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晨光行至有歌处H-揭示背后的秘密与惊喜,绝对不容错过!

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邢台市(临城县、信都区、清河县、南和区、襄都区、柏乡县、威县、隆尧县、内丘县、任泽区、广宗县、宁晋县、巨鹿县、沙河市、南宫市、平乡县、新河县、临西县)








玉林市(容县、福绵区、博白县、陆川县、兴业县、玉州区、北流市)








枣庄市(薛城区、滕州市、山亭区、市中区、台儿庄区、峄城区)








常德市(石门县、安乡县、武陵区、津市市、临澧县、汉寿县、澧县、鼎城区、桃源县)  曲靖市(会泽县、麒麟区、富源县、罗平县、师宗县、马龙区、宣威市、沾益区、陆良县)








南平市(松溪县、邵武市、光泽县、武夷山市、建阳区、浦城县、建瓯市、顺昌县、延平区、政和县)








呼和浩特市(武川县、和林格尔县、玉泉区、回民区、清水河县、新城区、土默特左旗、赛罕区、托克托县)








永州市(江华瑶族自治县、道县、零陵区、双牌县、冷水滩区、宁远县、东安县、新田县、江永县、祁阳市、蓝山县)








贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、钟山县、八步区)  漯河市(郾城区、临颍县、召陵区、源汇区、舞阳县)








烟台市(芝罘区、福山区、招远市、龙口市、海阳市、牟平区、莱山区、莱州市、蓬莱区、栖霞市、莱阳市)








韶关市(浈江区、新丰县、始兴县、翁源县、武江区、南雄市、仁化县、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市)








延安市(延长县、志丹县、富县、甘泉县、洛川县、黄陵县、宜川县、延川县、宝塔区、黄龙县、安塞区、子长市、吴起县)








广安市(广安区、邻水县、前锋区、武胜县、岳池县、华蓥市)








巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、若羌县、博湖县、尉犁县、轮台县、且末县、和静县、库尔勒市、和硕县)








红河哈尼族彝族自治州(个旧市、弥勒市、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、开远市、建水县、蒙自市、泸西县、石屏县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、绿春县)








朝阳市(凌源市、建平县、北票市、龙城区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)








肇庆市(四会市、封开县、广宁县、高要区、德庆县、端州区、怀集县、鼎湖区)








大理白族自治州(祥云县、宾川县、剑川县、漾濞彝族自治县、云龙县、大理市、弥渡县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、永平县、南涧彝族自治县、洱源县)








阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)








马鞍山市(和县、含山县、当涂县、花山区、博望区、雨山区)








咸宁市(通城县、咸安区、嘉鱼县、崇阳县、通山县、赤壁市)








阜阳市(太和县、界首市、阜南县、颍泉区、临泉县、颍上县、颍州区、颍东区)








海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)








锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、二连浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗、苏尼特左旗、多伦县、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗)








邯郸市(复兴区、临漳县、魏县、大名县、曲周县、邯山区、邱县、丛台区、广平县、涉县、武安市、肥乡区、峰峰矿区、鸡泽县、磁县、永年区、成安县、馆陶县)








荆门市(京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市、沙洋县)








景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)








河池市(都安瑶族自治县、凤山县、南丹县、罗城仫佬族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、东兰县)
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丹东市(振兴区、振安区、元宝区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县)








临汾市(侯马市、尧都区、浮山县、隰县、洪洞县、曲沃县、乡宁县、古县、安泽县、襄汾县、大宁县、吉县、霍州市、蒲县、永和县、翼城县、汾西县)








株洲市(荷塘区、茶陵县、攸县、醴陵市、石峰区、天元区、渌口区、芦淞区、炎陵县)








潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)  长春市(公主岭市、宽城区、德惠市、九台区、二道区、榆树市、农安县、绿园区、朝阳区、双阳区、南关区)








驻马店市(平舆县、新蔡县、遂平县、泌阳县、汝南县、确山县、驿城区、上蔡县、西平县、正阳县)








