023的2491.9万元。

　　另值得关注的是，2025年2月至4月期间，美国对包括加拿大、中国、欧盟及墨西哥在内的多个主要贸易伙伴实施关税措施，由此引发连锁反应。溜溜果园曾于美国采购部分西梅。“我们未来可能因此产生额外采购成本。我们或无法完全消化增加的成本，亦难以将成本全部转嫁予消费者，从而导致西梅产品利润率面临下行压力”，溜溜果园如是称。

　　现金流吃紧？

　　另外，从公开信息看，溜溜果园目前现金流出现吃紧的情形。

　　2022年至2024年，溜溜果园经营活动所得现金流量净额分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元，2024年出现了明显的下降；贸易应收账款及应收票据呈现增长态势，分别为0.79亿元、0.81亿元、1.63亿元，2024年出现了明显的上升；存货分别为3.63亿元、4.26亿元、5.24亿元。

　　溜溜果园表示2024年存货大增是基于市场需求预测主动增加储备。

　　对于应收款项及应收票据金额2024年陡增，溜溜果园给出的解释为“客户通常会在春节前（2025年春季较往年提前）为预期销售旺季而提前备货”。

　　竞争对手是否如此呢？以三只松鼠为例，该公司2023年应收票据及应收账款为5.94亿元，但2024年该数据为5.6亿元，出现了下降。看来溜溜果园的“2025年春季提前”的理由，似并不能说明问题。另外，2022年至2024年三只松鼠经营活动产生的现金流量净额分别为7327.44万元、3.34亿元、6.02亿元。

　　截至2024年年末，溜溜果园的现金及现金等价物为7804.7万元。但溜溜果园截至2025年2月28日的计息借款却有3.1亿元，计息借款主要为无抵押银行贷款，实际年利率介于2.05%至4.58%。

　　也因此，溜溜果园此次打算募资的部分资金用作运营资金及一般公司用途，其他募资还将用于招聘研发人员及推进研发计划；提升品牌知名度、扩大销售网络及开拓国际市场；未来三年用于扩大产能。