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包头市(达尔罕茂明安联合旗、九原区、青山区、白云鄂博矿区、东河区、石拐区、土默特右旗、昆都仑区、固阳县)
昆明市(五华区、晋宁区、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、富民县、官渡区、嵩明县、西山区、宜良县、东川区)
潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)
衡水市(阜城县、安平县、饶阳县、景县、武强县、桃城区、故城县、冀州区、枣强县、深州市、武邑县) 拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、达孜区、尼木县、墨竹工卡县、城关区、曲水县、林周县)
鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、立山区、千山区、铁西区)
鸡西市(麻山区、虎林市、梨树区、滴道区、鸡冠区、恒山区、鸡东县、城子河区、密山市)
盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)贵阳市(观山湖区、南明区、乌当区、清镇市、白云区、修文县、花溪区、云岩区、息烽县、开阳县)
吉林市(昌邑区、丰满区、永吉县、舒兰市、蛟河市、磐石市、龙潭区、船营区、桦甸市) 龙岩市(新罗区、上杭县、永定区、连城县、长汀县、武平县、漳平市)
哈尔滨市(道外区、道里区、通河县、方正县、南岗区、呼兰区、宾县、延寿县、巴彦县、双城区、木兰县、松北区、平房区、阿城区、尚志市、依兰县、五常市、香坊区)
景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)
长沙市(芙蓉区、望城区、长沙县、岳麓区、浏阳市、宁乡市、天心区、开福区、雨花区)
乐山市(五通桥区、犍为县、夹江县、市中区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、沙湾区、井研县、峨眉山市、沐川县、金口河区)
本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、明山区、平山区、桓仁满族自治县)
潍坊市(青州市、昌邑市、诸城市、安丘市、奎文区、昌乐县、高密市、临朐县、寿光市、坊子区、潍城区、寒亭区)
青岛市(市南区、莱西市、李沧区、城阳区、平度市、即墨区、市北区、黄岛区、胶州市、崂山区)
阜阳市(阜南县、界首市、颍东区、颍上县、颍泉区、颍州区、临泉县、太和县)
乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、四子王旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、化德县、兴和县、凉城县、集宁区、丰镇市、商都县)
烟台市(龙口市、牟平区、海阳市、莱阳市、莱山区、蓬莱区、莱州市、栖霞市、福山区、芝罘区、招远市)
黄石市(黄石港区、阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区、大冶市)
德州市(武城县、乐陵市、陵城区、禹城市、平原县、夏津县、临邑县、庆云县、德城区、宁津县、齐河县)
巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、临河区、乌拉特前旗)
黄山市(祁门县、徽州区、休宁县、黄山区、歙县、屯溪区、黟县)
黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、安龙县、普安县、望谟县、晴隆县、册亨县、兴仁市、兴义市)
江门市(恩平市、开平市、鹤山市、江海区、蓬江区、台山市、新会区)
萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县、安源区)
邯郸市(成安县、广平县、邯山区、复兴区、曲周县、磁县、临漳县、丛台区、大名县、邱县、永年区、魏县、峰峰矿区、鸡泽县、涉县、馆陶县、肥乡区、武安市)
怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)
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三门峡市(灵宝市、卢氏县、陕州区、湖滨区、渑池县、义马市)
