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辽阳市(文圣区、辽阳县、白塔区、弓长岭区、灯塔市、宏伟区、太子河区)
泉州市(安溪县、鲤城区、惠安县、金门县、丰泽区、南安市、德化县、石狮市、洛江区、泉港区、晋江市、永春县)
益阳市(桃江县、安化县、赫山区、南县、资阳区、沅江市) 呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、额尔古纳市、牙克石市、鄂温克族自治旗、阿荣旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗)
无锡市(江阴市、宜兴市、梁溪区、滨湖区、锡山区、惠山区、新吴区)
克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)
毕节市(大方县、七星关区、黔西市、织金县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县)
安阳市(殷都区、安阳县、汤阴县、滑县、林州市、文峰区、北关区、龙安区、内黄县) 佛山市(顺德区、三水区、南海区、禅城区、高明区)
铁岭市(调兵山市、开原市、西丰县、银州区、清河区、铁岭县、昌图县)
龙岩市(新罗区、永定区、连城县、长汀县、上杭县、武平县、漳平市)
呼和浩特市(托克托县、和林格尔县、清水河县、玉泉区、新城区、赛罕区、武川县、回民区、土默特左旗)
云浮市(罗定市、云安区、新兴县、郁南县、云城区)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、博湖县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和静县、轮台县、和硕县、尉犁县、且末县)
宜昌市(枝江市、夷陵区、远安县、宜都市、秭归县、点军区、长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区、兴山县、五峰土家族自治县、西陵区、猇亭区)
齐齐哈尔市(龙江县、龙沙区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、昂昂溪区、拜泉县、富裕县、依安县、克山县、克东县、建华区、富拉尔基区、泰来县、甘南县、铁锋区)
甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、迭部县、夏河县、卓尼县、玛曲县、合作市、碌曲县)
果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、达日县、甘德县、玛多县、久治县)
锦州市(古塔区、义县、黑山县、太和区、凌河区、凌海市、北镇市)
天津市(河西区、西青区、河东区、北辰区、宝坻区、宁河区、武清区、东丽区、蓟州区、南开区、红桥区、和平区、滨海新区、津南区、河北区、静海区)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
朔州市(山阴县、应县、平鲁区、怀仁市、朔城区、右玉县)
新疆维吾尔自治区
承德市(平泉市、宽城满族自治县、承德县、隆化县、鹰手营子矿区、兴隆县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、丰宁满族自治县、双滦区)
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双鸭山市(宝山区、饶河县、四方台区、宝清县、尖山区、集贤县、岭东区、友谊县)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
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菏泽市(定陶区、郓城县、巨野县、单县、牡丹区、成武县、鄄城县、曹县、东明县)
永州市(蓝山县、道县、零陵区、祁阳市、双牌县、宁远县、冷水滩区、东安县、江永县、新田县、江华瑶族自治县)
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郑州市(登封市、巩义市、中牟县、二七区、新郑市、管城回族区、金水区、中原区、荥阳市、新密市、惠济区、上街区) 肇庆市(广宁县、鼎湖区、高要区、怀集县、封开县、四会市、端州区、德庆县)
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冲击A股失败后，溜溜果园于近期转战港股上市。作为青梅零食市场占有率超60%的行业龙头，其二次冲击资本市场既承载着品类冠军的价值重估期待，也暴露出传统食品企业转型升级的深层挑战。
溜溜果园以“青梅+”战略构建起梅干零食、梅冻、西梅产品三大支柱，2024年分别贡献60.3%、25.4%、13.8%的营收。其中，梅冻产品表现尤为亮眼，以45.7%的市占率稳居天然果冻行业第一，三年收入复合增长率达33.5%，毛利率维持47.8%高位，成为驱动增长的“第二曲线”。
但传统梅干零食面临增长瓶颈，2024年单价从39.4元/kg降至35.2元/kg，毛利率从39.6%下滑至32.1%，产品老化风险显现。轻资产模式虽维持35%-40%的整体毛利率，但原料端依赖1396家经销商与百万亩种植基地，气候波动导致的成本上涨已拖累2024年毛利率3.6个百分点。
三年累计9.02亿元销售费用中，4.28亿元投向营销广告，代言人时代少年团的品牌塑造代价高昂，与研发投入的持续缩减形成反差——2024年研发费用率仅1.2%，不足三只松鼠同类指标的一半。
存货规模从3.63亿元膨胀至5.24亿元，叠加3.12亿元短期借款，7805万元现金储备凸显流动性压力，募资用途中30%用于补充运营资金的安排印证了这一困境。
从2019年A股撤单到转战港股，折射出中型消费企业的资本困境。港股的国际化平台特性与溜溜果园“东南亚产能扩张+日韩市场开拓”的全球化战略形成共振，30%募资用于国际化的部署显示其突破区域市场的野心。
杨帆家族通过多层架构控制87.77%股份的治理结构，虽保障决策效率，却与港交所推崇的现代企业治理存在张力，独立董事占比未达1/3的董事会构成可能成为审核焦点。
溜溜果园的港股闯关既是青梅品类价值重估的契机，也是检验传统食品企业能否跨越“大单品依赖症”的分水岭。若能在健康化升级、供应链数字化、ESG治理等领域构建新护城河，或可打开从“中国梅王”向全球化健康食品集团的想象空间，但当下资本市场的审视焦点已从规模增长转向质量蜕变，这份“酸爽”故事的成色仍需经受更严苛的检验。