淮南市(凤台县、寿县、田家庵区、八公山区、大通区、谢家集区、潘集区)








新乡市(卫滨区、牧野区、封丘县、辉县市、长垣市、原阳县、新乡县、延津县、凤泉区、卫辉市、获嘉县、红旗区)五指山市(澄迈县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、临高县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、定安县、东方市、文昌市)








连云港市(灌云县、东海县、赣榆区、灌南县、连云区、海州区)  牡丹江市(爱民区、东安区、穆棱市、东宁市、阳明区、绥芬河市、海林市、林口县、宁安市、西安区)








铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)








濮阳市(台前县、华龙区、南乐县、清丰县、濮阳县、范县)








绵阳市(梓潼县、盐亭县、三台县、涪城区、北川羌族自治县、平武县、游仙区、安州区、江油市)玉溪市(峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、江川区、新平彝族傣族自治县、通海县、澄江市、红塔区)








广元市(青川县、昭化区、旺苍县、利州区、剑阁县、苍溪县、朝天区)








六安市(霍邱县、裕安区、舒城县、金安区、霍山县、叶集区、金寨县)








湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区)








泸州市(龙马潭区、合江县、泸县、叙永县、纳溪区、江阳区、古蔺县)








蚌埠市(固镇县、蚌山区、禹会区、怀远县、龙子湖区、淮上区、五河县)








吉林市(磐石市、船营区、永吉县、昌邑区、蛟河市、舒兰市、龙潭区、丰满区、桦甸市)








莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、仙游县、涵江区)








辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)








钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)








大连市(瓦房店市、庄河市、中山区、普兰店区、西岗区、旅顺口区、沙河口区、甘井子区、长海县、金州区)








安阳市(安阳县、汤阴县、滑县、北关区、殷都区、文峰区、内黄县、龙安区、林州市)








济源市








海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、格尔木市、茫崖市、乌兰县、天峻县)








大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)








迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)








新疆维吾尔自治区

4月12日,宝钢包装与广州王老吉大健康产业有限公司(以下简称“王老吉大健康”)在马来西亚宝钢制罐举行合作签约仪式,携手打造出海供应链。此次签约不仅是两家行业龙头在“一带一路”倡议下深化“中国制造+中国品牌”联合出海的标志性事件,更开创了快消品行业与包装企业携手拓展海外市场的新范式。

王老吉大健康是广州市国资委旗下广州白云山医药集团股份有限公司的全资子公司,也是百年中华老字号品牌——“王老吉”的传承者。王老吉深耕快消饮品行业,其“怕上火喝王老吉”“新年大吉喝王老吉”等广告语深入人心,成功实现年销售规模超百亿,销售网络覆盖全球100多个国家与地区,已连续8年获得中国品牌力指数凉茶品类第一,是全球销量第一的天然植物饮料品牌。

宝钢包装是国内快速消费品金属包装材料龙头企业,国内金属包装领域的领导者和行业标准制定者之一。自2015年登陆A股市场以来,宝钢包装加速国内和海外业务拓展,在国际化发展方面,目前在东南亚已形成“3国4基地5产线”的布局,建设中的越南隆安项目预计将在年内投产,本地化生产能力和供应链弹性不断提升。

宝钢包装与王老吉在国内已有十几年的深入合作,是王老吉大健康的重要易拉罐供应商之一,双方具备深度合作基础和战略优势。此次签约标志着双方进一步深化合作,在全球供应链协同上达成战略级合作,共同向国际化发展迈出坚实的步伐。根据协议,双方将发挥各自优势,围绕海外供应链协同、海外市场开拓、产品的供应及新包装材料产品研发等方面开展深层次合作,强强联合,建立长期、稳定、互惠的合作关系,为全球消费者带来更好的产品,共同提升在海外市场的品牌影响力。

  来源:全景财经

  作为国内汽车热管理领域主要企业之一的松芝股份,近年来本可趁着新能源汽车行业火热成为资本市场焦点,奈何其业务结构单一且产品竞争力逐步式微,毛利率连续多年下滑,近期更是暴露出合规风险,以及多位高管集体计划最大额度减持公告,使得投资者对其信心一崩再崩。