赤峰市(松山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、元宝山区、林西县、翁牛特旗、巴林右旗、宁城县、喀喇沁旗、敖汉旗、红山区)
株洲市(渌口区、茶陵县、炎陵县、天元区、荷塘区、芦淞区、石峰区、醴陵市、攸县)
西宁市(大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城北区、城东区、湟中区、城西区) 南昌市(红谷滩区、安义县、东湖区、南昌县、西湖区、进贤县、新建区、青云谱区、青山湖区)
营口市(鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、西市区、老边区、站前区)
普洱市(澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)
许昌市(襄城县、禹州市、长葛市、建安区、鄢陵县、魏都区)甘孜藏族自治州(丹巴县、新龙县、理塘县、稻城县、乡城县、康定市、色达县、甘孜县、石渠县、雅江县、炉霍县、道孚县、白玉县、得荣县、巴塘县、泸定县、九龙县、德格县)
黔南布依族苗族自治州(都匀市、罗甸县、龙里县、三都水族自治县、瓮安县、独山县、平塘县、荔波县、福泉市、惠水县、贵定县、长顺县) 吴忠市(盐池县、同心县、青铜峡市、红寺堡区、利通区)
文山壮族苗族自治州(广南县、砚山县、马关县、西畴县、麻栗坡县、丘北县、文山市、富宁县)
海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)
南阳市(内乡县、镇平县、南召县、新野县、宛城区、桐柏县、唐河县、邓州市、方城县、西峡县、卧龙区、社旗县、淅川县)马鞍山市(含山县、和县、花山区、当涂县、雨山区、博望区)
湛江市(麻章区、遂溪县、坡头区、徐闻县、廉江市、霞山区、雷州市、赤坎区、吴川市)
大连市(长海县、金州区、西岗区、庄河市、旅顺口区、甘井子区、普兰店区、瓦房店市、中山区、沙河口区)
济宁市(曲阜市、金乡县、任城区、梁山县、微山县、鱼台县、泗水县、汶上县、嘉祥县、兖州区、邹城市)
枣庄市(滕州市、山亭区、峄城区、市中区、台儿庄区、薛城区)
绥化市(兰西县、肇东市、北林区、青冈县、绥棱县、海伦市、望奎县、庆安县、明水县、安达市)
信阳市(固始县、商城县、罗山县、浉河区、淮滨县、平桥区、光山县、息县、潢川县、新县)
运城市(万荣县、平陆县、芮城县、河津市、盐湖区、垣曲县、闻喜县、稷山县、新绛县、临猗县、永济市、夏县、绛县)
鄂尔多斯市(杭锦旗、东胜区、鄂托克旗、康巴什区、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、准格尔旗、乌审旗)
太原市(阳曲县、古交市、晋源区、万柏林区、娄烦县、迎泽区、清徐县、小店区、杏花岭区、尖草坪区)
苏州市(虎丘区、吴江区、昆山市、吴中区、张家港市、相城区、常熟市、姑苏区、太仓市)
喀什地区(疏附县、巴楚县、叶城县、麦盖提县、伽师县、泽普县、疏勒县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、英吉沙县、莎车县)
亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)
沧州市(海兴县、泊头市、黄骅市、吴桥县、运河区、新华区、任丘市、青县、南皮县、河间市、献县、盐山县、沧县、孟村回族自治县、肃宁县、东光县)
晋城市(阳城县、泽州县、城区、陵川县、沁水县、高平市)
和田地区(墨玉县、洛浦县、民丰县、和田县、和田市、皮山县、于田县、策勒县)
楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、永仁县、武定县、牟定县、楚雄市、元谋县、姚安县、双柏县、南华县)
作为国内养老保险体系“第三支柱”的主力军,个人养老金制度于2022年11月正式落地。目前,首批个人养老金基金Y份额设立已有近两年半的时间,产品类型从最初单一的基金中基金(FOF)逐步拓宽至被动指数基金、指数增强基金。
在2024年12月新纳入指数基金(包括被动指数基金、指数增强基金)的基础上,截至今年一季度末,288只个人养老金基金Y份额总规模首度突破百亿元大关,指数基金Y份额总规模超过10亿元。
面对近期复杂多变的市场环境,多位知名FOF基金经理及时调整资产配置方向,适当增配了成长风格资产、减配了价值风格资产,对港股、可转债等资产采取止盈操作。此外,海外债券、黄金、REITs等资产成为部分基金经理的增持方向。
