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珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

阿克苏地区(柯坪县、新和县、阿克苏市、拜城县、乌什县、温宿县、库车市、阿瓦提县、沙雅县)

株洲市(醴陵市、渌口区、芦淞区、荷塘区、茶陵县、天元区、攸县、石峰区、炎陵县)

三门峡市(陕州区、湖滨区、卢氏县、渑池县、义马市、灵宝市)  乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

宁德市(柘荣县、霞浦县、屏南县、福安市、寿宁县、福鼎市、古田县、周宁县、蕉城区)

鸡西市(滴道区、鸡冠区、梨树区、麻山区、城子河区、虎林市、恒山区、鸡东县、密山市)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、冷水江市、娄星区)

开封市(祥符区、龙亭区、禹王台区、顺河回族区、杞县、尉氏县、鼓楼区、兰考县、通许县)  阿里地区(改则县、日土县、革吉县、措勤县、噶尔县、札达县、普兰县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

淮南市(大通区、凤台县、寿县、谢家集区、八公山区、潘集区、田家庵区)

大理白族自治州(大理市、祥云县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、云龙县、剑川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、宾川县、洱源县、永平县)

南平市(政和县、浦城县、松溪县、武夷山市、顺昌县、建瓯市、建阳区、邵武市、延平区、光泽县)

玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县、玉树市、称多县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

台州市(天台县、黄岩区、仙居县、路桥区、三门县、椒江区、温岭市、玉环市、临海市)

烟台市(牟平区、栖霞市、莱阳市、龙口市、莱山区、福山区、蓬莱区、招远市、莱州市、芝罘区、海阳市)

嘉峪关市

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

崇左市(江州区、龙州县、扶绥县、凭祥市、宁明县、大新县、天等县)

双鸭山市(尖山区、饶河县、岭东区、友谊县、宝山区、四方台区、集贤县、宝清县)

淄博市(临淄区、沂源县、淄川区、周村区、桓台县、张店区、高青县、博山区)

丽水市(缙云县、景宁畲族自治县、松阳县、遂昌县、云和县、莲都区、龙泉市、青田县、庆元县)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

淮安市(淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、淮安区、金湖县、涟水县)

黄冈市(黄州区、黄梅县、罗田县、团风县、浠水县、武穴市、英山县、蕲春县、红安县、麻城市)

和田地区(和田市、民丰县、洛浦县、于田县、和田县、策勒县、墨玉县、皮山县)

中山市

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韶关市(乐昌市、南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、浈江区、武江区、始兴县、仁化县、新丰县、曲江区)

焦作市(孟州市、修武县、中站区、山阳区、马村区、沁阳市、温县、博爱县、武陟县、解放区)

连云港市(赣榆区、东海县、灌云县、海州区、灌南县、连云区)

汕头市(澄海区、南澳县、龙湖区、金平区、潮阳区、濠江区、潮南区)  漳州市(云霄县、诏安县、长泰区、南靖县、龙文区、东山县、漳浦县、平和县、芗城区、龙海区、华安县)

渭南市(潼关县、华阴市、富平县、澄城县、临渭区、大荔县、韩城市、蒲城县、白水县、华州区、合阳县)

赣州市(大余县、定南县、瑞金市、于都县、赣县区、全南县、会昌县、上犹县、南康区、崇义县、宁都县、章贡区、石城县、安远县、信丰县、兴国县、龙南市、寻乌县)

江门市(江海区、鹤山市、恩平市、新会区、台山市、开平市、蓬江区)宁夏回族自治区

朔州市(平鲁区、应县、山阴县、怀仁市、朔城区、右玉县)  乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、兴和县、化德县、丰镇市、凉城县、卓资县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、商都县、集宁区、察哈尔右翼前旗)

重庆市(江津区、彭水苗族土家族自治县、奉节县、巫山县、璧山区、南岸区、合川区、忠县、巫溪县、云阳县、荣昌区、北碚区、黔江区、开州区、万州区、九龙坡区、大足区、秀山土家族苗族自治县、城口县、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、巴南区、涪陵区、梁平区、丰都县、江北区、潼南区、铜梁区、渝中区、渝北区、垫江县、武隆区、永川区、大渡口区、南川区、綦江区、沙坪坝区、长寿区)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、独山县、长顺县、福泉市、瓮安县、贵定县、平塘县、荔波县、都匀市、惠水县、罗甸县、龙里县)

荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区、沙洋县)营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、站前区、老边区)

金华市(武义县、磐安县、浦江县、东阳市、永康市、兰溪市、婺城区、义乌市、金东区)

鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、鹤山区、淇县)

保定市(雄县、容城县、唐县、望都县、顺平县、定兴县、安新县、阜平县、曲阳县、清苑区、高碑店市、定州市、竞秀区、易县、满城区、蠡县、高阳县、博野县、徐水区、涞水县、涿州市、安国市、涞源县、莲池区)

大连市(庄河市、沙河口区、甘井子区、西岗区、旅顺口区、长海县、普兰店区、金州区、中山区、瓦房店市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

攀枝花市(仁和区、米易县、东区、盐边县、西区)

咸宁市(咸安区、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通山县、通城县)

安康市(汉滨区、岚皋县、紫阳县、旬阳市、镇坪县、汉阴县、宁陕县、白河县、平利县、石泉县)

怀化市(新晃侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、溆浦县、会同县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、鹤城区、麻阳苗族自治县、中方县)

长春市(农安县、德惠市、九台区、宽城区、榆树市、南关区、双阳区、二道区、朝阳区、公主岭市、绿园区)

泰州市(兴化市、姜堰区、泰兴市、海陵区、靖江市、高港区)

苏州市(姑苏区、吴江区、太仓市、常熟市、虎丘区、相城区、张家港市、昆山市、吴中区)

甘南藏族自治州(临潭县、迭部县、碌曲县、舟曲县、卓尼县、合作市、玛曲县、夏河县)

临汾市(侯马市、汾西县、洪洞县、尧都区、永和县、霍州市、蒲县、曲沃县、安泽县、隰县、襄汾县、乡宁县、翼城县、大宁县、浮山县、吉县、古县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、多伦县、二连浩特市、西乌珠穆沁旗)

天津市(宁河区、蓟州区、武清区、南开区、西青区、宝坻区、河北区、河东区、东丽区、北辰区、静海区、津南区、滨海新区、河西区、红桥区、和平区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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