  01

  产品竞争力连年下滑

  松芝盈利能力一削再削

  松芝股份主要从事移动式热管理相关产品的研发、生产和销售,是国内汽车热管理相关产品企业之一。公司的产品覆盖范围较为全面,应用于大中型客车、乘用车、专用车、货车、轻型客车、轨道车及冷冻冷藏车等各类车辆。

  此外,公司近年来进一步拓展储能温控领域业务,从事储能电站电池热管理产品的研发、生产和销售。

  产品展示资料来源:公司公告

  目前公司产品中大中型客车热管理产品、小车热管理产品是最为核心的两项业务,2024上半年分别占据营收比重的21%和65%,公司现主要客户包括大众、本田等传统车企以及比亚迪、蔚来等新能源品牌。

  尽管公司为华为阿维塔12系列提供热管理产品,由于热管理行业门槛较低,竞争者如银轮股份、三花智控等已形成规模优势,松芝股份在电池热管理等关键技术上的突破有限;过度依赖少数大客户(如华为、奇瑞),一旦合作生变或行业竞争加剧,收入稳定性将受冲击;加上新能源汽车补贴退坡及行业增速放缓,直接压制热管理产品的需求增长,所以其在新能源汽车领域的布局仍显被动。

  Wind数据显示,公司整体毛利率由2015年的29.48%跌至2023年的16.61%,尤其是2020年开始,毛利率跌速显著增快。

  此背景下,公司归母净利润也呈现显著的下行趋势,其中2021-2023年的盈利能力已然跌落至了历史谷底。

  虽然2024年归母净利润较2023年增长了29.43%,但1.29亿元归母净利润仅为2020年一半的体量,相较2017年高点只剩三分之一。并且拆分季度来看,公司2024年前三季度归母净利润同比增长32.08%至1.42亿元,意味着公司第四季度还亏损了0.13亿元。

  02

  各路风险聚集

  未来压力依旧

  展望未来,松芝股份行业竞争风险仍在不断加大。

  由于国内市场需求低迷、主机厂成本压力的增大、产品更新换代速度加快、中小型竞争对手的竞争加剧,大中型客车热管理行业在局部区域竞争会持续提高。在小车热管理领域,外资品牌汽车空调企业凭借其与主要合资品牌车企多年的合作关系、全球化配套布局以及优秀的体系能力,占据大部分外资品牌车企份额,松芝股份如不能进一步提升自身实力,实现全球化生产制造能力布局,与外资汽车空调企业竞争,其市场空间、盈利能力将会继续受限。

  此外,公司曾在2024年11月27日突发多位高管减持预告称,公司副董事长兼总裁纪安康、副总裁黄国强、副总裁兼董事会秘书兼财务总监陈睿、监事会主席谢皓先生,因个人资金需求计划在2024年12月18日至2025年3月17日期间以大宗交易或集中竞价交易的方式合计减持公司的股份,拟减持各自持有股份比例不超过25%。

  值得注意的是,上述股东在担任公司董事、监事、高级管理人员期间承诺:每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;离职后半年内,不得转让其所持本公司股份;在任期届满前离职的,应当在其就任时确定的任期内和任期届满后六个月内,继续遵守上述限制性规定。这意味着公司预告减持最大比例是按照各位高管能卖最大比例计划的,不少投资者这一举动产生了不小的疑问。

  资料来源:公司公告

  不久之后的12月15日,松芝股份公告称因未及时披露2023年度2987万元的资产减值准备,被上海证监局出具警示函。这一金额占当期净利润的近三成,暴露了公司资产管理的重大漏洞和信息披露的严重滞后。

  经此一役,市场对松芝股份的信心再遭重创,结合其多年来竞争力的不断式微和盈利能力仍在历史底部徘徊来看,公司想要迎回资金信任,只能说是道阻且长。

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