近期,证监会公布了最新一期(截至今年一季度末)的个人养老金基金名录。结合公募基金2025年一季报来看,名录中的288只个人养老金基金Y份额一季度末总规模首度突破百亿元大关,达到113.90亿元。相比2024年末,个人养老金基金Y份额总规模新增超20亿元。
华夏基金、易方达基金、兴证全球基金、中欧基金是全市场仅有的四家个人养老金基金Y份额管理规模超10亿元的公募机构,华夏基金、易方达基金是全市场唯二个人养老金基金Y份额产品数量超过20只的公募机构。
规模靠前的个人养老金基金Y份额产品主要来自上述四家公募机构。截至一季度末,规模最大的三只个人养老金基金Y份额产品分别为林国怀管理的兴全安泰积极养老目标五年Y、许利明管理的华夏养老2040三年Y、桑磊管理的中欧预见养老2050五年Y,最新规模分别为9.96亿元、7.35亿元、4.78亿元。
此外,汪玲、张振琪共同管理的易方达汇诚养老2043三年Y、许利明管理的华夏养老2045三年Y、桑磊管理的中欧预见养老2035三年Y最新规模均在3亿元以上,位居行业前列。
目前来看,FOF产品依然是个人养老金基金Y份额的主力军,203只FOF产品Y份额最新规模102.04亿元。然而,2024年12月新纳入个人养老金基金名录的被动指数基金、指数增强基金在Y份额设立不到半年的时间里,总规模已迅速突破10亿元。按照标的指数划分,红利类产品、宽基类产品Y份额规模占比分别约为28.50%、71.50%。
其中,华泰柏瑞红利低波动ETF联接Y是全市场首只规模突破1亿元的指数基金Y份额产品;易方达科创板50ETF联接Y、华夏中证A500联接Y、天弘中证红利低波动100联接Y、创金合信红利低波动Y、易方达中证A500联接Y紧随其后,最新规模均在5000万元以上。
其中,工银养老2050Y一季度凭借8.65%的收益率拔得头筹,大幅跑赢业绩比较基准;东方红颐和积极养老目标五年持有Y、嘉实养老2040五年Y、长信颐年平衡养老(FOF)Y等产品一季度收益率均在5%以上,排名靠前。
根据一季度持仓,工银养老2050Y在资产配置上有多处精细化操作,尤其在权益资产配置上,该基金借助ETF参与了众多板块的投资。工银养老2050Y的基金经理徐心远在一季报中回顾,一季度逢高小幅减持港股,主要减配港股科技与港股红利品种,进一步增配港股医药、非银金融及地产品种;A股方面,中小盘风格产品配置权重先上后下,价值风格产品权重小幅下行;行业方面,逢高减持食品饮料板块,增持医药及地产产业链相关板块,TMT板块权重整体稳定。可转债资产权重整体稳定,配置风格更为均衡;纯债资产久期配置中性偏低。
该基金一季度新买入恒生医药ETF、香港证券ETF,增持了中信保诚多策略混合(LOF)C、科创芯片ETF,减持了恒生互联网ETF、港股通互联网ETF。此外,该基金增持了天弘添利债券(LOF)C、东方红收益增强债券C、工银可转债债券、中银转债增强债券B。红利低波ETF、恒生科技指数ETF、中概互联网ETF、港股通科技30ETF、通信ETF、科创ETF则集体退出工银养老2050Y的前十大重仓基金行列。
东方红颐和积极养老目标五年持有Y一季度增加了黄金资产的配置。该基金的基金经理陈文扬表示,依然看好贵金属的走势。此外,该基金在港股大幅上涨后降低了相关ETF的持仓,新买入广发恒生消费(QDII-ETF),同时减持了易方达恒生国企(QDII-ETF)、南方恒生中国企业ETF。
林国怀和汪玲在大类资产配置上较有共识。对于权益资产,林国怀和汪玲都提到,降低偏价值型基金的配置比例,增加成长型基金的配置比例。随着权益市场转暖,可转债资产涨幅较大,可转债溢价率达到过去几年的高位水平,汪玲适当降低了可转债基金以及投资可转债的二级债基配置比例,林国怀同样适度降低了可转债基金的配置比例。汪玲还对折价幅度较大的场内交易基金进行了配置,旨在获取折价收敛的收益。
固收投资方面,由于国内债券到期收益率水平进一步下降、信用利差进一步压缩,汪玲降低了国内中长久期债券基金的配置比例,增加了美元债基金、国内短债基金以及货币基金的配置比例。林国怀也表示,会继续用海外债券型互认基金、货币市场基金等替换现有组合中的纯债型基金。
桑磊则对于REITs资产较为青睐,以其管理的中欧预见养老2050五年Y为例,该基金在2024年末仅持有华夏中国交建REIT的基础上,今年一季度新买入中金普洛斯REIT、中金安徽交控REIT、华安张江产业园REIT等多只产品。